London Stock Exchange Menargetkan Perdagangan xStocks pada 2027 dalam Kesepakatan dengan Payward

London Stock Exchange mengumumkan pada 1 September 2026 bahwa mereka berencana meluncurkan struktur ekuitas tokenisasi di Inggris dan telah membentuk kemitraan dengan Payward, platform infrastruktur keuangan di balik kerangka kerja ekuitas tokenisasi xStocks, untuk mengeksplorasi bagaimana infrastruktur pasar yang diatur dan distribusi berbasis digital dapat mendukung pasar ekuitas publik yang tokenisasi. Dalam kolaborasi ini, Payward akan tokenisasi 100 perusahaan terbesar yang terdaftar di London sebagai xStocks, dan, tergantung pada persetujuan regulator, bursa berencana mencatatkan xStocks dan memulai perdagangannya di LSE 24, venue perdagangan 24 jam yang baru diumumkan, pada tahun 2027.

Struktur Ekuitas Tokenisasi yang Direncanakan

Bursa sedang menilai struktur ekuitas tokenisasi di Inggris yang dirancang untuk memperluas akses ke pasar modal sambil mempertahankan hak pemegang saham, perlindungan, dan standar tata kelola yang menjadi dasar pasar publik saat ini, menurut pengumuman LSEG. Pekerjaan ini akan mempertimbangkan bagaimana Digital Securities Depository (LSEG DSD) milik LSEG dapat mendukung penyelesaian dan layanan aset, tergantung pada persetujuan regulator. LSEG menggambarkan DSD sebagai infrastruktur penyelesaian dan layanan digital untuk sekuritas yang ditokenisasi, yang sedang dikembangkan untuk mendukung penerbitan, pencatatan, transfer, layanan aset, dan penyelesaian sekuritas digital dalam model infrastruktur yang diatur.

Bursa menyatakan inisiatif ini bertujuan membantu menciptakan model yang melindungi hak bagi ekuitas publik yang ditokenisasi, yang memperluas akses investor, mendukung penerbit yang mencari jalur inovatif ke pasar dan wawasan lebih besar, serta memungkinkan pergerakan aset yang efisien di pasar keuangan yang semakin digital yang berupaya meminimalkan kumpulan likuiditas terisolasi.

Kemitraan Payward dan xStocks

Kemitraan ini akan berfokus pada eksplorasi bagaimana akses berbasis digital, interaksi berbasis dompet, dan infrastruktur mitra dapat terhubung dengan ekosistem pasar yang diatur milik LSEG untuk memfasilitasi konektivitas antara infrastruktur yang ditokenisasi dan tradisional. Kedua perusahaan akan mengeksplorasi peluang menghubungkan pasar modal yang diatur dengan ekosistem on-chain, membangun jalur bagi penerbit dan investor untuk lebih memanfaatkan blockchain privat dan publik, di mana kewajiban regulasi yang relevan, termasuk AML dan ketahanan operasional, dapat tetap dipenuhi.

xStocks adalah representasi tokenisasi yang didukung 1:1 dari saham yang diperdagangkan secara publik. Mereka melacak kinerja sekuritas yang mendasarinya sambil menambahkan kecepatan, kemampuan pemrograman, dan akses 24 jam blockchain, serta dapat berpindah antara bursa terpusat, dompet yang dikelola sendiri, dan aplikasi on-chain. Dalam pengumuman mereka sendiri, Payward menyatakan bahwa dalam beberapa minggu mendatang 100 perusahaan terbesar yang terdaftar di London Stock Exchange akan tersedia sebagai xStocks, memberikan investor di lebih dari 110 negara jalur langsung on-chain ke nama-nama terbesar yang terdaftar di Inggris, dapat diperdagangkan 24/7 sebagai aset yang dapat diprogram. xStocks saat ini tidak tersedia bagi investor berbasis di Inggris. Payward melaporkan bahwa xStocks telah melewati volume total $40 miliar, termasuk lebih dari $20 miliar yang diselesaikan on-chain, di lebih dari 200.000 pemegang.

xStocks pertama yang terdaftar di London akan segera tersedia di Kraken dan platform xStocks Alliance pendukung lainnya, kata Payward. Tergantung pada persetujuan regulator, London Stock Exchange kemudian akan mulai mencatatkan xStocks dan mendukung perdagangannya di LSE 24. Setelah diluncurkan, rangkaian xStocks yang didukung akan mencakup ekuitas tokenisasi yang mewakili aset yang terdaftar di AS, UE, Inggris, dan Hong Kong, bersama dengan kelas aset tambahan, menurut Payward. Kedua perusahaan juga akan mengeksplorasi token ekuitas yang diterbitkan secara native oleh LSE, memungkinkan anggota London Stock Exchange untuk menerbitkan dan melayani ekuitas secara native on-chain, dengan hak yang sama dan fungibilitas penuh seperti saham tradisional.

xStocks diterbitkan oleh Backed Assets (JE) Limited, sebuah perusahaan terbatas swasta di Jersey, dan ditawarkan kepada pelanggan Kraken yang memenuhi syarat melalui Payward Digital Solutions Ltd., sebuah perusahaan yang berlisensi untuk melakukan bisnis aset digital oleh Bermuda Monetary Authority. Di Uni Eropa dan Wilayah Ekonomi Eropa, xStocks ditawarkan melalui Payward Europe Digital Solutions (CY) Ltd., sebuah firma investasi Siprus yang diotorisasi dan diatur di bawah EU MiFID II. xStocks tidak terdaftar di bawah Undang-Undang Sekuritas AS dan tidak tersedia di Amerika Serikat atau bagi orang AS.

Pekerjaan Infrastruktur Pasar Terkait

Inisiatif ekuitas tokenisasi merupakan bagian dari pekerjaan LSEG yang lebih luas untuk memodernisasi infrastruktur pasar. Pada 21 Juli 2026, bursa mengumumkan rencana untuk meluncurkan LSE 24, sebuah venue perdagangan 24/5 yang beroperasi terpisah dari Main Market, dengan pengujian klien pada akhir 2026 dan Produk yang Diperdagangkan di Bursa sebagai kelas aset pertama pada paruh pertama 2027, tergantung pada persetujuan regulator. LSE 24 akan beroperasi dari 17:00 hingga 07:50 dengan jeda 30 menit antara 18:30 dan 19:00, sementara Main Market terus diperdagangkan antara 08:00 dan 16:30.

LSEG pertama kali mengumumkan rencana untuk membangun DSD pada 12 Februari 2026, menggambarkan kemampuan penyelesaian on-chain yang sepenuhnya dapat berinteroperasi antara pasar tradisional dan digital, dengan deliverable pertama direncanakan pada 2026, tergantung pada persetujuan regulator. Pada 15 Januari 2026, LSEG meluncurkan Digital Settlement House (LSEG DiSH), sebuah platform akses terbuka yang memungkinkan penyelesaian programatik dan instan antara jaringan pembayaran independen, baik on-chain maupun off-chain, melalui deposit bank komersial yang disimpan di ledger DiSH.

Julia Hoggett, CEO LSE plc dan Kepala Pasar Digital serta Sekuritas LSEG, berkata: “Tokenisasi memiliki potensi untuk mengubah cara investor mengakses, dan cara penerbit menggunakan, pasar keuangan, tetapi harus berkembang dengan cara yang mempertahankan kepercayaan, hak, dan peran pasar yang diatur. Dengan bekerja bersama Payward, dan terus berkolaborasi di seluruh ekosistem infrastruktur pasar, kami mengeksplorasi bagaimana penerbit dan investor dapat memperoleh manfaat dari bentuk akses baru sambil mempertahankan standar yang menjadi dasar pasar publik.”

Arjun Sethi, Co-CEO Payward, mengatakan bahwa kemitraan ini menunjukkan bagaimana investor dapat mengakses pasar publik dengan cara baru, menambahkan: “Membawa perusahaan yang terdaftar di London ke on-chain sebagai xStocks adalah awal dari hal itu.”