Pendapatan Penske Automotive Naik 5% Menjadi $8,4 Miliar pada Kuartal III, sementara Laba per Saham Turun

Penske Automotive (PAG ) Group melaporkan pendapatan kuartal ketiga 2026 sebesar $8,4 miliar, naik 5% dari $8,1 miliar pada periode yang sama tahun 2025. Laba sebelum pajak tercatat sebesar $302,0 juta, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar $220,8 juta, dan laba per saham sebesar $3,36, menurut rilis hasil kuartalan perusahaan yang diterbitkan pada 28 Oktober 2026.

Hasil tersebut mencakup biaya sebesar $6,3 juta—atau $4,6 juta setelah pajak, setara dengan $0,07 per saham—yang terkait dengan rencana privatisasi yang diumumkan perusahaan pada 15 Oktober 2026. Angka GAAP mencakup hasil kuartalan penuh Penske Motor Group untuk kedua periode, yang menurut perusahaan diwajibkan oleh GAAP untuk transaksi dengan pengendalian bersama. Nilai tukar mata uang asing berdampak negatif sebesar $2,3 juta terhadap pendapatan kuartalan, berdampak positif sebesar $0,7 juta terhadap laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa, dan menambah laba per saham sebesar $0,01. Laporan laba rugi ringkas perusahaan mencatat pendapatan kuartalan sebesar $8.415,6 juta, dibandingkan dengan $8.053,0 juta setahun sebelumnya; laba kotor sebesar $1.324,1 juta, dibandingkan dengan $1.299,6 juta; serta laba usaha sebesar $303,1 juta, dibandingkan dengan $311,0 juta. Laba per saham tercatat sebesar $3,36, dibandingkan dengan $3,41 pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Rencana Transaksi Privatisasi

Berdasarkan perjanjian merger yang diumumkan pada 15 Oktober 2026, perusahaan akan diprivatisasi oleh Motown Acquisition Corp., entitas yang dimiliki oleh Penske Corporation dan Mitsui & Co., Ltd. Pemegang saham biasa Penske Automotive Group selain Penske Corporation, Mitsui, dan anggota lain dari kelompok investor akan menerima uang tunai sebesar $212,00 per saham. Nilai perusahaan dalam transaksi ini diperkirakan mencapai sekitar $16,3 miliar. Jika transaksi rampung, perusahaan akan menjadi perusahaan tertutup, dengan sekitar 64% kepemilikannya dipegang oleh Penske dan 36% oleh Mitsui. Transaksi ini diperkirakan rampung pada kuartal pertama 2027, dengan syarat seluruh persyaratan penyelesaian dipenuhi atau dikesampingkan.

Sehubungan dengan rencana transaksi tersebut, perusahaan menyatakan tidak akan mengadakan telekonferensi laporan keuangan terkait hasil kuartalannya dan mengarahkan investor untuk membaca Laporan Terkini pada Formulir 8-K yang diajukan kepada Securities and Exchange Commission pada 15 Oktober 2026. Faktor risiko dalam rilis tersebut menyatakan bahwa pengakhiran perjanjian merger dapat, dalam keadaan tertentu, mengharuskan perusahaan membayar biaya pengakhiran sebesar $383,0 juta.

Untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026, pendapatan tercatat sebesar $24,8 miliar, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar $715,7 juta, dan laba per saham sebesar $10,89; seluruh angka tersebut sudah mencakup biaya transaksi. Pada periode yang sama tahun 2025, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $24,0 miliar, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar $749,1 juta, dan laba per saham sebesar $11,30. Hasil GAAP untuk sembilan bulan tersebut mencakup keuntungan dari penjualan dealer, beberapa pelepasan aset, dan biaya lainnya, serta hasil penuh Penske Motor Group untuk kedua periode. Nilai tukar mata uang asing berdampak positif sebesar $272,4 juta terhadap pendapatan selama sembilan bulan, sebesar $5,7 juta terhadap laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa, dan sebesar $0,09 terhadap laba per saham.

Dalam bisnis otomotif ritel, jumlah total unit baru yang diserahkan turun 2%, sedangkan unit bekas yang diserahkan naik 2% pada kuartal ketiga. Total penyerahan kendaraan baru dan bekas mencapai 122.424 unit. Pendapatan otomotif ritel secara keseluruhan naik 1% menjadi $7,0 miliar, atau naik 2% berdasarkan gerai yang sama. Dibandingkan dengan kuartal kedua 2026, laba kotor per unit kendaraan baru turun $258 dan laba kotor per unit kendaraan bekas turun $149. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, pendapatan dan laba kotor dari layanan otomotif ritel serta suku cadang pada gerai yang sama masing-masing naik 3%. Selama sembilan bulan, pendapatan otomotif ritel secara keseluruhan naik 3% menjadi $21,3 miliar. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, pendapatan layanan dan suku cadang pada gerai yang sama naik 3%, sementara laba kotor terkait naik 4%. Amerika Utara menyumbang 63,4% dari pendapatan kuartal ketiga, Inggris Raya 25,9%, dan pasar internasional lainnya 10,7%.

Dealer truk komersial ritel perusahaan menjual 6.779 unit baru dan bekas pada kuartal tersebut, menghasilkan pendapatan sebesar $1,1 miliar dan laba sebelum pajak sebesar $59,6 juta. Pada periode yang sama tahun 2025, dealer tersebut menjual 5.108 unit, dengan pendapatan sebesar $918,6 juta dan laba sebelum pajak sebesar $41,5 juta. Selama sembilan bulan, segmen ini menjual 15.793 unit baru dan bekas, menghasilkan pendapatan sebesar $2,7 miliar dan laba sebelum pajak sebesar $143,1 juta. Setahun sebelumnya, jumlahnya mencapai 15.161 unit, dengan pendapatan sebesar $2,7 miliar dan laba sebelum pajak sebesar $140,8 juta.

Penske Automotive Group memiliki 28,9% saham Penske Transportation Solutions, penyedia layanan penyewaan truk dengan layanan penuh, penyewaan truk, pemeliharaan berdasarkan kontrak, dan logistik yang mengoperasikan armada terkelola lebih dari 373.600 truk, traktor, dan trailer. Perusahaan mencatat kepemilikan tersebut dengan metode ekuitas dan membukukan laba dari investasi itu sebesar $68,5 juta pada kuartal ketiga dan $167,0 juta selama sembilan bulan.

Alokasi Modal, Likuiditas, dan Dividen

Selama sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026, perusahaan membeli kembali 265.104 lembar saham biasa dengan nilai sekitar $42,5 juta. Pada tanggal tersebut, masih tersedia $221,2 juta dalam program pembelian kembali efeknya. Perjanjian merger membatasi kemampuan perusahaan untuk membeli kembali saham biasanya, dan perusahaan menyatakan tidak memperkirakan akan ada pembelian kembali lebih lanjut berdasarkan kewenangan ini selama transaksi yang diusulkan masih berlangsung.

Per 30 September 2026, perusahaan melaporkan likuiditas sekitar $1,6 miliar, termasuk kas sebesar $68 juta dan ketersediaan dana sebesar $1,5 miliar berdasarkan perjanjian kredit di Amerika Serikat dan internasional serta fasilitas hipotek bergulirnya. Rasio leverage perusahaan tercatat sebesar 1,6x. Neraca mencatat total aset sebesar $18.426,8 juta dan ekuitas sebesar $5.962,3 juta per 30 September 2026, dibandingkan dengan masing-masing $17.597,7 juta dan $5.580,9 juta per 31 Desember 2025.

Pada Oktober 2026, dewan direksi menyetujui kenaikan dividen triwulanan sebesar 1,4%, atau $0,02 per saham, menjadi $1,46 per saham. Dengan demikian, dividen tahunan menjadi $5,84 per saham. Dividen tersebut akan dibayarkan pada 1 Desember 2026 kepada pemegang saham yang tercatat per 13 November 2026.

Belanja modal pada kuartal ketiga mencapai $82,2 juta. Selama sembilan bulan tersebut, belanja modal berjumlah $217,1 juta dan kas yang dibayarkan untuk akuisisi mencapai $669,7 juta, termasuk $115 juta untuk properti dan pembiayaan persediaan kendaraan pada Februari 2026. Rekonsiliasi non-GAAP perusahaan menunjukkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $378,4 juta pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan $357,1 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan selama sembilan bulan mencapai $1.129,7 juta, dibandingkan dengan $1.130,1 juta setahun sebelumnya.