SEC Menunda Aplikasi ETF ARK 21Shares dan Membuka Periode Komentar 21 Hari

Seperti yang diperkirakan, Securities and Exchange Commission (SEC) telah menunda persetujuan/penolakannya terhadap Ark 21Shares Spot Bitcoin ETF. Aplikasi yang memiliki batas akhir resmi pada 13 Agustus kini akan menjalani periode 21 hari di mana SEC menerima komentar atas proposal tersebut. Jika SEC menginginkannya, SEC dapat terus menunda proposal semacam itu hingga 240 hari, menjadikan batas akhir definitif untuk aplikasi khusus ini pada Januari 2024

Reaksi Pasar

Beberapa hari yang lalu, CEO ARK Invest Cathie Wood menyatakan bahwa ia memperkirakan penundaan ini akan terjadi. Antara wawasan ini dan banyaknya kali investor aset digital telah mengalami hal serupa sebelumnya, dampaknya pada pasar cukup tenang. Pada dasarnya, penundaan tersebut sudah tercermin dalam harga.

Persetujuan Massal?

Secara mencolok, tampaknya ada keyakinan yang semakin berkembang bahwa ketika sebuah ETF akhirnya disetujui, itu tidak akan untuk satu proposal saja. Sebaliknya, banyak yang merasa bahwa ketika hari itu tiba, SEC akan memilih persetujuan massal. Hal ini mungkin terjadi karena beberapa alasan,

• setiap proposal aktif pada dasarnya merupakan cerminan dari yang lain, dengan masing-masing mengusulkan mekanisme pengawasan yang serupa
• untuk mencegah satu perusahaan memperoleh keunggulan pasar sebagai pelopor

Meskipun gagasan mencegah keunggulan pelopor terdengar ideal pada awalnya, hal ini juga merongrong ketekunan yang telah ditunjukkan oleh perusahaan-perusahaan yang berfokus pada aset digital selama bertahun‑tahun, hanya untuk akhirnya disetujui ketika TradFi memutuskan untuk masuk ke arena.

Menunggu Grayscale?

Faktor lain yang tak diragukan lagi memengaruhi keputusan SEC ini adalah gugatan yang sedang berlangsung melibatkan Grayscale. Sebagai operator Bitcoin Trust terbesar di dunia, GBTC, Grayscale menggugat SEC tahun lalu karena mereka sangat yakin bahwa proposal mereka untuk mengubah GBTC menjadi spot‑BTC ETF harus disetujui. Meskipun alasan keyakinan mereka beragam, sebagian besar argumen mereka bergantung pada fakta bahwa SEC telah menyetujui ETF futures BTC, yang dalam pandangan banyak orang, lebih berisiko dibandingkan spot‑ETF.
Dengan kasus ini diperkirakan selesai pada kuartal keempat, penolakan terbaru ini mungkin hanyalah langkah strategis, sementara SEC menunggu putusan sebelum mengumumkan langkah selanjutnya.

Tekanan Meningkat

Pada akhirnya, tekanan berada pada SEC. Gelombang aplikasi Bitcoin ETF yang terus bertambah kini tidak lagi terdiri dari proposal dari perusahaan niche yang berfokus pada aset digital. Sebaliknya, kini terdiri dari proposal dari manajer aset terbesar di dunia. Jika perusahaan seperti Blackrock merasa pasar sudah cukup matang untuk menaruh namanya di belakang produk semacam itu, dan CEO‑nya mempromosikan manfaat BTC kepada dunia, maka penolakan menjadi lebih sulit untuk dibenarkan.