Red Cat Mengajukan Tawaran Tunai EUR 39,00 untuk Seluruh Saham Steyr Motors

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) Pada 19 Oktober 2026, mengumumkan rencana penawaran pembelian publik sukarela untuk mengakuisisi seluruh saham Steyr Motors AG yang beredar (4X0.DE ), produsen mesin khusus asal Austria untuk keperluan pertahanan dan sipil, dengan harga tunai EUR 39,00 per saham.

Red Cat mengatakan harga penawaran tersebut mencerminkan premi sebesar 55,8% dibandingkan harga terendah saham Steyr Motors dalam 52 minggu, premi 28,9% dibandingkan harga penutupan saham pada 16 Oktober 2026, dan premi 27,3% dibandingkan harga rata-rata tertimbang volume selama 30 hari.

Transaksi yang diusulkan akan disusun sebagai penawaran pembelian publik sukarela oleh anak perusahaan Red Cat yang dimiliki sepenuhnya, untuk seluruh saham Steyr Motors yang beredar. Harga penawaran tunduk pada syarat dan ketentuan yang akan dicantumkan dalam dokumen penawaran. Dokumen penawaran diperkirakan akan diterbitkan di situs web khusus transaksi tersebut dan tersedia dalam bahasa Jerman serta terjemahan bahasa Inggris yang tidak mengikat.

Red Cat memperkirakan periode penerimaan, saat pemegang saham dapat menyerahkan saham mereka, akan dimulai tidak lama setelah dokumen penawaran diterbitkan dan berakhir pada 18 Desember 2026 pukul 17.00 CET. Perusahaan menyarankan pemegang saham untuk berkonsultasi dengan bank kustodian mereka mengenai tenggat waktu yang berlaku, yang mungkin jatuh sebelum periode penerimaan resmi berakhir. Red Cat juga mengatakan proses penyerahan saham dapat memakan waktu beberapa hari, bergantung pada bank kustodian. Red Cat menyarankan pemegang saham untuk mempertimbangkan menyerahkan saham mereka beberapa hari sebelum 18 Desember 2026.

Transaksi yang diusulkan masih tunduk pada persyaratan yang lazim, termasuk persetujuan regulator di Austria, Italia, Australia, dan Inggris, ambang penerimaan minimum sebesar 50% ditambah satu saham, serta persyaratan lain yang akan dicantumkan dalam dokumen penawaran. Red Cat mengatakan tidak ada jaminan bahwa penawaran akan terlaksana atau bahwa transaksi akan rampung sesuai jadwal yang diperkirakan, atau bahkan akan rampung sama sekali. Perusahaan menyatakan bahwa pengumuman ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan penawaran untuk membeli atau ajakan untuk mengajukan penawaran penjualan sekuritas apa pun. Jika diluncurkan, penawaran hanya akan dilakukan berdasarkan dokumen penawaran dan materi terkait yang akan diterbitkan sesuai dengan hukum yang berlaku.

Dukungan Pemegang Saham dan Pembicaraan Sebelumnya

Menurut Red Cat, B&C Holding Österreich GmbH, pemegang saham utama Steyr Motors, mendukung transaksi tersebut dan telah membuat komitmen yang tidak dapat dibatalkan untuk menyerahkan sahamnya dalam penawaran. Saham tersebut mewakili sekitar 15% dari modal saham Steyr Motors.

Red Cat mengatakan kedua perusahaan sebelumnya mengadakan pembicaraan yang tidak mengikat mengenai kemungkinan transaksi, tetapi pembicaraan itu dihentikan pada Juli 2026. Pembicaraan kemudian dilanjutkan kembali hingga menghasilkan apa yang disebut Red Cat sebagai penawaran tunai penuh dengan pendanaan yang telah dipastikan. Dewan manajemen Steyr Motors mengonfirmasi dalam pengungkapan ad hoc tertanggal 28 Juli 2026 bahwa perusahaan telah berunding dengan Red Cat mengenai kemungkinan perjanjian kombinasi bisnis sehubungan dengan kemungkinan penawaran pembelian publik sukarela untuk seluruh saham perusahaan, dan bahwa pada saat pengungkapan tersebut diterbitkan, tidak ada negosiasi lebih lanjut yang sedang berlangsung.

Chief Executive Officer Red Cat, Jeff Thompson, mengatakan Steyr Motors telah membangun bisnis yang kuat di Austria, dengan tenaga ahli teknik khusus, hubungan pelanggan yang tepercaya, dan teknologi mesin kelautan yang telah teruji. “Transaksi yang diusulkan ini bertujuan untuk berinvestasi pada fondasi tersebut dan membantu Steyr Motors berkembang,” kata Thompson. Ia menambahkan bahwa Red Cat memandang Austria sebagai bagian penting dari masa depan bisnis ini dan bertujuan menyediakan sumber daya tambahan, akses ke pelanggan, serta permintaan jangka panjang yang dapat mendukung karyawan, operasional, dan ekspansi berkelanjutan Steyr Motors.

CEO Steyr Motors, Julian Cassutti, mengatakan bahwa setelah empat tahun menjalani transformasi perusahaan, ia berniat memimpin babak berikutnya bersama Red Cat sebagai mitra strategis dan akan menyerahkan saham miliknya sendiri dalam penawaran tersebut. Cassutti mengatakan keahlian teknik perusahaan dan jangkauan Red Cat di pasar internasional menjadi landasan bagi pertumbuhan bersama, serta Red Cat memberikan dukungan penuh terhadap lokasi perusahaan dan para karyawannya. “Bagi pemegang saham kami, tawaran tunai ini merupakan kesempatan untuk merealisasikan investasi mereka dalam bentuk uang tunai hari ini,” kata Cassutti.

Dr. Rolf Wirtz, ketua dewan pengawas Steyr Motors, mengatakan dewan melihat potensi strategis yang signifikan dalam kombinasi yang diusulkan dan memandang positif kemungkinan transaksi tersebut, dengan tetap menunggu peninjauan atas syarat dan ketentuan hukum serta ekonomi yang akan dicantumkan dalam dokumen penawaran.

Red Cat mengatakan pihaknya meyakini kombinasi tersebut akan mendukung pertumbuhan jangka panjang Steyr Motors sekaligus memperkuat strategi kapal permukaan tanpa awak Blue Ops, dengan memadukan teknologi mesin kelautan, keahlian manufaktur, dan basis operasional Steyr Motors di Eropa dengan hubungan Red Cat dengan pelanggan pertahanan serta portofolio maritim otonomnya yang terus berkembang. Setelah transaksi rampung, perusahaan mengatakan akan mempertahankan kantor pusat, kegiatan manufaktur, serta fungsi riset dan pengembangan Steyr Motors di Austria, mendukung hubungan pelanggan yang sudah terjalin dan bisnis mesin yang melayani pelanggan tanpa memandang afiliasi mereka, serta berinvestasi pada peluang untuk memperluas kapabilitas dan peran Steyr Motors di pasar maritim otonom.

Evercore bertindak sebagai penasihat keuangan Red Cat, sedangkan Freshfields bertindak sebagai penasihat hukumnya.

Latar Belakang Steyr Motors

Steyr Motors, yang berkantor pusat di Steyr, Austria, mengembangkan dan memproduksi mesin khusus berperforma tinggi yang disesuaikan dengan kebutuhan, dengan kepadatan daya dan daya tahan tinggi. Mesin-mesin ini terutama digunakan pada kendaraan khusus militer, kapal militer dan sipil, serta sebagai unit daya bantu untuk tank tempur utama dan lokomotif.

Dalam penempatan saham privat pada Oktober 2024, perusahaan melepas 1.110.000 saham, atau sekitar 21,3% dari total saham setelah peningkatan modal dilaksanakan, dengan harga EUR 14,00 per saham. Penempatan tersebut mencakup 200.000 saham baru dari peningkatan modal dan 910.000 saham yang telah ada milik pemegang saham utama saat itu, Mutares SE & Co. KGaA (MUX.DE ), sehingga total nilai penempatannya mencapai EUR 15,5 juta, menurut keterbukaan informasi perusahaan tertanggal 28 Oktober 2024. B&C Holding Österreich mengakuisisi 9,9% saham sebagai investor jangkar dalam transaksi tersebut. Saat itu, perusahaan menyatakan bahwa sahamnya diperkirakan mulai diperdagangkan di pasar terbuka, yaitu segmen Scale di Bursa Efek Frankfurt, pada 30 Oktober 2024.

Pada 17 Agustus 2026, Steyr Motors menyesuaikan proyeksinya untuk tahun buku 2026 dan menarik proyeksi jangka menengah 2027, dengan alasan tertundanya proyek pertahanan internasional, terutama akibat keterlambatan proses pengadaan publik, persetujuan, dan penerimaan. Dewan manajemen menyatakan bahwa sekitar EUR 10 juta dari pendapatan yang semula direncanakan untuk paruh pertama 2026 tidak dapat direalisasikan dan diperkirakan tidak akan tergantikan pada paruh kedua. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar EUR 22,8 juta pada paruh pertama 2026, dibandingkan dengan EUR 23,1 juta pada paruh pertama 2025, serta EBIT yang disesuaikan sebesar EUR 0,1 juta. Untuk keseluruhan 2026, dewan menyatakan bahwa saat itu perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 15% hingga 25% dibandingkan pendapatan grup tahun 2025 sebesar EUR 48,5 juta, setara dengan sekitar EUR 56 juta hingga EUR 61 juta. Angka tersebut lebih rendah daripada perkiraan sebelumnya sebesar EUR 75 juta hingga EUR 95 juta. Perusahaan juga memperkirakan margin EBIT sebesar 8% hingga 12%, dibandingkan dengan proyeksi margin sebelumnya yang setidaknya 15%. Proyeksi jangka menengah 2027 yang ditarik itu menargetkan pendapatan sekitar EUR 140 juta dan EBIT sekitar EUR 40 juta. Dewan menyatakan bahwa menurut penilaiannya, permintaan yang mendasari proyek-proyek terdampak tersebut masih berlanjut, meskipun kontribusi pendapatan yang diharapkan dari proyek-proyek itu sebagian bergeser satu hingga dua tahun.

Red Cat, yang tercatat di Nasdaq, menggambarkan dirinya sebagai penyedia solusi drone dan robotika canggih untuk berbagai ranah pertahanan dan keamanan nasional yang berbasis di AS. Sistemnya mencakup sistem pesawat kecil tanpa awak, kapal permukaan tanpa awak, teknologi transfer daya nirkabel, dan perangkat lunak pengerumunan otonom.