Narragansett Bancorp Memperkirakan IPO Rampung dan Debut di Nasdaq pada 2 November

Narragansett Bancorp, Inc., calon perusahaan induk BayCoast Bank, mengumumkan pada 29 Oktober 2026 bahwa seluruh persetujuan regulator akhir telah diterima untuk merampungkan reorganisasi struktur perusahaan induk bank menjadi dua tingkat serta penawaran saham terkait oleh perusahaan. Perusahaan yang berbasis di Swansea, Massachusetts, itu menyatakan bahwa transaksi diperkirakan rampung pada Senin, 2 November 2026, dan saham biasa perusahaan diperkirakan mulai diperdagangkan pada hari yang sama di Nasdaq Capital Market dengan simbol NARA.

Perusahaan memperkirakan akan menjual 9.098.800 saham biasa, termasuk 761.760 saham yang akan dijual kepada program kepemilikan saham karyawan bank. Jumlah ini merupakan batas maksimum yang telah disesuaikan dalam rentang penawaran yang diungkapkan dalam prospektus perusahaan tertanggal 11 Agustus 2026. Narragansett Bancorp juga akan menerbitkan 11.638.000 saham kepada Narragansett Financial Corporation, perusahaan induk mutualnya, serta 423.200 saham kepada BayCoast Charitable Foundation, Inc. Perusahaan memperkirakan akan memiliki 21.160.000 saham biasa yang telah diterbitkan dan beredar setelah transaksi rampung.

Saham ditawarkan dengan harga $10,00 per lembar berdasarkan upaya terbaik. Prospektus menetapkan rentang penawaran mulai dari batas minimum 5.848.000 saham hingga batas maksimum 7.912.000 saham, yang dapat dinaikkan hingga 15% menjadi 9.098.800 saham untuk menyesuaikan dengan permintaan atas saham atau perubahan kondisi pasar. Pada batas maksimum yang telah disesuaikan, prospektus mencantumkan hasil penawaran bruto sebesar $90.988.000 dan hasil bersih yang diperkirakan sebesar $87.584.750, setelah dikurangi perkiraan biaya penawaran sebesar $2.050.000 serta biaya dan pengeluaran agen penjual sebesar $1.353.250. Saham yang ditawarkan untuk dijual mewakili 43% dari saham yang akan beredar setelah penawaran; Narragansett Financial Corporation akan memiliki 55%, sedangkan 2% dari saham beredar beserta uang tunai sebesar $600.000 akan disumbangkan kepada yayasan amal. Menurut prospektus, perusahaan memperkirakan akan membukukan beban setelah pajak sekitar $3,6 juta pada kuartal saat penawaran rampung, dengan asumsi saham terjual pada batas maksimum yang telah disesuaikan.

Rentang penawaran didasarkan pada penilaian independen oleh RP Financial, LC, yang memperkirakan nilai pasar pro forma saham biasa—termasuk saham yang akan disumbangkan kepada yayasan amal—sebesar $160,0 juta per 4 Mei 2026. Angka tersebut menjadi titik tengah rentang valuasi dengan batas minimum $136,0 juta dan batas maksimum $184,0 juta. Nilai hasil penilaian dapat dinaikkan hingga 15%, menjadi $211,6 juta, jika permintaan atau kondisi pasar mendukung. Menurut prospektus, dewan memilih harga $10,00 terutama karena harga tersebut paling umum digunakan dalam penawaran reorganisasi perusahaan induk mutual dan konversi dari mutual menjadi perusahaan berbentuk saham.

Struktur Dua Tingkat dan Proses Menuju Penyelesaian

Reorganisasi ini mengubah BayCoast Bank dari struktur perusahaan induk mutual satu tingkat menjadi struktur dua tingkat, dengan sebagian saham perusahaan tingkat menengah dimiliki oleh pemegang saham publik. Narragansett Financial Corporation, perusahaan yang tidak menerbitkan saham, telah menjadi perusahaan induk mutual BayCoast Bank yang berbadan hukum di Massachusetts sejak 1998. Berdasarkan hukum, perusahaan itu wajib memiliki mayoritas saham berhak suara Narragansett Bancorp yang beredar selama masih berdiri. Narragansett Bancorp, perusahaan Maryland yang didirikan pada Juni 2026, akan menjadi perusahaan induk bank bagi BayCoast Bank dan memiliki seluruh saham bank yang beredar. Menurut prospektus, perusahaan tersebut merupakan perusahaan dengan pertumbuhan yang sedang berkembang dan akan memenuhi syarat sebagai perusahaan terkendali berdasarkan pedoman tata kelola perusahaan Nasdaq.

Menurut pemberitahuan publik dari Division of Banks yang menetapkan 5 Agustus 2026 sebagai tenggat penyampaian komentar tertulis, Narragansett Financial Corporation mengajukan permohonan kepada Massachusetts Division of Banks untuk membentuk Narragansett Bancorp sebagai perusahaan induk anak perusahaan dan menerbitkan sebagian kecil saham biasanya berdasarkan Undang-Undang Umum Massachusetts bab 167H, pasal 11. Riwayat pengajuan dokumen perusahaan ke SEC menunjukkan bahwa pernyataan pendaftaran diajukan pada 12 Juni 2026, diubah pada 23 Juli 2026, dan dinyatakan efektif pada 11 Agustus 2026, sementara prospektus final diajukan pada 20 Agustus 2026. Menurut prospektus, penyelesaian penawaran bergantung pada persetujuan akhir agar saham dapat diperdagangkan di Nasdaq Capital Market serta diterimanya persetujuan atau pernyataan tidak keberatan dari Komisioner Perbankan Massachusetts dan Dewan Federal Reserve.

Pada 5 Oktober 2026, perusahaan mengungkapkan dalam dokumen Form 8-K bahwa penawaran berlangganan telah selesai dan mengalami kelebihan permintaan dari para deposan bank per 31 Mei 2025; perusahaan juga menyatakan tidak memperkirakan akan mengadakan penawaran komunitas maupun penawaran komunitas sindikasi, dan penyelesaian transaksi masih bergantung pada diterimanya persetujuan regulator akhir. Laporan tersebut ditandatangani oleh Diana Taxiera, wakil presiden senior, direktur keuangan, dan bendahara. Pada 27 Oktober 2026, perusahaan mengajukan Form 8-K terpisah berdasarkan Butir 2.02 yang mencakup hasil operasi dan kondisi keuangan.

Karena penawaran tersebut kelebihan permintaan dari deposan yang memenuhi syarat, pesanan saham yang sah akan dipenuhi sesuai dengan batas pembelian dan metode prorata yang diungkapkan dalam prospektus, kata perusahaan. Prospektus menetapkan prioritas pertama bagi deposan yang memiliki saldo rekening sekurang-kurangnya $50 pada penutupan operasional tanggal 31 Mei 2025, prioritas kedua bagi program tunjangan karyawan bank yang memenuhi syarat pajak, termasuk program kepemilikan saham karyawan, dan prioritas ketiga bagi karyawan, pejabat, direktur, wali amanat, dan anggota korporasi. Mulai 30 Oktober 2026 pukul 10.00 Waktu Timur, pelanggan dapat mengonfirmasi pesanan mereka melalui Pusat Informasi Saham di (844) 301-2265. Pusat tersebut beroperasi Senin hingga Jumat, pukul 10.00 sampai 16.00 Waktu Timur. Agen transfer Continental Stock Transfer & Trust Company berencana mengirimkan laporan kepemilikan saham yang dibeli melalui Sistem Pendaftaran Langsung, beserta cek bunga, sekitar tanggal 4 November 2026. Menurut prospektus, dana pelanggan disimpan dalam rekening terpisah di BayCoast Bank dan menghasilkan bunga sebesar 0,10%.

Menurut prospektus, Piper Sandler & Co. bertindak sebagai agen pemasaran untuk penawaran tersebut dengan upaya terbaik dan tidak berkewajiban membeli saham apa pun. Luse Gorman, PC bertindak sebagai penasihat hukum perusahaan dan bank, sedangkan Covington & Burling LLP bertindak sebagai penasihat hukum Piper Sandler.

Penggunaan Dana Hasil Penawaran dan Waralaba BayCoast Bank

Prospektus menyatakan bahwa perusahaan bermaksud menginvestasikan setidaknya 50% dari hasil bersih penawaran di BayCoast Bank, memberikan pinjaman kepada program kepemilikan saham karyawan untuk membiayai pembelian saham oleh program tersebut, menyumbangkan $600.000 kepada yayasan amal, dan menahan sisanya. Narragansett Bancorp terutama akan menggunakan sisa dana itu untuk melunasi utang subordinasi yang dimiliki Narragansett Financial Corporation, yang berjumlah $95,0 juta per 31 Maret 2026.

BayCoast Bank, yang pertama kali memperoleh piagam pada 1851, adalah bank tabungan berbentuk saham yang mendapat piagam dari Massachusetts. Bank ini beroperasi dari kantor pusatnya di Swansea dan 25 kantor cabang layanan penuh di South Coast, Massachusetts, serta Negara Bagian Rhode Island, juga dua kantor produksi pinjaman. Seluruh simpanannya dijamin oleh Depositors Insurance Fund hingga melampaui batas cakupan asuransi simpanan federal. Kegiatan usaha bank terutama mencakup penghimpunan simpanan dari masyarakat umum dan penyaluran simpanan tersebut, bersama dana yang dihasilkan dari kegiatan operasional, untuk pinjaman properti komersial, hunian multifamilia, hunian satu hingga empat keluarga, ekuitas rumah, usaha komersial, konstruksi, dan konsumen, serta surat berharga investasi. Bank juga menjalankan usaha yang menghasilkan pendapatan nonbunga melalui anak perusahaan, termasuk BayCoast Mortgage, Plimoth Investment Advisors, BayCoast Insurance, dan Priority Funding. Secara konsolidasi, per 31 Maret 2026, Narragansett Financial Corporation memiliki total aset sebesar $2,90 miliar, total simpanan sebesar $2,47 miliar, dan laba ditahan sebesar $186,6 juta. Perusahaan mencatat laba bersih sebesar $1,2 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2026, serta $6,0 juta dan $5,3 juta masing-masing untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025 dan 2024.