Gemini (GEMI): Bursa Kripto yang Mengutamakan Kepatuhan

Kepatuhan Kripto dan Pergeseran Institusional

Seiring dengan semakin populernya mata uang kripto dan diterimanya oleh lembaga keuangan, 'aura pemberontak' dari sektor ini perlahan memudar.

Di satu sisi, hal ini dapat dilihat sebagai pengkhianatan industri kripto terhadap janji awalnya untuk mewakili alternatif bagi mata uang fiat dan sistem keuangan yang sudah mapan.

Di sisi lain, masuk akal bahwa seiring dengan perkembangan adopsi dan pentingnya kripto, akan terjadi lebih banyak regulasi dan intervensi dari negara.

Dalam konteks tersebut, beberapa bursa kripto berada pada posisi yang lebih baik daripada yang lain, karena mereka lebih fokus pada kepatuhan terhadap peraturan keuangan dan interaksi dengan lembaga keuangan besar.

Salah satu contoh yang kuat adalah Gemini (Stasiun Luar Angkasa Gemini - (GEMI ), yang menggambarkan dirinya sendiri dengan istilah yang tepat:

“Sebagai jembatan tepercaya antara sistem keuangan tradisional dan ekonomi kripto yang sedang berkembang, kami menyediakan akses bagi individu dan institusi ke masa depan terdesentralisasi yang lebih terbuka, adil, dan aman.”

Perusahaan baru saja diizinkan untuk aktif di pasar prediksi AS, yang secara signifikan meningkatkan harga sahamnya setelah berita tersebut. Ini merupakan kemenangan besar bagi strategi perusahaan dalam hal kepatuhan berkualitas tinggi, tanpa mengorbankan kredibilitasnya di bidang kripto.

Gambaran Umum Bursa Gemini

Sejarah

Bursa kripto Gemini pertama kali diumumkan pada tahun 2013 dan diluncurkan pada tahun 2015, dan diciptakan oleh si kembar Tyler dan Cameron Winklevoss, yang terkenal karena gugatan mereka terhadap Facebook karena telah "mencuri ide dan kode mereka", sebuah gugatan yang akhirnya diselesaikan dengan pembayaran besar kepada saudara Winklevoss.

Keduanya masih memimpin perusahaan sebagai CEO dan Presiden, masing-masing.

Sumber: Bloomberg

Gemini adalah bursa Ethereum berlisensi pertama yang berbasis di Amerika Serikat sejak tahun 2016.

Pada tahun 2017, Chicago Board Options Exchange (CBOE) mulai menggunakan Gemini untuk menyelesaikan kontrak berjangka Bitcoin-nya, meskipun kemudian berhenti mencantumkan kontrak berjangka Bitcoin pada tahun 2019, sebelum memulainya kembali di kemudian hari.

Secara umum, Gemini selalu lebih menyukai pendekatan untuk mendekati dan meniru lembaga keuangan yang sudah mapan, menjauh dari pendekatan yang lebih berfokus pada teknologi "merusak sesuatu dan bergerak cepat" yang sering dipilih oleh para pesaingnya.

Sebagai contoh, Gemini mulai menggunakan teknologi SMARTS NASDAQ pada tahun 2018 untuk memantau perdagangan dan memerangi aktivitas curang serta manipulasi harga di bursa sahamnya. Pada tahun yang sama, Gemini juga menerima persetujuan untuk meluncurkan stablecoin Gemini dollar (GUSD) (lihat selengkapnya di bawah).

Dalam 2020, Gemini diluncurkan kemitraan dengan Samsung Sehingga pengguna ponsel pintar dapat menautkan Dompet Blockchain Samsung mereka ke akun Gemini mereka untuk melihat saldo dan mentransfer kripto.

Pada bulan September 2025, perusahaan tersebut menyelesaikan IPO-nya. dengan harga penawaran publik sebesar $28.00 per saham (di atas harga saat ini pada Desember 2025) dengan kode saham $GEMI.

Gemini Berdasarkan Angka

Pada bulan Desember, Gemini melaporkan volume perdagangan hingga $100 juta per hari (sekitar 1,000 BTC). Platform ini menyimpan aset klien hingga $7.6 miliar, terutama Bitcoin dan Ethereum, alih-alih memegang aset-aset ini di neraca perusahaan sendiri.

Sumber: CoinMarketCap

Sebagai bursa kripto, Gemini biasanya berada di peringkat 20-30 teratas secara global berdasarkan volume perdagangan, tetapi juga mendapat peringkat #5-#8 untuk kualitas/skor, berkat keamanan yang lebih tinggi dan kepatuhan yang lebih baik terhadap peraturan. Bahkan pernah masuk dalam peringkat teratas. “Bursa kripto terbaik tahun 2024” versi Forbes bersama Kraken, Crypto.com, dan Coinbase, Antara lain.

Secara total, lebih dari 70 mata uang kripto tersedia di Gemini dan 21 pasangan perdagangan kripto-ke-kripto.

Membangun Kepercayaan Melalui Keamanan

Pengakuan dari lembaga keuangan dan perusahaan besar sesuai dengan citra Gemini bukan sebagai bursa kripto, tetapi sebagai “Platform keuangan kripto tepercaya” dan sebagai sebuah “Jembatan terpercaya antara sistem keuangan tradisional dan ekonomi kripto yang sedang berkembang.".

Mantra lain dari perusahaan ini juga berlawanan arah dengan kebanyakan perusahaan rintisan teknologi:

"Meminta izin, bukan meminta maaf".

Fokus pada keamanan ini memungkinkan perusahaan untuk memperoleh pendapatan.  Sertifikasi ISO 27001 dan SOC 2 Tipe 2.

Autentikasi Dua Faktor (2FA) diwajibkan secara default, dan daftar alamat yang diizinkan memungkinkan pengguna untuk membatasi penarikan mata uang kripto hanya ke alamat mata uang kripto yang terdaftar.

Reputasi dan sertifikasi ini Bantu Gemini membangun jembatan dengan investor institusional. untuk perdagangan spot dan derivatif Gemini, kustodian, dan “eOTC” (eOTC, platform perdagangan Over-The-Counter otomatis Gemini).

Platform ini menawarkan kepada hedge fund "spread yang ketat, likuiditas yang tinggi, dan eksekusi yang cepat yang tersedia di berbagai produk, mengakses perdagangan spot dan derivatif."

Gemini juga merupakan mitra untuk membangun ETF atau dana tertutup terkait kripto, mengoptimalkan eksekusi perdagangan, penyelesaian, penyimpanan, dan layanan pasar modal lainnya, misalnya, setelah membantu meluncurkan ETF Solana VanEck pada Desember 2025.

Produk dan Penggerak Pendapatan Gemini

Cryptos

Gemini menawarkan semua layanan kripto yang dapat Anda harapkan dari bursa kripto besar.

Ini termasuk kemungkinan untuk membeli kripto utama(Bitcoin, Ethereum, Solana, dll.), dengan riset, peringatan, dan berita yang disederhanakan. Dimungkinkan juga untuk mengelola strategi kripto dengan pembelian berulang otomatis dan “Pedagang Aktifalat ”, semuanya dengan biaya rendah dan tingkatan berdasarkan volume.

Dompet untuk penyimpanan pribadiDompet ini mampu menangani beberapa rantai kripto, dapat diatur dengan FaceID atau TouchID, serta memiliki tab "Investasi". Dompet ini mendukung beberapa rantai/jaringan kripto: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base, dan Optimism.

Saham yang Ditokenisasi dan Ekuitas On-Chain

Selain kripto, pengguna Gemini dapat mengakses saham tokenizedtermasuk beberapa perusahaan teknologi terbesar di dunia.

Proses tokenisasi ini memungkinkan pelanggan untuk menyimpan seluruh aktivitas keuangan mereka di blockchain sambil tetap berinvestasi di saham tradisional. Sistem ini juga tidak mengenakan biaya perdagangan sama sekali.

Platform ini menawarkan perdagangan 24 jam, saham pecahan, dan menyediakan akses ke saham-saham ini dari Uni Eropa tanpa memerlukan broker AS. Sistem ini berfungsi melalui dukungan 1:1 oleh saham riil dan token ERC-20.

Saham yang di tokenisasi ini saat ini tersedia untuk pengguna non-AS, terutama di Uni Eropa, dan tidak ditawarkan kepada investor ritel AS karena kendala regulasi.

Kartu Gemini

Gemini Card adalah kartu kredit yang dapat memberikan keuntungan hingga 4% untuk setiap pembelian, baik dalam Bitcoin maupun mata uang kripto lainnya yang tersedia di Gemini.

Program ini diluncurkan pada tahun 2021 melalui kerja sama dengan Mastercard..

Fokus kami dengan mata uang digital sebenarnya bukan tentang mengajak lebih banyak orang untuk terjun ke dunia kripto, tetapi memberi mereka pilihan jika mereka tertarik — dan menghilangkan mitos seputar kripto sehingga mereka dapat memanfaatkan berbagai pilihan yang tersedia.

Jess Turner – Wakil Presiden Eksekutif, Infrastruktur Digital Baru & Fintech, MasterCard

Dolar Gemini (GUSD)

Stablecoin hadir untuk menjembatani kesenjangan antara mata uang kripto dan mata uang fiat, biasanya dengan menciptakan nilai setara 1:1 dalam mata uang kripto dengan cadangan USD. GUSD memainkan peran dalam ekosistem ini.

Sejauh ini, pasar ini didominasi oleh beberapa pemain, dengan USDT (Tether) dan UDSC mengakumulasi nilai puluhan atau ratusan miliar dolar AS.

Sebagai perbandingan, GUSD merupakan kegagalan relatif, karena kapitalisasi pasarnya hanya $240 juta, menjadikannya bukan hanya stablecoin peringkat ke-7 berdasarkan kapitalisasi pasar, tetapi juga hampir 1,000 kali lebih kecil daripada Tether.

Namun, kejelasan regulasi GUSD dari Gemini mungkin lebih menarik daripada alternatif lain bagi tim keuangan yang berfokus pada kepatuhan dan pembayaran institusional yang membutuhkan pengamanan setara perbankan.

Jadi, jika lembaga-lembaga ini mulai lebih banyak menggunakan stablecoin, hal ini dapat sangat menguntungkan Gemini.

Layanan Staking Kripto

Perusahaan menawarkan opsi staking, sebuah strategi yang memungkinkan pengguna untuk menyimpan kripto guna mendapatkan imbalan berupa kripto seperti Ether, Solana, dan Monad.

Sistem ini tidak memiliki batasan minimum dan tidak ada biaya transfer. Sistem ini memanfaatkan fitur penting dari protokol proof of stake (PoS), yang berbeda dari Proof of Work (PoW) yang digunakan oleh protokol seperti Bitcoin.

Meskipun tentu bukan fitur unik dari Gemini, ini adalah fitur yang bagus untuk ditambahkan ke ekosistemnya agar penggunanya tidak perlu menggunakan penyedia lain.

Abadi

Kontrak abadi, yang juga tersedia di Gemini, mirip dengan kontrak berjangka kripto. Namun, perbedaannya terletak pada tidak adanya tanggal kedaluwarsa, tidak seperti kontrak berjangka biasa (baik berjangka kripto maupun tradisional).

Instrumen keuangan ini memberi para trader kemungkinan untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kripto tanpa harus memilikinya secara fisik.

Transaksi ini dapat berupa posisi beli (long) atau jual (short), dan menggunakan berbagai aset sebagai jaminan, misalnya, Bitcoin atau USDC. Gemini menawarkan leverage hingga 100x untuk transaksi ini, meskipun 10x adalah tingkat leverage default untuk klien ritel. Perlu dicatat bahwa batas leverage bervariasi menurut yurisdiksi, dengan batasan yang jauh lebih rendah diterapkan pada pengguna ritel AS karena persyaratan peraturan.

Web3 / NFT

Gemini Studio Gerbang Bagus Membantu kreator untuk menghadirkan karya mereka ke blockchain, termasuk dengan menciptakan barang koleksi unik, kekayaan intelektual, dan lain sebagainya.

Ini termasuksebagai pasar NFT dengan lebih dari 28,000 item.

Gemini Dapatkan

Layanan tersebut ditangguhkan pada November 2022 dan berakhir dua bulan kemudian. Hal ini karena Genesis, satu-satunya pihak lawan untuk program Earn, menghentikan semua penarikan dan pinjaman baru, menyusul runtuhnya bursa FTX.

Pada Juni 2024, distribusi Earn terakhir telah tersedia di akun pengguna perusahaan.

Hal ini memungkinkan Gemini untuk mencapai kesepakatan guna menyelesaikan gugatan yang diajukan oleh Jaksa Agung New York terhadap perusahaan tersebut, yang menuduhnya telah memberikan informasi yang salah mengenai risiko kepada para penggunanya.

Dengan pemulihan sebesar 237% (nilai lebih dari $1 miliar) sejak Genesis menghentikan penarikan, pembayaran terakhir ini menghapus noda hitam dalam sejarah Gemini, yang terjebak dalam keruntuhan kripto besar yang tidak terkait langsung dengan perusahaan tersebut.

Pasar Prediksi Gemini

Tantangan Regulasi dan Penyelesaian Hukum

Pada tahun 2022 dan 2023, perusahaan tersebut menghadapi serangkaian tuntutan hukum dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) karena salah menggambarkan produk mereka.

Pada tahun 2025, Gemini mencapai kesepakatan awal dengan SEC terkait masalah ini.

Pada Januari 2025, perusahaan tersebut juga membayar denda sebesar $5 juta untuk menyelesaikan kasus dengan CFTC, yang kemungkinan membuka jalan bagi persetujuan pasar prediksi baru-baru ini oleh regulator yang sama.

Jadi secara keseluruhan, Gemini akan mengatasi sebagian besar masalah hukumnya dengan regulator pada tahun 2025.

Memasuki Pasar Prediksi

Afiliasi Gemini, Gemini Titan LLC, memiliki menerima persetujuan dari AS untuk beroperasi sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk (Designated Contract Market/DCM).

Hal ini memberikan kesempatan untuk menawarkan pasar prediksi yang teregulasi kepada pelanggan AS. Ini adalah akhir dari proses perizinan selama lima tahun dan awal dari "babak baru bagi bursa tersebut".

“Pasar prediksi berpotensi menjadi sebesar atau bahkan lebih besar daripada pasar modal tradisional.

Sebagai contoh, “Akankah 1 bitcoin berakhir tahun ini lebih tinggi dari $200?” Ya atau tidak. Atau, “Akankah X milik Elon Musk akhirnya membayar denda penuh sebesar $140 juta kepada Komisi Eropa pada tahun 2026?” Ya atau tidak.”

Berita tersebut disambut baik oleh pasar, dengan lonjakan harga saham Gemini, bukan karena beritanya sendiri, tetapi sebagai tanda keberhasilan pendekatan perusahaan dalam mematuhi peraturan. Ini merupakan kabar baik, karena IPO tersebut kurang beruntung karena bertepatan dengan periode gejolak di pasar kripto.

Persetujuan ini merupakan bagian dari perubahan sikap yang lebih besar terhadap dunia kripto oleh Gedung Putih, sesuatu yang telah diakui secara langsung oleh CEO perusahaan tersebut:

“Kami berterima kasih kepada Presiden Trump karena telah mengakhiri Perang Administrasi Biden terhadap Kripto dan kepada Pelaksana Tugas Ketua Pham atas kerja keras dan dedikasinya untuk membantu mewujudkan visi Presiden Trump dalam menjadikan Amerika sebagai pusat kripto dunia.

Sungguh menyegarkan dan membangkitkan semangat memiliki seorang Presiden dan regulator keuangan yang pro kripto, pro inovasi, dan pro Amerika.”

Tyler Winklevoss – CEO Gemini

Hal ini menempatkan Gemini sejajar dengan raksasa-raksasa lain di sektor ini seperti Kalsi (yang diatur) dan Polipasar (yang menyediakan akses bagi pengguna luar negeri tanpa otorisasi AS).

Sebagai pasar dengan lebih banyak pertanyaan terbuka dibandingkan pasar tradisional (atau kripto), pasar prediksi berada di tengah-tengah antara taruhan dan pasar keuangan tradisional.

Gemini menggambarkan ini sebagai langkah tambahan, bagian dari upaya yang lebih luas untuk membangun "aplikasi super keuangan terpadu."

Kesimpulan

Sejak lama, kripto telah menjadi semacam "barat jauh" dalam dunia keuangan, di mana fokusnya adalah pada inovasi terlebih dahulu, dan menghormati regulasi kemudian.

Sebagian alasannya adalah karena aturan lama yang ada memang tidak sesuai dengan inovasi seperti blockchain, dan regulator lambat bereaksi. Pada saat yang sama, hal ini merupakan hasil dari etos Silicon Valley yang berani mengambil risiko, terkadang membuat kesalahan, dan meminta maaf kemudian.

Namun, apa yang berhasil untuk aplikasi ponsel pintar atau perangkat lunak lainnya bisa jauh lebih rumit untuk sesuatu yang sangat diatur dan penting seperti uang.

Jadi, meskipun sebagian penggemar kripto akan melihatnya sebagai pengkhianatan terhadap janji awal, kemungkinan besar tidak dapat dihindari bahwa akan terjadi "normalisasi" pada blockchain secara umum, dan kripto secara khusus.

Gemini dan para pendirinya telah memahami tren ini sejak dini dan memposisikan diri sesuai dengan itu. Di dunia di mana bank-bank besar dan perusahaan investasi membuka ETF Bitcoin dan Solana, kartu kredit kripto, dll., lembaga keuangan tradisional mencari mitra untuk merangkul dunia baru ini, dan Gemini telah membantu lembaga-lembaga yang paling reaktif sekalipun.

Dalam beberapa tahun terakhir, tampaknya bahkan pendekatan yang mengutamakan kepatuhan pun tidak dapat menghindari situasi di mana Gemini bermasalah dengan regulator.

Dengan penyelesaian dan denda kecil yang dibayarkan, IPO-nya, dan persetujuan baru-baru ini untuk pasar prediksi, perusahaan tampaknya telah sepenuhnya meninggalkan era ini, untuk merangkul peran sebagai aktor terkemuka dalam menjadikan kripto sebagai arus utama, bahkan jika itu berarti sedikit menjinakkannya, sehingga mereka dapat merangkul peran mereka sebagai mata uang alternatif.

Berita dan Perkembangan Terbaru Saham Gemini (GEMI)