Pendapatan AppLovin pada Kuartal III Naik 55%, sementara Laba Bersih Melonjak 72%

AppLovin mengumumkan hasil kuartal ketiga 2026 pada 4 November 2026, dengan pendapatan sebesar $2.185 miliar, naik 55% dari $1.405 miliar pada tahun sebelumnya. Laba bersih melonjak 72% menjadi $1.439 miliar dari $835,5 juta. Platform periklanan itu juga menyampaikan panduan untuk kuartal keempat dan mengumumkan otorisasi pembelian kembali saham yang lebih besar.

Pertumbuhan laba melampaui pertumbuhan penjualan, sementara total biaya dan beban naik menjadi $475,8 juta dari $326,0 juta—kenaikan yang jauh lebih kecil dibandingkan pertumbuhan pendapatan. Laba usaha mencapai $1.709 miliar, dibandingkan $1.079 miliar, sedangkan laba per saham terdilusi naik menjadi $4,30 dari $2,45. Margin laba bersih yang dilaporkan meningkat menjadi 66% dari 59%.

Meski demikian, struktur biaya menunjukkan peningkatan investasi. Beban penelitian dan pengembangan naik lebih dari dua kali lipat menjadi $101,8 juta dari $43,9 juta, sementara kompensasi berbasis saham meningkat menjadi $84,2 juta dari $33,8 juta. Laba juga mendapat sokongan dari pos di bawah laba usaha: pendapatan lain-lain sebesar $86,0 juta, dibandingkan dengan beban $6,6 juta pada tahun sebelumnya, turut berkontribusi pada laba sebelum pajak sebesar $1.744 miliar, naik dari $1.021 miliar.

Arus Kas Mendukung Pembelian Kembali Saham

Arus kas operasi kuartalan naik menjadi $1.429 miliar dari $1.053 miliar. Arus kas bebas, yang didefinisikan AppLovin sebagai arus kas operasi dikurangi pembelian aset tetap dan pembayaran pokok sewa pembiayaan, meningkat menjadi $1.418 miliar dari $1.049 miliar.

Selama kuartal tersebut, AppLovin membeli kembali dan menahan 4,1 juta saham Kelas A dengan total biaya $1,4 miliar, termasuk biaya pembelian kembali serta kas yang terkait dengan pemotongan pajak atas penghargaan ekuitas yang telah menjadi hak penerimanya. Pengeluaran tersebut hampir menyamai arus kas bebas kuartal itu, yang secara langsung menghubungkan kas yang dihasilkan selama periode tersebut dengan pengembalian modal kepada pemegang saham.

Formulir 10-Q menunjukkan skala program yang lebih luas: sebanyak 7.329.450 saham Kelas A dibeli kembali dan ditarik dari peredaran dengan nilai keseluruhan $2,9 miliar selama sembilan bulan pertama 2026. Pada 30 September 2026, tersisa $394,3 juta yang dapat digunakan, sementara kas dan setara kas tercatat sebesar $3.174 miliar dan utang jangka panjang sebesar $3.516 miliar. Pada Oktober 2026, dewan mengotorisasi tambahan sekitar $3,2 miliar, sehingga total dana yang tersedia menjadi $3,6 miliar.

Pertumbuhan Periklanan dan Prospek Kuartal Keempat

Dalam dokumen 10-Q, AppLovin menjelaskan bahwa perusahaan memiliki satu segmen yang dilaporkan, yang menyediakan solusi periklanan melalui AppLovin Ads, MAX, Adjust, dan Wurl; AppLovin Ads menghasilkan sebagian besar pendapatan. Perusahaan menyajikan pendapatan setelah dikurangi biaya persediaan iklan karena dalam pengaturan tersebut perusahaan bertindak sebagai agen. Hal ini penting untuk memahami marginnya. Berdasarkan lokasi pengguna, pendapatan terbagi hampir merata: $1.098 miliar berasal dari Amerika Serikat dan $1.087 miliar dari seluruh dunia.

Untuk kuartal keempat, AppLovin memproyeksikan pendapatan sebesar $2.365 miliar hingga $2.395 miliar, sehingga batas bawah proyeksi pun lebih tinggi daripada pendapatan kuartal ketiga. Perusahaan juga memperkirakan EBITDA yang disesuaikan sebesar $1.995 miliar hingga $2.025 miliar dan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 84% hingga 85%. EBITDA yang disesuaikan adalah ukuran yang ditetapkan perusahaan, yang menyesuaikan laba bersih dengan memperhitungkan bunga, pajak, pendapatan dan beban lain-lain, amortisasi, depresiasi dan penghapusan nilai, kompensasi berbasis saham, serta pos tertentu terkait transaksi, restrukturisasi, dan valuta asing. Margin tersebut merupakan EBITDA yang disesuaikan dibagi pendapatan.

Manajemen memperkirakan pengeluaran untuk pusat data dan tenaga ahli teknik akan berlanjut seiring peluncuran peningkatan pada sistem rekomendasi AI Axon. Biaya pusat data kuartalan telah meningkat menjadi $194,6 juta dari $141,0 juta. Karena itu, prospek kuartal keempat menyisakan pertanyaan operasional yang jelas: apakah investasi tersebut dapat menopang pertumbuhan lebih lanjut tanpa mengikis margin dan arus kas yang mendanai program pembelian kembali saham yang telah diperbesar.