EPS Disesuaikan Restaurant Brands International Naik Menjadi US$1,10 pada Kuartal III

Restaurant Brands International (QSR ) melaporkan hasil keuangan untuk kuartal ketiga yang berakhir pada 30 September 2026 pada 29 Oktober 2026, dengan total pendapatan sebesar US$2.525 juta, naik dari US$2.449 juta pada tahun sebelumnya, serta laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar US$1,10, naik dari US$1,03, menurut rilis laporan keuangan kuartal ketiga 2026 perusahaan. Laba bersih dari operasi yang berkelanjutan mencapai US$704 juta, dibandingkan dengan US$440 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Semua angka dinyatakan dalam dolar AS.

Penjualan konsolidasi di seluruh sistem tumbuh 6,2% secara tahunan berdasarkan nilai tukar konstan, dengan penjualan nominal di seluruh sistem sebesar US$12.972 juta, dibandingkan dengan US$12.282 juta pada kuartal ketiga 2025. Penjualan sebanding global naik 3,8%, pertumbuhan bersih jumlah restoran mencapai 3,0%, dan jumlah restoran dalam sistem pada akhir periode mencapai 33.401, dibandingkan dengan 32.423 pada tahun sebelumnya.

Laba operasi mencapai US$696 juta, dibandingkan dengan US$663 juta, sementara laba per saham terdilusi dari operasi yang berkelanjutan sebesar US$1,54, dibandingkan dengan US$0,96. Laba operasi yang disesuaikan, yaitu ukuran non-GAAP yang didefinisikan perusahaan dalam rilis tersebut, mencapai US$737 juta, dibandingkan dengan US$702 juta; RBI melaporkan angka itu sebagai pertumbuhan organik sebesar 6,7%. EBITDA yang disesuaikan mencapai US$829 juta, dibandingkan dengan US$794 juta, dan leverage bersih tercatat sebesar 4,0x, dibandingkan dengan 4,4x pada tahun sebelumnya.

Pos pajak penghasilan kuartal tersebut mencatat manfaat sebesar US$133 juta dari operasi yang berkelanjutan, dibandingkan dengan beban sebesar US$94 juta pada tahun sebelumnya. Catatan rekonsiliasi menyebutkan bahwa perubahan tarif pajak efektif terutama disebabkan oleh manfaat pajak tertentu yang timbul dari perubahan aset pajak tangguhan bersih sehubungan dengan reorganisasi intragrup yang dilakukan pada 2026, yang sebagian diimbangi oleh dampak panduan administratif yang diterbitkan Organization for Economic Cooperation and Development pada 2025.

Chief Executive Officer Josh Kobza menyoroti «pertumbuhan penjualan sebanding global lebih dari 3%, yang didorong oleh kinerja unggul Burger King serta pertumbuhan yang stabil di International dan Tim Hortons». Ia menambahkan bahwa perusahaan terus mendengarkan pelanggan dan menindaklanjuti masukan mereka di seluruh mereknya.

Selama sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026, total pendapatan mencapai US$7.309 juta, dibandingkan dengan US$6.968 juta; laba bersih dari operasi yang berkelanjutan mencapai US$1.814 juta, dibandingkan dengan US$927 juta; dan laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar US$3,03, dibandingkan dengan US$2,73.

Hasil per Segmen

Penjualan sebanding segmen Burger King naik 8,3%, termasuk kenaikan 8,4% di Amerika Serikat. Total pendapatan segmen mencapai US$396 juta, dibandingkan dengan US$387 juta, dan laba operasi yang disesuaikan meningkat menjadi US$136 juta dari US$123 juta. RBI menyebut kenaikan pendapatan dan laba operasi yang disesuaikan terutama didorong oleh peningkatan penjualan sebanding, sementara dampak bersih pengalihan kembali restoran ke sistem waralaba sebagian mengimbangi kenaikan pendapatan. Melalui rencana multi-tahun Reclaim the Flame milik Burger King, perusahaan menginvestasikan hingga US$700 juta sampai akhir 2028 untuk iklan dan inisiatif digital, yang telah diselesaikan pada 2024, serta renovasi Royal Reset, relokasi, teknologi restoran, peralatan dapur, dan peningkatan bangunan. Per 30 September 2026, RBI telah mendanai US$198 juta dari jumlah hingga US$550 juta yang direncanakan untuk investasi Royal Reset.

Penjualan sebanding Tim Hortons naik 1,5%, termasuk kenaikan 1,8% di Kanada. Total pendapatan segmen mencapai US$1.136 juta, dibandingkan dengan US$1.125 juta. Menurut perusahaan, kenaikan ini didorong oleh peningkatan penjualan rantai pasok, terutama karena naiknya penjualan peralatan kepada pewaralaba dan harga komoditas, serta meningkatnya penjualan di seluruh sistem; angka tersebut juga mencerminkan dampak negatif nilai tukar sebesar US$16 juta. Laba operasi yang disesuaikan mencapai US$317 juta, dibandingkan dengan US$304 juta. RBI menyebut kenaikan ini terutama disebabkan oleh pengembalian tarif dan peningkatan penjualan di seluruh sistem, dengan dampak negatif nilai tukar sebesar US$4 juta.

Penjualan sebanding Popeyes turun 1,8%, termasuk penurunan 2,2% di Amerika Serikat. Total pendapatan segmen mencapai US$204 juta, dibandingkan dengan US$201 juta, sementara laba operasi yang disesuaikan turun menjadi US$58 juta dari US$63 juta. Perusahaan menyebut penurunan ini terutama disebabkan oleh merosotnya penjualan sebanding dan meningkatnya beban umum dan administrasi segmen; kenaikan beban tersebut didorong oleh biaya terkait kompensasi yang lebih tinggi dan sebagian diimbangi oleh peningkatan penjualan restoran milik perusahaan.

Penjualan Firehouse Subs di seluruh sistem tumbuh 8,3%, dengan pertumbuhan bersih jumlah restoran sebesar 7,8%. Total pendapatan segmen mencapai US$65 juta, dibandingkan dengan US$60 juta, dan laba operasi yang disesuaikan mencapai US$16 juta, dibandingkan dengan US$14 juta. RBI menyatakan bahwa kedua kenaikan tersebut terutama didorong oleh bertambahnya jumlah restoran.

Penjualan segmen International di seluruh sistem tumbuh 9,0%, sementara penjualan sebanding naik 3,9%. Total pendapatan segmen mencapai US$289 juta, dibandingkan dengan US$268 juta, dan laba operasi yang disesuaikan mencapai US$205 juta, dibandingkan dengan US$189 juta. Perusahaan menyebut kenaikan pendapatan terutama disebabkan oleh meningkatnya pendapatan royalti dari restoran Burger King dan Popeyes akibat pertumbuhan penjualan di seluruh sistem, serta dimulainya kembali pendapatan royalti dari Burger King China. Perusahaan juga menyatakan bahwa kenaikan laba operasi yang disesuaikan didorong oleh pertumbuhan pendapatan, yang sebagian diimbangi oleh meningkatnya beban umum dan administrasi segmen akibat kenaikan biaya terkait kompensasi.

Restaurant Holdings, yang mencakup restoran Burger King yang diakuisisi dalam akuisisi Carrols, serta restoran Popeyes China dan Firehouse Subs Brazil, melaporkan total pendapatan sebesar $487 juta, dibandingkan dengan $459 juta. Sementara itu, laba operasi yang disesuaikan turun menjadi $5 juta dari $10 juta. RBI mengaitkan penurunan tersebut terutama dengan meningkatnya beban restoran milik perusahaan serta beban umum dan administrasi segmen. Perusahaan mengatakan berniat mewaralabakan kembali sebagian besar restoran Burger King Carrols, mencari investor baru untuk Popeyes China dan Firehouse Subs Brazil, lalu menghentikan segmen tersebut.

Pada 30 Januari 2026, RBI membentuk perusahaan patungan Burger King China bersama CPE Alder Investment Limited, sebuah dana yang dikelola CPE dan menginvestasikan $350 juta modal baru ke dalam usaha patungan tersebut. RBI tidak lagi mengonsolidasikan bisnis itu dan kini mencatat sisa kepemilikan ekuitasnya sebesar 17% dengan menggunakan metode ekuitas, serta mengakui pendapatan waralaba, terutama royalti, di segmen Internasional.

Pengembalian Modal, Utang, dan Proyeksi 2026

Dewan direksi menetapkan dividen kuartal keempat 2026 sebesar $0,65 untuk setiap saham biasa dan unit kemitraan yang dapat ditukar milik RBI LP. Dividen tersebut akan dibayarkan pada 5 Januari 2027 kepada pemegang saham dan pemegang unit yang tercatat pada penutupan kegiatan usaha 22 Desember 2026.

Pada kuartal ketiga, RBI membeli kembali 817.041 saham biasanya seharga $61 juta dan 2.784.549 unit kemitraan terbatas Kelas B yang dapat ditukar seharga $214 juta, tidak termasuk pajak cukai. Dari pembelian kembali tersebut, transaksi atas 28.010 saham biasa belum diselesaikan per 30 September 2026. Pada tanggal tersebut, masih tersisa $768 juta dari otorisasi pembelian kembali saham hingga $1.000 juta yang disetujui dewan pada 6 Agustus 2025, untuk periode 15 September 2025 hingga 30 September 2027. Antara 30 September 2026 dan 23 Oktober 2026, RBI kembali membeli 235.276 saham biasa seharga $17 juta, sehingga tersisa $751 juta dari otorisasi tersebut per 23 Oktober 2026. RBI mengatakan telah mengembalikan modal sebesar $1,3 miliar kepada pemegang saham sejak awal tahun melalui dividen dan pembelian kembali saham.

Per 30 September 2026, total utang tercatat sebesar $13.588 juta dan utang bersih sebesar $12.614 juta, dengan kas dan setara kas sebesar $974 juta.

Untuk tahun penuh 2026, RBI mengatakan masih memperkirakan beban umum dan administrasi segmen, tidak termasuk Restaurant Holdings, sebesar $600 juta hingga $620 juta; laba operasi yang disesuaikan Restaurant Holdings sekitar $10 juta hingga $20 juta; beban bunga bersih yang disesuaikan sebesar $500 juta hingga $520 juta; serta total belanja modal dan insentif tunai sekitar $400 juta. Perusahaan juga mengatakan masih berada di jalur yang tepat untuk mencapai pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan secara organik sebesar 8% pada 2026. RBI menegaskan kembali algoritme jangka panjangnya, yaitu pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 3%+ dan pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan secara organik sebesar 8%+ secara rata-rata selama 2024 hingga 2028. Perusahaan juga mengatakan masih memperkirakan pertumbuhan bersih jumlah restoran sebesar 5%+ menjelang akhir periode algoritme tersebut.

RBI menjadwalkan konferensi telepon dan siaran web untuk investor pada 29 Oktober 2026 pukul 08.30 Waktu Timur guna mengulas hasil kuartal ketiga.