Melebihi Hype: Memahami Signifikansi Tokenisasi Aset Dunia Nyata untuk Penyimpanan Nilai

Di ruang cryptocurrency, tokenisasi adalah kata buzz terbaru, yang menarik tidak hanya penduduk asli Web3 tetapi, yang lebih penting, raksasa dunia keuangan tradisional (TradFi). Dengan semua inovasi yang terjadi di bidang keuangan selama beberapa dekade terakhir, industri terus mengikuti tradisi dalam hal perantara dan ketersediaan terbatas dibandingkan dengan dunia digital yang bergerak cepat saat ini.

Untuk menyesuaikannya, perusahaan-perusahaan memanfaatkan tren seperti tokenisasi, yang memiliki kekuatan untuk merevolusi lanskap keuangan dengan mengubah cara investasi dikelola, digunakan, dan dimonetisasi. 

Tokenisasi adalah proses di mana hak atas sebuah aset diubah menjadi token digital di blockchain, dan hak kepemilikan diperdagangkan serta dipindahkan di platform digital. Hampir apa saja dapat ditokenisasi, yang meliputi, tetapi tidak terbatas pada:

• Emas, seni
• Koleksi
• Properti
• Barang mewah
• Data
• Kontrak ke US Treasuries
• Ekuitas publik dan privat
• Utang
• Dana investasi
• Infrastruktur

Tokenisasi aset dunia nyata diperkirakan menjadi pasar multi-triliun, yang saat ini berada sekitar USD 300 miliar. 

Efisiensi Tokenisasi 

Sistem keuangan saat ini penuh dengan penundaan waktu, kompleksitas, dan ketidakefisienan. Dengan menggunakan teknologi blockchain, tokenisasi membawa peningkatan efisiensi, biaya yang lebih rendah, dan transparansi yang lebih tinggi. Selain itu, ia meningkatkan likuiditas aset yang secara tradisional tidak likuid dan tidak dapat difraksikan. 

“Apa yang akan kita lihat adalah pasar yang secara historis tidak efisien menjadi jauh lebih efisien,”

– kata Pat O’Meara, CEO dan Ketua di Inveniam, saat membicarakan tokenisasi dalam memberikan pidato utama di konferensi TokenizeThis perdana oleh Security Token Market (STM).

Dengan merepresentasikan aset fisik sebagai token digital pada buku besar digital terdistribusi, memungkinkan untuk membuka nilai aset dunia nyata dan menukarnya secara real time. Tidak seperti pasar tradisional dengan jam perdagangan yang ditetapkan, ruang kripto memungkinkan perdagangan 24/7 token ini. Likuiditas yang meningkat adalah salah satu manfaat paling penting dari tokenisasi aset dunia nyata, selain peningkatan kepercayaan investor berkat transparansi yang dibangun ke dalam teknologi blockchain, yang mengurangi kemungkinan konflik kepemilikan.

Selama beberapa ratus tahun terakhir, bank berperan sebagai perantara kepercayaan antara pihak individu, korporasi, kota, dan negara. Namun tokenisasi menghilangkan hambatan masuk yang umum di pasar keuangan tradisional dan menurunkan biaya.

Bahkan Federal Reserve AS menunjukkan minat besar pada tokenisasi, karena awal bulan ini, Gubernur Fed Michelle Bowman menyatakan bahwa:

“karena aset digital baru saat ini berfokus pada tokenisasi jenis uang tradisional tertentu atau bahkan jenis uang baru, tokenisasi menjadi tema riset bagi Federal Reserve dan bank sentral di seluruh dunia.”

Menurutnya, topik ini juga akan memengaruhi area isu lain, termasuk “regulasi stablecoin, pengawasan aktivitas perbankan baru, dan upaya memperbaiki sistem pembayaran saat ini.“

Akses ke Pasar dengan Cara Inovatif Baru

Dari sudut pandang investor, tokenisasi memiliki implikasi besar karena kemampuan mengubah aset dunia nyata menjadi token dapat membuka jalan bagi seluruh dunia produk dan layanan baru, memungkinkan setiap orang dan organisasi di dunia untuk mendiversifikasi portofolio investasi mereka secara global, terlepas dari pendapatan atau ukuran. 

“Ini memungkinkan orang mengakses pasar modal dengan cara inovatif baru di mana tidak ada titik bottleneck yang dikendalikan oleh pemain lama (seperti bank) yang mengambil sewa,”

– kata O’Meara dari Inveniam, sebuah platform dengan $80 miliar aset.

Sementara investor mendapatkan demokratisasi yang meningkat dan akses ke aset yang sebelumnya tidak tersedia, pengusaha dapat memanfaatkan kumpulan investor yang lebih luas dan berkembang lebih cepat.

Namun bagi investor, bukan hanya akses ke pasar yang sebelumnya tidak tersedia melainkan cara yang lebih baik untuk menyimpan nilai. O’Meara memperluas hal ini di konferensi TokenizeThis dengan menunjukkan bagaimana bank telah memainkan peran sebagai perantara kepercayaan antara pihak individu, korporasi, kota, dan negara. Dalam peran ini, bank menyalurkan dana nasabahnya ke ekspansi sarana produksi, infrastruktur sipil, dan inovasi teknologi, dan telah “dampak besar dalam mendorong penciptaan dan inovasi.” Bagi nasabah, hal ini berarti mengambil risiko perusahaan bank tersebut.

Sekarang, kita melihat evolusi bank menjadi mekanisme utama di mana modal berlebih didistribusikan untuk inovasi dan penciptaan sarana ekonomi yang dibuat oleh aktor individu, korporasi, pengusaha, teknolog, dan pemerintah yang membangun infrastruktur ke “ekonomi global ini di mana internet menghubungkan rantai pasokan,” kata O’Meara.

Mengubah Penyampaian Nilai yang Disimpan

Selain ekonomi penyampaian, blockchain dan Internet nilai juga mengubah penyampaian nilai yang disimpan dengan menghilangkan bank-bank ini sebagai perantara — perantara kepercayaan.

Namun, ini tidak berarti peran bank akan hilang; melainkan, perannya akan berubah “secara dramatis” di mana bank tidak akan menjadi perantara utama, ujar O’Meara.

“Apa yang akan kita lakukan adalah melihat orang dapat menyimpan nilai mereka jauh dari risiko yang dipersepsikan dan berpartisipasi dalam ekonomi global.”

Menurut O’Meara, dalam iterasi berikutnya, kita tidak memerlukan oracle perantara dari bank di mana medium harus berupa mata uang; melainkan, kita dapat mulai tokenisasi aset dunia nyata. “Aset dunia nyata yang ditokenisasi ini memiliki likuiditas harian, mingguan, bulanan, dan kuartalan yang mengubah penyimpanan nilai,” katanya.

Dia berargumen bahwa sebagai penabung tunai, yang merupakan bagian besar dari kelas menengah secara global, seseorang terkena dampak negatif dari kebijakan moneter bank sentral yang mencetak uang karena tabungan ini terdepresiasi setiap bulan, setiap tahun. Namun, jika seseorang adalah pemilik aset atau pencipta aset, ia terlindungi dari inflasi tersebut.

Tokenisasi aset dunia nyata memungkinkan orang menginvestasikan uang mereka ke dalam aset dunia nyata yang inflasi seiring dengan mata uang. Artinya, meskipun mata uang fiat seperti dolar, euro, atau pound tidak akan menghilang, “mereka akan ada di dunia di mana Bitcoin berada di sampingnya,” kata O’Meara.

Keterlibatan DeFi dalam Tokenisasi

Aset dunia nyata yang ditokenisasi adalah inovasi industri keuangan yang menjanjikan yang dapat memodernisasi dan merombak lanskap keuangan. Dan seiring pasar kripto matang, momentum terbentuk untuk tokenisasi sektor layanan keuangan global multi-triliun. Namun, adopsi tokenisasi masih berada pada tahap awal, dan mungkin membutuhkan waktu untuk diterima secara luas. Meskipun demikian, teknologi dapat mengubah cara kita berurusan dan berinvestasi dalam aset dunia nyata, dan sudah melihat penerapannya di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Aset dunia nyata memainkan peran penting dalam DeFi, dengan protokol semakin memanfaatkan pasar kredit tradisional seperti ekuitas dan pembiayaan utang. Bagaimanapun, potensi pasar sangat besar, dengan kredit yang mendukung triliunan dolar bisnis dan sebagian besar ekonomi global.

Sementara DeFi terutama menggunakan aset digital, aset dunia nyata seperti saham, komoditas, atau rumah penting untuk terhubung ke sistem keuangan yang mapan. Dengan tokenisasi aset ini, platform DeFi memungkinkan pengguna mengakses, memperdagangkan, dan memanfaatkannya secara terdesentralisasi dan tanpa batas. Selain itu, aset dunia nyata menurunkan risiko, membuka peluang diversifikasi, dan membawa lebih banyak stabilitas ke DeFi.

Membawa aset dunia nyata ke on-chain dan ke ekosistem DeFi tidak hanya memberikan efisiensi pasar dan akses ke likuiditas, tetapi juga peluang kolateral unik yang tidak dapat ditemukan di pasar tradisional.

Bagi ekosistem DeFi, ini berarti peluang baru untuk hasil investasi, yang secara signifikan lebih tinggi daripada proyek DeFi yang ada, memberikan akses ke peluang pendapatan berkelanjutan. Selain itu, ini memberikan akses ke pasar off-chain yang beragam dan memperluas basis pelanggan ke keuangan tradisional.

Melihat ke Depan

Sudah ada sejumlah dApps yang telah menokenisasi ratusan juta dolar aset. Namun, menurut O’Meara, pada akhirnya, kita akan mulai melihat jenis protokol DeFi baru, dan ini akan menjadi tahap ketika DeFi akan terintegrasi dengan perbankan komersial tradisional dan perbankan hipotek. 

Pada titik itu, orang akan dapat mengatakan apa sumber modal termurah bagi mereka? Apakah itu bank tradisional? Apakah mereka masuk ke pasar modal, ke institusional, atau dapat langsung memanfaatkan protokol DeFi? kata O’Meara, menambahkan ini akan secara fundamental mengubah peran dan cara kita berkomunikasi kepercayaan.

Masa depan ini, bagaimanapun, tidak akan didominasi oleh satu blockchain. Dengan proliferasi layer 1, masing-masing dengan kekuatan, kelemahan, dan ekosistemnya, protokol DeFi akan menggunakan beberapa blockchain, seperti yang sudah kita lihat.

“Kita akan hidup di dunia multi-chain,” kata O’Meara. Ia lebih lanjut mencatat bahwa masa depan seperti itu akan “melihat bank menyediakan kredit sebagai fungsi utama tetapi bukan sebagai fungsi penghalang melainkan sebagai mekanisme on-ramp dan off-ramp ke pembayaran.” Menurutnya, dalam beberapa dekade mendatang, peran bank akan sepenuhnya didefinisikan ulang, dan hanya mereka yang memiliki hubungan dengan pelanggan mereka secara digital yang akan bertahan.

“Saya pikir orang akan mempercayai bank yang akan melayani aset dan bertindak sebagai oracle pada penetapan harga, mereka akan tetap ada dalam jangka panjang,” kata O’Meara.

Dia lebih lanjut menyatakan bahwa fungsi kustodian dan dompet akan menjadi “penting” di masa depan dengan tokenisasi penuh aset dunia nyata. Tokenisasi tumpukan modal ini, yang ia sebut 1.0, belum hadir, tetapi “kami sedang menuju ke sana.“

Daftar ke daftar tunggu untuk TokenizeThis 11-13 April 2024, melalui summit.stm.co.