Bagaimana Pasar Bear dan Bull Berbeda?

Meskipun Anda belum pernah berpartisipasi secara aktif di pasar sebagai investor, tidak mungkin Anda belum pernah mendengar istilah pasar bull atau bear. Bagi para investor, fenomena bearish atau bullish yang diamati di pasar adalah kejadian yang sering, bahkan reguler. Namun apa arti istilah‑istilah ini dan implikasinya, adalah hal yang perlu diperhatikan dengan seksama.

Apa itu Pasar Bear?

Pada dasarnya, pasar Bear ditandai dengan penurunan berkelanjutan pada harga investasi, yang ditunjukkan oleh indeks pasar turun 20% atau lebih dari puncak terbarunya. 20% adalah titik infleksi bagi pasar untuk memasuki fase bear, sementara penurunan sebenarnya dapat jauh di bawah 20%.

Pada saat yang sama, pasar bear dapat mengalami beberapa periode pemulihan ketika indeks kembali naik dari penurunan untuk waktu singkat. Namun, tren umum tetap menurun. Pasar keuangan tradisional dan pasar aset digital/crypto mendefinisikan fase Bear mereka dengan cara yang sama. Ini adalah penurunan berkelanjutan pada harga aset sebesar 20% atau lebih dari puncak terbarunya.

Pasar Bear sering berujung pada hilangnya kepercayaan investor, investor baru melarikan diri dari pasar, serta rasa takut, ketidakpastian, dan keraguan (FUD) yang memberikan dampak negatif dan berkembang menjadi sesuatu yang lebih parah.

Apa Penyebab Pasar Bear?

Pasar Bear dapat muncul dari berbagai faktor makro dan mikroekonomi kritis yang tidak menguntungkan ekonomi. Investor yang memantau indikator‑indikator ini, seperti tingkat perekrutan dan pengangguran, pertumbuhan upah, inflasi, suku bunga, dan lain‑lain, dapat meramalkan penurunan ekonomi yang akan datang serta penurunan harga aset dan keuntungan bisnis.
Mengantisipasi kondisi ekonomi yang buruk, investor mulai menjual kepemilikan atau aset mereka, yang mengakibatkan penurunan harga dan pasar yang lebih rendah. Semua ini mengarah pada pasar Bear. Ada contoh fase bear di pasar crypto yang dipicu oleh pelanggaran data, regulasi yang berlebihan, kenaikan suku bunga, dll.

Apa itu Pasar Bull?

Pasar Bull adalah kebalikan dari pasar Bear, ditandai dengan kenaikan harga aset sebesar 20% atau lebih. Sekali lagi, dalam hal ini, 20% merupakan titik infleksi bagi pasar untuk memasuki fase Bull.

Fase Bull dapat melihat kenaikan jauh di atas 20% untuk mayoritas aset di pasar selama periode yang berkelanjutan. Banyak pakar pasar dan analis mendefinisikan pasar bull sebagai kenaikan harga sebesar 20% setelah dua penurunan masing‑masing 20%.

Di ruang crypto, bull run di pasar sering menghasilkan kenaikan harga sebesar 40% dalam satu atau dua hari. Bagaimanapun, pasar crypto masih jauh lebih kecil dibandingkan pasar keuangan tradisional, sehingga fluktuasinya juga lebih terasa.

Apa Penyebab Pasar Bull?

Berbagai faktor makro dan mikroekonomi dapat mendorong pasar crypto menuju bull run. Persepsi publik yang positif adalah salah satunya. Tokoh terkenal yang berinvestasi di pasar, acara populer, atau peristiwa budaya yang menyebutkan kelas aset atau pasar secara umum, juga dapat meningkatkan sentimen positif investor.
Penyuntikan modal institusional ke pasar dan aset‑asets pentingnya juga dapat menghasilkan Bull run. Investor sering menempatkan modal di satu pasar tertentu untuk melindungi diri dari risiko yang muncul di kategori pasar lain.

Fitur Utama Pasar Bear

Selain harga yang turun dalam periode panjang dan investor yang menjual kepemilikannya, pasar Bear melihat pasokan yang jauh lebih besar daripada permintaan. Kurangnya kepercayaan investor juga menghasilkan minimnya diskusi tentang pasar di media mainstream.
Semua pemangku kepentingan pasar, termasuk investor, analis, dan penggemar, tidak mempercayai kejadian di pasar bear. Peristiwa baik yang seharusnya memberikan dampak positif besar pada pasar menghasilkan hasil yang lemah, sementara peristiwa buruk menjadi lebih diperbesar dalam kapasitas merusaknya.

Fitur Utama Pasar Bull

Secara wajar, skenario berbalik 180 derajat dalam pasar bull. Selain harga yang naik dalam periode berkelanjutan, pasar menunjukkan permintaan yang kuat meskipun pasokan tidak begitu besar.

Berbagai pemangku kepentingan pasar periferal, selain investor, analis, dan penggemar regulernya, menunjukkan minat untuk memanfaatkan pertumbuhan. Akibatnya, terdapat peningkatan tingkat diskusi tentang pasar di media mainstream.

Dan tidak seperti pasar bear, pasar bull menunjukkan amplifikasi harga sebagai respons terhadap berita atau peristiwa yang seharusnya tidak menimbulkan antusiasme sebesar itu. Hal ini sering mengakibatkan overpricing pada proyek‑proyek. Bull run mengurangi kemampuan berita negatif untuk menurunkan harga. Sebuah peristiwa negatif yang dapat menyebabkan penurunan harga drastis berakhir menjadi penurunan kecil ketika bull run sedang berlangsung.

Berapa Lama Pasar Bear/Bull Bertahan?

Mengenai durasi masing-masing periode, pasar bear cenderung lebih pendek dibandingkan pasar bull. Data yang dikumpulkan dan dianalisis oleh lembaga terkait menunjukkan bahwa pasar bear bertahan hampir satu tahun rata‑rata, sementara pasar bull dapat bertahan rata‑rata lebih dari 1.700 hari.

Kerugian yang terjadi di pasar bear juga lebih kecil, rata‑rata 33%. Sebaliknya, pasar bull mencatat rata‑rata keuntungan hampir 160%. Misalnya, pasar bull Roaring Twenties berlangsung hampir satu dekade, dari 1920 hingga 1929. Pasar Bull Jepang pada tahun 1980‑an juga bertahan selama satu dekade. Pasar bull tahun 1990‑an, yang dipicu oleh gelembung dot‑com, berlangsung dari awal 1990‑an hingga awal 2000‑an.

Di sisi lain, beberapa contoh ekstrem pasar bear, seperti yang terjadi antara 2007 dan 2009, yang menurunkan S&P 500 hampir 52%, berlangsung selama 1,3 tahun.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi di crypto.

Siklus Pasar Crypto

Hampir 40% dari kapitalisasi pasar crypto adalah Bitcoin saja. Pembentukan pasar bull dan bear di ruang crypto terutama disebabkan oleh naik turunnya harga Bitcoin. Antara musim semi hingga bulan Juli 2010, harga Bitcoin naik dari sebagian kecil sen menjadi US$0,09. Pada Oktober tahun itu, harga mencapai US$0,10.

Pada April 2011, dengan harga menembus US$1, Bitcoin memasuki bull run pertamanya dengan kenaikan hampir 3.000%. Bull run tersebut berlangsung sekitar tiga bulan. Namun, pada November 2011, harga kembali turun menjadi US$2.

Bitcoin kembali mengalami bull run fantastis hampir setahun pada 2013. Antara awal tahun hingga November 2013, harganya naik dari sedikit lebih dari US$13 menjadi lebih dari US$1.000. Namun, pada Desember 2013, harga turun menjadi sekitar US$530.

Fase bear dan bull yang berurutan telah menjadi pasangan lama Bitcoin dan pasar crypto sebagai hasilnya. Nilainya menggandakan pada 2021, dan pada Januari 2022, ia mengalami penurunan signifikan dari keuntungan tahun sebelumnya. Harga US$64.000 pada paruh pertama 2021 dengan cepat turun menjadi US$30.000 selama musim panas.

Fase bull dan bear pasar crypto saling mengikuti dan berlangsung dalam urutan yang lebih singkat dibandingkan pasar tradisional. Namun, harus diingat bahwa ukurannya masih jauh lebih kecil daripada pasar keuangan tradisional, dan usianya baru sedikit lebih dari satu dekade, berkembang dengan inovasi teknologi dan proyek‑proyek baru.