Fox Rampungkan Akuisisi Roku dan Bentuk Divisi Platform Digital

Fox Corporation mengumumkan (FOXA ) pada 6 November 2026 bahwa perusahaan telah merampungkan akuisisi Roku. Pemegang saham Roku berhak menerima uang tunai sebesar $95.30 dan 0.9799 saham biasa FOX Kelas A untuk setiap saham Kelas A dan Kelas B yang mereka miliki tepat sebelum transaksi ditutup.

Saham Roku tidak lagi diperdagangkan di Nasdaq sejak transaksi ditutup. Setelah transaksi tersebut, pemegang saham Fox yang sudah ada memiliki sekitar 74% saham biasa FOX yang beredar, sementara mantan pemegang saham Roku memiliki sekitar 26%.

Perjanjian definitif yang diumumkan pada 15 Juni 2026 menilai transaksi tunai dan saham tersebut sebesar $160 per saham Roku, dengan nilai perusahaan sekitar $22 miliar. Semula, kedua perusahaan memperkirakan transaksi akan rampung pada paruh pertama tahun kalender 2027. Karena itu, penutupan transaksi terjadi lebih cepat dari jadwal tersebut.

Skala Layanan Streaming dan Sasaran Keuangan

Akuisisi ini memadukan siaran olahraga langsung, berita, dan program lokal Fox dengan platform TV terhubung terbuka yang, menurut Fox, menjangkau lebih dari 100 juta rumah tangga di seluruh dunia. Roku menyediakan akses ke ribuan aplikasi dan saluran di seluruh ekosistem TV streaming, sehingga memperluas distribusi Fox melampaui jaringan siaran dan saluran kabelnya.

Saat pengumuman pada Juni, kedua perusahaan menyatakan bahwa bisnis gabungan secara pro forma akan menjadi pemain terbesar ketiga di industri televisi AS berdasarkan pangsa penonton, mencakup siaran, kabel, layanan lokal, dan streaming. Skala tersebut merupakan inti pertimbangan komersial di balik transaksi ini: menggabungkan program dan kemampuan periklanan Fox dengan antarmuka konsumen, teknologi platform, serta hubungan langsung Roku dengan pemirsa.

Fox memperkirakan sinergi biaya dengan laju tahunan sekitar $400 juta dalam dua tahun setelah transaksi ditutup dan memperkirakan akuisisi ini akan meningkatkan arus kas bebas per saham pada tahun penuh kedua setelah penutupan.

Rencana pendanaan Fox pada Juni mencakup utang baru dan kas yang tersedia untuk menutup pembayaran tunai, dengan dukungan fasilitas pembiayaan jembatan senilai $12 miliar yang telah dikomitmenkan sepenuhnya dari Morgan Stanley (MS ) Senior Funding. Saat itu, Fox memperkirakan rasio utang bersih terhadap EBITDA secara pro forma pada saat penutupan sekitar 2,8 kali, dengan memperhitungkan 50% sinergi biaya tahunan. Pada akhirnya, Morgan Stanley Senior Funding memimpin pembiayaan utang untuk transaksi tersebut.

Roku Tetap Terbuka di Bawah Kepemimpinan Baru

Roku akan terus beroperasi sebagai ekosistem terbuka bagi industri streaming yang lebih luas, dengan Fox menekankan pilihan bagi pemirsa dan nilai bagi mitra konten. Roku bergabung dengan Tubi, FOX One, Red Seat Ventures, serta produk dan layanan digital lainnya dalam divisi FOX Digital Platforms yang baru dibentuk.

Pendiri Roku, Anthony Wood, akan bergabung dengan dewan direksi Fox dan menjabat sebagai Ketua Bersama FOX Digital Platforms. Paul Cheesbrough menjabat sebagai Ketua Bersama sekaligus CEO divisi tersebut.

Wood mengatakan, “Lebih dari dua dekade lalu, kami mendirikan Roku untuk memberi orang cara yang lebih baik untuk menonton TV, dan misi itu tetap sama hingga kini. Yang berubah adalah jangkauan dan sumber daya kami.”

Akuisisi ini menyisakan dua tantangan bagi Fox: mempertahankan keterbukaan yang menjadi landasan model distribusi Roku, serta mewujudkan penghematan yang ditargetkan dan peningkatan arus kas bebas sambil menanggung utang yang digunakan untuk membiayai pembelian tersebut.