First Solar Setujui Pembelian Kembali Saham Senilai $500 Juta saat EPS Kuartal III Naik menjadi $5,30

First Solar (FSLR ) melaporkan penjualan bersih sebesar $1,23 miliar untuk kuartal ketiga yang berakhir pada 30 September 2026, turun 23% dibandingkan periode yang sama setahun sebelumnya, dan mengumumkan bahwa dewan direksinya telah menyetujui program pembelian kembali saham hingga $500 juta. Perusahaan menerbitkan hasil tersebut dan memperbarui prospek setahun penuh 2026 pada 29 Oktober 2026, dalam rilis laporan keuangan kuartalannya.

Perusahaan menyatakan bahwa penurunan penjualan tahunan terutama disebabkan oleh berkurangnya volume modul yang dijual kepada pihak ketiga. Laba bersih kuartal tersebut mencapai $571 juta, atau $5,30 per saham terdilusi, dibandingkan $456 juta, atau $4,24 per saham terdilusi, pada kuartal ketiga 2025; angka per saham tersebut mencerminkan kenaikan 25% dibandingkan tahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan, ukuran non-GAAP yang direkonsiliasi perusahaan dengan laba bersih, mencapai $744 juta, dibandingkan $671 juta setahun sebelumnya, meningkat 11%.

Laba kotor naik menjadi $713,1 juta dari $610,7 juta, sementara biaya penjualan turun menjadi $517,9 juta dari $984,1 juta. Laba operasi mencapai $546,1 juta, dibandingkan $466,1 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Total biaya operasi mencapai $167,0 juta, naik dari $144,7 juta, termasuk biaya penjualan, umum, dan administrasi sebesar $65,3 juta, biaya penelitian dan pengembangan sebesar $67,2 juta, serta biaya awal produksi sebesar $34,4 juta.

Selama sembilan bulan pertama 2026, penjualan bersih mencapai $3,33 miliar, dibandingkan $3,54 miliar pada periode yang sama 2025, sementara laba bersih naik menjadi $1,34 miliar, atau $12,45 per saham terdilusi, dari $1,01 miliar, atau $9,37 per saham terdilusi.

Posisi kas bersih First Solar turun menjadi $1,5 miliar per 30 September 2026, dari $2,4 miliar per 31 Desember 2025. Perusahaan mengaitkan penurunan tersebut dengan kebutuhan modal kerja dan belanja modal, terutama untuk fasilitasnya di AS, yang sebagian diimbangi oleh penerimaan kas berdasarkan Section 45X dan pengembalian bea masuk berdasarkan IEEPA yang telah diterima. Saldo kas bruto pada akhir kuartal mencapai $1,6 miliar, sedangkan total aset tercatat sebesar $14,02 miliar. Utang jangka panjang nihil, turun dari $282,6 juta per 31 Desember 2025, sementara bagian utang yang jatuh tempo dalam waktu dekat mencapai $107,7 juta.

Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi selama sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026 mencapai $402,7 juta, dibandingkan kas sebesar $815,2 juta yang dihasilkan dari aktivitas operasi setahun sebelumnya; perubahan piutang hibah pemerintah menyumbang penggunaan kas sebesar $1,29 miliar pada periode tersebut. Pembelian aset tetap mencapai $434,7 juta, turun dari $698,1 juta, dan perusahaan melunasi utang sebesar $732,1 juta, sementara hasil pinjaman baru mencapai $340,0 juta.

Program Pembelian Kembali Saham Senilai $500 Juta

Persetujuan dewan, yang berlaku efektif segera, mengizinkan pembelian kembali saham perusahaan hingga senilai $500 juta. Persetujuan tersebut tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, tidak mewajibkan First Solar untuk membeli kembali saham dalam jumlah tertentu, dan dapat ditangguhkan atau dihentikan kapan saja. Waktu dan jumlah pembelian kembali akan ditentukan perusahaan berdasarkan evaluasi atas kondisi pasar dan faktor lainnya. First Solar menyatakan bahwa persetujuan tersebut mencerminkan keyakinan terhadap nilai jangka panjang bisnisnya, sekaligus mempertahankan pendekatan disiplin dalam alokasi modal dan kemampuannya untuk terus berinvestasi dalam pengembangan teknologi dan pertumbuhan.

Panduan 2026 yang Diperbarui

First Solar menurunkan panduan volume penjualan setahun penuh 2026 menjadi kisaran 16,0 GW hingga 17,0 GW, dari kisaran sebelumnya 17,0 GW hingga 18,2 GW, serta menurunkan panduan penjualan bersih menjadi $4,6 miliar hingga $4,9 miliar, dari $4,9 miliar hingga $5,2 miliar. Panduan EBITDA yang disesuaikan berubah menjadi $2,55 miliar hingga $2,75 miliar, dari $2,6 miliar hingga $2,8 miliar, sementara kisaran panduan belanja modal dipersempit menjadi $0,6 miliar hingga $0,8 miliar, dari $0,8 miliar hingga $1,0 miliar. Panduan laba kotor sebesar $2,4 miliar hingga $2,6 miliar, biaya operasi sebesar $610 juta hingga $635 juta, dan posisi kas bersih sebesar $1,7 miliar hingga $2,3 miliar tidak berubah.

Menurut catatan kaki panduan, panduan laba kotor memperhitungkan kredit pajak Section 45X sebesar $2,07 miliar hingga $2,19 miliar dan biaya akibat rendahnya tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar $110 juta hingga $120 juta, sedangkan panduan biaya operasi memperhitungkan biaya awal produksi sebesar $80 juta hingga $90 juta. Kisaran EBITDA yang disesuaikan dalam panduan tersebut mencakup penambahan kembali sekitar $201 juta untuk kompensasi berbasis saham, diskon kredit pajak Section 45X, biaya akibat rendahnya tingkat pemanfaatan kapasitas, dan biaya awal produksi.

Untuk kuartal keempat 2026, perusahaan memperkirakan penjualan modul sebesar 4,3 GW hingga 5,3 GW, termasuk 3,4 GW hingga 4,3 GW dari operasi manufakturnya di AS, dan memproyeksikan EBITDA yang disesuaikan sebesar $643 juta hingga $843 juta.

Perusahaan melaporkan bahwa pesanan penjualan yang telah dikontrak mencapai 44,0 GW per 30 September 2026. Prospeknya mengasumsikan bahwa lingkungan kebijakan AS saat ini tetap berlaku dan proses serta jangka waktu perizinan tetap sejalan dengan tingkat historis, serta merujuk pada Inflation Reduction Act 2022 sebagaimana diubah oleh One Big Beautiful Bill Act 2025.

“Pasal 232 merupakan perubahan struktural dalam pendekatan Amerika Serikat terhadap manufaktur tenaga surya,” kata Direktur Utama Mark Widmar. Ia menambahkan bahwa, sebagai satu-satunya produsen tenaga surya skala utilitas yang terintegrasi penuh dan tidak bergantung pada rantai pasok silikon kristalin Tiongkok, perusahaan meyakini posisinya secara struktural menguntungkan untuk meraih manfaat dari kondisi ini.

First Solar mengatakan bahwa perusahaan tidak memberikan proyeksi ke depan untuk laba bersih menurut GAAP maupun rekonsiliasi kuantitatif antara proyeksi EBITDA yang disesuaikan dan laba bersih menurut GAAP. Pasalnya, perusahaan tidak dapat memprediksi dengan tingkat kepastian yang wajar kapan pos-pos signifikan akan terjadi, dampak keuangannya, atau periode pengakuannya tanpa upaya yang tidak wajar. Pos-pos tersebut mencakup kompensasi berbasis saham, diskonto kredit pajak Pasal 45X, kontingensi, serta keuntungan atau kerugian tertentu lainnya.

Perusahaan menjadwalkan konferensi telepon pada 29 Oktober 2026 pukul 16.30 Waktu Timur untuk membahas hasilnya. Rekaman siaran web akan tersedia di bagian investor pada situs web perusahaan sekitar dua jam setelah konferensi berakhir dan dapat diakses selama 30 hari.