Wayfairin Q3-tulos nousi 62 miljoonaan dollariin Yhdysvaltain liikevaihdon kasvaessa 11,4%

Wayfair ilmoitti 4. marraskuuta 2026 kolmannen vuosineljänneksen 62 miljoonan dollarin nettotuloksesta. Tulos käänsi vuotta aiemmin kirjatun 99 miljoonan dollarin tappion voitoksi, kun kaksinumeroinen kasvu Yhdysvalloissa vauhditti liikevaihtoa, kodintarvikkeiden vähittäiskauppias kertoi kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistuksessaan. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,45 dollaria, kun vuotta aiemmin osakekohtainen tappio oli 0,76 dollaria.

Nettoliikevaihto 30. syyskuuta 2026 päättyneellä vuosineljänneksellä kasvoi 9,7 % 3,42 miljardiin dollariin eli 303 miljoonaa dollaria vuodentakaisesta. Yhdysvaltain nettoliikevaihto kasvoi 11,4 % 3,04 miljardiin dollariin, kun taas kansainvälinen liikevaihto laski 2,3 % 380 miljoonaan dollariin. Yhdysvalloista saatu 312 miljoonan dollarin kasvu ylitti kansainvälisen liikevaihdon 9 miljoonan dollarin laskun.

Liiketulos kasvoi 38 miljoonasta dollarista 106 miljoonaan dollariin. Myös nettotuloksen vertailua paransi se, ettei vuonna 2026 kirjattu 99 miljoonan dollarin velan kuolettamisesta aiheutunutta tappiota, joka oli rasittanut vuoden 2025 vuosineljänneksen tulosta. Oikaistu käyttökate, josta on vähennetty kyseinen velkatappio sekä muun muassa poistot, osakeperusteiset palkkiot niihin liittyvine veroineen, korkokulut ja verot, kasvoi 208 miljoonasta dollarista 236 miljoonaan dollariin. Käyttökateprosentti nousi 6,7 prosentista 6,9 prosenttiin, mikä osoittaa tuloksen kasvaneen, vaikka velan kuolettamisesta aiheutuneet tappiot jätettäisiin pois molempien kausien luvuista.

Tilausten kasvu kompensoi ostoskorien pienenemistä

Toimitettujen tilausten määrä kasvoi 12,2 % 11,0 miljoonaan, eli nopeammin kuin liikevaihto, kun taas keskimääräinen tilausarvo laski 317 dollarista 311 dollariin. Luvut viittaavat siihen, että myynnin kasvua vauhditti suurempi volyymi eikä ostosten kasvu. Aktiivisten asiakkaiden määrä kasvoi 4,7 % 22,2 miljoonaan. Aktiivisiksi asiakkaiksi lasketaan ostajat, jotka olivat tehneet vähintään yhden ostoksen suoraan Wayfairilta edeltäneiden 12 kuukauden aikana.

Nettoliikevaihto aktiivista asiakasta kohden kasvoi viimeisten 12 kuukauden aikana 3,1 % ja oli 596 dollaria. Uudelleen ostaneet asiakkaat tekivät 8,8 miljoonaa tilausta eli 11,4 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Heidän osuutensa toimitetuista tilauksista oli 80,0 %, mikä oli lähes sama kuin vuotta aiemmin (80,1 %). Näin Wayfair sai suuremmalta asiakaskunnaltaan enemmän tilauksia, vaikka keskimääräinen tilausarvo laski.

Toimitusjohtaja Niraj Shah kuvaili vuosineljännestä Wayfairin kasvun kannalta vahvimmaksi pandemian jälkeisellä ajalla ja yhtiön parhaaksi kolmanneksi vuosineljännekseksi oikaistulla käyttökatemarginaalilla mitattuna sitten vuoden 2020.

Shahin mukaan Yhdysvaltain tuoteryhmän markkina oli suunnilleen ennallaan. Hän perusteli markkinaosuutta koskevaa arviotaan liiketoiminnan mittareilla: ”Tilausten ja asiakkaiden määrässä näkyvä kehitys antaa meille luottamusta siihen, että markkinaosuutemme kasvu on rakenteellista, ja olemme vasta alkutaipaleella.”

Yhdysvaltain tuloskasvu erottuu kansainvälisistä tappioista

Bruttotasolla kannattavuus ei pysynyt myynnin kasvun tahdissa. Bruttokate kasvoi 934 miljoonasta dollarista 1,012 miljardiin dollariin, mutta bruttokatemarginaali laski 30,0 prosentista 29,6 prosenttiin. Suoraan kysyntään ja palveluun liittyvien kulujen jälkeen kehitys oli parempi. Wayfairin ei-GAAP-standardien mukainen katetuotto, joka lasketaan vähentämällä oikaistusta bruttokatteesta asiakaspalvelu-, kauppiasmaksu- ja mainoskulut sekä lisäämällä asiakaspalvelu- ja kauppiasmaksuihin sisältyvät osakeperusteiset palkkiot ja niihin liittyvät verot, kasvoi 493 miljoonasta dollarista 550 miljoonaan dollariin. Katetuottomarginaali nousi 15,8 prosentista 16,1 prosenttiin, kun taas mainoskulut kasvoivat 330 miljoonasta dollarista 338 miljoonaan dollariin.

Segmenttitulokset osoittavat, kuinka riippuvainen konsernin tulosparannus oli Yhdysvaltain liiketoiminnasta. Yhdysvaltain oikaistu käyttökate kasvoi 209 miljoonasta dollarista 261 miljoonaan dollariin, kun taas kansainvälisen segmentin oikaistu käyttökatetappio kasvoi 1 miljoonasta dollarista 25 miljoonaan dollariin. Yhdysvaltain toiminnot vastasivat siis konsernin oikaistun käyttökatteen paranemisesta samalla, kun kansainvälisen liiketoiminnan rasitus kasvoi.

Rahavirta parani tuloksen rinnalla. Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 155 miljoonasta dollarista 198 miljoonaan dollariin, ja vapaa rahavirta nousi 93 miljoonasta dollarista 136 miljoonaan dollariin. Wayfair määrittelee vapaan rahavirran liiketoiminnan rahavirraksi, josta on vähennetty aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat sekä sivuston ja ohjelmistojen kehittämiskulut. Rahavarat, käteisvarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 1,1 miljardia dollaria, ja kokonaislikviditeetti oli 1,5 miljardia dollaria, kun mukaan lasketaan valmiusluoton käyttövara.

Vuosineljänneksen tulos osoittaa, että Wayfairin tuloskäännettä vauhdittivat tilausten kasvu ja kannattavuuden paraneminen Yhdysvalloissa, mutta kehitys ei ollut yhdenmukaista koko yhtiössä. Bruttokatemarginaali kaventui ja kansainvälinen tappio kasvoi samaan aikaan, kun rahavirta vahvistui. Tulevien tulosten kannalta keskeinen kysymys on, pystyykö Yhdysvaltain kysynnän kasvu jatkossakin kumoamaan nämä vastatuulet.