Volatiliteettia edessä, kun General Electricin jakautuminen lisää lyhyiden myyntien kiinnostusta

Vuosi on ollut vahva General Electricille (NYSE:GE), mutta kun yhtiö nousi 60 % vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, näyttää siltä, että osake on kasvanut liian pullistetuksi instituutioille, jotka ajavat sen ylisuorituskykyä.

Yksi keskeisistä tekijöistä sen viimeaikaisessa suorituskyvyssä on ollut GE:n jakautumisen odotus kolmeen itsenäiseen julkiseen yhtiöön, GE Aerospace (GE ), GE HealthCare ja GE Vernova (GEV ), jotka keskittyvät energiapuoleen.

Toimenpide, joka ilmoitettiin marraskuussa 2021 ja toteutettiin huhtikuussa 2024, oli koordinoitu pyrkimys virtaviivaistaa toimintoja ja kehittää erikoistumista eri yksiköiden välillä.

Suorituskyvyn osalta General Electric on ollut tasaisella nousupolulla syyskuusta 2022 lähtien ja on noussut yli 200 % vuosineljänneksen 1 2023 ja vuosineljänneksen 2 2024 välillä.

Yhtiön ylisuorituskyky korostui Q1 2024 -tuloksissa, jotka ylittivät odotukset huolimatta laskusta edellisvuodesta.

General Electricin tulos oli 1,5 miljardia dollaria, eli 1,38 dollaria osakkeelta, mikä on merkittävästi alhaisempi kuin 6,1 miljardia dollaria tai 5,56 dollaria osakkeelta Q1 2023:lla. Kuitenkin luku ylitti edelleen odotukset, jotka olivat 0,65 dollaria osakkeelta, verrattuna GE:n oikaistuun tulokseen, joka oli 900 miljoonaa dollaria tai 0,82 dollaria osakkeelta.

Lisäksi yhtiön liikevaihto kvartaalilla nousi 11 % 16,1 miljardiin dollariin edellisen vuoden 14,5 miljariin verrattuna.

GE:n positiivinen suhteellinen suorituskyky sai yhtiön lisäämään neljännesvuosittaisen osinkonsa sijoittajille 25. huhtikuuta 0,28 dollariin osakkeelta, mikä on nousu edellisestä 0,08 dollaria osakkeelta ja vuosittaisesta osingosta sekä osinkotuotosta, jotka ovat 1,12 dollaria ja 0,69 %.

Instituutioiden kiinnostuksen herättäminen

General Electricin ylisuorituskykyä seurasi useat instituutiot, jotka olivat kasvattaneet omistuksiaan yhtiön osakkeissa siirtyessään vuoteen 2024.

Rathbones Group PLC nosti omistustaan osakkeissa 2,7 % Q4 2023 jälkeen hankkimalla lisä 5 997 osaketta yhteensä 225 814. Sijoitushallintoyhtiön GE-osakkeiden kokonaisarvo oli 28 821 000 dollaria viimeisimmän raportointijakson lopussa.

Northern Trust (NTRS ) Corp lisäsi GE-sijoituksiaan 4 % Q3 2023, jolloin kokonaisaltistus oli 1 170 551 000 dollaria, kun taas Norges Bank lisäsi 410 061 osaketta, mikä nosti kokonaisarvon noin 1 193 159 000 dollariin.

Morgan Stanley (MS ) lisäsi myös 5,1 % Q3:ssa kasvattaen kokonaisomistuksensa 8 955 511 osakkeeseen, jonka arvo on 990 032 000 dollaria.

Samaan aikaan Brown Advisory päätti kasvattaa GE:n osakkeiden omistustaan 62,3 % Q4:n aikana, jolloin kokonaismäärä oli 4 881 752 osaketta arvolla 623 058 000 dollaria.

Onko General Electricin odotettavissa korjaus?

Huolimatta merkittävästä instituutioiden innostuksesta vuoden 2023 jälkipuoliskolla, General Electricin kasvun kestävyys on viime aikoina herättänyt kysymyksiä.

Kun seuraavien vuosien aikana odotetaan hitaampaa 6,3 % voiton kasvua, onko merkkejä ylipainottuneisuudesta, joka voisi vaikuttaa osakkeeseen, joka on saanut paljon innostusta GE:n äskettäisestä jakautumisesta?

DefenseWorldin mukaan toukokuussa 2024 GE:n lyhyiden myyntien määrä kasvoi 11 120 000 osakkeeseen 15. toukokuuta, mikä on 6,6 % kasvu verrattuna 30. huhtikuuta 10 430 000 osakkeeseen.

Kun keskimääräinen päivittäinen kauppavolyymi on noin 7 450 000 osaketta, days-to-cover -suhde on tällä hetkellä 1,5 päivää. Lisäksi 1 % osakkeista on myyty lyhyeksi.

GE:n lyhyiden myyntien joukossa oli boutique-sijoitusyritys Vulcan Value Partners, joka käytti Q1 2024 -sijoittajakirjettä tunnustaakseen osakkeen vahvan viimeaikaisen suorituskyvyn ja korosti kutistuvaa turvamarginaalia lähtönsä perimmäisenä syynä.

Maahan kuunteleminen on tarpeen

General Electricin jakautumisen jälkeen kolmeen erikoistuneeseen organisaatioon, on koskaan ollut tärkeämpää, että sijoittajat käyttävät enemmän aikaa tämän uuden entiteetin perusteiden tutkimiseen ja sen vaikutuksiin osakkeeseen kokonaisuudessaan.

Perusanalyysi yhtiön innovaatioputkesta, kun se pyrkii vahvistamaan markkina-asemaansa, on olennaista, samalla kun maailman jatkuvat energiansaannin huolenaiheet geopoliittisten konfliktien jälkeen voivat vaikuttaa GE Vernovan suorituskykyyn.

Lyhyiden myyntien kiihtyessä viime kuukausina, odotamme lyhyellä aikavälillä lisää volatiliteettia GE:n osakkeessa, mutta kun yhtiö ottaa ensimmäisiä askeleitaan merkittävän uudelleenjärjestelyn jälkeen, kaikki arviot General Electricin pitkän aikavälin näkymistä ovat epävarmoja.