Ark Invest milik Cathie Wood terus memperluas posisi COIN untuk “Masa Turbulen”

Investor ternama Cathie Wood masih optimis terhadap kemampuan bursa kripto Coinbase untuk bertahan melampaui pasar kriptokurensi yang bearish, karena ARK Innovation ETF (ARKK) miliknya membeli lagi 33,756 saham COIN pada Selasa minggu ini, diikuti pembelian tambahan sebanyak 52,813 pada hari Kamis.

Pembelian ini berarti Wood memegang sekitar 8,75 juta saham di tiga dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) miliknya; ARKK, ARKW, dan ARKF — yang mewakili 3,42% dari total investasi perusahaan. Pembelian terbaru ini terjadi setelah Wood membeli 172,276 saham COIN pada 5 Jan untuk dana ARKW dan ARKF, menambah kepemilikan senilai $18 juta yang ia peroleh pada Desember 2022.

Wood menyatakan bahwa perusahaan teknologi dalam portofolio yang berfokus pada inovasi sangat undervalued dan ia percaya penjualan besar-besaran dana miliknya bersifat sementara. Ia menambahkan bahwa ARKK ETF mendemokratisasi investasi pada saham pertumbuhan inovasi, menjadikannya lebih terjangkau bagi investor ritel.

Harga COIN telah mengalami lonjakan pada 2023, diperdagangkan pada $47.55, naik dari $31.50 pada akhir Desember 2022 namun turun dari hampir $243 yang tercapai pada hari pencatatannya. Tren naik ini sejalan dengan lonjakan harga Bitcoin melewati $19,000 untuk pertama kalinya sejak awal November.

Minggu ini, Coinbase mengumumkan akan memangkas sekitar 20% tenaga kerjanya sesuai dengan rencana restrukturisasi, menandai putaran pemutusan hubungan kerja ketiga sejak tahun lalu. Bursa tersebut memangkas lebih dari 60 pekerjaan pada November setelah mengurangi 18% tenaga kerja pada bulan Juni.

“Kami juga melihat dampak dari pelaku tidak jujur di industri, dan masih mungkin terjadi kontagi lebih lanjut,” kata CEO Coinbase Brian Armstrong pada Selasa.

Fokus pada Inovasi Disruptif

Cathie Wood adalah seorang pebisnis Amerika serta pendiri dan CEO ARK Investment Management, sebuah perusahaan yang berspesialisasi dalam investasi pada inovasi disruptif. Wood merupakan figur yang sangat dihormati dalam komunitas investasi, dan pandangannya tentang masa depan teknologi banyak diikuti.

Ia merupakan pendukung kuat kekuatan teknologi untuk mengubah dunia menjadi lebih baik, dan perusahaannya telah melakukan investasi signifikan pada perusahaan seperti Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ), dan Amazon.

Daya tarik Wood secara daring khususnya menarik investor muda, yang membantu perusahaannya berkembang dari mengelola sedikit lebih dari $10 juta menjadi lebih dari $40 miliar, menjadikan ARK Innovation Fund miliknya salah satu yang terbesar dalam segmen investasi ini.

Dana miliknya mengalami pertumbuhan eksponensial pada awal pandemi 2020, ketika Wood melaju penuh dengan perusahaan teknologi yang berfokus pada pertumbuhan sekaligus meningkatkan eksposur dana terhadap kriptokurensi. Wood, seorang Kristen yang taat, mengaitkan inspirasi memulai sembilan ETF perusahaannya—yang dapat dibeli siapa saja sebagai saham—menjadikannya tersedia bagi investor biasa dengan cara yang tidak dapat dilakukan hedge fund, sebagai panggilan ilahi Roh Kudus.

Wood telah menghabiskan 45 tahun di Wall Street dan memiliki lebih dari 30 tahun pengalaman dalam manajemen portofolio. Ia mendirikan ARK Invest pada 2014 untuk fokus secara eksklusif pada inovasi disruptif. Dana ini terutama berinvestasi pada sekuritas ekuitas perusahaan di seluruh dunia yang terlibat dalam mengembangkan produk atau layanan berbasis teknologi terkait inovasi fintech, inovasi genomik, inovasi industri, dan inovasi internet generasi berikutnya yang berpotensi mengubah cara dunia beroperasi.

ARK mengidentifikasi perusahaan yang diyakininya memimpin dan mendapatkan manfaat dari inovasi lintas industri melalui proses riset terbukanya. Perusahaan ini didasarkan pada lebih dari 40 tahun keahlian dalam mengidentifikasi dan berinvestasi pada inovasi disruptif yang mengubah cara dunia beroperasi dan memberikan pengembalian luar biasa saat industri bertransformasi.

Jatuh dari Kejayaan

Cathie Wood dan ARK Invest keduanya telah menarik banyak perhatian dengan pengembalian tinggi dalam lima tahun terakhir pada ETF berbasis tema inovasi mereka. ARK Innovation ETF, serta beberapa ETF lain dari portofolio Wood, menarik banyak investor dalam beberapa tahun terakhir, dengan dana yang berfokus pada teknologi mengungguli indeks acuan seperti Nasdaq Composite dan ETF tematik pesaing hingga 2022.

Keberhasilan perusahaan dibangun atas strategi inovasi disruptifnya, yang cenderung menargetkan perusahaan yang tumbuh cepat di industri baru atau mengembangkan teknologi generasi berikutnya. Dengan ekonomi dunia mengalami salah satu transisi teknologi terbesar dalam sejarah, hal ini menggusur perusahaan mapan dan menciptakan pemimpin baru, pemberdaya, serta penerima manfaat dari inovasi disruptif.

Dalam beberapa tahun pertama peluncurannya, tema inovasi disruptif di ARK sangat sesuai tren, dengan beberapa dana mencatat pengembalian lebih dari 100% selama 2020 — ARKK dan ARKW sekitar 150%, sementara ARKF sedikit di atas 100%.

Dana andalan, ARK Innovation ETF, mencatat pengembalian luar biasa sebesar 150% — jauh melampaui pengembalian 16% S&P 500 — terjadi ketika penutupan menyebabkan lonjakan tajam bagi beberapa perusahaan teknologi yang dipertaruhkan Wood. Coinbase juga melihat sahamnya mencapai rekor tertinggi selama pandemi, menjadikan ARK Investments salah satu dana paling menguntungkan di sektor ini.

Dana andalan Wood memegang sekitar 30 saham, dengan Tesla dan Coinbase menjadi bagian terbesar dalam portofolionya. Tesla tercatat sebagai salah satu dari dua posisi terbesar dalam portofolio ARK Innovation ETF hingga Desember, dengan ETF memegang 3.1 juta saham Tesla, bernilai $555.6 juta, mewakili bobot 8.03% dalam portofolionya.

Namun, ARK Innovation ETF jatuh dari kejayaan di antara investor pertumbuhan karena investasi yang tidak tepat waktu yang dilakukan dana selama pandemi COVID-19, yang melihat valuasi startup inovatif dan perusahaan teknologi melambung, kemudian turun tajam pada 2022.

Pada 2022, ARK Innovation ETF berulang kali, dan tampaknya tanpa pertimbangan, menggandakan taruhan pada saham yang kehilangan popularitas, termasuk Coinbase, platform konferensi video Zoom Video Communications, perusahaan eCommerce Shopify (SHOP ), perusahaan streaming Roku, dan startup fintech Block (dulu dikenal sebagai Square).

Investor yang mengikuti rally beli saat turun telah menaruh uang tunai ke ARK selama lima bulan pertama 2022 — bersih $1.89 billion — sementara pasar mengalami kejatuhan bebas, mirip dengan kinerja dana Wood.

Saat ini diperdagangkan pada $35.49, ARK Innovation ETF (ARKK) telah kehilangan lebih dari 74% nilainya dari puncaknya pada Januari 2021.

Dana ini sangat rentan terhadap penurunan lebih lanjut dalam valuasi teknologi karena bobot berlebih pada saham dengan kelipatan tinggi. Dari segi eksposur industri, portofolio investasi ARK Innovation ETF memiliki bobot berlebih pada teknologi informasi (33%), kesehatan (32%), dan layanan komunikasi (16%).

Peluang di Masa Turbulen

Sementara pasar di seluruh dunia mengalami penurunan, Wood memberikan komentar tentang kondisi pasar saat ini dalam suratnya pada 12 Jan, menyatakan: “Saya belum pernah melihat pasar begitu terdislokasi.”

Dengan pasokan uang menurun, harga komoditas memburuk, persediaan berlebih berkurang, dan inovasi mengganggu tatanan dunia tradisional, ia mencatat semua ini mengarah pada inflasi yang lebih rendah, bahkan mungkin deflasi.

“Saya percaya bahwa dislokasi pasar saat ini memberikan peluang bagi strategi inovasi untuk berkembang ketika pasar ekuitas pulih. Ketakutan akan masa depan terasa nyata, namun krisis dapat menciptakan peluang,” kata Wood.

Di antara inovasi yang mengubah permainan yang sebagian besar diabaikan pasar ekuitas pada 2022, Wood mencantumkan ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, Kendaraan Listrik, Mengemudi Otonom, Logistik Otonom, Pencetakan 3D, Eksplorasi Luar Angkasa, Robot Industri, Permintaan Energi, Penyuntingan Gen CRISPR, dan Pengujian Diagnostik Molekuler.

Wood juga memasukkan dompet digital dan teknologi blockchain di antara inovasi yang mengubah permainan tersebut yang ia katakan “menyelesaikan masalah dan secara historis memperoleh pangsa selama masa turbulen.”

Meskipun ledakan yang banyak dipublikasikan dari bursa aset digital yang dihormati secara global, FTX, blockchain publik yang mendasarinya seperti Bitcoin dan Ethereum tidak berhenti memproses transaksi, menyoroti bahwa buku besar mereka yang transparan, terdesentralisasi, dan dapat diaudit dapat menyelesaikan penipuan dan mismanajemen yang terkait dengan institusi terpusat yang tidak transparan, kata Wood pada hari Kamis.

Selain itu, setelah keruntuhan FTX, pangsa volume perdagangan pada DEX naik 37% dari 8.35% menjadi 11.44%. Dampak dari keruntuhan Terra/Luna dan FTX selanjutnya mendorong pangsa volume pertukaran berbasis fiat Coinbase naik 18 poin persentase, dari 22% pada Juni menjadi 40% pada Desember.

Sementara itu, dompet digital memungkinkan pengguna bertransaksi melalui smartphone mereka, menggantikan uang tunai dan kartu kredit. Ia menambahkan bahwa mereka melampaui uang tunai sebagai metode transaksi utama untuk perdagangan offline pada 2020 dan menyumbang sekitar 50% volume perdagangan online global pada 2021.