Danaher Naikkan Proyeksi Laba per Saham 2026 saat Pendapatan Kuartal III Tumbuh 8,5%

Danaher Corporation (DHR ) melaporkan hasil kuartal ketiga 2026 pada 21 Oktober 2026. Pendapatan naik 8,5% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi US$6,6 miliar, sementara laba bersih mencapai $1,2 miliar, atau $1,71 per saham biasa terdilusi, naik 34,5%. Laba bersih per saham biasa terdilusi yang disesuaikan secara non-GAAP tumbuh 11,5% menjadi $2,11. Menurut siaran pers hasil kuartal ketiga, perusahaan menaikkan proyeksi laba per saham terdilusi yang disesuaikan untuk tahun penuh 2026 menjadi kisaran $8,57 hingga $8,62, dari proyeksi sebelumnya sebesar $8,45 hingga $8,60.

Semua hasil dalam siaran pers tersebut hanya mencakup operasi yang masih berjalan, dan perbandingan antarperiode menunjukkan perubahan dibandingkan tahun sebelumnya, kecuali dinyatakan lain. Kuartal tersebut berakhir pada 25 September 2026.

Laporan laba rugi konsolidasian ringkas perusahaan menunjukkan penjualan sebesar $6.554 juta, dibandingkan dengan $6.053 juta pada periode yang sama tahun 2025. Laba kotor mencapai $3.837 juta, dibandingkan dengan $3.523 juta. Beban penjualan, umum, dan administrasi mencapai $2.159 juta, dibandingkan dengan $1.991 juta, sedangkan beban penelitian dan pengembangan mencapai $433 juta, dibandingkan dengan $378 juta. Laba operasi mencapai $1.245 juta, dibandingkan dengan $1.154 juta. Beban bunga naik menjadi $135 juta dari $67 juta, sementara pendapatan bunga naik menjadi $31 juta dari $3 juta; faktor risiko berorientasi ke depan dalam siaran pers tersebut merujuk pada utang yang timbul untuk membiayai akuisisi Masimo Corporation. Pada kuartal tersebut, perusahaan mencatat manfaat pajak penghasilan sebesar $75 juta, dibandingkan dengan beban pajak penghasilan sebesar $168 juta setahun sebelumnya. Angka ini mencakup manfaat pajak diskret neto sebesar $263 juta, yang terutama terkait dengan pelepasan cadangan untuk posisi pajak yang tidak pasti setelah penyelesaian audit. Rata-rata saham terdilusi yang beredar mencapai 706,8 juta, dibandingkan dengan 713,7 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Arus kas operasi mencapai $1.886 juta, dibandingkan dengan $1.662 juta setahun sebelumnya. Belanja modal mencapai $255 juta, dibandingkan dengan $292 juta, sedangkan arus kas bebas non-GAAP mencapai $1.632 juta, dibandingkan dengan $1.370 juta. Tabel rekonsiliasi perusahaan mencatat kenaikan sekitar 19,0%. Rasio konversi arus kas bebas terhadap laba bersih adalah 1,35, dibandingkan dengan 1,51 pada periode yang sama tahun 2025. Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 25 September 2026, penjualan mencapai $18.770 juta, dibandingkan dengan $17.730 juta; laba bersih mencapai $3.134 juta, dibandingkan dengan $2.417 juta; dan laba per saham terdilusi dari operasi yang masih berjalan mencapai $4,38, dibandingkan dengan $3,37. Selama sembilan bulan tersebut, aktivitas investasi menggunakan $10.696 juta, sedangkan aktivitas pendanaan menghasilkan $7.057 juta.

Komposisi Penjualan per Segmen

Pertumbuhan total penjualan GAAP sebesar 8,5% terdiri atas kenaikan 0,5% di segmen Bioteknologi, 4,0% di Ilmu Hayati, dan 17,0% di Diagnostik. Dalam rekonsiliasi perusahaan dari pertumbuhan penjualan GAAP ke pertumbuhan penjualan inti non-GAAP, akuisisi dan divestasi mengurangi pertumbuhan sebesar 6,5 poin persentase untuk perusahaan secara keseluruhan dan 16,5 poin persentase di segmen Diagnostik. Nilai tukar mata uang tidak berdampak pada perusahaan secara keseluruhan, sementara pengembalian tarif kepada pelanggan menambah 1,0 poin persentase untuk perusahaan secara keseluruhan dan 4,0 poin persentase di segmen Bioteknologi.

Pertumbuhan penjualan inti non-GAAP mencapai 3,0% untuk perusahaan secara keseluruhan, dengan kenaikan 5,0% di segmen Bioteknologi, 4,5% di Ilmu Hayati, dan 0,5% di Diagnostik. Di luar pengujian pernapasan, pertumbuhan total penjualan inti mencapai 5,5%, sedangkan pertumbuhan penjualan inti Diagnostik mencapai 7,0%. Penjualan pengujian pernapasan pada kuartal tersebut sekitar $350 juta, dibandingkan dengan sekitar $500 juta pada periode yang sama tahun 2025; perusahaan membulatkan angka penjualan aktual pengujian pernapasan ke kelipatan $50 juta terdekat. Mulai dari Laporan Triwulanan pada Formulir 10-Q untuk kuartal ketiga 2026, Danaher tidak lagi memasukkan pengembalian tarif kepada pelanggan dalam perhitungan pertumbuhan penjualan inti dan penjualan inti di luar pengujian pernapasan.

Rekonsiliasi laba bersih per saham terdilusi GAAP dari operasi yang masih berjalan sebesar $1,71 menjadi laba bersih per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar $2,11 mencakup $0,73 untuk amortisasi aset takberwujud terkait akuisisi ($513 juta sebelum pajak), $0,12 untuk pos terkait akuisisi, $0,07 untuk beban penurunan nilai terkait fasilitas di segmen Bioteknologi ($52 juta sebelum pajak), dan $0,02 untuk beban kompensasi terkait penghargaan ekuitas pertumbuhan jangka panjang khusus yang diberikan pada kuartal ketiga 2026 ($14 juta sebelum pajak). Sebagian dari jumlah tersebut diimbangi oleh penyesuaian pajak diskret sebesar $0,37. Pos terkait akuisisi mencakup penyesuaian nilai wajar persediaan sebelum pajak sebesar $84 juta yang dicatat dalam periode tiga bulan, serta biaya transaksi dan pembayaran akibat perubahan kendali sebelum pajak sebesar $79 juta yang dicatat dalam periode sembilan bulan. Keduanya terkait dengan akuisisi Masimo Corporation.

Proyeksi untuk Setahun Penuh Dinaikkan

Untuk kuartal keempat 2026, Danaher memperkirakan pendapatan inti non-GAAP di luar pendapatan dari pengujian pernapasan akan meningkat 4,0% hingga 5,0% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan dari pengujian pernapasan diperkirakan mengurangi pertumbuhan sekitar 150 poin basis, sehingga pertumbuhan pendapatan inti diperkirakan sekitar 3,0%. Margin laba operasi yang disesuaikan diproyeksikan sekitar 29,5% untuk kuartal tersebut.

Untuk tahun penuh 2026, perusahaan menaikkan panduan laba bersih terdilusi disesuaikan per saham biasa ke kisaran $8.57 hingga $8.62, dari $8.45 hingga $8.60. Prakiraan pertumbuhan penjualan inti per segmen mencakup kenaikan satu digit menengah di Biotechnology untuk kuartal keempat dan tahun penuh, pertumbuhan Life Sciences sebesar 4.0% hingga 5.0% pada kuartal keempat dan 3.0% hingga 4.0% sepanjang tahun, serta kenaikan tipis di Diagnostics pada kuartal keempat dan hasil yang relatif datar sepanjang tahun. Penjualan tes pernapasan diperkirakan sekitar $400 juta pada kuartal keempat dan sekitar $1.5 miliar untuk tahun penuh.

Asumsi lain yang disebutkan mencakup dampak mata uang terhadap penjualan yang netral pada kuartal keempat dan meningkatkan penjualan sebesar 1.0% untuk tahun penuh, dengan asumsi nilai tukar yang berlaku pada 25 September 2026; amortisasi aset tak berwujud terkait akuisisi sekitar $500 juta pada kuartal keempat dan $1.9 miliar sepanjang tahun; beban korporat sekitar $90 juta pada kuartal keempat dan $355 juta sepanjang tahun; beban bunga bersih sekitar $120 juta pada kuartal keempat dan $305 juta sepanjang tahun; tarif pajak efektif sekitar 17.0% untuk kedua periode; serta rata-rata jumlah saham terdilusi disesuaikan sekitar 707 juta pada kuartal keempat dan 708 juta sepanjang tahun. Perusahaan menyatakan bahwa pihaknya tidak merekonsiliasi proyeksi ukuran non-GAAP dengan ukuran GAAP yang sebanding karena unsur tambahan—termasuk dampak nilai tukar mata uang terhadap profitabilitas, akuisisi mendatang, lini produk yang didivestasikan, penyesuaian pajak khusus, penurunan nilai, keuntungan dan kerugian investasi, serta hasil proses hukum—sulit diprediksi dan dapat berdampak material terhadap hasil GAAP.

Presiden dan CEO Julie Sawyer Montgomery menyatakan bahwa perusahaan membukukan “pendapatan, laba, dan arus kas kuartal ketiga yang lebih baik daripada perkiraan” dan mengaitkan pertumbuhan EPS disesuaikan dua digit dengan tren yang membaik di berbagai pasar akhir serta pelaksanaan strategi yang didorong DBS. Sawyer Montgomery, yang menyinggung peralihannya ke posisi CEO, mengatakan bahwa peluang Danaher adalah menjadi “pemimpin terkemuka di bidang ilmu hayati dan diagnostik.”

Danaher menjadwalkan panggilan konferensi investor pada pukul 8.00 Waktu Bagian Timur, 21 Oktober 2026, yang akan disertai siaran web dan presentasi slide di bagian Investor pada situs webnya. Rekaman panggilan konferensi tersebut tersedia hingga 4 November 2026.