Medtronic Menukar Sisa Kepemilikannya di MiniMed untuk Menuntaskan Pemisahan

Medtronic plc (MDT ) mengumumkan pada 15 Oktober 2026 bahwa mereka telah menuntaskan pemisahan MiniMed Group, Inc. (MMED ) , setelah menukar seluruh sisa kepemilikannya di perusahaan melalui tawaran pertukaran dalam pemisahan saham yang mengalami kelebihan permintaan. Medtronic mengatakan bahwa mereka memilih untuk menukar seluruh sisa kepemilikannya di MiniMed, sebanyak 252.813.348 saham biasa MiniMed, dengan saham biasa Medtronic yang beredar melalui penawaran yang mengalami kelebihan permintaan hingga 5,4 kali. Saham MiniMed diperdagangkan di Nasdaq dengan simbol MMED, sedangkan saham biasa Medtronic diperdagangkan di NYSE dengan simbol MDT.

“Saya sangat bangga atas pencapaian MiniMed dan Medtronic bersama-sama serta dampak berarti yang telah kami berikan bagi kehidupan para penyandang diabetes,” kata Geoff Martha, chairman dan CEO Medtronic. Martha mengatakan bahwa pemisahan ini menjadi tonggak penting bagi kedua perusahaan saat masing-masing melangkah ke depan dengan fokus strategis yang jelas. Bagi Medtronic, katanya, hal itu berarti mengerahkan seluruh kekuatan organisasi untuk memajukan inovasi dan mendorong pertumbuhan di seluruh portofolio kardiovaskular, neurosains, dan bedahnya.

Hasil Akhir Tawaran Pertukaran

Tawaran pertukaran dan hak untuk menarik kembali saham yang ditawarkan berakhir pada pukul 00.00 tengah malam waktu New York City, saat hari 9 Oktober 2026 berakhir. Medtronic melaporkan hasil akhir pada 14 Oktober 2026: penawaran tersebut mengalami kelebihan permintaan, dan perusahaan menukar sisa 252.813.348 saham MiniMed miliknya dengan 55.032.401 saham biasa Medtronic. Setelah proses ini selesai, Medtronic tidak akan memiliki saham biasa MiniMed yang masih beredar.

Karena tawaran pertukaran mengalami kelebihan permintaan, Medtronic hanya menerima sebagian saham biasanya yang ditawarkan secara sah dan tidak ditarik secara sah, secara pro rata sesuai dengan jumlah saham yang ditawarkan. Faktor prorata akhir sebesar 18,289133% diterapkan pada seluruh saham biasa Medtronic lainnya yang ditawarkan secara sah untuk menentukan jumlah saham yang diterima. Pemegang saham yang memiliki kurang dari 100 saham biasa Medtronic (disebut “odd-lot”) dan secara sah menawarkan seluruh sahamnya tidak dikenai prorata; seluruh saham yang secara sah ditawarkan oleh pemegang saham odd-lot yang memenuhi syarat diterima.

Berdasarkan penghitungan akhir oleh agen pertukaran, Equiniti Trust Company, LLC, sebanyak 297.521.390 saham biasa Medtronic ditawarkan secara sah dan tidak ditarik secara sah. Dari jumlah tersebut, 296.763.500 saham yang ditawarkan dikenai prorata dan 757.890 merupakan saham odd-lot yang tidak dikenai prorata, sedangkan 55.032.401 saham diterima untuk ditukar.

Berdasarkan rasio pertukaran akhir, Medtronic menyerahkan 4,5939 saham biasa MiniMed untuk setiap saham biasa Medtronic yang diterima. Medtronic menetapkan rasio pada batas atas 4,5939 tersebut pada 7 Oktober 2026, dengan menyatakan bahwa nilai akhir per saham yang dihitung berdasarkan prospektus akan menghasilkan rasio yang lebih tinggi. Rasio tersebut ditentukan dengan rumus yang dijelaskan dalam pernyataan pendaftaran Formulir S-4 (No. Pendaftaran 333-298914) yang diajukan MiniMed kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS.

Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC dan BofA Securities, Inc. bertindak sebagai manajer dealer untuk tawaran pertukaran tersebut. Agen pertukaran akan segera mengkreditkan saham biasa MiniMed yang baru diterbitkan dalam bentuk pencatatan elektronik ke rekening yang dikelola agen transfer MiniMed bagi pemegang saham yang menawarkan sahamnya dan saham biasa Medtronic-nya diterima. Cek pengganti saham pecahan MiniMed akan dikirimkan setelah agen pertukaran menggabungkan seluruh saham pecahan dan menjualnya di pasar terbuka. Saham biasa Medtronic yang ditawarkan tetapi tidak diterima untuk ditukar akan segera dikembalikan kepada pemegang saham yang menawarkannya dalam bentuk pencatatan elektronik.

Perjalanan dari IPO hingga Pemisahan Penuh

MiniMed, yang sebelumnya merupakan bisnis Diabetes Medtronic, menyelesaikan penawaran umum perdana pada Maret 2026. Medtronic tetap mempertahankan sekitar 90% kepemilikan, setara dengan 252.813.348 saham biasa MiniMed. Medtronic memulai tawaran pertukaran pada 14 September 2026 untuk memisahkan setidaknya 80,1% saham MiniMed, sehingga pemegang saham Medtronic dapat menukar saham biasa mereka dengan saham biasa MiniMed dengan diskon 7%, dengan tunduk pada batas atas 4,5939. Penyelesaian transaksi mensyaratkan penerbitan setidaknya 112.680.647 saham MiniMed dalam pertukaran tersebut serta diperolehnya pendapat penasihat hukum bahwa transaksi itu secara umum akan memenuhi syarat bebas pajak bagi Medtronic dan pemegang saham yang berpartisipasi untuk keperluan pajak penghasilan federal AS, kecuali atas uang tunai yang diterima sebagai pengganti saham pecahan. Medtronic menawarkan untuk menukar hingga 225.361.295 saham MiniMed dan menyatakan bahwa jika penawaran mengalami kelebihan permintaan, mereka bermaksud menukar tambahan 27.452.053 saham—yang merupakan seluruh sisa kepemilikannya—tanpa memperpanjang masa penawaran. Tawaran pertukaran ini bersifat sukarela bagi pemegang saham Medtronic, dan D.F. King & Co., Inc. bertindak sebagai agen informasi.