Meta Menghimpun $25 Miliar Lewat Penawaran Saham yang Diperbesar, dengan Harga $625 per Saham

Meta Platforms (META ) menetapkan harga penawaran saham biasa Kelas A yang diperbesar senilai $25,0 miliar sebesar $625,00 per saham, dengan skema perjanjian penjualan berjangka, bersamaan dengan penawaran umum terpisah yang dijamin penjamin emisi atas 250.000.000 saham depositari seharga $50,00 per saham, menurut pengumuman penetapan harga perusahaan, yang bertanggal 26 Oktober 2026 dan tercantum di situs hubungan investor Meta dengan tanggal 27 Oktober 2026. Nilai penawaran saham biasa tersebut dinaikkan dari $22,5 miliar yang diumumkan saat transaksi diluncurkan pada 26 Oktober 2026.

Kedua penawaran diperkirakan selesai pada 29 Oktober 2026, dengan syarat seluruh ketentuan penyelesaian terpenuhi, dan penyelesaian salah satu penawaran tidak bergantung pada penyelesaian penawaran lainnya. Pernyataan pendaftaran Formulir S-3 terkait sekuritas tersebut telah diajukan kepada U.S. Securities and Exchange Commission dan dinyatakan efektif. Masing-masing penawaran hanya dilakukan melalui suplemen prospektus beserta prospektus yang menyertainya.

Ketentuan Saham Depositori dan Saham Preferen

Setiap saham depositari mewakili 1/20 bagian dari satu saham preferen konversi wajib Seri A 6,50% yang baru diterbitkan, dengan nilai nominal $0,000006 per saham dan preferensi likuidasi sebesar $1.000 per saham. Saham preferen tersebut mengakumulasi dividen sebesar 6,50% per tahun atas preferensi likuidasi, yang dibayarkan jika dan ketika diumumkan oleh dewan direksi Meta pada 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus, dan 15 November setiap tahun, mulai 15 Februari 2027 dan berakhir pada 15 Agustus 2029, termasuk tanggal tersebut. Pada awalnya, dividen dapat dibayarkan secara tunai atau, dengan tunduk pada batasan tertentu, dalam saham biasa Kelas A maupun kombinasi uang tunai dan saham.

Kecuali dikonversi lebih awal, setiap saham preferen yang masih beredar akan secara otomatis dikonversi untuk penyelesaian pada atau sekitar 15 Agustus 2029 menjadi antara 1,3620 dan 1,6000 saham biasa Kelas A. Dengan demikian, setiap saham depositari akan dikonversi menjadi antara 0,0681 dan 0,0800 saham biasa Kelas A, dengan tunduk pada penyesuaian antidilusi yang lazim. Jumlah pastinya akan ditentukan berdasarkan harga rata-rata tertimbang volume saham biasa Kelas A selama periode 20 hari perdagangan berturut-turut yang dimulai pada hari perdagangan terjadwal ke-21 sebelum 15 Agustus 2029, termasuk hari tersebut.

Meta memperkirakan hasil bersih dari penawaran saham depositari sekitar $12,5 miliar setelah dikurangi diskon penjaminan emisi dan perkiraan biaya penawaran, atau sekitar $14,3 miliar jika para penjamin emisi menggunakan seluruh opsi 30 hari untuk membeli hingga tambahan 37.500.000 saham depositari semata-mata guna menutup penjatahan berlebih. Meta bermaksud menggunakan hasil bersih tersebut untuk keperluan umum perusahaan. Perusahaan telah mengajukan permohonan untuk mencatatkan saham depositari di Nasdaq Global Select Market. Saat ini belum ada pasar publik untuk saham depositari maupun saham preferen tersebut.

Bersamaan dengan penawaran saham depositari, Meta mengadakan perjanjian penjualan berjangka dengan Morgan Stanley (MS ) Capital Services LLC dan Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, para pembeli berjangka, yang pada awalnya mencakup total 40.000.000 saham biasa Kelas A. Sehubungan dengan perjanjian tersebut, para pembeli berjangka atau afiliasi masing-masing diperkirakan akan meminjam saham dari pihak ketiga dan telah sepakat untuk menjual total 40.000.000 saham kepada para penjamin emisi dalam penawaran saham biasa. Meta tidak memperkirakan akan menerima hasil apa pun pada awalnya dari penjualan saham Kelas A oleh para pembeli berjangka atau afiliasi mereka.

Dengan harga berjangka awal sekitar $622,92 per saham—kurang lebih sama dengan harga yang disepakati para penjamin emisi untuk membeli saham tersebut—Meta memperkirakan akan menerima hasil bersih sebelum biaya sekitar $24,9 miliar setelah penyelesaian perjanjian penjualan berjangka, yang diperkirakan berlangsung pada atau sebelum 19 November 2027. Meta juga memberikan opsi 30 hari kepada para penjamin emisi dalam penawaran saham biasa untuk membeli saham tambahan senilai hingga $3,75 miliar. Jika opsi tersebut digunakan sepenuhnya dan Meta mengadakan perjanjian penjualan berjangka tambahan yang mencakup saham tersebut, hasil bersih yang diperkirakan akan meningkat menjadi sekitar $28,7 miliar, dengan penyerahan total 46.000.000 saham. Meta bermaksud menggunakan hasil yang diterima setelah penyelesaian di kemudian hari untuk keperluan umum perusahaan.

Setelah saham biasa Kelas C Meta diterbitkan dan sejumlah persyaratan lain dipenuhi, perjanjian penjualan berjangka akan mencakup saham Kelas A dan Kelas C. Dalam keadaan tertentu, Meta dapat menyelesaikan seluruh perjanjian penjualan berjangka hanya dengan menyerahkan saham Kelas C. Saham biasa Kelas C akan dibentuk berdasarkan Akta Pendirian Meta yang Diubah dan Dinyatakan Kembali, yang diajukan kepada Sekretaris Negara Bagian Delaware pada 21 Oktober 2026. Dengan syarat yang sama, saham preferen dan, dengan demikian, saham depositari akan dapat dikonversi menjadi saham Kelas C. Dividen kumulatif atas saham preferen juga dapat dibayarkan dalam saham Kelas C, dengan tunduk pada batasan tertentu, atas pilihan Meta.

Morgan Stanley dan Goldman Sachs & Co. LLC bertindak sebagai manajer utama bersama untuk penawaran tersebut. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard, dan The Raine Group bertindak sebagai manajer pendamping.

Rencana Pendanaan dan Konteks Pengeluaran AI yang Dinyatakan

Dalam pengumuman peluncurannya pada 26 Oktober 2026, Meta menjelaskan bahwa penawaran tersebut merupakan bagian dari rencana pendanaan yang terdiri atas penawaran umum yang dijamin penjamin emisi senilai sekitar $35 miliar, yang saat itu direncanakan mencakup saham biasa Kelas A senilai sekitar $22,5 miliar dan saham depositari senilai sekitar $12,5 miliar, serta program penjualan saham di pasar (at-the-market) yang direncanakan senilai sekitar $60 miliar dalam bentuk saham biasa Kelas C. Meta mengatakan program penjualan saham di pasar itu diperkirakan baru akan dimulai pada kuartal pertama 2027, setelah perdagangan saham Kelas C dimulai, dan bahwa Meta belum membuat perjanjian apa pun terkait program tersebut; waktu pelaksanaan, ukuran, dan ketentuannya juga belum ditetapkan.

Meta mengatakan penawaran tersebut mendukung kelanjutan investasinya dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan kecerdasan super personal. Perusahaan mengatakan pihaknya memperkirakan belanja modal sebesar $135 miliar hingga $145 miliar pada 2026 dan bermaksud mendanai investasinya melalui kombinasi seimbang antara arus kas operasional, utang berperingkat layak investasi, kemitraan strategis, dan modal ekuitas. Meta menyatakan bahwa selama tiga kuartal pertama 2026, perusahaan menghasilkan arus kas operasional sebesar $97 miliar dan memiliki sekitar $82 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan efek yang dapat diperdagangkan pada akhir kuartal ketiga; Meta juga menyebut peringkat kreditnya, Aa3/AA-. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $64,6 miliar pada kuartal ketiga 2026, naik 26% dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba bersih sebesar $9,9 miliar.

Meta juga mengatakan bahwa perusahaan memiliki pusat data di 23 negara bagian AS, sedang membangun empat superklaster yang masing-masing berkapasitas lebih dari satu gigawatt, dan berada di jalur yang tepat untuk hampir menggandakan total kapasitas infrastrukturnya pada 2026 dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan mengatakan 3,64 miliar orang menggunakan setidaknya satu aplikasi dalam keluarga aplikasinya setiap hari per September 2026.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ), dan Broadcom Inc. (AVGO ) telah menyatakan, masing-masing dan bukan secara bersama-sama, minat untuk membeli saham biasa Kelas A dalam penawaran tersebut dengan nilai gabungan hingga $5,0 miliar, dengan harga, syarat, dan ketentuan yang sama seperti pembeli lainnya, kata Meta. Perusahaan menyatakan bahwa indikasi minat tersebut bukan merupakan perjanjian atau komitmen yang mengikat untuk membeli. Karena itu, masing-masing dari ketiga investor tersebut dapat memutuskan untuk membeli lebih banyak saham, lebih sedikit saham, atau tidak membeli saham sama sekali; para penjamin emisi juga dapat memutuskan untuk menjual lebih banyak saham, lebih sedikit saham, atau tidak menjual saham kepada mereka. Para penjamin emisi akan menerima diskon penjaminan emisi yang sama atas saham apa pun yang dibeli investor utama ini seperti atas saham lain yang dijual kepada publik dalam penawaran tersebut.