Pendapatan Gold Royalty pada Kuartal III Naik 147% ke Rekor US$10,2 Juta

Gold Royalty (GROY ) mengumumkan penyampaian laporan hasil pada 4 November 2026 untuk periode tiga dan sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026. Seluruh angka dinyatakan dalam dolar AS. Pendapatan pada kuartal III mencapai rekor menurut perusahaan, yakni US$10,2 juta, sekitar 147% lebih tinggi daripada US$4,1 juta yang dilaporkan setahun sebelumnya.

Laba bersih mencapai US$3,8 juta, atau US$0,02 per saham dasar maupun terdilusi, berbalik dari rugi US$1,1 juta, atau US$0,01 per saham, pada kuartal yang sama tahun 2025. Kas dari aktivitas operasi meningkat menjadi US$7,5 juta dari US$2,4 juta, sehingga peralihan ke laba juga disertai peningkatan perolehan kas.

Royalti Baru dan Harga yang Lebih Tinggi Mendorong Pendapatan

Manajemen mengaitkan kenaikan pendapatan terutama dengan pembayaran yang lebih besar dari Borborema, Borden, dan skema streaming tembaga Vareš seiring kenaikan harga komoditas dan, dalam beberapa kasus, produksi tambang. Kenaikan tersebut juga didorong oleh royalti Pedra Branca yang diakuisisi pada Desember 2025 serta penerimaan dari perjanjian lahan yang lebih tinggi.

laporan keuangan yang belum diaudit menunjukkan bahwa Pedra Branca menyumbang US$2,491 juta setelah tidak memberikan kontribusi pada tahun sebelumnya, Vareš meningkat menjadi US$2,405 juta dari US$1,212 juta, dan Borborema naik menjadi US$1,878 juta dari US$0,942 juta. Côté sedikit turun menjadi US$1,011 juta dari US$1,061 juta.

Pembahasan dan Analisis Manajemen (MD&A) mencatat harga emas rata-rata pada kuartal III sebesar US$4.266 per ons, naik 23% dibandingkan tahun sebelumnya, serta harga tembaga rata-rata US$14.117 per ton, naik 44%. Pendapatan tumbuh lebih cepat daripada kedua ukuran harga tersebut, sejalan dengan penambahan royalti dan pembayaran yang lebih besar sebagaimana dijelaskan manajemen.

Biaya Keuangan yang Lebih Rendah Memperkuat Peralihan ke Laba

Laba operasi meningkat menjadi US$5,0 juta dari US$0,6 juta. Biaya keuangan turun menjadi US$0,2 juta dari US$2,3 juta; menurut manajemen, penurunan ini terutama terkait dengan penebusan dan konversi surat utang konversi pada kuartal IV 2025 serta pelunasan pokok fasilitas kredit. Tidak ada dana yang ditarik dari fasilitas tersebut selama kuartal III 2026. Beban yang lebih rendah membuat lebih banyak peningkatan laba operasi tercermin dalam laba sebelum pajak.

Beban deplesi meningkat menjadi US$2,5 juta dari US$0,9 juta seiring kenaikan pendapatan royalti dan streaming, sehingga mengurangi manfaat operasional dari pertumbuhan tersebut. Beban pajak tangguhan sebesar US$1,6 juta menggantikan pemulihan pajak sebesar US$0,2 juta, sehingga menekan laba setelah pajak. Manajemen mengaitkan perubahan pajak tersebut terutama dengan penggunaan aset pajak tangguhan untuk mengimbangi laba kena pajak.

Belanja Akuisisi Melampaui Arus Kas Operasi

Selama sembilan bulan tersebut, pendapatan meningkat menjadi US$24,2 juta dari US$11,1 juta, laba bersih mencapai US$7,4 juta dibandingkan rugi US$3,2 juta, dan aktivitas operasi menghasilkan US$15,7 juta dibandingkan US$6,0 juta. Gold Royalty menggunakan US$37,9 juta kas untuk mengakuisisi royalti, hak streaming, dan kepentingan mineral lainnya, dibandingkan US$2,2 juta setahun sebelumnya. Dengan demikian, belanja akuisisi jauh melampaui kas yang dihasilkan dari operasi.

Penerimaan dari penjualan aset dan penerbitan saham membantu mendanai belanja tersebut. Arus kas bersih yang digunakan untuk investasi sebesar US$12,7 juta, setelah memperhitungkan arus masuk termasuk US$22,5 juta dari penjualan kepentingan di Borborema LP. Sementara itu, aktivitas pendanaan menghasilkan US$5,7 juta, termasuk US$6,7 juta dari penerbitan saham setelah pelaksanaan opsi dan waran. Kas pada akhir September mencapai US$21,0 juta, naik dari US$12,4 juta pada 31 Desember 2025. Gold Royalty melaporkan tidak memiliki utang dan memiliki fasilitas kredit bergulir US$125 juta yang belum ditarik sama sekali dan jatuh tempo pada November 2028, dengan opsi penambahan fasilitas bersyarat sebesar US$25 juta.

Gold Royalty mempertahankan proyeksi produksi sebesar 7.500 hingga 9.300 ons setara emas (GEO) untuk 2026 dan menyatakan telah mencapai 76% dari titik tengah kisaran tersebut per 30 September. Proyeksi itu mencakup sekitar 684 GEO dari penerimaan perjanjian lahan yang diperhitungkan terhadap kepentingan mineral dan pembayaran bunga, serta mengasumsikan harga emas US$5.150 per ons dan harga tembaga US$5,75 per pon.

Prospek bulan Maret membandingkan target tersebut dengan 5.173 GEO yang dilaporkan untuk 2025 dan mendasarkan perkiraan kenaikan pada peningkatan produksi berkelanjutan dari aset penghasil arus kas, ditambah penambahan royalti dari Pedra Branca dan Borborema.

Total Pendapatan, Penerimaan dari Perjanjian Lahan, dan Bunga naik sekitar 151% menjadi US$11,5 juta dari US$4,6 juta pada kuartal III. Ukuran non-IFRS ini menyesuaikan pendapatan IFRS dengan sejumlah pos, termasuk penerimaan tertentu dari perjanjian lahan, bunga pinjaman yang terkait dengan harga emas, dan pendapatan royalti usaha patungan Borborema LP. GEO kuartalan, yang juga merupakan ukuran non-IFRS, dihitung dengan membagi ukuran pendapatan yang lebih luas tersebut dengan harga emas rata-rata. GEO kuartal III meningkat sekitar 103% menjadi 2.689 dari 1.323, yang berarti harga logam memengaruhi pembayaran yang dilaporkan sekaligus konversinya menjadi ons.

Hasil tersebut menunjukkan bahwa basis royalti yang lebih besar dan penurunan tajam biaya keuangan mendorong peningkatan laba dan perolehan kas, sementara belanja akuisisi memperlihatkan bahwa ekspansi didanai dengan lebih dari sekadar arus kas operasi. Pencapaian proyeksi GEO yang dipertahankan tetap bergantung pada peningkatan produksi tambang dan asumsi harga komoditas. Dari 264 kepentingan royalti dan streaming dalam portofolio, sepuluh terkait dengan aset yang menghasilkan arus kas.