5 सर्वश्रेष्ठ कमोडिटी ETFs में निवेश करने के लिए

बिट्स से एटम्स तक

As the attention of markets has for years been focused on high-flying tech stocks, anything less “fancy” went by the wayside. This resulted in green technology, AI companies, and semiconductor products commanding very high valuations, carried by large growth expectations and constant innovation.

यह विशेष रूप से कमोडिटीज़ के लिए सत्य है, क्योंकि सोयाबीन, आयरन ओरे, तेल या दुर्लभ धातुओं के उत्पादन में बहुत कम स्पष्ट नवाचार या तकनीकी प्रगति देखी गई है।

यह अब बदल रहा है, 2020 में कमोडिटी सूचकांकों के निचले स्तर से, भले ही हम 2007 में सेक्टर के अंतिम शिखर से बहुत दूर हों।

स्रोत: Financial Times

जैसे ही कमोडिटीज़ और कमोडिटी-संबंधित स्टॉक्स अन्य इक्विटीज़ से तालमेल बिठा रहे हैं, निवेशकों के लिए इस वर्ग में एसेट रोटेशन पर विचार करने का समय आ सकता है।

कमोडिटीज़ फिर से क्यों गर्म हैं?

आर्थिक कारक

कमोडिटीज़ में हालिया बुल मार्केट और निवेशकों की पुनः रुचि के कई कारण हैं।

पहला कारण वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति की स्थायी वापसी है। दशकों तक कम मुद्रास्फीति और घटती दरों के बाद, ऐसा लगता है कि ऋण और राजनीतिक संकटों के संयोजन ने मुद्रास्फीति को अधिक समय तक उच्च स्तर पर लौटाया है।

दूसरा कारक पर्याप्त कमोडिटी उत्पादन में लगातार कम निवेश है। जब सेक्टर अनुकूल नहीं था, तो इसे उत्पादन बढ़ाने के लिए आवश्यक पूँजी से वंचित किया गया।

इसी बीच, वैश्विक जनसंख्या अभी भी बढ़ रही है, और कई पहले गरीब देशों का विकास तेज़ी से हो रहा है, जिससे सभी कमोडिटीज़ की मांग तेज़ी से बढ़ रही है: एयर कंडीशनर और इलेक्ट्रिक वाहनों में तांबा, आहार में अधिक मांस, ग्रिड को शक्ति देने के लिए अधिक कोयला, गैस और एलएनजी, ग्रीन ट्रांज़िशन के लिए अधिक लिथियम और पॉलीसिलिकॉन, नई परमाणु ऊर्जा संयंत्रों के लिए अधिक यूरेनियम, आदि।

भूराजनीतिक कारक

इन सभी रुझानों के ऊपर, बढ़ते भूराजनीतिक तनावों ने प्रमुख कमोडिटी आपूर्ति को सुरक्षित करने की आवश्यकता को नई नीति प्राथमिकता बना दिया है।

This is the core reason for ट्रम्प की यूक्रेन और ग्रीनलैंड के दुर्लभ पृथ्वी संसाधनों के प्रति उत्साह. Or for China to अपने पहले से विशाल तेल रणनीतिक भंडार में 60 मिलियन बैरल जोड़ना and अपने राज्य खनिज भंडार में कोबाल्ट, तांबा, निकल और लिथियम जोड़ना.

आख़िरकार, कनाडा, ग्रीनलैंड, पनामा और यूक्रेन में वास्तव में क्या समानता है?

एक उत्तर यह हो सकता है कि महत्वपूर्ण खनिजों के लिए चीन-रहित सप्लाई चेन तक संभावित पहुँच, जो उन्नत हथियार प्रणालियों से लेकर ग्रीन ऊर्जा प्रौद्योगिकियों तक सब कुछ को आधार देती है।

फ़ॉरेन पॉलिसी – ट्रम्प का अराजक एजेंडा एक महत्वपूर्ण निरंतरता रखता है

समग्र रूप से, अधिक अराजक दुनिया वह है जहाँ उत्पादन अचानक बाधित हो सकता है, जैसे यूरोप को रूसी गैस आपूर्ति, जिससे अधिक स्टॉकपाइलिंग की आवश्यकता और नए प्रोजेक्ट्स के लिए सेक्टर में धन का प्रवाह बढ़ता है।

कमोडिटीज़ का अवलोकन

निवेश में कमोडिटीज़ शब्द आमतौर पर प्राकृतिक संसाधनों के समानार्थी होता है। यह कई विभिन्न प्रकार के उत्पादों को शामिल कर सकता है, जिन्हें कुछ श्रेणियों में समूहित किया जा सकता है।

खाद्य कमोडिटीज़

यह मक्का, सोयाबीन, मांस, गेहूँ आदि को शामिल करता है। यह सेक्टर अक्सर अत्यधिक अस्थिरता से पहचाना जाता है, क्योंकि मौसम पैटर्न एक वर्ष से दूसरे वर्ष में उत्पादन को नाटकीय रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जिससे कमी या अधिकता उत्पन्न होती है।

यह एक बहुत ही राजनीतिक रूप से संवेदनशील सेक्टर भी है, क्योंकि कई देशों में खेती करने वाले समुदायों की मतदान शक्ति के कारण, टैरिफ, आयात नियंत्रण और सब्सिडी अस्थिरता के अतिरिक्त स्रोत बनते हैं।

औद्योगिक धातुएँ

यह कई सामान्य कमोडिटीज़ जैसे तांबा, लोहे और एल्यूमीनियम, साथ ही टंगस्टन, टाइटेनियम, रोडियम आदि जैसे अधिक विशिष्ट पदार्थों को शामिल करता है।

एक सामान्य नियम के अनुसार, इन कमोडिटीज़ पर दो कारकों का मजबूत प्रभाव पड़ता है: समग्र वैश्विक आर्थिक गतिविधि, और उन उद्योगों की मांग जो विशिष्ट संसाधन की आवश्यकता रखते हैं।

वे आमतौर पर 10-15 साल के बुल और बियर मार्केट चक्र का पालन करते हैं, जो नई खान शुरू करने में लगने वाले बहुत लंबे समय से जुड़ा होता है।

ऊर्जा कमोडिटीज़

पहले यह मुख्यतः जीवाश्म ईंधन (कोयला, तेल, गैस) को दर्शाता था, लेकिन आज यह यूरेनियम जैसे कम-कार्बन ऊर्जा स्रोतों को भी शामिल करता है। ये संसाधन आमतौर पर उपयोग होने पर पूरी तरह से खपत हो जाते हैं, और कोई भी कमी स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं को गंभीर रूप से बाधित कर सकती है, जैसा कि सस्ते रूसी गैस के नुकसान के बाद यूरोप में औद्योगीकरण के घटने से स्पष्ट है।

वे समग्र आर्थिक उत्पादन के साथ चलते हैं और विशेष रूप से भूराजनीतिक झटकों के प्रति संवेदनशील होते हैं, जैसे 1970 के दशक की स्टैगफ्लेशन, एक भूराजनीतिक और आर्थिक स्थिति जो वर्तमान स्थिति से बहुत अलग नहीं है।

For this sector in particular, you can also check our article “5 Best Energy ETFs to Invest In”.

कुछ लोग सौर पैनलों में उपयोग होने वाले पॉलीसिलिकॉन, बैटरियों में लिथियम और कोबाल्ट, या पवन टरबाइन के मैग्नेट में उपयोग होने वाले दुर्लभ पृथ्वी तत्वों को भी ऊर्जा कमोडिटीज़ मानते हैं। हालांकि, क्योंकि इन संसाधनों को अधिकांशतः पुनर्चक्रित किया जा सकता है, वे औद्योगिक धातुओं के साथ भी जुड़ते हैं।

कीमती धातुएँ

यह श्रेणी मुख्यतः सोने द्वारा प्रतिनिधित्व करती है, जिसमें चांदी, पैलेडियम और प्लेटिनम भी शामिल हैं, भले ही ये “द्वितीयक कीमती धातुएँ” अक्सर औद्योगिक अनुप्रयोगों में अपनी रासायनिक गुणों के कारण उपयोग की जाती हैं।

सोना और अन्य कीमती धातुएँ मुख्यतः मौद्रिक संकट और मुद्रास्फीति के खिलाफ बीमा के रूप में खरीदी और संग्रहीत की जाती हैं। उन्होंने पिछले वर्ष में पुनरुत्थान देखा है, जिसे हमने “Gold Shortages Trigger A Record Price Run” में अधिक विस्तार से चर्चा की थी।

इस सेक्टर के लिए, आप हमारे लेख “5 Best Gold ETFs to Invest In”, “Top 10 Gold Stocks To Invest In”, और “Newmont (NEM): A Golden Ticket To Hard Money” भी देख सकते हैं।

कमोडिटी ETFs

कमोडिटीज़ में निवेश करने की समस्या यह है कि यह अत्यधिक व्यवधान और भूराजनीतिक जोखिमों के प्रति संवेदनशील है। अधिकांश खनन और निष्कर्षण गतिविधियाँ कम-आदर्श क्षेत्रों में होती हैं, जिससे वे अधिग्रहण, अचानक कर परिवर्तन आदि के प्रति संवेदनशील बनती हैं।

यहाँ तक कि विकसित देशों में भी, पर्यावरणीय परमिट और राजनीतिक परिवर्तन उन कमोडिटी-संबंधित परियोजनाओं को खतरे में डाल सकते हैं जो एक दशक तक बन रही थीं, जैसा कि बाइडेन प्रशासन की शुरुआत में केस्टोन पाइपलाइन के अचानक रद्द होने से स्पष्ट है।

इसी कारण, जबकि सीधे कमोडिटी उत्पादकों में निवेश सफल हो सकता है, कई निवेशक ETFs में निवेश को प्राथमिकता देंगे, जो जोखिम को दर्जनों विभिन्न कंपनियों में वितरित करेंगे, जहाँ अक्सर प्रत्येक कंपनी के कई विभिन्न स्थान होते हैं, जिससे किसी विशेष देश या परियोजना से जुड़े जोखिम का प्रसार हो जाता है।

शीर्ष 5 कमोडिटी ETFs

1. VanEck Natural Resources ETF

यह एक अपेक्षाकृत ऊर्जा-भारी ETF है, जिसमें इस श्रेणी में 31% होल्डिंग और सामग्री में 39% होल्डिंग है।

स्रोत: VanEck

स्पष्ट रूप से, USA इस ETF का प्रमुख हिस्सा है, जिसमें कुल का 46.2% है, इसके बाद “अंग्लोफोन” देशों जैसे कनाडा (11.5%), ऑस्ट्रेलिया (9.2%) और यूके (7%) हैं।

यह ETF अमेरिकी या उत्तर अमेरिकी निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है जो मुख्यतः घरेलू कंपनियों में निवेश करके भौगोलिक जोखिम को कम करना चाहते हैं। हालांकि, शीर्ष 6 में से 5 होल्डिंग्स फॉसिल फ्यूल कंपनियों की हैं, इसलिए यह ETF कई निवेशकों के पर्यावरणीय मानदंड को पास नहीं कर सकता।

2. iShares North American Natural Resources ETF

इस अन्य शीर्ष ETF में उत्तर अमेरिकी फॉसिल फ्यूल पर ध्यान और भी अधिक है, जहाँ फॉसिल-फ्यूल-संबंधित होल्डिंग्स, जिसमें कोयला शामिल है, लगभग 75% पूरे ETF का प्रतिनिधित्व करती हैं।

स्रोत: iShare

यह पूरी तरह से उत्तर अमेरिकी कंपनियों पर केंद्रित है, और अमेरिकी निवेशकों के लिए सबसे “पारंपरिक” कमोडिटी ETF का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें अमेरिकी तेल और गैस कंपनियों की मजबूत उपस्थिति है।

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

फॉसिल फ्यूल से अधिक विविधीकरण की तलाश करने वाले निवेशकों को यह छोटा ETF अधिक रुचिकर लगेगा। इसकी होल्डिंग का फोकस एक संतुलित दृष्टिकोण है, जहाँ लगभग 1/3 ऊर्जा, एग्रीबिजनेस, और धातु एवं खनन में निवेशित है।

स्रोत: Cohen & Steers

यहाँ भी, USA (46.5%) और कनाडा (14.9%) निवेश का बड़ा हिस्सा ले रहे हैं। हालांकि, बंज, न्यूट्रिएन या कॉर्टेवा जैसी एग्रीबिजनेस प्रमुख तेल कंपनियों के साथ हैं, जिनका व्यवसाय अंततः अधिक अंतरराष्ट्रीय है, जहाँ बीज और उर्वरकों के लिए खेती और ग्राहक पूरे विश्व में हैं।

अंग्लो अमेरिकन और ग्लेनकोर जैसी खनन दिग्गज भी अधिक भौगोलिक विविधीकरण लाते हैं, क्योंकि भले ही वे तकनीकी रूप से उत्तर अमेरिका में सूचीबद्ध हैं, उनके खनन संपत्तियां पूरे विश्व में फैली हुई हैं।

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

यदि निवेशक कमोडिटीज़ में निवेश करने का कारण पुनः औद्योगीकरण और धातु की मांग की चिंता है, तो American Beacon Funds का यह ETF बेहतर मेल होगा।

होल्डिंग्स का 53.9% सामग्री पर केंद्रित है, जिसमें इस्पात, सोना, जस्ता, तांबा, सीसा, चांदी, जर्मेनियम आदि का स्वस्थ मिश्रण शामिल है।

स्रोत: American Beacon

ऊर्जा को आवंटित 22.6% अधिकतर प्राकृतिक गैस और एलएनजी पर केंद्रित है, जिसका कार्बन फुटप्रिंट कोयला या तेल की तुलना में कम है।

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

फॉसिल फ्यूल के एक्सपोज़र से बचते हुए और खनिजों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, यह iShare ETF पूरी तरह से खनन सेक्टर को समर्पित है, जो फॉसिल फ्यूल और ऊर्जा से पूरी तरह दूर है और औद्योगिक सेक्टरों और ग्रीन ट्रांज़िशन से अधिक जुड़ा है।

इसकी शीर्ष होल्डिंग में विश्व की सबसे बड़ी खनन कंपनियां शामिल हैं, जो लगभग सभी संभावित धातुओं के उत्पादन में शामिल हैं, जिसमें BHP, Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran, Glencore, और Vale शामिल हैं।

स्रोत: iShares

यह भी उल्लेखनीय है कि इस ETF में अधिक वैश्विक एक्सपोज़र है, जहाँ इन कंपनियों का अधिकांश उत्पादन उत्तर अमेरिका के बाहर स्थित है। समग्र रूप से, भौगोलिक एक्सपोज़र मुख्यतः भूविज्ञान पर आधारित होगा, जहाँ ऑस्ट्रेलिया सबसे बड़ी होल्डिंग (21.3%) है और दक्षिण अमेरिका खनन स्थानों के मामले में अधिक प्रतिनिधित्व करता है, चाहे मुख्यालय या सूचीबद्ध स्थान कुछ भी हो।

रणनीतिक विकल्प

कमोडिटी ETF में निवेश करने वाले निवेशकों को पहले यह पूछना चाहिए कि वे मूल रूप से क्यों रुचि रखते हैं। उनके पोर्टफोलियो के शेष हिस्से और पहचाने गए जोखिम एवं अवसरों के आधार पर, विभिन्न ETFs के अलग-अलग आकर्षण होंगे।

यदि यह अधिकतर सुरक्षा की ओर उड़ान है ताकि टेक स्टॉक्स में संभावित अत्यधिक मूल्यांकन से बचा जा सके, तो सबसे अच्छा दृष्टिकोण संभवतः सुरक्षित अधिकारक्षेत्रों पर फोकस और सेक्टर में व्यापक एक्सपोज़र होगा, जिसमें धातु, कृषि उत्पाद और ऊर्जा का संतुलन हो।

यदि कारण 1970 के दशक जैसी स्टैगफ्लेशन के संभावित जोखिमों से बचाव के लिए अधिक है, तो ऊर्जा में मजबूत उपस्थिति स्वागत योग्य हो सकती है। हालांकि, 2025 में ऊर्जा सेक्टर 1970 के दशक से बहुत अलग है, इसलिए फॉसिल फ्यूल-भारी कमोडिटी ETFs का संतुलन विचार किया जाना चाहिए। एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु हमारे संबंधित लेख हो सकते हैं:

• शीर्ष 10 बैटरी धातुएँ और नवीकरणीय ऊर्जा
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यदि चिंता अधिकतर भूराजनीति और किसी भी यूरोएशियाई शक्ति (रूस, ईरान, चीन) के साथ संघर्ष की स्थिति में आपूर्ति बाधा की है, तो औद्योगिक धातुएँ संभवतः सही दिशा होंगी। उर्वरक आपूर्ति श्रृंखला में बाधा भी अपेक्षित हो सकती है, जिससे “Top 10 Fertilizer Stocks” में निवेश करने वाले निवेशकों को भी लाभ मिल सकता है।

अंत में, यदि चिंताएँ मुख्यतः मुद्रास्फीति और मौद्रिक संकट के बारे में हैं, तो कमोडिटीज़ मदद कर सकती हैं लेकिन संभवतः संकट के प्रमुख लाभार्थी नहीं होंगी। इसके बजाय, कीमती धातुएँ बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है और “5 Best Gold ETFs to Invest In” लेख अधिक प्रासंगिक होगा।

निष्कर्ष

वित्तीय बाजारों ने ऐतिहासिक रूप से बहुत दीर्घकालिक चक्रों में वित्तीय और टेक इक्विटीज़ (बिट्स) और भारी उद्योगों एवं कमोडिटीज़ (एटम्स) के बीच दोलन किया है, एक “बिट्स बनाम एटम्स” कथा में।

लगभग दो दशकों तक “बिट्स” के प्रभुत्व के बाद, ऐसा लगता है कि वैश्विक अस्थिरता “एटम्स” को वापस ला रही है, जो खनन, खेती और ड्रिलिंग द्वारा उत्पन्न होते हैं, और निवेश के स्पॉटलाइट में फिर से आए हैं।

हालांकि, यह एक जटिल सेक्टर है, जिसमें विदेशी अधिकारक्षेत्र, नियामक वातावरण, और पारंपरिक रूप से पूँजी-गहन व्यापार मॉडल से जुड़े जोखिम शामिल हैं।

इसलिए, सही ETFs का चयन जोखिम को विविधीकृत करने और सेक्टर की सबसे बड़ी और सुरक्षित कंपनियों में मुख्यतः एक्सपोज़र बनाए रखने का एक अच्छा तरीका हो सकता है, जहाँ अधिक भौगोलिक विविधता संभवतः कम मूल्यांकन लेकिन उच्च जोखिम लाएगी।

निवेशकों को प्रत्येक ETF की होल्डिंग्स का सावधानीपूर्वक विश्लेषण भी करना चाहिए, क्योंकि “कमोडिटीज़” कभी-कभी तेल और गैस के समानार्थी हो सकती हैं और कभी-कभी पूरे सेक्टर के लिए अधिक विविधीकृत दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करती हैं।