Netflix melawan Paramount Skydance: Pertarungan untuk Warner Bros

Konsolidasi Media: Momen Warner

Industri media sedang berada dalam fase konsolidasi, dengan akuisisi besar‑besaran dalam beberapa tahun terakhir: Disney (DIS ) secara berturut‑turut mengakuisisi Marvel (2009), Lucasfilm (2012), dan 21^st Century Fox (2019), serta kepemilikan penuh Hulu (2023), sementara Amazon (AMZN ) mengakuisisi Twitch (2014) dan MGM Studios (2022).

Episode terbaru dalam tren ini adalah tawaran bersaing untuk akuisisi Warner Bros. Discovery (WBD ) (WBD).

Setelah serangkaian tawaran awal, tampaknya akuisisi ini akan menjadi pertarungan antara Netflix (NFLX ) dan Paramount Skydance (PSKY ).

Sejauh ini, tampaknya Netflix berada di depan, meskipun dengan tawaran yang lebih rendah.

Tentu saja, kesepakatan ini tidak lepas dari kontroversi, karena banyak yang sudah mengkritik peran Netflix dalam industri hiburan.

“Berita hari ini bahwa Warner Bros. Discovery telah menerima tawaran pembelian merupakan eskalasi mengkhawatirkan dari konsolidasi yang mengancam seluruh industri hiburan.”
— Jane Fonda

Atau, bagaimanapun, konsolidasi lebih lanjut dengan akuisisi oleh Paramount juga tidak lepas dari kritik.

Sumber: Elizabeth Warren

Seberapa Penting Warner?

Geser untuk menggulir →

Warner adalah salah satu studio film utama Hollywood dan memiliki banyak properti intelektual (IP) penting.

Perpustakaan IP Warner sangat luas untuk dicantumkan secara lengkap, namun waralaba utama meliputi:

• Film Harry Potter.
• “Monsterverse” (Godzilla, King Kong).
• The Matrix.
• DC Universe (Superman, Batman, dll.).
• HBO (Game of Thrones, Westworld, The Sopranos, Band of Brothers, dll.).
• Friends, The Big Bang Theory, dan sitcom lainnya.
• Animasi (Looney Tunes, Cartoon Network, dll.).

Bersama dengan banyak saluran, jaringan, dan film studionya, Warner menjadi bagian penting dari lanskap media AS dan internasional.

Dengan HBO menguasai 13% pangsa pasar streaming pada 2024, Netflix 21%, dan Paramount+ 9%, merger ini tak terelakkan akan menciptakan perusahaan streaming besar yang mampu menyaingi atau mengalahkan pemimpin seperti Disney+/Hulu (23%) dan Amazon Prime (22%).

Sumber: Wikipedia

Penawaran Hingga Saat Ini

Penawar awal termasuk Netflix, Paramount Skydance, Starz, dan Comcast . Pada putaran kedua, pilihan terbatas pada Netflix vs. Paramount.

Penawaran Paramount Skydance sebesar $108.4B tampaknya pada pandangan pertama lebih murah hati dibandingkan $82.7B Netflix.

Namun, manajemen Warner tampaknya tidak setuju, karena tetap berkomitmen pada kesepakatan dengan Netflix.

“Sebagai Dewan, kami telah melakukan tinjauan kembali dan menentukan bahwa tawaran tender PSKY tetap inferior dibandingkan merger Netflix. Dewan terus secara bulat merekomendasikan merger Netflix, dan meminta Anda menolak tawaran PSKY serta tidak menyerahkan saham Anda.

PSKY secara konsisten menyesatkan pemegang saham WBD bahwa transaksi yang diusulkannya memiliki “jaminan penuh” dari keluarga Ellison. Itu tidak ada, dan tidak pernah ada.”
Warner Bros. Discovery’s Board

Netflix vs Paramount: Dua Kesepakatan yang Sangat Berbeda

Penawaran Netflix

Netflix pada dasarnya menargetkan studio film Warner dan katalog konten kaya HBO untuk menyediakan keduanya langsung kepada pelanggannya melalui streaming.

Karena HBO telah menjadi salah satu pesaing utama Netflix dalam “perang streaming”, hal ini akan meningkatkan posisi Netflix secara signifikan.

“Akuisisi ini akan meningkatkan penawaran kami dan mempercepat bisnis kami selama beberapa dekade ke depan.

Dengan jangkauan global dan model bisnis terbukti kami, kami dapat memperkenalkan audiens yang lebih luas kepada karya Warner Bros di seluruh dunia—memberikan anggota kami lebih banyak pilihan, menarik lebih banyak penggemar ke layanan streaming kelas satu kami, memperkuat seluruh industri hiburan, dan menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham.”
Greg Peters – Co-CEO of Netflix

Isu streaming versus studio tradisional paling baik diringkas oleh Paramount sendiri pada 2019, dalam “Why the Streaming Wars Will Change the TV Industry Forever”:

“Mengapa perusahaan media tradisional menjual hak atas konten mereka kepada platform yang mengancam model bisnis mereka?

Sebagai respons, banyak perusahaan—termasuk Disney, NBCUniversal milik Comcast, dan WarnerMedia—membuat layanan streaming mereka sendiri.”

Namun Netflix tidak tertarik pada saluran TV berbayar tradisional, maupun saluran seperti CNN dan TNT. Jadi saluran‑saluran ini kemungkinan akan dijual, ditutup, atau dipisahkan menjadi perusahaan terpisah yang tidak memiliki dukungan grup Warner sebelumnya.

Netflix memperkirakan kesepakatan akan selesai pada Q3 2026. Mereka juga mengakui ini merupakan penyimpangan dari strategi sebelumnya, yang berfokus pada pembangunan konten asli mereka sendiri.

“Saya tahu beberapa dari Anda terkejut kami melakukan akuisisi ini, karena perusahaan secara historis lebih menjadi “pembangun” daripada “pembeli.””
Ted Sarandos – Netflix Co-CEO

Penawaran Paramount

Paramount lebih merupakan pesaing langsung dan grup yang mirip dengan Warner. Jadi kesepakatan ini akan memungkinkan mereka mengakuisisi beberapa pesaing utama saluran mereka sendiri, seperti CBS, Nickelodeon, MTV, dan Showtime.

Tidak jelas apakah pada akhirnya hal ini dapat memicu alarm dari regulator, yang mungkin khawatir bahwa hal ini akan mengurangi pilihan konsumen lebih lanjut terkait saluran berita dan hiburan.

Hal ini juga akan menghasilkan kontrol yang semakin besar atas lanskap media oleh keluarga Ellison, karena Paramount dikendalikan oleh David Ellison (CEO dan pemilik 50% hak suara), putra Larry Ellison, yang merupakan salah satu pendiri perusahaan perangkat lunak Oracle (ORCL ).

Akhir‑akhir ini, keluarga Ellison telah memperluas jangkauan media mereka secara cepat, terutama dengan penjualan paksa operasi TikTok AS kepada grup investor yang dipimpin Oracle the forced sale of TikTok’s US operation to an Oracle-led investor group.

Sudut Pandang Politik

Tidak dirahasiakan bahwa sebagian besar Hollywood, serta manajemen Netflix, cukup bermusuhan terhadap pemerintahan Trump saat ini.

”Ini sangat buruk bagi Amerika jika dia menang, itu sekunder bagi ekonomi.”
Reed Hastings (2016) – Netflix Co-founder

Namun, Larry Ellison dianggap sebagai teman Trump, yang secara luas chose Ellison & Oracle to take over TikTok and form a keystone of the US plans to dominate the AI landscape, notably with Oracle’s alliance with OpenAI and “Project Stargate”.

Jadi, seiring lanskap media dan hiburan mengkonsolidasikan, dan perang budaya terus berkecamuk, siapa yang akan mengakuisisi Warner mungkin juga memiliki sudut pandang partisan.

Mengenai risiko pembentukan monopoli, tampaknya risikonya lebih tinggi untuk pasar streaming jika diakuisisi oleh Netflix, dan lebih kuat untuk pasar berita dan TV kabel jika diakuisisi oleh Paramount.

Pada akhirnya, suara pemegang saham Warner yang akan menentukan hasil akhir akuisisi.

Mereka, dan veto eventual regulator AS atau UE atas kekhawatiran tentang penurunan keragaman yang terus‑menerus dalam lanskap media.

Dampak pada Lanskap Teknologi Hiburan

Ketika perusahaan yang didorong algoritma (Netflix) bersaing melawan keluarga mogul teknologi/media (Paramount/Ellison) atas sejumlah besar IP Hollywood, peran teknologi dalam masa depan Warner tidak dapat diabaikan.

Sinema vs Streaming: Masa Depan Jendela Hollywood

Opsi Paramount

Dengan akuisisi Paramount, kemungkinan Warner dan HBO masih akan beroperasi dengan cara yang relatif familiar: rilis teater untuk film, langsung ke streaming untuk konten HBO.

Terutama karena Paramount is already committed to releasing 30 films in theaters a year.

Layanan streaming HBO juga dapat bergabung dengan Paramount+, yang sudah memiliki 79.1 million subscribers worldwide, adding to HBO’s catalog Star Trek, Yellowstone, Halo, etc.

Opsi Netflix

Akuisisi Netflix kemungkinan akan mempercepat pergerakan Hollywood menuju streaming dibandingkan bioskop, setidaknya dengan waktu yang jauh lebih singkat antara penayangan film di bioskop sebelum mencapai layanan streaming.

“Tidak seperti kami menentang film masuk ke bioskop.

Keberatan saya sebagian besar terkait dengan fakta jendela eksklusif yang panjang, yang kami rasa tidak terlalu ramah konsumen.”
Ted Sarandos – Netflix Co-CEO

Dikombinasikan dengan penolakan yang diakui terhadap bioskop, akuisisi Netflix mungkin tidak menguntungkan bagi industri.

“Saya ingin membuat film di layar raksasa dan membiarkan orang asing menontonnya [dan membiarkannya] diputar di bioskop selama dua bulan, dan orang‑orang menangis serta pertunjukan terjual habis … Itu konsep yang usang.”
Ted Sarandos – Netflix Co-CEO

Konten AI & Algoritma

Netflix secara rutin menyebutkan penggunaan AI lebih banyak untuk penciptaan konten, termasuk film dan video game. Sementara itu, the “New Paramount” is placing AI creation at its core.

Allison mengidentifikasi AI sebagai alat untuk “mempercepat” pertumbuhan konten.

Untuk pertama kalinya, seorang kepala studio benar‑benar menyoroti peluang pertumbuhan di balik AI, alih‑alih khawatir tentang implikasi mengganggu dari teknologi yang muncul.

Sementara itu, alat AI seperti Sora, Pika, Runway, dan lainnya mulai menjadikan pembuatan film sebagai aktivitas potensial bagi orang luar industri, dengan konten buatan penggemar dan CGI yang setara dengan kualitas produksi besar.
Jadi bagi kedua perusahaan, akuisisi IP utama yang mencakup landmark budaya dapat menjadi cara untuk melindungi diri dari banjir konten yang dihasilkan AI yang akan mengalihkan penonton dari perusahaan film dan serial mainstream, baik itu TV kabel tradisional maupun platform streaming.
Dan dalam hal apa pun, **data pengguna** dari penonton HBO dan konten Warner lainnya akan sangat berharga untuk membuat mereka menonton saluran, film, dan serial lain, dengan rekomendasi yang dipersonalisasi melalui algoritma & AI.

Video Game

Meskipun kurang dikenal karena itu, Warner is also a video game company, dengan hit besar yang menggunakan IP‑nya seperti Hogwarts Legacy, Batman Arkham Trilogy, game komik DC lainnya, game Middle‑earth, dll.

Bagian Warner ini tampaknya tidak menjadi fokus utama bagi Netflix, seperti yang diakui oleh CEO‑nya:

“Meskipun mereka memang telah melakukan pekerjaan hebat di bidang game, kami sebenarnya tidak menganggapnya bernilai sejak awal karena mereka relatif minor dibandingkan skema besar.”
Gregory Peters – Netflix Co-CEO

Untuk itu, Netflix telah closed atau sold off studio yang sebelumnya mereka tekankan memiliki beberapa tahun lalu.

Tidak jelas apakah Paramount juga peduli, karena sedikit penyebutan tentang divisi game Warner dalam diskusi penawarannya. Departemen yang ada mungkin tidak banyak membantu: Skydance Interactive pada dasarnya hanya fokus pada pengalaman VR, dan Paramount Game Studios ada, tetapi digambarkan sebagai “but it doesn’t really…make anything”.

Kesimpulan

Karena rekomendasi Dewan cenderung memiliki bobot besar selama akuisisi, tampaknya probabilitas tertinggi condong ke Netflix yang berhasil mengakuisisi Warner, kemudian memisahkan saluran berita, sambil kemungkinan menggabungkan layanan streaming HBO dan Netflix.

Konsentrasi yang lebih besar dalam layanan streaming juga kurang mungkin memicu alarm regulator dibandingkan menggabungkan saluran berita lebih jauh dan memberikan keluarga Ellison kontrol lebih lanjut atas infrastruktur media dan TI global (termasuk Oracle dan TikTok AS).

Namun, hal ini belum pasti, dan suara akhir pemegang saham Warner akan menjadi penentu utama.

Bagaimanapun, akuisisi yang diperebutkan sengit ini merupakan tanda bahwa perusahaan media legacy berada di bawah tekanan yang meningkat untuk mengkonsolidasikan, terutama karena platform lain seperti video pendek, media sosial, perusahaan teknologi seperti Amazon (Prime) dan Google (YouTube) mengambil waktu dan perhatian publik dari mereka.