Laba Bersih CNX Turun Menjadi $165,2 Juta pada Q3, sementara Panduan Arus Kas Bebas 2026 Naik

CNX Resources Corporation (CNX ) melaporkan laba bersih kuartal ketiga 2026 sebesar $165,2 juta, atau $1,12 per saham terdilusi, pada 29 Oktober 2026. Perusahaan juga menaikkan panduan arus kas bebas untuk setahun penuh 2026 menjadi sekitar $550 juta dari sekitar $525 juta, menurut hasil kinerja dan informasi tambahan yang diunggah perusahaan ke situs hubungan investornya.

Produsen gas alam yang berkantor pusat di Canonsburg, Pennsylvania, itu merilis hasil kinerja dengan mengunggah keterangan yang telah disiapkan, informasi tambahan, dan presentasi ke situs hubungan investornya. Pada hari yang sama, perusahaan mengajukan dokumen tambahan tersebut sebagai Lampiran 99.1 dalam Formulir 8-K kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS, berdasarkan Butir 2.02 (Hasil Operasi dan Kondisi Keuangan), Butir 7.01 (Pengungkapan Peraturan FD), dan Butir 9.01 (Laporan Keuangan dan Lampiran).

Total pendapatan dan pendapatan operasional lainnya pada kuartal ketiga 2026 mencapai $580,0 juta, dibandingkan dengan $583,8 juta pada periode yang sama tahun 2025. Pendapatan dari gas alam, NGL, dan minyak mencapai $372,5 juta, dibandingkan dengan $401,0 juta pada tahun sebelumnya. Pada kuartal tersebut, perusahaan mencatat keuntungan $160,6 juta dari instrumen derivatif komoditas, dibandingkan dengan keuntungan $131,7 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya; tabel derivatif dalam informasi tambahan menunjukkan keuntungan terealisasi sebesar $53 juta dan keuntungan belum terealisasi sebesar $108 juta pada kuartal ketiga 2026. Laba bersih sebesar $165,2 juta, atau $1,13 per saham dasar dan $1,12 per saham terdilusi, dibandingkan dengan laba bersih $202,1 juta, atau $1,21 per saham terdilusi, pada kuartal ketiga 2025.

CNX melaporkan arus kas bebas sebesar $125 juta untuk kuartal tersebut. Arus kas bebas merupakan ukuran non-GAAP yang didefinisikan perusahaan sebagai kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi dikurangi belanja modal, ditambah hasil penjualan aset, dan dikurangi investasi pada afiliasi ekuitas; rekonsiliasi tambahan menunjukkan arus kas operasi kuartal ketiga sebesar $253 juta, belanja modal sebesar $139 juta, hasil penjualan aset sebesar $16 juta, dan investasi pada afiliasi ekuitas sebesar $5 juta. Perusahaan mengatakan bahwa kuartal tersebut menandai 27 kuartal berturut-turut menghasilkan arus kas bebas, dan total arus kas bebas sejak dimulainya rencana tujuh tahunnya pada 2020 telah mencapai sekitar $3,3 miliar.

“Q3 2026 menandai kuartal ke-27 berturut-turut kami menghasilkan arus kas bebas. Hal ini menegaskan Model Bisnis Berkelanjutan kami dan pelaksanaan yang konsisten, yang menjadi landasan untuk meningkatkan nilai jangka panjang per saham,” kata Presiden dan CEO Alan Shepard dalam keterangan yang telah disiapkan perusahaan.

EBITDAX disesuaikan, ukuran non-GAAP lainnya, mencapai $294 juta pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan $298 juta pada kuartal ketiga 2025. Laba bersih disesuaikan mencapai $90 juta, dibandingkan dengan $82 juta, menurut rekonsiliasi perusahaan.

CNX membeli kembali sekitar 5,2 juta saham senilai $180 juta dengan harga rata-rata $34,35 per saham selama kuartal ketiga. Setelah kuartal berakhir, perusahaan membeli kembali 1,1 juta saham tambahan senilai $37 juta dengan harga rata-rata $32,85 per saham, menurut keterangan yang telah disiapkan. Sejak jumlah sahamnya mencapai puncak pada kuartal ketiga 2020, perusahaan telah membeli kembali sekitar 111 juta saham senilai $2,3 miliar dengan harga rata-rata $21,08 per saham. CNX menyebut pembelian kembali tersebut mengurangi jumlah saham beredar secara kumulatif sebesar 36%. Jumlah saham beredar tercatat sebanyak 142.861.133 per 14 Oktober 2026.

CNX mengatakan bahwa utang bersih meningkat sebesar $60 juta selama kuartal tersebut karena perusahaan memanfaatkan fleksibilitas alokasi modalnya untuk membeli kembali saham. Namun, utang bersih turun sekitar $133 juta sejak awal 2026. Per 30 September 2026, utang bersih mencapai $2.275 juta, sementara total utang jangka panjang, termasuk bagian yang jatuh tempo saat ini, sebesar $2.279 juta.

Menurut keterangan yang telah disiapkan, CNX mencatat penjualan bersih atribut lingkungan sekitar $15 juta selama kuartal ketiga, terkait dengan sekitar 4,5 Bcf Gas Tambang yang Diremediasi. Angka tersebut sejalan dengan perkiraan perusahaan untuk setahun penuh, yaitu menangkap sekitar 17 Bcf Gas Tambang yang Diremediasi guna menghasilkan penjualan bersih sekitar $50 juta dari kredit energi alternatif Tier 1 Pennsylvania (AEC), dengan harga pasar saat ini. Pada kuartal tersebut, perusahaan juga menguangkan kredit pajak 45Z melalui penjualan kepada pihak ketiga, yang menghasilkan penerimaan kas bersih sekitar $30 juta. CNX mengatakan pihaknya memperkirakan total penjualan kredit pajak 45Z tahunan akan meningkat menjadi sekitar $40 juta mulai 2027. Perusahaan memperkirakan Departemen Keuangan AS akan menerbitkan aturan final tentang penerapan Kredit Produksi Bahan Bakar Bersih Pasal 45Z pada akhir tahun atau tidak lama setelahnya.

Pada kuartal tersebut, perusahaan juga mengumumkan perluasan Radical Transparency, kolaborasi pemantauan dan pengungkapan lingkungan antara sektor publik dan swasta bersama Gubernur Josh Shapiro dan Departemen Perlindungan Lingkungan Pennsylvania. CNX secara sukarela berkomitmen memasang perangkat pemantauan radiasi gamma ambien secara terus-menerus di atau dekat lokasi sumur nonkonvensionalnya dan fasilitas air terproduksi tertentu. Pemantauan ini mencakup semua tahap pengembangan, dari pengeboran hingga produksi, dengan pihak ketiga independen mengumpulkan data mentah dan menyampaikannya secara bersamaan kepada CNX dan DEP. Perusahaan juga akan mengungkapkan kepada publik data survei radiasi dari pengangkutan limbah, yang diperbarui setiap bulan sesuai dengan Rencana Perlindungan Radiasi Komprehensifnya.

Produksi, Harga, dan Lindung Nilai

Total produksi pada kuartal ketiga mencapai 156,3 Bcfe, dibandingkan dengan 161,3 Bcfe pada kuartal ketiga 2025. Produksi harian rata-rata tercatat 1.699,2 MMcfe, dibandingkan dengan 1.753,3 MMcfe setahun sebelumnya. Volume penjualan gas serpih mencapai 132,8 Bcf, volume penjualan CBM 9,4 Bcf, dan volume penjualan NGL 13,8 Bcfe.

Harga jual rata-rata gas alam adalah $2,22 per Mcfe, ditambah $0,37 per Mcfe dari penyelesaian tunai instrumen derivatif komoditas gas alam. Total biaya produksi gas alam, NGL, dan minyak adalah $1,63 per Mcfe, sedangkan margin kas produksi sebelum depresiasi, deplesi, dan amortisasi mencapai $1,91 per Mcfe. Harga realisasi gas alam perusahaan adalah $2,58 per Mcf, sementara harga rata-rata gas alam NYMEX mencapai $2,95 per MMBtu.

Selama kuartal tersebut, CNX mengebor dua sumur CPA di Utica, melakukan frakturasi pada 12 sumur SWPA di Marcellus, dan menghubungkan 12 sumur SWPA di Marcellus ke jaringan. Panjang lateral rata-rata sumur-sumur tersebut adalah 12.600 kaki. Perusahaan mengoperasikan sekitar 1,5 rig dan satu regu frakturasi selama sebagian tahun; pada akhir periode, satu rig masih beroperasi.

Posisi lindung nilai per 14 Oktober 2026 mencakup volume total 461,2 Bcf untuk 2026, 409,4 Bcf untuk 2027, 233,1 Bcf untuk 2028, dan 38,2 Bcf untuk 2029. Lindung nilai NYMEX memiliki harga rata-rata $3,53 per Mcf untuk 2026 dan $4,16 per Mcf untuk 2027.

Panduan 2026 yang Diperbarui

CNX menaikkan titik tengah panduan produksi 2026 menjadi kisaran 612,5 hingga 617,5 Bcfe, dari panduan sebelumnya sebesar 605,0 hingga 620,0 Bcfe. Perusahaan memperkirakan akan menghubungkan 34 sumur ke jaringan, yang terdiri atas 27 sumur Marcellus dan tujuh sumur Utica dalam. Titik tengah program belanja modal dasar 2026 naik menjadi $563 juta dari $555 juta, dalam kisaran yang diperbarui sebesar $555 juta hingga $570 juta. Belanja modal total 2026 diperkirakan sebesar $571 juta hingga $586 juta, termasuk pembayaran pertama dari tiga pembayaran tahunan sebesar $16 juta terkait akuisisi hak Utica di bawah wilayah operasi lama Apex Energy. Perjanjian tersebut dibuat pada kuartal ketiga 2025 dan pembayarannya dilakukan pada kuartal pertama 2026.

Dengan asumsi harga NYMEX pada 14 Oktober sebesar $3,54 per MMBtu, perusahaan kini memperkirakan arus kas bebas sepanjang 2026 sekitar $550 juta, naik dari panduan sebelumnya sekitar $525 juta. Perusahaan juga menaikkan proyeksi arus kas bebas per saham 2026 menjadi $3,85 dari $3,55, dengan menyebut kenaikan panduan dan aktivitas pembelian kembali saham pada kuartal ketiga sebagai faktor pendorongnya. Proyeksi per saham yang diperbarui ini didasarkan pada jumlah saham per 14 Oktober yang telah berkurang. Panduan arus kas bebas tersebut mencakup perkiraan penjualan aset 2026 sekitar $50 juta dan sekitar $30 juta dari penjualan kredit pajak 45Z.

Perubahan lain pada panduan 2026: kisaran EBITDAX yang disesuaikan dipersempit menjadi $1.290 juta hingga $1.310 juta, dari $1.265 juta hingga $1.315 juta; porsi gas alam yang dilindung nilai naik menjadi 82% dari 81%; asumsi selisih harga gas alam berubah menjadi ($0,71) per MMBtu dari ($0,59); dan asumsi harga realisasi NGL naik menjadi sekitar $26,95 per barel dari sekitar $24,60.

Seperti yang telah diumumkan sebelumnya, panggilan konferensi Q&A dan siaran web perusahaan dijadwalkan pada 29 Oktober 2026 pukul 10.00 Waktu Timur. CNX menyatakan bahwa rekaman panggilan konferensi dan siaran web tersebut akan tersedia di halaman hubungan investor pada situs webnya.