Singaporen sääntelyviranomainen julkaisee uudet luonnossäännökset, jotka vaativat DPT-palveluntarjoajia pitämään varat lakisääteisessä trustissa

Singaporen keskuspankki ja rahoitusvalvoja Monetary Authority of Singapore (MAS) julkisti 3. heinäkuuta 2023 uusia vaatimuksia digitaalisten maksutokenien (DPT) palveluntarjoajille. Ilmoituksen mukaan asiakasvarat oli tarkoitus suojata lakisääteisellä trustijärjestelyllä vuoden 2023 loppuun mennessä. Vaatimusten voimaansaattamista koskevat säädösmuutokset olivat tuolloin lausuntokierroksella.

Miksi muutos?

MAS arvioi järjestelyn vähentävän asiakasvarojen menettämisen tai väärinkäytön riskiä ja helpottavan niiden palauttamista palveluntarjoajan maksukyvyttömyystilanteessa. Lisäksi MAS ilmoitti rajoittavansa palveluntarjoajien mahdollisuutta järjestää vähittäisasiakkaille DPT-tokenien lainaamista tai steikkausta. Tätä toimintaa sai edelleen tarjota institutionaalisille ja akkreditoiduille sijoittajille; kyseinen poikkeus koski lainaamista ja steikkausta.

Julkinen kuuleminen

Ehdotukset perustuivat lokakuussa 2022 järjestettyyn kuulemiseen, jonka tavoitteena oli parantaa sijoittajansuojaa ja DPT-palvelumarkkinoiden asianmukaista toimintaa. Laaja vastaajajoukko tuki muun muassa asiakasvarojen erottamista palveluntarjoajan omista varoista, asiakkaiden rahavarojen suojaamista, päivittäistä varojen täsmäytystä ja asianmukaista kirjanpitoa. Asiakkaiden DPT-varojen käyttöoikeudet ja operatiivinen hallinta oli tarkoitus säilyttää Singaporessa.

Säilytystoiminnon tuli olla toiminnallisesti riippumaton muista liiketoimintayksiköistä. Asiakkaille piti myös kertoa selkeästi riskeistä, joita varojen luovuttamiseen palveluntarjoajan säilytettäväksi liittyy. MAS pyysi heinäkuussa 2023 lausuntoja Payment Services Regulations -säädösten muutosehdotuksista ja ilmoitti julkaisevansa myöhemmin ohjeita yhdenmukaisen toteutuksen tueksi.

Avoimuus oli palautteessa keskeinen teema. Selkeät tiedonantovelvollisuudet ja asiakasvarojen käsittelyä koskevat säännöt tukevat palveluntarjoajien vastuuvelvollisuutta sekä asiakkaiden etujen huomioon ottamista.

MAS ilmoitti jatkavansa ehdotusta, joka rajoitti vähittäisasiakkaiden tokenien lainaamisen ja steikkauksen järjestämistä. Institutionaalisille ja akkreditoiduille sijoittajille näitä palveluja voitiin edelleen tarjota. Näkemykset vaihtelivat: osa vastaajista kannatti vähittäisasiakkaiden osallistumisen sallimista suostumuksella ja riittävillä riskitiedoilla, kun taas toiset kannattivat kieltoa toiminnan suuren riskin ja spekulatiivisuuden vuoksi.

MAS kertoi seuraavansa markkinakehitystä ja kuluttajien riskitietoisuutta, jotta toimet pysyisivät tasapainoisina ja tarkoituksenmukaisina. Samana päivänä julkaistiin erillinen kuulemisasiakirja DPT-palveluihin liittyvien epäreilujen kaupankäyntikäytäntöjen torjumisesta. Molempien ehdotuskokonaisuuksien lausuntoaika päättyi 3. elokuuta 2023.

Lisävaroitukset

MAS korosti, etteivät säännökset yksin voi suojata kuluttajia kaikilta tappioilta. DPT-kaupankäynti on erittäin riskialtista ja spekulatiivista.

Vaikka varojen erottaminen ja säilytysvaatimukset vähentävät asiakasvarojen menettämisen riskiä, niiden palauttaminen voi viivästyä huomattavasti palveluntarjoajan maksukyvyttömyystilanteessa. MAS varoitti myös asioimasta sääntelemättömien toimijoiden, mukaan lukien ulkomaisten palveluntarjoajien, kanssa, koska kaikki sijoitetut varat voidaan menettää.

Muiden epäonnistumisista oppiminen

FTX:n romahdus ja muut digitaalisten varojen alan kriisit vuosina 2021–2023 osoittivat asiakasvarojen käsittelyyn liittyviä ongelmia. Kryptovaluuttojen ja digitaalisten tokenien yleistyminen on nostanut sijoittajansuojan tärkeäksi kysymykseksi eri puolilla maailmaa.

Hajautetun rahoituksen eli DeFin ratkaisuilla pyritään vähentämään tiettyjä vastapuoliriskejä, mutta osa käyttäjistä valitsee keskitetyn palveluntarjoajan. Asiakasvarojen suojaamista ja avointa, vastuullista toimintaa koskevat vaatimukset ovat siksi tärkeitä. Ne voivat tukea luottamusta palveluihin ja alan vakaampaa kehitystä, vaikka ne eivät takaa varojen säilymistä kaikissa tilanteissa.