Pendapatan Terkait Biaya Blue Owl Naik 14% saat AUM Mencapai $329,9 Miliar

Blue Owl Capital (OBDC ) Blue Owl Capital Inc. melaporkan hasil keuangan kuartal ketiga yang berakhir pada 30 September 2026 pada 29 Oktober 2026. Menurut presentasi laporan keuangan kuartal ketiga 2026 perusahaan, pendapatan GAAP tercatat sebesar $806,5 juta, naik 11% dari $728,0 juta pada tahun sebelumnya. Fee-Related Earnings, ukuran kinerja operasional inti perusahaan yang bukan GAAP, meningkat 14% secara tahunan menjadi $427,5 juta, atau $0,27 per Saham Disesuaikan. Sementara itu, Distributable Earnings naik 13% menjadi $385,5 juta, atau $0,24 per Saham Disesuaikan. Aset dalam pengelolaan (AUM) mencapai $329,9 miliar per 30 September 2026, naik 12% dibandingkan setahun sebelumnya. Perusahaan mengumumkan hasil tersebut melalui siaran pers pada hari yang sama dengan pengajuan laporan terkini Formulir 8-K yang memuat butir 2.02, 8.01, dan 9.01, menurut indeks pengajuan SEC perusahaan.

Biaya pengelolaan GAAP berjumlah $678,3 juta, naik 5% dari $648,1 juta pada kuartal ketiga 2025, sementara beban GAAP meningkat 7% menjadi $658,8 juta. Laba bersih konsolidasian tercatat sebesar $80,2 juta, dibandingkan dengan $47,4 juta setahun sebelumnya. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada Blue Owl Capital Inc. mencapai $20,0 juta, naik 216% dari $6,3 juta. Laba per Saham Kelas A adalah $0,03, baik secara dasar maupun terdilusi, dibandingkan dengan $0,01 setahun sebelumnya. Margin GAAP perusahaan sebesar 11,7%, dibandingkan dengan 7,6% pada kuartal yang sama tahun sebelumnya, sedangkan margin FRE sebesar 58,8%, dibandingkan dengan 57,1%. Semua angka untuk periode berjalan dalam presentasi diberi label sementara dan belum diaudit.

AUM yang menghasilkan biaya mencapai $192,2 miliar, naik 5% sejak 30 September 2025, sementara Permanent Capital berjumlah $227,8 miliar, naik 7%. Presentasi tersebut menyatakan bahwa Permanent Capital menghasilkan 85% dari biaya pengelolaan FRE selama 12 bulan terakhir. AUM yang belum menghasilkan biaya berjumlah $36,3 miliar. Menurut perusahaan, angka ini mencerminkan perkiraan biaya pengelolaan FRE tahunan sekitar $402 juta setelah dana tersebut ditempatkan. Presentasi itu juga menyebutkan bahwa AUM telah tumbuh 3,5 kali sejak kuartal keempat 2021, saat nilainya mencapai $94 miliar. Kini, komposisinya mencakup pinjaman langsung sebesar 35% dari AUM, GP Strategic Capital sebesar 22%, dan sewa neto sebesar 17%.

Penggalangan Dana dan Komitmen Modal

Komitmen modal baru yang dihimpun pada kuartal tersebut berjumlah $12,6 miliar, termasuk $10,2 miliar modal ekuitas baru. Dengan demikian, total komitmen selama 12 bulan terakhir mencapai $48,8 miliar. Penggalangan dana ekuitas pada kuartal tersebut mencakup $5,6 miliar di Credit, $4,0 miliar di Real Assets, dan $0,6 miliar di GP Strategic Capital. Penggalangan dana ekuitas selama 12 bulan terakhir mencapai $38,8 miliar. Penggalangan dana ekuitas dari investor institusional mencapai $8,3 miliar pada kuartal tersebut dan $27,4 miliar selama 12 bulan terakhir, didorong oleh kredit berperingkat investasi, pinjaman langsung, kredit real estat, kredit alternatif, sewa neto, dan infrastruktur digital. Penggalangan dana ekuitas dari investor kaya mencapai $1,9 miliar pada kuartal tersebut dan $11,4 miliar selama 12 bulan, terutama didorong oleh sewa neto dan pinjaman langsung.

Di platform Credit, produk kredit berperingkat investasi menghimpun $2,3 miliar, produk pinjaman langsung menghimpun $1,8 miliar, dan produk kredit alternatif menghimpun $1,1 miliar selama kuartal tersebut. Real Assets menghimpun $1,3 miliar melalui produk kredit real estat dan $1,2 miliar melalui perwalian investasi real estat dalam strategi sewa neto dan infrastruktur digital.

Dalam siaran pers tersebut, Co-Chief Executive Officer Doug Ostrover dan Marc Lipschultz mengatakan bahwa “hampir $50 miliar yang kami himpun selama 12 bulan terakhir mencerminkan dukungan berkelanjutan dan keyakinan investor terhadap pendekatan investasi kami yang disiplin.” Mereka menyebut periode tersebut sebagai “kuartal dengan penggalangan modal institusional terbesar sepanjang sejarah.”

Hasil Platform

AUM platform Credit mencapai $162,8 miliar, naik 7% secara tahunan, sedangkan AUM yang menghasilkan biaya sebesar $97,0 miliar relatif tidak berubah dibandingkan setahun sebelumnya. Penyaluran pinjaman langsung mencapai $5,2 miliar pada kuartal tersebut, dengan penempatan bersih negatif sebesar $0,3 miliar. Selama 12 bulan terakhir, penyaluran mencapai $27,6 miliar, dengan penempatan bersih sebesar $3,0 miliar. Pendapatan GAAP Credit sebesar $447,8 juta, turun 2%.

AUM Real Assets mencapai $94,9 miliar, naik 27% secara tahunan, sementara AUM yang menghasilkan biaya mencapai $53,8 miliar, naik 16%. Kenaikan ini didorong oleh modal yang dihimpun, termasuk produk penarikan dana vintage ketujuh dalam strategi sewa neto serta perwalian investasi real estat dalam strategi sewa neto dan infrastruktur digital. Pendapatan GAAP Real Assets mencapai $183,4 juta, naik 74%, dengan biaya pengelolaan meningkat 30%.

AUM GP Strategic Capital mencapai $72,2 miliar, naik 5%, sedangkan AUM yang menghasilkan biaya mencapai $41,3 miliar, naik 3%. Kenaikan ini didorong oleh strategi kepemilikan saham minoritas, termasuk produk vintage keenam dan transaksi penjualan strip. Pendapatan GAAP platform tersebut mencapai $175,4 juta, naik 6%.

Imbal hasil bruto yang dilaporkan perusahaan untuk kuartal tersebut adalah 3,9% untuk pinjaman langsung, 2,9% untuk kredit alternatif, 3,0% untuk sewa neto, 1,0% untuk kredit real estat, dan 5,6% untuk infrastruktur digital. Angka infrastruktur digital disajikan dengan jeda satu kuartal. Imbal hasil bruto selama 12 bulan terakhir untuk masing-masing strategi tersebut adalah 9,3%, 10,3%, 12,3%, 6,4%, dan 13,4%.

Pembiayaan dan Dividen

Pada Agustus 2026, Blue Owl menerbitkan surat utang tanpa jaminan senilai $750 juta dengan tenor 10 tahun, jatuh tempo pada 2036, dan kupon 6,750%. Pada Oktober 2026, perusahaan menambah kapasitas fasilitas kredit bergulirnya sebesar $725 juta menjadi $3,225 miliar dan memperpanjang jatuh tempo fasilitas tersebut hingga 2031. Per 30 September 2026, rata-rata jatuh tempo surat utang perusahaan yang masih beredar sekitar sembilan tahun, biaya utangnya 4,1%, dan likuiditas yang tersedia sebesar $2,3 miliar, terdiri atas kapasitas fasilitas kredit bergulir yang belum digunakan sebesar $2.056 juta serta kas dan setara kas sebesar $214 juta.

Selama dua belas bulan terakhir, laporan tersebut mencatat biaya manajemen berdasarkan GAAP sebesar $2.660,9 juta, naik 9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya; Laba Terkait Biaya sebesar $1.629,9 juta, naik 15%; Laba yang Dapat Didistribusikan sebesar $1.411,8 juta, naik 14%; serta laba bersih konsolidasian sebesar $371,2 juta, dibandingkan dengan $225,8 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Blue Owl menetapkan dividen triwulanan sebesar $0,23 per Saham Kelas A, yang akan dibayarkan pada 23 November 2026 kepada pemegang saham yang tercatat pada penutupan jam kerja tanggal 10 November 2026, serta mengumumkan dividen tahunan sebesar $0,92 per Saham Kelas A untuk 2026. Perusahaan menggelar panggilan investor kuartal ketiga 2026 melalui siaran web publik pada 29 Oktober 2026 pukul 10.00 Waktu Timur, dan rekamannya tersedia di situs hubungan investornya.