Investasi 101
CPI Diuraikan: Mengukur Daya Beli Dolar
Understanding the Consumer Price Index dan peran yang dimainkannya dalam menentukan keputusan pasar Fed akan sangat membantu meningkatkan kemampuan peramalan Anda. Consumer Price Index (CPI) modern pertama kali diterbitkan pada tahun 1913 oleh U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS), tahun yang sama ketika Federal Reserve didirikan. Meskipun indeks harga ritel sebelumnya sudah ada sejak 1884, CPI sebagai tolok ukur inflasi nasional dimulai pada awal abad ke-20. Hari ini, CPI masih memainkan peran penting. Berikut yang perlu Anda ketahui.
- Consumer Price Index (CPI) mengukur inflasi dengan melacak perubahan harga di berbagai kategori konsumen utama.
- Federal Reserve mengandalkan data CPI untuk memandu keputusan suku bunga dan kebijakan moneter.
- Headline, Core, dan Supercore CPI memberikan perspektif inflasi yang berbeda bagi investor.
- Data CPI dapat menandakan pergeseran dalam momentum pasar, imbal hasil obligasi, dan penilaian ekuitas.
Indeks Harga Konsumen
CPI awalnya diterbitkan oleh U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) pada tahun 1884 sebagai cara bagi ekonom untuk melacak harga makanan ritel. Pada saat itu, pelacakan ini penting untuk memantau efek tarif. Pada tahun 1913, praktik ini menjadi standar. Praktik ini terus membantu ekonom memantau pasar hingga 1919.
Pada saat itu, CPI dibagi menjadi 32 indeks spesifik kota. Ini mencakup banyak kategori yang Anda kenal hari ini, seperti makanan, pakaian, dan sewa. Pada tahun 1921, seluruh indeks digabungkan menjadi CPI nasional.
Metode pelacakan biaya nasional ini ditingkatkan selama Perang Dunia II. Pada saat itu rata‑rata berbobot dan beberapa pengecualian wartime diintegrasikan. Pada tahun 1953, standar CPI-U diterapkan. Ini mengubah pengukuran menjadi satu tingkat standar yang mencakup 93% populasi AS.
Melacak Perubahan Harga
Saat ini, CPI tetap menjadi salah satu cara terbaik bagi Fed dan investor untuk melacak perubahan harga di berbagai barang. Alat yang berguna ini memeriksa harga yang dibayar konsumen untuk barang-barang penting dan membandingkannya dengan tahun-tahun sebelumnya untuk menentukan efek inflasi.
Sumber – BLS
CPI mencakup 8 kategori utama. Kategori-kategori ini berbobot. Mereka mencakup:
Geser untuk menggulir →
| Kategori | Perkiraan Bobot | Apa yang Termasuk |
|---|---|---|
| Perumahan | ~33% | Sewa, Sewa Setara Pemilik, utilitas |
| Transportasi | ~17% | Kendaraan, bensin, tiket pesawat |
| Makanan & Minuman | ~13% | Belanja bahan makanan, makan di luar |
| Perawatan Medis | ~9% | Layanan kesehatan, resep |
| Pendidikan & Komunikasi | ~7% | Biaya kuliah, layanan telepon |
| Rekreasi | ~6% | Hiburan, streaming |
| Pakaian | ~3% | Pakaian dan alas kaki |
| Barang & Jasa Lainnya | ~3% | Perawatan pribadi, tembakau, dan pengeluaran lainnya |
Cara Menggunakannya:
Ada beberapa cara Anda dapat menggunakan CPI untuk meningkatkan strategi investasi Anda. Salah satunya, Anda dapat menggunakannya untuk memantau inflasi. Memahami inflasi dan langkah selanjutnya Fed dapat membantu Anda menyiapkan posisi untuk potensi perubahan pasar.
Fed mengandalkan metrik ini untuk membuat penyesuaian inflasi utama. Beberapa perusahaan juga memanfaatkan metrik ini untuk menentukan upah mereka, bersama dengan departemen jaminan sosial, yang menggunakan metrik ini untuk menentukan pembayaran. Berikut adalah persamaan yang digunakan Fed untuk menentukan CPI:
CPI = (Biaya keranjang tetap hari ini / Biaya pada tahun dasar) × 100
Tingkat Inflasi = [(CPI Baru – CPI Sebelumnya) / CPI Sebelumnya] × 100
Serikat pekerja adalah kelompok lain yang mengandalkan CPI untuk memastikan anggota mereka menerima upah yang adil dibandingkan dengan biaya hidup. Ketika menggabungkan skenario ini dengan investor yang menggunakan alat ini untuk menentukan permintaan masa depan, mudah dipahami mengapa CPI penting bagi banyak strategi investor.
Headline CPI:
Ada beberapa cara untuk memeriksa CPI, dengan cara utama adalah meninjau headline CPI. Bentuk CPI ini mencakup semua kategori yang disebutkan. Ia menawarkan konsensus luas tentang pasar dan inflasi, mengukur efek di seluruh sektor utama. Oleh karena itu, ia ideal untuk menangkap cakupan sebenarnya dari perubahan harga yang dialami konsumen.
Core CPI:
Core CPI berbeda dari opsi headline karena menghapus harga Makanan dan Energi. Pendekatan ini dimaksudkan untuk menghilangkan beberapa item paling volatil dari laporan. Pendekatan ini ideal untuk merumuskan kebijakan karena membantu mengungkap inflasi mendasar berdasarkan tindakan moneter dan bukan guncangan pasokan.
Secara khusus, Core CPI kurang volatil karena perubahan ini. Selain itu, rata‑rata berbobot sedikit berubah, dengan perumahan menyumbang 40% dibandingkan hanya 33% dalam data headline CPI. Strategi ini meningkatkan kemampuan Fed untuk menghilangkan kebisingan jangka pendek.
Supercore CPI
Supercore CPI muncul setelah pandemi sebagai cara untuk mengisolasi tekanan keuangan unik yang disebabkan oleh lockdown—khususnya, pergeseran volatil dalam upah dan permintaan sisi layanan. Dengan menghapus biaya perumahan dari Core CPI, metrik ini memungkinkan Fed fokus secara ketat pada sektor layanan.
Tujuannya adalah memungkinkan Fed memperhatikan perubahan kunci dalam inflasi yang dipicu tenaga kerja dan memberikan peringatan dini tentang potensi “spiral upah-harga,” di mana kenaikan biaya tenaga kerja menyebabkan harga layanan naik, yang pada gilirannya mendorong permintaan upah lebih lanjut.
Target 2%:
Saat ini, Fed telah menetapkan target inflasi 2%. Pengaturan ini berarti selama inflasi berada di atas 2%, kelompok ini akan memanfaatkan inflasi untuk membantu mendinginkan ekonomi serta mengurangi permintaan konsumen dan harga.
Keputusan untuk memilih 2% dibandingkan nol masuk akal, karena apa pun di bawah 2% akan mendorong investor mengambil beban utang besar. Federal Reserve secara resmi mengadopsi target inflasi 2% pada Januari 2012 di bawah Ketua Ben Bernanke. Target ini dipilih sebagai keseimbangan antara stabilitas harga dan fleksibilitas ekonomi, menyediakan penyangga terhadap deflasi sambil mempertahankan daya beli seiring waktu.
Dot Plot
CPI memainkan peran penting dalam rilis dot plot kuartalan Fed. Grafik ini menunjukkan konsensus non‑binding mengenai perspektif masing‑masing anggota Fed terhadap perubahan suku bunga. Akibatnya, titik yang berkelompok rapat menandakan konsensus, sementara penyebaran yang longgar berarti kelompok terpecah.
Reaksi Pasar:
Secara khusus, setiap perubahan pada CPI akan menghasilkan reaksi pasar. Misalnya, jika CPI melampaui ekspektasi, hal itu dapat menyebabkan Fed menaikkan suku bunga. Manuver ini secara efektif memperlambat pinjaman dengan menaikkan biaya akses dana. Langkah ini dimaksudkan untuk menurunkan pengeluaran dan memperketat kapasitas, menurunkan CPI ke target 2%.
CPI Lebih Rendah dari yang Diharapkan:
Sebaliknya, jika CPI lebih rendah dari yang diharapkan, hal ini dianggap sebagai sinyal positif bagi investor saham. Salah satunya, hal ini menandakan bahwa Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga dalam jangka pendek. Ini juga berarti inflasi sedang mendingin, membuka peluang bagi partisipasi investor lebih banyak, seperti yang terlihat pada momentum NASDAQ sebelumnya.
CPI lebih dari sekadar angka inflasi — ia merupakan indikator ke depan kebijakan Federal Reserve. Memahami bobot kategori, pembacaan core vs headline, dan ekspektasi pasar dapat memberikan keunggulan dalam menempatkan ekuitas, obligasi, komoditas, dan sektor sensitif suku bunga sebelum keputusan Fed.
CPI Diuraikan: Mengukur Daya Beli Dolar
Memahami mengapa dan bagaimana CPI nasional memengaruhi pasar memungkinkan Anda merencanakan dengan lebih baik. Untungnya, data berguna ini diterbitkan setiap bulan, memungkinkan Anda tetap terkini dan sejalan dengan perspektif Fed. Akibatnya, CPI harus menjadi komponen penting dalam perencanaan strategi investasi Anda ke depan.
Pelajari tentang strategi investasi lainnya dan berita di sini.
