Altcoin Bersiap Menghadapi Dampak Saat Celsius Menyiapkan Likuidasi Besar

Celsius Network (CEL), sebuah pemberi pinjaman cryptocurrency yang kini telah bangkrut, baru-baru ini mendapatkan izin untuk melikuidasi kepemilikan altcoin-nya menjadi mata uang kripto utama, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), sebagai bagian dari rencana restrukturisasinya. Menurut perusahaan analitik blockchain Kaiko, hal ini dapat menambah tekanan pada pasar crypto.

Dalam laporannya awal minggu ini, Kaiko mencatat bahwa Celsius memegang lebih dari $2 miliar secara keseluruhan dalam BTC, ETH, stETH, dan sekumpulan altcoin likuid serta illikuid, termasuk $240 juta token CEL miliknya sendiri, per akhir Maret. Beberapa kepemilikan ini telah dipindahkan oleh perusahaan ke penerbit stablecoin Paxos dan pembuat pasar Wintermute.

Sejak Celsius mengajukan kebangkrutan sekitar setahun yang lalu, sebagian besar altcoin perusahaan telah kehilangan nilai seiring ruang cryptocurrency secara luas mengalami pasar beruang.

Kaiko mencatat dalam laporannya bahwa meskipun ada lonjakan nilai terbaru pada Bitcoin Cash (BCH) dan Litecoin (LTC) yang didukung oleh peluncuran bursa institusional EDX yang didukung oleh Citadel, Charles Schwab, dan Fidelity, sebagian besar kepemilikan mereka masih turun antara 6% hingga 84% selama setahun terakhir.

Menurut laporan terbaru penyedia data aset kripto, “dampak pasar bisa signifikan.”

Dengan harga pasar crypto secara luas berada dalam tren penurunan selama setahun terakhir, likuiditas token yang dimiliki Celsius juga menurun meskipun belum ada detail mengenai tingkat beli dan jual atau tempat eksekusinya.

“Kedalaman pasar agregat untuk kepemilikan altcoin Celsius telah menurun 40% sejak 2022, berjumlah sekitar $90 juta pada awal Juli,” kata Kaiko.

Namun dokumen pengadilan menunjukkan bahwa kepemilikan altcoin Celsius jauh lebih besar dari $90 juta, sehingga sulit bagi perusahaan untuk melikuidasi tanpa mengalami slippage harga yang tinggi. Selain itu, mayoritas (lebih dari 60%) kedalaman pasar altcoin ini terkonsentrasi di bursa luar negeri seperti Binance, dengan hanya 30% di platform perdagangan berbasis AS.

Dan terkait token native Celsius, CEL, yang mencakup lebih dari 65% dari kepemilikan altcoin-nya, aset digital tersebut telah jatuh 83% secara tahunan. Karena hampir tidak ada likuiditas untuk CEL ketika kedalaman pasarannya runtuh menjadi hanya $30 ribu, yang juga terkonsentrasi sebagian besar di Bybit dan OKX, tanda tanya terbesar dalam likuidasi adalah token CEL.

Pada saat penulisan, CEL adalah koin dengan kapitalisasi pasar $68,6 juta yang diperdagangkan pada $0,1579 dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $731.431, menurut CoinGecko. Sementara harga token CEL naik 40,7% dalam dua minggu terakhir, 31,6% dalam 30 hari terakhir, dan 62,27% sejak awal tahun (YTD), koin tersebut turun 98% dari harga tertinggi sepanjang masa (ATH) $8,05 yang tercapai pada Juni 2021.

“Pada akhirnya, karena kondisi likuiditas yang buruk, likuidasi altcoin Celsius dapat menambah tekanan pada pasar crypto dalam jangka pendek,” catat Kaiko.

Altcoin yang Akan Terpengaruh

Celsius Network adalah salah satu perusahaan pertama yang gagal tahun lalu ketika Terra (LUNA) dan TerraUSD (UST) terdevaluasi, dan Terraform Labs runtuh. Selain Celsius, beberapa perusahaan crypto mengajukan kebangkrutan Chapter 11 dalam beberapa bulan terakhir, termasuk pemberi pinjaman crypto BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital, dan Voyager.

Sekarang, perusahaan pemberi pinjaman crypto yang bangkrut telah memulai prosedur mengonversi asetnya menjadi BTC dan ETH sebagaimana penyedia data crypto Nansen mencatat bahwa mereka telah memindahkan Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX), dan banyak lainnya ke dompet baru.

Celsius memperoleh persetujuan dari Pengadilan Kebangkrutan Amerika Serikat di New York pada 1 Juli untuk mengambil tindakan. Dalam bagian putusan, yang juga mempertimbangkan debitur dan kreditur Celsius, pengadilan setuju bahwa perusahaan “dapat menjual atau mengonversi cryptocurrency apa pun selain BTC dan ETH, token kriptografis atau aset lain dari cryptocurrency. Selain token yang terkait dengan akun Hold atau Custody (secara kolektif, “Altcoin”) menjadi BTC atau ETH.”

Mengenai kumpulan altcoin perusahaan, Cardano (ADA) dan Polygon (MATIC) termasuk di antara kepemilikan utamanya. Per November 2022, Celsius memegang 103 juta ADA dan 90 juta MATIC, menurut dokumen pengadilan dari Desember lalu.

Cardano (ADA)

ADA adalah cryptocurrency terbesar ke-8 dengan kapitalisasi pasar $10,3 miliar. Diperdagangkan pada $0,293, ADA hanya naik 0,1% dalam 24 jam terakhir dengan volume $166,69 juta, yang turun 20% selama periode ini. ADA berhasil naik 17,56% sejak awal tahun (YTD). Namun, masih turun 32,6% dalam setahun terakhir dan 90,5% dari puncaknya $30,09 pada September 2021. Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi di Cardano (ADA). 

Polygon (MATIC)

MATIC dengan kapitalisasi pasar $6,9 miliar saat ini diperdagangkan pada $0,7376, mencatat kenaikan 5,3% dalam seminggu terakhir dan 16,4% dalam sebulan terakhir sementara turun 2,95% pada tahun 2023 sejauh ini. MATIC berhasil mencatat kenaikan 26,5% selama setahun terakhir, namun masih turun 74,6% dari ATH hampir $3 pada Desember 2021.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi di Polygon (MATIC). 

Kepemilikan crypto lain Celsius meliputi 161 ribu SOL, 3,3 juta LINK, 1,8 juta DOT, 200 ribu LTC, dan 106 ribu AAVE. Seperti ADA, MATIC, dan SOL, altcoin ini juga mengalami penurunan nilai secara tajam.

Berbicara tentang kapitalisasi pasar crypto global, telah kehilangan 60% nilainya sejak mencapai puncak $3 triliun pada awal November 2021. Saat ini, berada di $1,24 triliun sementara Bitcoin diperdagangkan sekitar $30.700 dan Ether pada $1.885, turun 55,5% dan 61,3% dari ATH masing-masing.

Sejak pasar crypto mencapai puncaknya pada 2021, telah terjadi kurangnya aktivitas dan minat di ruang ini, tidak hanya dari ritel tetapi juga investor. Akibatnya, pendanaan ventura di crypto juga turun menjadi $2,34 miliar pada kuartal kedua 2023.

Menurut data PitchBook, total $2,34 miliar terkumpul dalam 382 kesepakatan dibandingkan $12,14 miliar pada kuartal pertama 2022. Selama pendanaan 2Q23, penggalangan terbesar adalah putaran Series B LayerZero sebesar $120 juta dan Series C Worldcoin sebesar $115 juta.

Ini menandai kuartal kelima berturut-turut ketika pendanaan crypto mengalami penurunan tajam, yang dapat dikaitkan dengan hambatan regulasi di AS. Selama penindakan terbaru oleh Securities and Exchange Commission (SEC) AS terhadap sektor crypto, beberapa cryptocurrency terkemuka telah diklasifikasikan sebagai sekuritas, termasuk ADA, SOL, dan MATIC.

Melangkah Maju dalam Rencana Restrukturisasinya

Selain altcoin ini, tindakan Celsius juga memengaruhi cryptocurrency terbesar kedua. Baru pekan lalu, Celsius melakukan perubahan pada strategi staking ETH-nya yang memperburuk antrean yang sudah panjang untuk mengaktifkan validator baru di jaringan Ethereum.

Transfer ETH perusahaan ke kontrak staking telah berkontribusi pada kemacetan jaringan di Ethereum, menyebabkan penundaan bagi validator baru yang ingin berpartisipasi. Situasi ini terjadi setelah Ethereum beralih ke mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Bagi yang tidak mengetahui hal ini, dengan pembaruan Shanghai/Shapella pada April, Ethereum memungkinkan penarikan ETH yang di-stake di Beacon Chain, yang kemudian memicu lonjakan permintaan staking.

Celsius pertama kali menebus ETH yang di-stake senilai $813 juta dari Lido Finance, kemudian mentransfer lebih banyak ETH, semuanya dalam periode dua hari. Perusahaan telah menyetor ETH senilai $745 juta sejak awal Juni, menambah beban pada antrean yang sudah panjang untuk menambah validator baru, yang saat ini sekitar satu setengah bulan di jaringan Ethereum.

Dalam jaringan PoS, validator memainkan peran penting. Mereka men-stake cryptocurrency mereka sebagai jaminan untuk mendapatkan kesempatan menambahkan blok baru ke blockchain, dan sebagai imbalan atas pemrosesan transaksi serta mengamankan jaringan, mereka memperoleh hadiah dalam bentuk cryptocurrency tambahan.

Tindakan terbaru ini muncul di tengah proses restrukturisasi berkelanjutan Celsius setelah pengajuan perlindungan kebangkrutan pada Juli dan penjualan selanjutnya ke grup investasi Fahrenheit, yang didukung oleh Arrington Capital, perusahaan tambang US Bitcoin Corp., dan Proof Group, di antara lainnya.

Pada bulan Mei tahun ini, Celsius Network mengumumkan bahwa mereka telah memilih proposal Fahrenheit sebagai tawaran pemenang untuk mengelola entitas baru yang akan dimiliki oleh krediturnya, mengarahkan dirinya keluar dari kebangkrutan. Fahrenheit menyediakan tim manajemen, teknologi, dan modal untuk mengoperasikan perusahaan baru (NewCo), yang 100% dimiliki oleh pemegang akun Celsius.

Setelah mengajukan perlindungan Chapter 11, Celsius mulai mencari pembeli untuk membimbing bisnis peminjaman crypto dan penambangan bitcoin keluar dari kebangkrutan. Awalnya, pemberi pinjaman memilih NovaWulf, yang memenangkan tawaran hanya untuk kemudian kalah dari Fahrenheit dan bahkan mengamankan tawaran cadangan dengan Blockchain Recovery Investment Consortium.

Pemberi Pinjaman Crypto & Pendiri-nya Menghadapi Gugatan

Baru-baru ini, penyelidik Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menyimpulkan bahwa Celsius dan pendiri serta mantan CEO-nya Alex Mashinsky melanggar aturan AS sebelum keruntuhan perusahaan. Unit penegakan agensi tersebut menentukan bahwa perusahaan menyesatkan investor dan seharusnya terdaftar pada regulator.

Pemeriksa independen ditunjuk oleh agensi sebagai bagian dari kasus kebangkrutan Celsius untuk menyelidiki tuduhan bahwa pemberi pinjaman beroperasi sebagai skema Ponzi serta melaporkan penanganannya terhadap aset crypto.

Jika mayoritas komisaris CFTC setuju dengan kesimpulan ini, regulator dapat mengajukan kasus di pengadilan federal dalam waktu dekat, catat laporan Bloomberg, mengutip sumber yang tidak disebutkan.

Mashinsky sudah menghadapi gugatan yang diajukan oleh Jaksa Agung New York (NYAG) Letitia James yang menuduh bahwa ia membuat pernyataan palsu dan menyesatkan tentang keamanan Celsius. Gugatan tersebut lebih lanjut mengklaim bahwa Mashinsky menipu investor sebesar miliaran dolar dalam crypto dengan menyajikan informasi yang salah dan menyembunyikan kondisi kesehatan perusahaan yang gagal. Selain itu, ia gagal mendaftar sebagai tenaga penjual untuk Celsius serta dealer sekuritas dan komoditas, ujar NYAG dalam gugatan yang diajukan awal tahun ini.

“Sebagai mantan CEO Celsius, Alex Mashinsky berjanji untuk memimpin investor menuju kebebasan finansial tetapi menuntun mereka ke jalur kebangkrutan finansial,” kata James dalam pernyataan tersebut. “Hukum jelas bahwa membuat janji palsu dan tidak berdasar serta menyesatkan investor adalah ilegal.”

Sebelum membekukan penarikan pelanggan dan mengajukan kebangkrutan tahun lalu, Celsius melaporkan $25 miliar aset yang dikelola pada Oktober 2021, yang turun menjadi $3 miliar pada akhir tahun. Pada saat itu, perusahaan berbasis New Jersey tersebut menyebut “kondisi pasar ekstrem” sebagai alasan membekukan penarikan pelanggan hanya untuk mengajukan kebangkrutan sebulan kemudian. Proses kebangkrutan mengungkapkan lubang neraca sekitar $1,2 miliar.

Mashinsky mengundurkan diri sebagai CEO Celsius pada September 2022, mengatakan ia “sangat menyesal atas kondisi keuangan sulit yang dihadapi anggota komunitas kami.” Sebuah laporan media bulan berikutnya menuduh ia menarik $10 juta dari akun terkait Celsius beberapa minggu sebelum perusahaan membekukan penarikan pelanggan.

Saat ini, semua mata tertuju pada upaya likuidasi Celsius karena berpotensi memberikan dampak berat pada harga crypto, yang baru mulai pulih tahun ini, dan kemungkinan penjualan oleh pemberi pinjaman di pasar yang saat ini tipis akan membalikkan semua kemajuan ini!