EPS GAAP BD pada Q4 Naik 110% saat Pendapatan Tumbuh 5,4% menjadi US$5,27 Miliar

BD mengatakan bahwa pendapatan pada kuartal keempat naik 5,4% menjadi US$5,274 miliar dan laba per saham terdilusi GAAP dari operasi berkelanjutan meningkat 110% menjadi US$2,52, menurut hasil tahun fiskal 2026 yang dirilis pada 5 November 2026. Penurunan biaya operasional mendorong kenaikan laba jauh lebih cepat daripada pertumbuhan penjualan.

Untuk kuartal yang berakhir pada 30 September 2026, pendapatan meningkat dari US$5,005 miliar pada tahun sebelumnya, dengan pertumbuhan 5,6% berdasarkan kurs valuta asing netral (FXN). Total biaya operasional dan beban turun 5,1% menjadi US$4,242 miliar meskipun penjualan meningkat, sehingga membantu laba operasional naik 92,5% menjadi US$1,032 miliar dari US$536 juta. Laba bersih dari operasi berkelanjutan naik dua kali lipat menjadi US$692 juta dari US$345 juta. Laba per saham terdilusi yang disesuaikan, ukuran non-GAAP yang mengecualikan pos-pos tertentu termasuk biaya akuntansi pembelian, integrasi, restrukturisasi, dan pemisahan, naik 27,3% menjadi US$4,15 dari US$3,26.

Pertumbuhan Antarsegmen Tetap Tidak Merata

Interventional menjadi segmen BD dengan pertumbuhan tercepat pada kuartal tersebut, sementara Connected Care mencatat kenaikan terkecil:

Pertumbuhan Connected Care yang terbatas menyamarkan tren yang berlawanan di dalam segmen tersebut. Pendapatan Medication Management Solutions turun 2,3% menjadi US$952 juta, sedangkan Advanced Patient Monitoring meningkat 15,0% menjadi US$317 juta. Pendapatan internasional naik 7,0% menjadi US$2,070 miliar, melampaui pertumbuhan di AS sebesar 4,3% menjadi US$3,204 miliar.

Pemisahan Life Sciences Mengubah Perbandingan Tahunan

Tom Polen, ketua, CEO, dan presiden BD, mengatakan: “Tahun fiskal 2026 menjadi tahun yang menentukan karena kami menuntaskan transformasi BD menjadi perusahaan MedTech yang lebih terfokus melalui pemisahan bisnis Life Sciences kami.” Pada 9 Februari 2026, BD menyelesaikan pemisahan melalui spin-off bisnis Biosciences and Diagnostic Solutions yang sebelumnya dimilikinya dan menggabungkan bisnis tersebut dengan Waters Corporation (WAT ). Segmen Life Sciences sebelumnya disajikan sebagai operasi yang dihentikan untuk semua periode, dan angka periode sebelumnya disajikan kembali agar sesuai dengan penyajian operasi berkelanjutan.

Pendapatan setahun penuh dari operasi berkelanjutan meningkat 4,9% menjadi US$19,457 miliar dari US$18,544 miliar, atau 3,9% berdasarkan kurs valuta asing netral (FXN). Namun, total laba bersih turun 31,7% menjadi US$1,145 miliar, sementara laba bersih dari operasi berkelanjutan naik 28,7% menjadi US$1,417 miliar. Total tersebut mencakup kerugian US$271 juta dari operasi yang dihentikan, dibandingkan dengan laba US$577 juta pada tahun sebelumnya.

Rekonsiliasi laba setahun penuh yang disesuaikan juga mencakup penyesuaian akuntansi pembelian sebelum pajak sebesar US$1,460 miliar dan biaya restrukturisasi sebesar US$642 juta. Restrukturisasi mencakup beban penurunan nilai aset non-tunai sebesar US$450 juta di seluruh segmen yang dilaporkan, terkait dengan komitmen BD untuk menghentikan kegiatan dan proyek yang tidak lagi sejalan dengan strategi Excellence Unleashed. Laba per saham terdilusi GAAP setahun penuh dari operasi berkelanjutan naik 32,8% menjadi US$5,06, sementara laba per saham terdilusi yang disesuaikan meningkat 6,7% menjadi US$12,70 dari US$11,90.

Arus Kas Menguat Menjelang Tahun Fiskal 2027

Kas yang dihasilkan dari aktivitas operasi berkelanjutan meningkat 30,0% menjadi US$3,605 miliar, sementara belanja modal turun 6,0% menjadi US$672 juta. Arus kas bebas, yang menurut definisi BD adalah arus kas operasi berkelanjutan dikurangi belanja modal, naik 42,5% menjadi US$2,933 miliar. Pada tahun yang sama, laporan arus kas mencatat pembelian kembali saham sebesar US$2,433 miliar, pembayaran dividen sebesar US$1,161 miliar, dan pembayaran utang sebesar US$2,696 miliar, serta distribusi neto sebesar US$3,916 miliar dari entitas hasil spin-off.

Untuk tahun fiskal 2027, BD memproyeksikan pertumbuhan pendapatan GAAP dan FXN pada kisaran satu digit rendah serta laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar US$13,10 hingga US$13,30, yang mencerminkan pertumbuhan 3,1% hingga 4,7% dibandingkan hasil yang disesuaikan pada tahun fiskal 2026. Prospek pendapatan tersebut disertai ilustrasi dampak valuta asing sekitar minus 70 basis poin. Proyeksi laba per saham yang disesuaikan tidak mencakup potensi beban atau keuntungan seperti amortisasi aset takberwujud, beban terkait akuisisi, biaya terkait pemisahan, dan hal-hal perpajakan tertentu.

Karena itu, komposisi pertumbuhan sama pentingnya dengan angka pertumbuhannya. Dengan Interventional dan Advanced Patient Monitoring yang berkembang pesat serta Medication Management Solutions yang mengalami penurunan, pertanyaan operasional utama adalah apakah pertumbuhan akan meluas ke seluruh portofolio pascapemisahan saat BD memasuki tahun fiskal 2027.