Bond ETF (ETF Pendapatan Tetap) – Panduan Investor

Bond ETF, yang juga dikenal sebagai ETF pendapatan tetap, adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi dalam obligasi. Dana ini memberikan investor eksposur terhadap kinerja indeks pendapatan tetap, bersama dengan dividen reguler. Berbagai macam bond ETF tersedia bagi investor.

Apa itu obligasi?

Untuk memahami bond ETF, penting untuk terlebih dahulu memahami apa itu obligasi. Obligasi, atau sekuritas pendapatan tetap, adalah pinjaman yang dapat diperdagangkan. Pemerintah, pemerintah daerah, dan perusahaan semuanya menjual obligasi untuk memperoleh dana – tetapi tidak seperti perjanjian pinjaman sederhana, obligasi dapat diperdagangkan di pasar sekunder, dan nilainya dapat berfluktuasi.

Misalkan sebuah perusahaan perlu meminjam $1 juta selama 10 tahun dan bersedia membayar bunga tahunan sebesar 5%. Mereka akan menerbitkan (menjual) obligasi dengan nilai nominal $1 juta, tanggal jatuh tempo 10 tahun ke depan, dan kupon 5% – kepada investor yang membayar $1 juta kepada mereka.

Jika investor memegang obligasi selama 10 tahun, mereka akan menerima $50.000 setiap tahun dari penerbit, dan mereka akan menerima $1 juta pada tanggal jatuh tempo. Namun mereka juga dapat menjual obligasi tersebut kepada investor lain. Selama penerbit tidak gagal memenuhi kewajibannya, pemegang obligasi akan terus menerima kupon $50.000 dan pokok $1 juta pada saat jatuh tempo.

Meskipun kupon dan nilai pokok tidak berubah, obligasi dapat dibeli dan dijual dengan harga yang berbeda. Jika suku bunga turun menjadi 4%, obligasi yang membayar 5% menjadi lebih berharga. Namun, jika suku bunga naik menjadi 6%, obligasi yang membayar 5% kehilangan nilai. Harga perdagangan obligasi di pasar sekunder berfluktuasi seiring perubahan suku bunga, dan juga seiring perubahan peringkat kredit penerbit.

Jenis-jenis obligasi

Berikut adalah jenis-jenis obligasi yang paling umum:

Obligasi pemerintah

Penerbitan obligasi adalah cara utama pendanaan bagi pemerintah. Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara maju biasanya memiliki peringkat kredit tertinggi dan dianggap hampir ‘bebas risiko’. Kelayakan kredit obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara berkembang bervariasi tergantung pada kekuatan ekonomi, stabilitas politik, dan mata uang obligasi.

Obligasi daerah

Kota dan pemerintah daerah juga menerbitkan obligasi untuk membiayai pembangunan. Obligasi ini didukung oleh tarif, pajak lokal, dan pendapatan dari fasilitas seperti bandara dan jalan tol. Obligasi daerah kadang-kadang menawarkan manfaat pajak tambahan bagi investor.

Obligasi korporasi

Perusahaan dapat menjual saham untuk membiayai pertumbuhan, atau mereka dapat menerbitkan obligasi. Obligasi korporasi membayar imbal hasil tetap, tidak seperti saham yang memberikan pemegangnya kepemilikan atas keuntungan perusahaan. Namun, jika sebuah perusahaan dilikuidasi, pemegang obligasi memiliki klaim pertama atas aset perusahaan. Obligasi konversi adalah obligasi korporasi yang dapat dikonversi menjadi saham.

Obligasi hipotek

Obligasi hipotek menggabungkan hipotek pada ratusan rumah menjadi satu obligasi. Obligasi tersebut didukung oleh properti, dan kupon dibayarkan dari pembayaran hipotek bulanan.

Obligasi hasil tinggi dan junk

Istilah junk bond dan high yield bond digunakan secara bergantian untuk merujuk pada obligasi yang diberi peringkat di bawah investasi grade. Junk bond menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk mengkompensasi pemegangnya atas risiko tambahan. Mereka dapat diterbitkan oleh pemerintah, pemerintah daerah, atau korporasi.
Indeks obligasi dibangun dengan mendefinisikan obligasi berdasarkan beberapa karakteristik, termasuk jenis penerbit dan peringkat kredit. Mata uang, waktu hingga jatuh tempo, dan durasi (sensitivitas terhadap perubahan suku bunga) juga digunakan untuk mengindeks obligasi. Oleh karena itu, indeks obligasi dapat berubah secara signifikan ketika suku bunga berubah.

Perbedaan Antara Investasi Obligasi Langsung & dana obligasi

Meskipun harga obligasi berfluktuasi di pasar sekunder, mereka selalu membayar nilai nominal penuh, atau pokok, pada saat jatuh tempo – kecuali terjadi default. Jadi, jika Anda membeli obligasi dan memegangnya hingga jatuh tempo, Anda akan menerima seluruh pokok (nilai nominal), terlepas dari seberapa banyak harga obligasi berfluktuasi selama periode tersebut. Namun, jika Anda menjualnya sebelum jatuh tempo, Anda mungkin mengalami keuntungan atau kerugian modal.
Sebuah bond ETF melacak indeks pendapatan tetap, dan indeks tersebut menentukan jenis obligasi apa yang harus dimiliki pada waktu tertentu. Untuk menjaga dana tetap sesuai dengan indeks, dana tersebut secara berkala direbalansir. Hal ini akan menghasilkan keuntungan atau kerugian yang direalisasikan bagi investor. Keuntungan menyebabkan NAV dana naik, dan menghasilkan dividen keuntungan modal tahunan. Kerugian menyebabkan NAV dana turun.

Tangga obligasi vs bond ETF

Ketika investor membeli obligasi secara langsung, mereka sering membangun tangga obligasi. Ini melibatkan pembelian obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda, lalu menginvestasikan kembali hasilnya ke obligasi baru ketika masing‑masing obligasi jatuh tempo. Ini merupakan cara yang baik untuk membangun serangkaian arus kas yang dapat diprediksi. Ini juga mendiversifikasi portofolio sepanjang kurva hasil.
Kerugian dibandingkan dengan dana obligasi, seperti ETF dan reksa dana, adalah bahwa tangga obligasi kurang terdiversifikasi berdasarkan penerbit. Biasanya seorang investor akan memiliki satu obligasi untuk setiap jatuh tempo, yang berarti mereka tidak akan terlindungi jika penerbit gagal bayar.

Contoh bond ETF

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) adalah bond ETF yang terdaftar di AS terbesar. Ia melacak Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index yang mencakup obligasi pemerintah, hipotek, dan korporasi dalam USD.

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) berinvestasi dalam obligasi pemerintah AS dengan jatuh tempo 20 tahun atau lebih.

Investor yang ingin melindungi eksposur obligasi atau berspekulasi pada kenaikan suku bunga dapat memperdagangkan bond ETF dengan eksposur terbalik. Contohnya adalah ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). ETF ini memegang posisi short pada obligasi treasury AS jangka panjang.

iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) melacak indeks obligasi korporasi berperingkat investasi yang likuid. Dana ini terdiversifikasi dengan baik di antara 2.327 obligasi yang berbeda.

J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) adalah dana yang populer di kalangan investor pasar berkembang. Dana ini memegang lebih dari 650 obligasi pemerintah dari lebih dari 15 negara.

Keuntungan bond ETF

• Bond ETF menawarkan investor cara sederhana untuk berinvestasi di pasar obligasi.
• Sebagian besar bond ETF terdiversifikasi di antara sejumlah besar obligasi dan penerbit.
• Menambahkan eksposur obligasi ke dalam portofolio mengurangi volatilitas keseluruhan.
• Bond ETF dapat digunakan untuk berspekulasi pada pergerakan suku bunga.

Kerugian bond ETF

• Meskipun obligasi membayar nilai nominal penuh pada saat jatuh tempo, kerugian modal dapat terjadi pada bond ETF.
• Meskipun suku bunga sangat rendah, bond ETF mungkin tidak menawarkan imbal hasil yang cukup besar untuk membenarkan risiko kenaikan suku bunga.

Broker ETF yang Direkomendasikan