Nostot

ON Semiconductor (ON): Piisulkivi Sähköistämisen Voimaannuttajana

mm
Julkaistu
Päivitetty
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Ilmoitus: Securities.io voi saada korvauksen, kun käytät arvioimiemme tuotteiden linkkejä. Tämä ei vaikuta toimituksellisiin arvioihimme. Emme ole rekisteröity sijoitusneuvoja; tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Lue kumppanuusilmoituksemme.

Sähköistymisen vallankumouksen voimaannuttaminen

When discussing the trend of electrification, both technical experts and investors tend to focus on new products, such as EVs and batteries, as they are the core of what drives the trend forward.

Kuitenkin, kun yhä useammat prosessit sähköistetään, sähköenergiaa on mitattava, hallittava ja ohjattava oikeaan suuntaan.

Tämä on elektronisten komponenttien virransyöttötehtävä. Se eroaa sähköjärjestelmistä, koska kyseessä ovat erittäin intensiiviset ja hyvin vaihtelevat tehoannokset, jotka on hallittava tarkasti, jotta vältetään vahingot akkupaketteihin, aurinkoinverttereihin ja muihin kriittisiin järjestelmiin.

Tärkeä materiaali tähän tehtävään on piisulkivi, silikoni‑hiili‑yhdiste, jota käytetään korkeaenergiapiireissä. Siksi sähköautojen ja uusiutuvien energialähteiden boomi on myös lisännyt piisulkivin kysyntää, ja erityisesti yksi yritys on hyötynyt siitä merkittävästi: ON Semiconductor (ON ).

ON Hintakaavio

ON Semiconductor: Yrityksen Yleiskatsaus

ON Semiconductor on puolijohdeyritys, joka on erikoistunut sähköistymiseen, mukaan lukien autoteollisuus, mutta myös muihin sektoreihin kuten aurinkoenergia, akut, avaruusteollisuus, televiestintä, datakeskukset ja terveydenhuolto.

Suurin osa ON Semiconductorin (Onsemi) markkinoista kasvaa paljon nopeammin kuin muu talous, mikä luo nopeasti laajenevan kokonaisosoitettavan markkinan (TAM) yritykselle, jonka arvo on 44 miljardia dollaria ja kasvaa 18 % CAGR:lla.

Yritys oli alun perin Motorola-yhtiön spin‑off vuonna 1999, ja listautui pörssiin vuonna 2000. Tuolloin Motorola oli transistoreiden ja logiikkalaitteiden pioneeri.

Toinen merkittävä osa yritystä syntyi, kun Onsemi hankki Fairchild Semiconductorin vuonna 2016; Fairchild oli pioneeri piisilaitteissa ja integroiduissa piireissä, mutta myös piisulkivissä.

Yritys on myös hankkinut monia muita pienempiä yrityksiä anturi‑ ja puolijohdealueelta viimeisen kahden vuosikymmenen aikana, yhdistäen laajan valikoiman siihen liittyviä patentteja ja teknologioita.

Onsemen yritysostojen ketju ja puolijohdeteollisuuden piisulkivin markkinoiden konsolidointi jatkuu, erityisesti äskettäisen Qorvo Inc. (QRVO ):n Piisulkivi Junction Field‑Effect Transistor (SiC JFET) -teknologian hankinnan myötä.

Tänä päivänä piisulkivi‑teknologia muodostaa yrityksen ytimen. Sitä käytetään tehoelektroniikassa ohjaimissa ja tehojen siirrossa sekä monissa anturityypeissä, jotka integroituvat tehoelektroniikkakomponentteihin.

“Laaja tuotevalikoimamme on mahdollistanut sen, että olemme asiakkaidemme yhden luukun palvelu ja optimoitujen ratkaisujen lähde.”

Hassane El‑Khoury – ON Semiconductorin toimitusjohtaja

Keskeiset Mittarit ja Markkina‑asema

Vuonna 2024 Onsemi teki 7,1 miljardia dollaria liikevaihtoa, työllistäen yli 26 000 henkilöä 19 valmistuspaikassa maailmanlaajuisesti, jotka sijaitsevat 9 maassa, 8 suunnittelukeskusta 5 maassa ja 43 suunnittelukeskusta 19 maassa.

Sillä on erittäin laaja puolijohdekomponenttien luettelo, pääasiassa keskittyen piisulkiviin, ja kokonaisportfoliosta löytyy yli 37 000 tuotetta.

Tämä laaja portfolio on tehnyt Onsemen #1:ksi kuvantantureissa autoteollisuudessa ja teollisissa sovelluksissa. Se hallitsee 68 % markkinaosuutta Advanced Driver Assistance Systems (ADAS) -järjestelmissä ja 27 % markkinaosuutta teollisissa sovelluksissa.

Yritys on yksi kymmenestä suurimmasta maailmanlaajuisesta puolijohdevalmistajasta autoteollisuudelle. Autosektori tuotti 60 % yrityksen liikevaihdosta, jota seuraavat teolliset sovellukset (24 %).

Tämä vastaa yrityksen strategiaa, jossa hyödynnetään vertikaalista integraatiota, täyspitkää toimitusketjua ja laajaa piisulkivi‑portfolioa tavoitteenaan hallita yli kolmasosaa tästä markkinasta.

Ydin Teknologia: Piisulkivi

Piisulkivi: Edut ja Sovellukset

Piisulkivi on ainutlaatuinen kykynsä käsitellä erittäin suuria teholatauksia, erityisesti 10‑kertaisesti suuremman sähkökenttäkapasiteetin ansiosta.

Tämä mahdollistaa piisulkivi‑laitteiden olevan pienempiä, menetykset paljon pienemmät ja kyvyn kytkeytyä päälle ja pois nopeammin.

Sillä on myös kolminkertainen lämmönjohtavuus verrattuna “tavalliseen” piiseen, mikä mahdollistaa paljon nopeamman lämmön poistumisen suurten latausten aikana.

Se koostuu kietoutuneesta verkostosta, jossa on sekä piin että hiilen atomeja kiteisessä muodossa.

Lähde: MRF Furnaces

Piisulkivi on poikkeuksellisen kova ja kestävä. Sitä voidaan käyttää porauksiin ja teollisena hiomapölynä. Se on myös kemiallisesti inertti, tarjoten erinomaisen korroosionkestävyyden.

Vertikaalisen Integraation Strategia

Yrityksen keskeinen painopiste on ollut integroida vertikaalisesti kaikki piisulkivin tuotannon vaiheet, jotka eivät ole lainkaan yksinkertaisia. Raaka‑aineiden massatuotannosta waferien valmistukseen, piirien suunnitteluun, komponenttien tuotantoon ja pakkaamiseen, Onsemi pitää tiukkaa hallintaa jokaisessa vaiheessa.

Tämä tekee yrityksestä hyvin erilaisen kuin muut piipohjaiset puolijohdeyritykset, joissa kukin toimittaja erikoistuu yleensä vain yhteen tiettyyn vaiheeseen, mikä luo erittäin monimutkaisen toimitusketjun.

“SiC‑sirujen vertikaalinen integraatio EV‑markkinoilla mahdollistaa valmistajille kustannusten alentamisen, laadunvalvonnan parantamisen, innovaation edistämisen ja kustannustehokkaampien tuotteiden toimittamisen.”

Tämä vertikaalisen integraation taso myös vähentää toimitusketjun häiriöiden riskiä ja nopeuttaa uusien tuotteiden kehittämistä.

Autoteollisuus ja Sähköautojen Lataussovellukset

Yrityksen suurin toiminta‑alue on autot, joissa on alkanut integroida enemmän piisulkiviä siirryttäessä hybrideihin ja sähköautoihin. Onsemen tuotteet on nyt integroituna yli 500 eri automalliin.

Lataus‑ ja energian varastointiratkaisut ovat muita viereisiä segmenttejä, joissa Onsemi on aktiivinen, erityisesti korkean tehon pikalatausratkaisut sähköautoille. Se voi tarjota laajan valikoiman ratkaisuja, alhaisista kustannuksista edullisille ajoneuvoille aina erittäin korkeaan suorituskykyyn luksusautomalleissa.

Tehovalmistuksen lisäksi Onsemellä on asennettuna yli 450 miljoonaa autoteollisuuden anturia. Tämä todennäköisesti kasvaa edelleen, sillä piisulkivi‑antureita pidetään energiatehokkaampina ja ne toimivat paremmin heikossa valaistuksessa, mikä on ratkaisevaa turvallisten itseohjautuvien autojen rakentamisessa.

Datakeskukset: Voima ja AI:n Kasvu

Piisulkivi‑komponentit ovat elintärkeitä datakeskuksille, erityisesti tehorakkeille, mutta myös laskentarakeille, joissa on teho‑ohjaimia useilla tasoilla.

Kun rakennettavien tai päivitettyjen datakeskusten määrä kasvaa, myös tehoelektroniikan markkinat niiden varustamiseen kasvavat.

Yhteensä Onsemi voi odottaa jopa 5 miljoonaa dollaria per datakeskus potentiaalisina myynteinä uudessa laitoksessa. Koska tekoäly radikaalisti lisää datakeskusrakentamista, tämä segmentti voi kasvaa yritykselle jopa nopeammin kuin autosektori, myynnin kasvaessa 100 % vuodesta toiseen Q1 2025.

Teollisuus, Aurinkoenergia ja Nousevat Sektorit

Yksi merkittävä sovellus piisulkiville ja muille tehoelektroniikoille tietojenkäsittelyn ja sähköautojen ulkopuolella on aurinkoenergia. Onsemi voi toimittaa komponentteja kaikille tehotasoille, asuinrakennusten asennuksista massiivisiin hyödytysähkövoimalaitoksiin.

Vaikka yrityksen myyntipuhe keskittyy aluksi skaalautuvuuteen, toimitusnopeuteen ja hintaan, se tarjoaa myös korkean suorituskyvyn sekä pienen koon ja painon optimoidun piin ja piisulkivin teknologioiden yhdistelmän avulla.

Toinen tärkeä sektori on teollinen kuvantaminen ja anturit. Tämä sisältää kaikenlaiset kuva‑ ja valoaineistot, sekä ultraäänisensorit, elektrokemialliset sensorit ja induktiiviset sensorit (metalliesineiden havaitseminen).

Elektrokemiallinen mittaus voisi pitkällä aikavälillä olla uusi alue yritykselle, kuten sen uusi CEM102, jatkuva glukoosin seuranta (CGM) ja verikaasusensori.

CEM102 voidaan yhdistää RSL15:een – alan vähiten virtaa kuluttavaan Bluetooth Low Energy -yhteensopivaan MCU:hun – muodostaen täydellisen ratkaisun, joka mahdollistaa erittäin vähävirtaisten biosensorien ja ympäristösensorien tarkat kemiallisesti tuotettujen virtojen mittaukset.

Yritys myös valmistaa MOSFET:itä, eli metall‑oksidi‑puolijohde kenttävaikutustransistoria.

Niitä käytetään optimoimaan energian käyttöä, vakautta ja luotettavuutta autojen, sähkötyökalujen, dronejen ja televiestintälaitteiden sähkökomponenteissa.

Harvinaisten Maametallien Riskien Hallinta Piisulkivillä

Kun kauppasodat, tullit ja pakotteet häiritsevät Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasuhteita, autoteollisuus kohtaa erittäin vakavan ongelman mahdollisesta Kiinassa valmistettujen harvinaisten maametallien loppumisesta.

Tämä on alue, jossa Onsemi voi auttaa, kiitos sen piisulkivin, joka mahdollistaa erikseen viritetyt synkronimotorit, poistaen tarvetta harvinaisia maametalleja vaativille pysyville magneeteille.

Joten vaikka toisaalta Onsemen liiketoiminta voisi kärsiä, jos EV‑toimitusketju häiriintyisi vakavasti, toisaalta sen ratkaisuja voitaisiin tulevaisuudessa käyttää laajemmin uusissa EV‑suunnitelmissa, jotta riippuvuutta ja riippuvuuksia ulkomaisista harvinaisten maametallien toimituksista vähennettäisiin.

Strategiset Kumppanuudet ja Suuret Asiakkaat

Yritys on osa S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksejä. Sen tuotteita myydään monipuoliselle yritysasiakaskunnalle, jossa on yli 600 piisulkivi‑asiakasta. Top 20 -asiakasta edustaa noin 40 % kokonaismyynnistä, ja ne ostavat keskimäärin 600 eri tuotetta kutakin.

  • Strateginen yhteistyö Volkswagen‑ryhmän kanssa seuraavan sukupolven sähköautoja varten.
  • Onsemen piisulkivin integrointi BMW:n, Hyundain, Mercedesin ja Nion autoihin.
  • Edistynyt kuvantamisjärjestelmä ARRI:lle, Ridevisionille, ZEEKR:lle ja SensiML:lle.
  • Yhteistyö Amptin kanssa hyödytysähköinen aurinkovoiman tarjoajille.

Lopulta olemassa olevien asiakkaiden lista on niin laaja, että se sisältää suurimman osan maailman EV‑valmistajista, tietokoneista, kodinkoneista, akuista, televiestintälaitteista, datakeskuksista, tieteellisistä instrumenteista jne.

Taloudellinen Suorituskyky ja Kassavirta Strategia

Saavuttuaan tarvittavan mittakaavan, Onsemi on nähnyt vapaan kassavirran kasvavan erittäin nopeasti vuodesta 2019, tavoitteena saavuttaa 3,5–4 miljardia dollaria vuoteen 2027 mennessä. Yritys on jakautunut jopa 66 % vapaasta kassavirrasta osakkeenomistajille osakkeiden takaisinostoilla Q1 2025.

Tämän odotetaan olevan saavutettavissa edelleen kasvavien bruttomarginaalien (tällä hetkellä 49 %) ansiosta, kun tuotanto skaalaa piisulkivissä, uusissa auto‑ ja teollisuussovelluksissa, sekä yrityksen puolijohdevalimoiden optimoinnissa, mukaan lukien ainoan Yhdysvalloissa sijaitsevan 300 mm:n teho‑puolijohde‑tehtaan laajentaminen.

Tutkimus & Kehitys ja Tulevaisuuden Innovaatiot

Suurelta osin ON Semiconductorin tuotteet ovat jatkuvan innovaation ja parannusten tulosta aiempien suunnitelmien ja valmistusprosessien suhteen. Tämä ei tarkoita, että yritys ei olisi useita kertoja mullistanut alaa, mutta se on pääasiassa keskittynyt parantamaan olemassa olevia tuotteita ja löytämään uusia käyttökohteita piisulkiville uusilla toimialoilla.

Esimerkiksi piisulkivi‑pohjaiset sensorit glukoosin ja veren mittaamiseen voisivat kilpailla perinteisten antureiden kanssa lääketieteellisissä laitteissa alhaisen virrankulutuksen ansiosta.

Edistynyt syvyysanturi teollisiin sovelluksiin on myös uusi alue, jota Onsemi tutkii Hyperlux‑anturin julkaisun myötä, joka pystyy suorittamaan syvyysmittauksen jopa 30 metrin etäisyydelle, eli neljä kertaa pidemmälle kuin tavalliset epäsuorat aika‑kulkusensorit (iToF). Tämä voi avata uusia markkinoita Onsemen robotiikassa, logistiikassa, droneissa, maataloudessa ja viljelyssä.

Toinen mahdollinen markkina voisi esimerkiksi sisältää ilmailun, jossa GE käyttää piisulkiviä sähkövoimajärjestelmissä ja lentokoneiden elektroniikassa (avionics).

Pitkällä aikavälillä radikaalimpi innovaatio voi tulla tärkeäksi, sillä piisulkiviä on esimerkiksi äskettäin tutkijat käyttäneet grafeeni‑puolijohteiden kehittämiseen.

Viimeisimmät ON Osakeuutiset ja Kehitykset

Johtopäätös: Piisulkivin Johtajuuden Säilyttäminen

ON Semiconductor on erittäin tärkeä ja edistynyt puolijohteiden valmistusyritys, joka on alusta alkaen erikoistunut ei‑silikoni puolijohteiden valmistukseen, erityisesti piisulkiviin.

Tämä on antanut sille etulyöntiaseman, sillä sektori oli melko pieni ennen sähköautojen boomia. Näin Onsemi onnistui yhdistämään kaikki tärkeimmät piisulkiviin liittyvät teknologiat vertikaalisesti integroituneeksi yritykseksi ennen kuin sähköautot loivat paljon suuremman ja nopeasti kasvavan markkinan.

Tämä johti yritykseen, joka omassa erikoisalassaan voitaisiin verrata siihen, että koko puolijohdeketju yhdistyy yhdeksi yritykseksi piisiruteollisuudessa, kuten yhdistämällä Nvidia (NVDA ), TSMC, ASML, Applied Materials (AMAT ), LAM Research jne.

Kun piisulkivi‑teknologia löytää uusia sovelluksia yhtä nopeasti kasvavista sektoreista, kuten aurinkoenergia ja datakeskukset, tai jopa robotiikka ja terveyden seuranta, tämä antaa ON Semiconductorille valtavan kasvupotentiaalin, vaikka sen markkinaosuus ei koskaan kasvaisi. Tämä vaikuttaa epätodennäköiseltä ottaen huomioon yrityksen menestys viimeisen vuosikymmenen aikana.

Joten niin kauan kuin sähköistyminen ja yhä useammat liitetyt anturit pysyvät hallitsevana trendinä, ilmiö, jonka odotetaan kestävän pitkälle 2050‑luvulle, ON Semiconductorin kasvukäyrä vaikuttaa melko turvalliselta.

Yksilöllisten Onsemen valmistuslaitosten läsnäolo Yhdysvaltain alueella auttaa myös suojaamaan sitä suurimmalta osin tullien seurauksilta. Päinvastoin, tullit voivat muodostua mahdolliseksi avuksi yrityksen myynnille, kun Yhdysvaltain teollisuus‑ ja autoyritykset etsivät turvallisempia, paikallisia vaihtoehtoja kiinalaisille toimittajille.

(Voit myös tarkistaa Top 10 Semiconductor Equipment Stocks saadaksesi lisää ideoita sektorin yrityksistä.)

mm

Jonathan on entinen biokemian tutkija, joka on työskennellyt geneettisen analyysin ja kliinisten kokeiden parissa. Hän on nyt osakeanalyytikko ja rahoituskirjoittaja, jonka keskittyminen on innovaatioihin, markkisykleihin ja geopoliittisiin asioihin julkaisussaan 'The Eurasian Century'.