Polestar, Rivian, Lucid – Bisakah Spesialis EV Bertahan dari Persaingan Ford dan GM?

Meskipun ada janji besar di balik kendaraan listrik (EV), tampaknya banyak perusahaan di sektor ini, selain Tesla (TSLA ), sedang mengalami kesulitan. Baru beberapa hari lalu, Polestar - divisi performa lama Volvo yang berpisah menjadi merek sendiri untuk EV buatan China - melaporkan kerugian kuartal kedua sebesar $304 Juta. Perlu dicatat, ini bukan satu-satunya tanda produsen EV yang “menggiling ban” dalam beberapa bulan terakhir. Berikut ini sekilas beberapa contoh, yang bersama dengan kepastian adopsi EV, mungkin telah menciptakan peluang beli yang menarik bagi investor cerdas.

Produsen Terkemuka

Sebelum meninjau lebih dekat tantangan yang sedang dihadapi produsen EV, kami telah menyoroti beberapa pemain kunci industri di bawah ini.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Sebelum beroperasi secara mandiri pada tahun 2021, Polestar berfungsi sebagai divisi performa untuk Volvo. Meskipun kedua perusahaan tetap memiliki ikatan dekat, Polestar kini beroperasi sebagai perusahaan independen yang berspesialisasi dalam produksi EV kelas atas. Dalam dua tahun pertama operasinya, pendapatan Polestar melipatgandakan menjadi $2,46 Miliar pada tahun 2022.

Polestar berbasis di Gothenburg, Swedia.

Kapitalisasi Pasar: $6.99B

Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) 1yr: N/A

Laba per Saham (EPS): N/A

Pada saat penulisan, Polestar Automotive (PSNY) menampilkan metrik di atas dan tercatat sebagai ‘Buy’ di antara sebagian besar firma investasi utama.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Dengan pendukung awal seperti Amazon (AMZN ) dan Ford, Rivian berhasil menarik minat besar terhadap truk listrik penuh mereka yang dikenal sebagai ‘R1T’ dan SUV pasangannya, ‘R1S’. Meskipun unit yang dikirim oleh perusahaan tidak mengesankan pada tahun 2022, masa depannya tetap cerah, karena mereka masih memiliki produk unggulan tanpa kompetisi nyata.

Rivian Automotive (RIVN ) berbasis di Irvine, California.

Kapitalisasi Pasar: $22.10B

Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) 1yr: -3.96

Laba per Saham (EPS): $-6.47

Pada saat penulisan, Rivian Automotive (RIVN) menampilkan metrik di atas dan tercatat sebagai ‘Strong Buy’ di antara sebagian besar firma investasi utama.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Sebagai upaya menorehkan nama, Lucid Motors memilih jalur mewah dengan produk mereka yang dikenal sebagai Lucid ‘Air’. Penawaran premium ini menampilkan masa depan EV dengan metrik performa menakjubkan tanpa mengorbankan jangkauan.

Lucid Group berbasis di Newark, California.

Kapitalisasi Pasar: $14.52B

Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) 1yr: -4.21

Laba per Saham (EPS): $-1.51

Pada saat penulisan, Lucid Group (LCID) menampilkan metrik di atas dan tercatat sebagai ‘Buy’ di antara sebagian besar firma investasi utama.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. adalah perusahaan kendaraan listrik sekaligus energi bersih. Meskipun terkenal dengan jajaran kendaraan listriknya, perusahaan ini telah memperluas operasi selama bertahun‑tahun untuk mencakup produk energi surya dan solusi penyimpanan energi seperti Powerwall dan Solar Roof.

Terlepas dari produk apa pun, tujuan Tesla adalah mempromosikan keberlanjutan energi global melalui elektrifikasi dan otomasi. Secara khusus, Tesla juga telah menjadi pengumpul data utama, memungkinkan mereka mengembangkan fondasi untuk layanan taksi otonom di masa depan, selain teknologi pendukung seperti kecerdasan buatan.

Tesla didirikan pada tahun 2003 dan berbasis di Texas, Amerika Serikat.

Kapitalisasi Pasar: $777.66B

Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) 1yr: 83.05

Laba per Saham (EPS): $3.53

Pada saat penulisan, Tesla (TSLA) menampilkan metrik di atas dan tercatat sebagai ‘Buy’ di antara sebagian besar firma investasi utama.

David vs. Goliath

Selama beberapa tahun, produsen EV niche seperti Polestar, Rivian, Lucid, dan Tesla menikmati sedikit keunggulan sebagai pelopor kendaraan listrik penuh. Sementara raksasa industri seperti Ford dan General Motors (GM ) kini memiliki penawaran mereka sendiri, ada periode di mana varian hibrida merupakan yang terbaik yang dapat ditawarkan masing‑masing. Selain Tesla, kini tidak jelas apakah spesialis EV yang disebutkan di atas dapat memanfaatkan posisi pelopor secara cukup untuk bertahan.

Sampai saat ini, Lucid dan Rivian masing‑masing mengalami kesulitan memenuhi angka produksi yang diproyeksikan, sementara Polestar melihat sahamnya turun hingga 65 % sejak go‑public. Sekarang Ford, General Motors, dan berbagai produsen otomotif mapan lainnya telah mengejar ketertinggalan dalam perlombaan, akankah sumber daya besar masing‑masing perusahaan menyebabkan kejatuhan produsen niche lainnya?

Bahkan Ford pun mengalami kesulitan, terpaksa menurunkan harga F‑150 Lightning karena penjualan tidak memenuhi harapan. Perbedaannya, Ford dapat mengandalkan penjualan dari jajaran kendaraan mesin pembakaran internal (ICE) yang sudah ada untuk menjaga aspirasi EV mereka tetap mengambang hingga masalah industri dapat diatasi.

Makroekonomi Berperan

Baik produsen niche maupun pemain utama industri, fakta tetap bahwa berbagai faktor makroekonomi kini menjadi jangkar bagi adopsi EV. Dengan bank sentral di seluruh dunia berupaya menahan inflasi melalui manipulasi mata uang fiat lewat kenaikan suku bunga, lonjakan nilai properti, dan sebagainya, muncul pertanyaan – siapa di antara publik umum yang memiliki likuiditas cukup untuk membeli aset yang cepat terdepresiasi seperti EV?

Sebagai bukti, lihat saja rata‑rata lama kepemilikan mobil di Amerika Serikat. Pada tahun 2017 tercatat rekor baru, dengan rata‑rata kepemilikan meningkat menjadi 11,6 tahun, dipengaruhi oleh kenaikan harga kendaraan baru. Melompat ke tahun 2021, tren ini berlanjut, dengan rekor baru kepemilikan mencapai 12,1 tahun.

Dengan biaya hidup dan MSRP kendaraan yang terus naik sejak saat itu, wajar bila adopsi EV jelas tertahan dari mencapai potensinya. Pada akhirnya, siapa yang memiliki uang untuk barang mewah seperti EV di masa seperti ini?

Apakah Tesla Telah Menang dalam Permainan?

Sementara produsen seperti Polestar, Rivian, dan Lucid bergantung pada penjualan EV dan modal investasi baru untuk tetap bertahan, Tesla telah lama memperluas aliran pendapatannya. Baik melalui lisensi akses ke jaringan pengisian, penawaran solusi baterai rumah, atau pengembangan penawaran komersial seperti truk transport listrik, Tesla terus mendiversifikasi sambil sekaligus membangun fondasi kuat yang dapat mendukung EV konsumen mereka di masa sulit. Karena alasan‑alasan ini dan banyak lagi, Tesla tampak menjadi satu‑satunya taruhan yang benar‑benar aman di antara produsen EV murni dengan posisi jelas di antara raksasa industri yang ada di tahun‑tahun mendatang.

Melihat ke Depan

Dalam beberapa bulan mendatang, ada perkembangan besar yang diharapkan dari berbagai produsen EV yang dapat membantu masing‑masing kembali ke jalur yang tepat.

• Rivian menempatkan powertrain generasi berikutnya yang dikembangkan secara internal, dikenal sebagai ‘Enduro Drive Unit’, ke dalam produksi.
  • Akan memberikan peningkatan performa dan efisiensi, sekaligus menurunkan biaya produksi
• Lucid akan meluncurkan SUV pertamanya pada tahun 2024, dikenal sebagai ‘Gravity’
  • Menargetkan segmen SUV yang jauh lebih populer di Amerika Utara
• Polestar dijadwalkan memulai produksi Polestar 4, sebuah SUV menengah, pada bulan Oktober
  • Juga ditujukan untuk menargetkan salah satu segmen pasar paling populer, menghadirkan fungsi SUV berukuran penuh yang dipadukan dengan performa mobil

Hanya waktu yang akan menentukan apakah perkembangan ini cukup untuk mendorong peningkatan adopsi/penjualan, namun mereka menegaskan dorongan berkelanjutan masing‑masing perusahaan untuk bertahan dan berkembang.

Kata Penutup

Intinya, meskipun ada perjuangan baru‑baru ini yang dialami perusahaan seperti Polestar, transisi menuju EV sudah tak terelakkan pada titik ini. Baik publik menyukainya atau tidak, semakin banyak pemerintah yang sudah, atau sedang menyiapkan, undang‑undang yang memberi insentif bagi adopsi tersebut. Dalam satu dekade, EV akan begitu meluas sehingga segala masalah yang kini dialami dapat dilihat kembali hanya sebagai gangguan kecil, menjadikan harga saham saat ini dari perusahaan‑perusahaan tersebut tampak seperti tawaran luar biasa.

Meskipun tidak ada jaminan bahwa produsen niche akan tetap ada untuk menyaksikan hari itu sementara raksasa industri seperti Ford terus masuk ke arena, potensi pertumbuhan nyata tetap ada.