Gemini (GEMI): Bursa Kripto Berbasis Kepatuhan Utama

Kepatuhan Kripto dan Pergeseran Institusional

Seiring mata uang kripto menjadi lebih mainstream dan diterima oleh lembaga keuangan, aura ‘pemberontak’ sektor ini perlahan memudar.

Di satu sisi, hal ini dapat dilihat sebagai industri kripto mengkhianati janji awalnya untuk menjadi alternatif bagi mata uang fiat dan sistem keuangan yang mapan.

Di sisi lain, masuk akal bahwa seiring kripto berkembang dalam adopsi dan pentingnya, lebih banyak regulasi dan intervensi negara akan terjadi.

Dalam konteks itu, beberapa bursa kripto berada pada posisi yang lebih baik dibandingkan yang lain, karena mereka lebih fokus pada kepatuhan terhadap regulasi keuangan dan interaksi dengan lembaga keuangan besar.

Contoh kuat adalah Gemini (Gemini Space Station – (GEMI ), yang mendeskripsikan dirinya dengan istilah yang tepat:

“Sebagai jembatan terpercaya antara sistem keuangan tradisional dan kriptoekonomi yang sedang berkembang, kami menyediakan akses bagi individu dan institusi ke masa depan terdesentralisasi yang lebih terbuka, adil, dan aman.”

Perusahaan baru saja diberi wewenang untuk beroperasi di pasar prediksi AS, meningkatkan harga sahamnya secara signifikan setelah berita tersebut. Ini merupakan kemenangan solid bagi strategi kepatuhan berkualitas tinggi perusahaan, tanpa mengorbankan kredensial kriptonya.

Gambaran Umum Gemini Exchange

Sejarah

Bursa kripto Gemini pertama kali diumumkan pada tahun 2013 dan diluncurkan pada tahun 2015, dan dibuat oleh saudara kembar Tyler dan Cameron Winklevoss, terkenal karena gugatan mereka terhadap Facebook atas tuduhan “mencuri ide dan kode mereka”, gugatan yang akhirnya diselesaikan dengan pembayaran besar kepada saudara Winklevoss.

Keduanya masih memimpin perusahaan sebagai CEO dan Presiden, masing-masing.

Sumber: Bloomberg

Gemini adalah bursa Ethereum berlisensi pertama yang berbasis di Amerika Serikat sejak 2016.

Pada 2017, Chicago Board Options Exchange (CBOE) mulai menggunakan Gemini untuk menyelesaikan kontrak futures Bitcoin-nya, meskipun kemudian menghentikan pencatatan futures Bitcoin pada 2019, sebelum memulainya kembali di kemudian hari.

Secara umum, Gemini selalu mengutamakan pendekatan mendekat dan meniru lembaga keuangan mapan, menjauh dari pendekatan yang lebih berfokus pada teknologi “memecahkan sesuatu dan bergerak cepat” yang sering dipilih oleh pesaingnya.

Sebagai contoh, Gemini mulai menggunakan teknologi SMARTS milik NASDAQ pada 2018 untuk memantau perdagangan dan melawan aktivitas penipuan serta manipulasi harga di bursa mereka. Pada tahun yang sama, mereka juga mendapat persetujuan untuk meluncurkan stablecoin Gemini dollar (GUSD) (lihat selengkapnya di bawah).

Pada 2020, Gemini meluncurkan kemitraan dengan Samsung sehingga pengguna smartphone dapat menautkan Samsung Blockchain Wallet mereka ke akun Gemini untuk melihat saldo dan mentransfer kripto.

Pada September 2025, perusahaan menutup IPO-nya dengan harga penawaran publik sebesar $28.00 per saham

Gemini dalam Angka

Pada bulan Desember, Gemini melaporkan volume perdagangan hingga $100 juta per hari (sekitar 1.000 BTC). Platform ini mengamankan hingga $7,6 miliar dalam aset klien, terutama Bitcoin dan Ethereum, alih-alih menyimpan aset tersebut di neraca perusahaan mereka.

Sumber: CoinMarketCap

Sebagai bursa kripto, Gemini biasanya berada di peringkat 20-30 teratas secara global berdasarkan volume, tetapi juga mendapat peringkat #5-#8 untuk kualitas/skor, berkat keamanan yang lebih tinggi dan kepatuhan regulasi yang lebih baik. Bahkan, Gemini masuk dalam “Bursa kripto terbaik 2024” oleh Forbes bersama Kraken, Crypto.com, dan Coinbase, serta lainnya.

Secara total, lebih dari 70 mata uang kripto tersedia di Gemini dan 21 pasangan perdagangan kripto-ke-kripto.

Membangun Kepercayaan Melalui Keamanan

Pengakuan oleh lembaga keuangan dan korporasi besar sejalan dengan branding Gemini bukan sebagai bursa kripto, melainkan sebagai “platform keuangan berbasis kripto yang terpercaya” dan sebagai “jembatan terpercaya antara sistem keuangan tradisional dan kriptoekonomi yang sedang berkembang”.

Mantra lain perusahaan ini juga bergerak berlawanan dengan kebanyakan startup teknologi:

“Minta izin, bukan maaf”.

Fokus pada keamanan ini memungkinkan perusahaan memperoleh  sertifikasi ISO 27001 dan SOC 2 Type 2.

Two-Factor Authentication (2FA) diwajibkan secara default, dan allowlisting alamat memungkinkan pengguna membatasi penarikan kripto ke alamat kripto yang telah diizinkan.

Reputasi dan sertifikasi ini membantu Gemini membangun jembatan dengan investor institusional untuk perdagangan spot dan derivatif Gemini, kustodi, dan “eOTC” (eOTC, platform perdagangan Over-The-Counter otomatis milik Gemini).

Ia menawarkan hedge fund “spread ketat, likuiditas mendalam, dan eksekusi cepat tersedia di berbagai produk, mengakses perdagangan spot maupun derivatif.”

Gemini juga menjadi mitra dalam membangun ETF atau reksa dana tertutup terkait kripto, mengoptimalkan eksekusi perdagangan, penyelesaian, kustodi, dan layanan pasar modal lainnya, misalnya, telah membantu meluncurkan pada Desember 2025 VanEck’s Solana ETF.

Produk dan Penggerak Pendapatan Gemini

Kripto

Gemini menawarkan semua layanan kripto yang dapat Anda harapkan dari bursa kripto utama.

Ini termasuk kemungkinan membeli kripto utama(Bitcoin, Ethereum, Solana, dll.), dengan riset, peringatan, dan berita yang terintegrasi. Juga memungkinkan mengelola strategi kripto dengan pembelian berulang otomatis dan alat “ActiveTrader”, semuanya dengan biaya rendah yang berbasis volume.

Dompet untuk penyimpanan mandiri, dapat menangani beberapa rantai, diatur dengan FaceID atau TouchID, serta tab “Invest”. Dompet ini mendukung beberapa rantai/jaringan: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base, dan Optimism.

Saham Tokenisasi dan Ekuitas On-Chain

Selain kripto, pengguna Gemini dapat mengakses saham tokenisasi, termasuk beberapa perusahaan teknologi terbesar di dunia.

Proses tokenisasi ini memungkinkan pelanggan menjaga seluruh kehidupan keuangan mereka di on-chain sambil tetap berinvestasi di saham tradisional. Sistem ini juga tidak mengenakan biaya perdagangan.

Ia menawarkan perdagangan 24/7, saham fraksional, dan memberikan akses ke saham-saham ini dari UE tanpa memerlukan broker AS. Sistem beroperasi melalui dukungan 1:1 oleh saham nyata dan token ERC-20.

Saham tokenisasi ini saat ini tersedia untuk pengguna non-AS, terutama di UE, dan tidak ditawarkan kepada investor ritel AS karena kendala regulasi.

Kartu Gemini

Kartu Gemini adalah kartu kredit yang dapat menghasilkan hingga 4% pada setiap pembelian, baik dalam Bitcoin maupun kripto lain yang tersedia di Gemini.

Itu diluncurkan pada 2021 bekerja sama dengan Mastercard.

Fokus kami dengan mata uang digital sebenarnya bukan tentang menarik lebih banyak orang ke kripto, melainkan memberi mereka opsi jika mereka tertarik — dan menghilangkan misterinya sehingga mereka dapat memanfaatkan berbagai pilihan.

Jess Turner – Wakil Presiden Eksekutif, Infrastruktur Digital Baru & Fintech, MasterCard

Gemini dollar (GUSD)

Stablecoin berfungsi sebagai jembatan antara kripto dan mata uang fiat, biasanya dengan menciptakan kesetaraan 1:1 dalam kripto terhadap cadangan USD. GUSD memainkan peran dalam ekosistem ini.

Pasar ini sejauh ini didominasi oleh beberapa pemain, dengan USDT (tether) dan USDC mengumpulkan puluhan atau ratusan miliar dolar AS dalam nilai.

Sebagai perbandingan, GUSD relatif gagal, karena kapitalisasi pasar hanya $240 juta, menjadikannya tidak hanya stablecoin peringkat #7 berdasarkan kapitalisasi pasar, tetapi hampir 1.000 kali lebih kecil daripada Tether.

Namun, kejelasan regulasi GUSD milik Gemini dapat lebih menarik dibandingkan alternatif bagi tim treasury yang berfokus pada kepatuhan dan pembayaran institusional yang memerlukan jaminan setara perbankan.

Jadi jika institusi-institusi ini mulai lebih banyak menggunakan stablecoin, hal ini dapat sangat menguntungkan Gemini.

Layanan Staking Kripto

Perusahaan menawarkan opsi staking, sebuah strategi yang memungkinkan pengguna menyimpan kripto untuk memperoleh hadiah dengan kripto seperti Ether, Solana, dan Monad.

Sistem ini tidak memiliki minimum dan tidak ada biaya transfer. Ia memanfaatkan fitur penting dari protokol proof of stake (PoS), yang berbeda dari Proof of Work (PoW) yang digunakan oleh protokol seperti Bitcoin.

Meskipun tentu bukan fitur unik Gemini, ini merupakan fitur tambahan yang berguna untuk melengkapi ekosistemnya sehingga pengguna tidak perlu mencari penyedia lain.

Perpetual

Kontrak perpetual, yang juga tersedia di Gemini, mirip dengan kontrak futures kripto. Namun berbeda karena tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, seperti futures biasa (baik kripto maupun tradisional).

Alat keuangan ini memberi trader kemungkinan untuk mendapatkan eksposur pada aset kripto tanpa harus memilikinya.

Perdagangan ini dapat bersifat long atau short, dan menggunakan berbagai aset sebagai jaminan, misalnya Bitcoin atau USDC. Gemini menawarkan leverage hingga 100x untuk perdagangan ini, meskipun 10x adalah level leverage default untuk klien ritel. Perlu dicatat, batas leverage bervariasi menurut yurisdiksi, dengan batas yang jauh lebih rendah diterapkan pada pengguna ritel AS karena persyaratan regulasi.

Web3 / NFT

Gemini’s Nifty Gateway Studio membantu kreator membawa karya mereka ke blockchain, termasuk dengan menciptakan koleksi unik, IP, dll.

Ia mencakup sebuah pasar NFT dengan lebih dari 28.000 item.

Gemini Earn

Layanan ini ditangguhkan pada November 2022 dan berakhir dua bulan kemudian. Hal ini terjadi karena Genesis, satu-satunya pihak lawan untuk program Earn, menghentikan semua penarikan dan pinjaman baru, menyusul runtuhnya bursa FTX.

Pada Juni 2024, distribusi Earn akhir kini tersedia di akun pengguna perusahaan.

Ini memungkinkan Gemini menandatangani kesepakatan untuk menyelesaikan gugatan yang diajukan Jaksa Agung New York terhadap perusahaan, yang menuduhnya menyajikan risiko secara keliru kepada pengguna.

Dengan pemulihan 237% (senilai $1 miliar lebih) sejak Genesis menghentikan penarikan, pembayaran akhir ini menghapus noda hitam dalam sejarah Gemini, yang terjebak dalam keruntuhan kripto besar yang tidak langsung terkait dengan perusahaan.

Pasar Prediksi Gemini

Tantangan Regulasi dan Resolusi Hukum

Pada 2022 dan 2023, perusahaan menghadapi serangkaian gugatan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan Securities and Exchange Commission (SEC) atas misrepresentasi produk mereka.

Pada 2025, Gemini mencapai penyelesaian awal dengan SEC terkait masalah ini.

Pada Januari 2025, perusahaan juga membayar denda $5 juta untuk menyelesaikan kasus dengan CFTC, kemungkinan membuka jalan bagi persetujuan terbaru di pasar prediksi oleh regulator yang sama.

Jadi secara keseluruhan, Gemini sedang menyelesaikan sebagian besar masalah hukumnya dengan regulator pada 2025.

Masuk ke Pasar Prediksi

Afiliasi Gemini, Gemini Titan LLC, telah menerima persetujuan dari AS untuk beroperasi sebagai Designated Contract Market (DCM).

Ini memberi mereka kesempatan untuk menawarkan pasar prediksi yang diatur kepada pelanggan AS. Ini menandai akhir proses perizinan lima tahun dan awal “babak baru untuk bursa”.

“Pasar prediksi memiliki potensi sebesar atau lebih besar daripada pasar modal tradisional.

Sebagai contoh, “Apakah 1 bitcoin akan berakhir tahun ini lebih tinggi dari $200k?” Ya atau tidak. Atau, “Apakah X milik Elon Musk akan membayar denda penuh $140 juta kepada Komisi Eropa pada 2026?” Ya atau tidak.”

Berita ini sangat disambut baik oleh pasar, dengan lonjakan harga saham Gemini, bukan karena berita itu sendiri, melainkan sebagai tanda bahwa pendekatan perusahaan terhadap kepatuhan regulasi berhasil. Ini menjadi jeda yang menyenangkan, karena IPO tidak beruntung bertepatan dengan periode gejolak pasar kripto.

Persetujuan ini merupakan bagian dari pergeseran lebih luas menuju sikap positif terhadap dunia kripto oleh Gedung Putih, sesuatu yang secara langsung diakui oleh CEO perusahaan:

“Kami berterima kasih kepada Presiden Trump atas pengakhiran Perang Crypto oleh Administrasi Biden dan Ketua Pelaksana Pham atas kerja keras dan dedikasinya untuk mewujudkan visi Presiden Trump menjadikan Amerika sebagai ibu kota kripto dunia.

Sangat menyegarkan dan menyemangati memiliki Presiden dan regulator keuangan yang pro kripto, pro inovasi, dan pro Amerika.

Tyler Winklevoss – CEO Gemini

Ini menempatkan Gemini sejajar dengan raksasa lain di sektor ini seperti Kalshi (yang diatur) dan Polymarket (yang menyediakan akses ke pengguna lepas pantai tanpa otorisasi AS).

Sebagai pasar dengan pertanyaan yang lebih terbuka dibandingkan pasar tradisional (atau kripto), pasar prediksi berada di tengah antara taruhan dan pasar keuangan tradisional.

Gemini menggambarkan ini sebagai langkah tambahan, bagian dari upaya lebih luas untuk membangun “aplikasi super keuangan satu pintu”.

Kesimpulan

Kripto selama ini menjadi semacam frontier (wilayah perbatasan) keuangan, di mana fokusnya pada inovasi terlebih dahulu, dan menghormati regulasi kemudian.

Sebagian, hal ini karena aturan warisan yang ada tidak cocok dengan inovasi seperti blockchain, dan regulator lambat merespons. Pada saat yang sama, ini merupakan manifestasi dari etos Silicon Valley yang mengambil risiko, kadang memecahkan sesuatu, dan meminta maaf kemudian.

Namun apa yang berhasil untuk aplikasi smartphone atau perangkat lunak lain bisa jauh lebih rumit untuk sesuatu yang sangat diatur dan penting seperti uang.

Jadi meskipun sebagian penggemar kripto melihatnya sebagai pengkhianatan janji awal, mungkin tak terhindarkan bahwa tingkat “normalisasi” tertentu akan terjadi pada blockchain secara umum, dan kripto secara khusus.

Gemini dan pendirinya memahami tren ini sejak dini dan menempatkan diri mereka sesuai. Dalam dunia di mana bank besar dan firma investasi membuka ETF Bitcoin dan Solana, kartu kredit kripto, dll, lembaga keuangan tradisional mencari mitra untuk merangkul dunia baru ini, dengan Gemini sudah membantu yang paling responsif.

Dalam beberapa tahun terakhir, tampaknya bahkan pendekatan berfokus pada kepatuhan tidak menghindarkan Gemini dari situasi di mana mereka berada dalam masalah dengan regulator.

Dengan penyelesaian dan denda kecil yang dibayar, IPO-nya, dan persetujuan terbaru untuk pasar prediksi, perusahaan tampaknya telah menyingkirkan era ini, untuk mengadopsi peran sebagai aktor utama dalam menjadikan kripto mainstream, meskipun harus mengekangnya sedikit, sehingga mereka dapat mengemban peran sebagai mata uang alternatif.

Berita Saham Gemini (GEMI) Terbaru dan Perkembangan