Komoditas

Berinvestasi dalam Nikel: Logam Evergreen untuk Keberlanjutan

mm
Diterbitkan
Diperbarui
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Pengungkapan: Securities.io dapat menerima kompensasi saat Anda memakai tautan ke produk yang kami ulas. Hal ini tidak memengaruhi penilaian editorial kami. Kami bukan penasihat investasi terdaftar; ini bukan saran investasi. Baca pengungkapan afiliasi kami.

Mengapa Nikel Merupakan Logam Industri yang Umum namun Krusial

Beberapa logam memang penting dalam masyarakat industri, namun sering terlupakan. Salah satu contohnya adalah nikel, logam yang relatif melimpah dan murah, yang penggunaannya pada koin 5 sen (sebenarnya 75% tembaga dan 25% nikel) juga berkontribusi pada persepsi bahwa ia merupakan sumber yang relatif murah dan tidak penting.

Namun, nikel adalah elemen kunci dalam produksi beberapa material penting, termasuk baja tahan karat, paduan aerospace, katalis kimia, dan baterai berperforma tinggi. Aplikasi‑aplikasi ini menjadikan nikel sebagai logam strategis yang pentingnya dan permintaannya terus meningkat. Seiring permintaan tumbuh karena energi hijau dan aplikasi teknologi tinggi, investor mungkin ingin memberi perhatian lebih pada logam yang akan lebih dibutuhkan daripada sebelumnya dalam beberapa dekade mendatang.

Apa Itu Nikel? Gambaran Asal‑Usul dan Sifatnya

Asal‑Usul Nikel

Nikel adalah elemen kelima paling umum di Bumi, sehingga tidak terlalu langka, setidaknya secara teori. Kelimpahan ini berasal dari kelimpahannya relatif di tata surya secara keseluruhan, dengan meteorit besi‑nikel menjadi salah satu yang paling umum.

Pada praktiknya, sebagian besar nikel Bumi berada di inti planet, yang sekitar 1/5‑nya terdiri dari nikel. Jadi di kerak permukaan yang dapat diakses, nikel jauh lebih langka, hanya 85 bagian per juta, atau 0,0085% dari kerak.

Nikel juga cenderung tersebar relatif merata di lapisan batuan permukaan, sehingga deposit terpusat yang secara ekonomi dapat dieksploitasi menjadi semakin langka.

Nikel terutama diproduksi dari dua jenis bijih logam, yaitu laterit dan bijih nikel sulfida.

Logam ini telah ditambang setidaknya selama 2.000 tahun (dengan paduan besi‑nikel meteorit bahkan lebih tua), dan namanya berasal dari istilah Saxon “Kupfernickel” atau Tembaga Iblis, karena tampak seperti bijih tembaga namun tembaga tidak dapat dipulihkan darinya, serta teknik pemurnian kasar membuat penambang sakit (jenis bijih nikel tersebut mengandung arsenida).

Karakteristik Nikel

Nikel muncul sebagai logam berwarna perak dan merupakan unsur murni (nomor 28 dalam tabel periodik).

Sumber: Cohen USA

Nikel secara teknis tidak tahan korosi, tetapi ketika terpapar udara terbentuk lapisan tipis oksida nikel yang mencegah oksidasi lebih dalam pada logam, sehingga dalam praktiknya cukup tahan korosi. Nikel juga cenderung lebih tahan korosi dibandingkan logam lain yang dipadu dengannya.

Nikel adalah salah satu dari empat unsur (bersama besi, kobalt, dan gadolinium) yang bersifat feromagnetik pada suhu kamar. Akibatnya, nikel digunakan dalam beberapa bentuk magnet, seperti magnet alnico yang terbuat dari aluminium, nikel, dan kobalt (AlNiCo), yang memiliki kekuatan magnetik lebih tinggi daripada magnet berbasis besi, namun lebih lemah daripada magnet tanah jarang.

Nikel tidak beracun, meskipun beberapa orang dapat mengembangkan alergi terhadapnya.

Titik leleh nikel relatif tinggi (1453 °C / 1650 °F), ia mudah dipadu dengan logam lain (termasuk baja), berfungsi sebagai katalis untuk reaksi kimia, dan dapat dilapisi elektroplating (deposit lapisan tipis menggunakan listrik).

Seperti banyak logam lainnya, nikel dapat didaur ulang sepenuhnya, menjadikannya sumber yang cukup ramah lingkungan.

Di Mana Nikel Ditemukan? Peta Sumber Daya Nikel Global

Sumber daya nikel tidak tersebar merata: cadangan nikel terbesar di dunia terletak di Indonesia, Brasil, dan Australia, diikuti oleh Rusia, Kanada, dan China.

Dari semua negara tersebut, Indonesia memiliki sumber daya terbesar jauh lebih banyak dibandingkan Australia, Brasil, dan Rusia secara gabungan.

Bagaimana Nikel Diproduksi dan Dari Mana Asalnya

Lokasi

Pada tahun 2024, total produksi nikel mencapai 3,7 juta ton. Hampir 80% dari semua nikel yang pernah ditambang diekstraksi dalam tiga dekade terakhir, mencerminkan produksi baja tahan karat yang masif selama dekade-dekade tersebut, terutama didorong oleh China dan negara‑negara Asia lainnya yang mengalami ledakan ekonomi.

Indonesia jelas merupakan produsen terbesar saat ini, dengan sekitar setengah dari produksi global.

Indonesia juga menjadi pemasok utama tambahan dalam beberapa tahun terakhir, produksi meningkat lebih dari dua kali lipat sejak 2020 dan naik 10 kali lipat sejak 2016.

Hampir seluruh produksi nikel Indonesia terletak di kepulauan timur negara tersebut.

Nikel diperkirakan melimpah di deposit laut dalam, khususnya nodul mangan, yang mengandung jumlah signifikan nikel. Pengembangan teknologi ini di masa depan diharapkan menjadikannya sumber logam yang layak.

Produksi Nikel: Laterit vs. Bijih Sulfida

Secara historis, produksi nikel berasal dari laterit, di mana nikel tercampur dengan besi, untuk digunakan dalam baja tahan karat. Hal ini karena deposit tersebut biasanya berada di permukaan dan dapat ditambang dengan tambang terbuka berbiaya rendah.

Sebaliknya, deposit nikel sulfida biasanya berada di bawah tanah dan lebih mahal untuk dieksploitasi.

Namun, nikel untuk baterai digunakan dalam bentuk senyawa sulfur‑nikel, sehingga bijih nikel sulfida jauh lebih masuk akal untuk rantai pasokan tersebut.

Pasar Nikel Global dan Volatilitas Harga

Saat ini, sebagian besar permintaan nikel berasal dari baja tahan karat, dan beberapa aplikasi lain, namun pertumbuhan permintaan yang masif diperkirakan akan datang dari baterai dalam beberapa dekade mendatang, sebuah tren yang sudah memengaruhi pasar nikel.

Pada tahun 2040, hingga 40% konsumsi nikel dapat berasal dari produksi baterai.

Harga nikel dikenal berfluktuasi secara signifikan, sebuah ciri umum komoditas tersebut.

Harga nikel sempat mencapai puncak tertinggi sepanjang masa pada 2008 dan mengalami lonjakan singkat lagi pada Maret 2022.

Sumber: Statista

Lonjakan 2022 merupakan peristiwa yang sangat spektakuler, karena harga nikel hampir empat kali lipat dalam tiga hari perdagangan. Persediaan yang pendek, posisi short besar oleh beberapa perusahaan China, dan manajemen risiko yang tidak memadai semuanya menyebabkan ledakan harga sementara ini, serta penangguhan perdagangan dan pembatalan transaksi, dengan LME berbasis London didenda $19M untuk hal tersebut.

Sejak itu, harga nikel telah menurun, dengan setengah produsen nikel sudah berada di bawah biaya produksi pada 2024.

Akibatnya, produsen di negara non‑Barat dengan biaya energi rendah kemungkinan akan merebut pangsa pasar. Surplus nikel di pasar, terutama karena nikel Indonesia, dapat secara bertahan mendorong keluar dari pasar nikel Australia, Rusia, dan Kaledonia Baru (wilayah seberang laut Prancis).

Potensi runtuhnya penambangan nikel dari Australia hingga Kaledonia Baru terjadi pada saat pemerintah Barat bergegas mengamankan rantai pasokan yang diperlukan untuk mendekarbonisasi ekonomi global.

Namun secara ironis, produksi nikel berbasis batu bara yang didukung China di Indonesia justru menurunkan harga logam yang lebih hijau yang sejauh ini belum mampu memperoleh premi pasar.

Secara keseluruhan, produksi masif dan biaya produksi yang rendah memberi Indonesia kontrol besar atas pasar nikel, menjadikannya secara tunggal semacam “OPEC nikel”.

Pada tahun 2023, Indonesia tampaknya sedang dalam pembicaraan dengan tiga negara lain untuk membentuk organisasi mirip OPEC yang lebih kuat untuk nikel, namun tampaknya hal ini belum terwujud.

Negara tersebut juga sejak 2014 melarang ekspor nikel mentah, berupaya menangkap lebih banyak nilai tambah dalam produksi produk akhir, dengan perusahaan China, dipimpin oleh raksasa baja Tsingshan Holding Group, menghabiskan miliaran dolar untuk mendirikan pabrik pengolahan di Indonesia.

Bentuk Industri Utama dan Penggunaan Nikel

Baja Tahan Karat

Menyumbang 69% dari total permintaan nikel, baja tahan karat jelas menjadi kekuatan penggerak utama dalam membentuk permintaan logam ini. Akibatnya, permintaan dan harga nikel cenderung mengikuti secara erat kesehatan ekonomi global serta aktivitas manufaktur & pembangunan.

Paduan nikel‑besi juga ada, dan digunakan untuk material magnetik lunak, seperti segel kaca‑logam, serta sebagai material dengan sifat koefisien ekspansi termal yang terdefinisi.

Sebagai contoh, Invar®, dengan kandungan nikel 36%, unik karena memiliki koefisien ekspansi termal hampir nol pada suhu kamar.

Paduan besi‑nikel dengan 72‑83% nikel memiliki sifat magnetik lunak terbaik dan digunakan dalam transformator, induktor, penguat magnetik, perisai magnetik, dan perangkat penyimpanan memori.

Nikel Murni & Pelapisan

Nikel murni sebagian besar digunakan karena sifatnya dalam melindungi terhadap interferensi elektromagnetik dan dalam transduser.

Ketika digunakan dalam elektroplating, nikel diendapkan dalam lapisan tipis di atas material lain, biasanya logam atau plastik lain. Pelapisan nikel menghasilkan permukaan yang mengkilap dan menarik serta memberikan ketahanan korosi yang lebih baik atau sifat fungsional lainnya.

Nikel umum dipakai dalam pembuatan komponen otomotif, keran, pintu & perlengkapan lemari, perabot logam, peralatan rumah tangga, dan elektronik konsumen.

Paduan Lain

Sama pentingnya bagi ekonomi dan industri global, paduan lain yang mencampur nikel dengan logam non‑ferrous bertanggung jawab atas sekitar 12% permintaan nikel.

Secara umum, mereka digunakan karena kombinasi ketahanan termal yang baik, kekuatan tinggi pada suhu tinggi, dan ketahanan korosi.

Contoh paduan tersebut meliputi :

  • Nickel-tembaga, tahan terhadap air asin, garam lain, dan larutan alkali.
  • Nickel-molibdenum, tahan terhadap asam pereduksi.
  • Nickel-kromium, dengan resistansi listrik tinggi dan ketahanan korosi.
  • Nickel-titanium, dengan sifat memori bentuk, populer untuk perangkat medis dan konektor khusus.
  • Nickel-aluminium, juga dikenal sebagai aluminium kelas pesawat.

Aplikasi Teknologi Tinggi dan Energi untuk Nikel

Aerospace & Energi

Meskipun hanya sebagian kecil dari total konsumsi, karena volume besar baja tahan karat yang dikonsumsi di dunia, nikel merupakan elemen krusial dalam superpaduan aerospace. Secara khusus, nikel penting untuk baling-baling turbin, cakram, dan bagian kritis lain dari mesin jet yang terpapar kondisi sangat korosif.

Superpaduan berbasis nikel juga digunakan dalam turbin pembakaran darat, seperti yang terdapat pada pembangkit listrik tenaga listrik.

Nikel juga penting dalam turbin angin dan pembangkit panas bumi, berkat sifatnya yang tahan korosi.

Secara prospektif, nikel juga dapat berperan penting untuk generasi baru superkonduktor suhu tinggi, dengan bilayer nikelat.

Katalis & Hidrogen

Nikel dikenal sebagai katalis kuat untuk reaksi kimia yang membentuk ikatan karbon‑karbon, serta reaksi hidrogen dengan karbon.

Hal ini digunakan dalam berbagai reaksi untuk industri kimia, khususnya dalam pengolahan hidrokarbon, reaksi hidrogen, dan desulfurisasi.

Ini merupakan segmen di mana nikel dapat menjadi jauh lebih penting, jika ekonomi hidrogen menjadi kenyataan. Sebagai contoh, nanorod nikel dapat digunakan untuk menggantikan logam grup platina yang lebih mahal dalam produksi hidrogen.

Agar nikel benar‑benar menjadi “logam hijau”, ia juga perlu diproduksi dengan cara yang kurang intensif karbon. Salah satu opsi menutup siklus dapat berupa ekstraksi langsung nikel satu langkah dengan hidrogen, menggantikan metode tradisional 3‑langkah Rotary Kiln‑Electric Furnace (RKEF).

Nikel juga dapat digunakan dalam sel bahan bakar untuk menggantikan platina yang jauh lebih mahal.

Untuk katalisis, kebanyakan waktu nikel akan berbentuk busa logam, untuk meningkatkan luas kontak dan mengurangi jumlah logam yang digunakan.

Sumber: CNEM

Baterai

Baterai nikel‑logam hidrida, serta baterai nikel‑kadmium, telah umum digunakan sebagai baterai isi ulang untuk perangkat kecil sejak 1980-an.

Tetapi dengan penggunaannya dalam baterai litium‑ion, baterai menjadi pendorong permintaan nikel yang lebih penting, di mana nikel digunakan pada bagian katoda.

Keuntungan utama penggunaan nikel dalam baterai adalah membantu memberikan kepadatan energi lebih tinggi dan kapasitas penyimpanan lebih besar dengan biaya lebih rendah.

Hal ini berlaku untuk baterai EV berperforma tinggi, khususnya Nickel Cobalt Aluminium (NCA) dan Nickel Manganese Cobalt (NMC), yang semakin penting dalam dekade terakhir.

Karena material katoda menyumbang 40‑45% biaya baterai, produsen baterai berusaha mengurangi biaya dengan menghilangkan logam paling mahal, terutama kobalt.

Namun, beralih sepenuhnya bebas kobalt dengan jalur nikel tinggi masih menantang karena kobalt berkontribusi pada daya tahan baterai.

Potensialnya, baterai yang tidak mengandung nikel, seperti LFP (Lithium‑Iron‑Phosphate), dapat menjadi opsi, dengan misalnya setengah baterai Tesla menggunakan LFP sudah pada 2022 (TSLA ).

Nikel masih jauh dari selesai, karena banyak model baterai natrium‑ion yang lebih murah, yang akan segera masuk pasar EV untuk produksi massal, sering kali mengandung nikel untuk menyeimbangkan antara keterjangkauan (tanpa kobalt, tanpa litium) dan kepadatan energi (katoda kaya nikel).

Peran Daur Ulang dalam Rantai Pasokan Nikel

Kebanyakan nikel yang diproduksi masih berada dalam penggunaan, sebagian besar karena terkunci dalam barang‑barang berumur panjang seperti struktur bangunan baja tahan karat, turbin pesawat, dll. Secara total, 57% dari semua nikel yang ditambang masih aktif.

Saat ini, 68% dari semua nikel yang tersedia dari produk konsumen dalam aliran limbah didaur ulang dan memulai siklus hidup baru, dan 15% lagi didaur ulang melalui daur ulang baja.

Hal ini masih menyisakan 17% limbah nikel yang berakhir di tempat pembuangan akhir, sehingga masih ada perbaikan yang diperlukan sebelum mengurangi limbah sumber daya yang sepenuhnya dapat didaur ulang.

Daurn ulang nikel mengurangi emisi produksi nikel sebesar 1/3, membantu mengurangi emisi karbon industri.

Pemikiran Akhir: Apakah Nikel merupakan Investasi Strategis?

Nikel telah lama menjadi logam industri yang erat kaitannya dengan baja tahan karat dan paduan “dasar” lainnya, yang permintaannya mengikuti erat aktivitas ekonomi dan industri global.

Saat ini mulai berubah, dengan volume besar baterai yang dibutuhkan untuk elektrifikasi transportasi dan penyebaran massal energi terbarukan pada jaringan listrik kita.

Akibatnya, permintaan nikel melambung. Namun hal ini belum diterjemahkan menjadi kenaikan harga dalam beberapa tahun terakhir, karena Indonesia membanjiri pasar, dalam upaya mengusir produsen berbiaya tinggi seperti Australia dan Kaledonia Baru (wilayah Prancis).

Berinvestasi dalam Penambangan Nikel

VALE Grafik Harga

Walaupun Indonesia secara keseluruhan merupakan produsen nikel utama, produsen nikel terbesar di dunia sebagai perusahaan adalah Vale asal Brasil. Diperkirakan akan memproduksi 160.000‑175.000 ton nikel pada 2025. Selain nikel, Vale pada dasarnya adalah penambang besi utama, sekaligus produsen terbesar dunia, dengan 325‑335 juta ton bijih besi yang akan ditambang pada 2025.

Perusahaan ini juga memproduksi logam yang relevan dengan transisi energi seperti tembaga. Meskipun logam‑logam ini mungkin menjadi lebih penting di masa depan, untuk saat ini, besi dan sebagian nikel menjadi inti perusahaan.

Perusahaan dulu lebih terdiversifikasi namun kembali berfokus pada besi dalam beberapa tahun terakhir, setelah menjual aset tambang logam lain senilai $2 Miliar serta komoditas lain seperti kelapa sawit.

Sumber: Vale

Basis Aset Nyata Besar

Vale memenuhi syarat sebagai perusahaan utilitas berukuran menengah selain pertambangan, mengoperasikan jalur kereta api, kereta, pelabuhan, dan kapal miliknya untuk mengangkut bijih dari tambang ke pelanggan.

Vale juga menghasilkan banyak energi sendiri, karena beroperasi di wilayah terpencil dan tidak dapat mengandalkan pemerintah Brasil untuk menyediakan listrik yang diperlukan, terutama mengingat kebutuhan energi yang masif.

Hal ini biasanya dilakukan dengan tenaga air, karena bisnis pertambangan tidak jauh berbeda dengan konstruksi pembangkit tenaga air (pekerjaan tanah, peledakan batu, beton dalam jumlah besar, mesin berat, proyek mega konstruksi, mengelola hujan dan banjir, dll.).

Infrastruktur ini dilengkapi dengan pusat R&D perusahaan, laboratorium, ratusan geolog, pusat pelatihan, dll.

Mengatasi Kewajiban Masa Lalu

Salah satu risiko besar dengan perusahaan tambang sebesar Vale adalah kecelakaan besar yang menyebabkan kerusakan masif.

Itu terjadi pada 2015, ketika bencana besar terjadi setelah bendungan yang dibangun oleh Vale runtuh. Dan insiden serupa pada 2019.

Banjir tersebut menyebabkan bencana lingkungan terburuk di Brasil hingga saat ini, menewaskan 19 orang, dan memengaruhi 39 kabupaten di dua provinsi, menimbun mereka dengan limbah tambang.

Sejak itu, banyak bendungan serupa telah diperbaiki dan/atau ditingkatkan untuk menghindari bencana lain selama musim hujan.

Perusahaan juga mengubah cara operasinya, dengan menginvestasikan $2,5 Miliar dalam empat pabrik filtrasi untuk menciptakan tailing kering (batu hancur, debu, dan lumpur) alih-alih tailing basah yang memerlukan bendungan. Jadi di masa depan, aktivitas penambangan besi tidak lagi menghasilkan limbah yang memerlukan bendungan.

Perusahaan juga aktif memperbaiki citranya, menekankan bagaimana aktivitas pertambangannya menciptakan cadangan alam besar yang dibiayai perusahaan, yang merupakan kontributor utama dalam melestarikan hutan hujan Brasil, sementara wilayah lain sebelumnya diubah menjadi padang rumput dalam beberapa dekade terakhir.

Sumber: Vale

Secara keseluruhan, Vale kini mengatasi masalah masa lalunya dengan bencana ekologi dan bertransformasi menjadi salah satu aset paling berharga di Brasil serta pemasok utama nikel dan besi bagi dunia.

Ini mencakup hubungan dekat dengan China khususnya, sebuah negara yang Brasil jalin hubungan lebih dalam melalui jaringan komersial BRICS dan dalam konteks tarif yang meningkat serta ketegangan dengan AS.

Berita Saham Vale (VALE) Terbaru dan Perkembangan

mm

Jonathan adalah mantan peneliti biokimia yang bekerja dalam analisis genetik dan uji klinis. Ia kini menjadi analis saham dan penulis keuangan dengan fokus pada inovasi, siklus pasar, dan geopolitik dalam publikasinya 'The Eurasian Century'.