Netflix vastaan Paramount Skydance: Taistelu Warner Brosista

Media-alan konsolidaatio: Warnerin hetki

Media-ala on keskellä konsolidaatiovaihetta, ja viime vuosina on nähty suuria yritysostoja: Disney (DIS ) hankki peräkkäin Marvelin (2009), Lucasfilmin (2012) ja 21^st Century Foxin (2019) sekä Hulun kokonaan omistukseensa (2023), kun taas Amazon (AMZN ) osti Twitchin (2014) ja MGM Studiosin (2022).

Tämän kehityksen uusin vaihe on kilpailu Warner Bros. Discoveryn (WBD ) (WBD) ostamisesta.

Ensimmäisten tarjousten jälkeen näytti siltä, että yritysostosta kamppailisivat Netflix (NFLX ) ja Paramount Skydance (PSKY ).

Tällä hetkellä Netflix vaikuttaa olevan etulyöntiasemassa, vaikka sen tarjous on pienempi.

Kauppa on luonnollisesti herättänyt kiistaa, sillä monet ovat jo arvostelleet Netflixin roolia viihdeteollisuudessa.

”Tämänpäiväinen uutinen siitä, että Warner Bros. Discovery on hyväksynyt ostotarjouksen, merkitsee huolestuttavaa konsolidaation kiihtymistä, joka uhkaa koko viihdeteollisuutta.”
— Jane Fonda

Myös Paramountin mahdollinen lisäkonsolidaatio on saanut osakseen kritiikkiä.

Lähde: Elizabeth Warren

Kuinka tärkeä Warner on?

Pyyhkäise vierittääksesi →

Warner on yksi Hollywoodin suurista elokuvastudioista ja omistaa runsaasti merkittäviä immateriaalioikeuksia (IP-oikeuksia).

Warnerin IP-kirjasto on liian laaja kokonaan lueteltavaksi, mutta sen keskeisiin sarjoihin kuuluvat:

• Harry Potter -elokuvat.
• MonsterVerse-elokuvasarja (Godzilla ja King Kong).
• The Matrix.
• DC-universumi (Superman, Batman, jne.).
• HBO (Game of Thrones, Westworld, The Sopranos, Band of Brothers, jne.).
• Friends, Big Bang Theory ja muut sitcomit.
• Animaatio (Looney Tunes, Cartoon Network, jne.).

Kanavineen, verkostoineen ja elokuvastudioineen Warner on tärkeä osa Yhdysvaltojen ja kansainvälistä mediakenttää.

Vuonna 2024 HBO:n osuus suoratoistomarkkinoista oli 13 %, Netflixin 21 % ja Paramount+:n 9 %. Fuusio loisi väistämättä suuren suoratoistoyhtiön, joka pystyisi kilpailemaan Disney+/Hulun (23 %) ja Amazon Primen (22 %) kaltaisten markkinajohtajien kanssa tai ohittamaan ne.

Lähde: Wikipedia

Tähänastiset tarjoukset

Alkuperäisiin tarjoajiin kuuluivat Netflix, Paramount Skydance, Starz ja Comcast. Toisella kierroksella kilpailu rajautui Netflixiin ja Paramountiin.

Paramount Skydancen 108,4 miljardin dollarin tarjous näyttää ensi silmäyksellä suuremmalta kuin Netflixin 82,7 miljardin dollarin tarjous.

Warnerin johto on kuitenkin eri mieltä ja pitää kiinni Netflixin kanssa tehdystä sopimuksesta.

”Hallitus on nyt tarkastellut asiaa uudelleen ja katsonut, että PSKY:n tarjous on edelleen Netflix-fuusiota heikompi. Hallitus suosittelee yksimielisesti Netflix-fuusiota sekä PSKY:n tarjouksen hylkäämistä ja kehottaa olemaan luovuttamatta osakkeitanne tarjoukseen.

PSKY on jatkuvasti johtanut WBD:n osakkeenomistajia harhaan väittämällä, että Ellisonin perhe antaa sen ehdottamalle kaupalle täyden takauksen. Näin ei ole, eikä ole koskaan ollut.”
Warner Bros. Discoveryn hallitus

Netflix ja Paramount: kaksi hyvin erilaista kauppaa

Netflixin tarjous

Netflix pyrkii ensisijaisesti Warnerin elokuvastudioon ja HBO:n rikkaaseen sisältökatalogiin tarjotakseen ne suoraan tilaajilleen suoratoiston kautta.

Koska HBO on ollut yksi Netflixin suurimmista kilpailijoista “suoratoistostaisteluissa“, tämä vahvistaa Netflixin asemaa merkittävästi.

”Tämä yritysosto parantaa tarjontaamme ja vauhdittaa liiketoimintaamme vuosikymmeniksi.

Maailmanlaajuisen tavoittavuutemme ja toimivaksi osoitetun liiketoimintamallimme ansiosta voimme esitellä Warner Brosin luoman maailman entistä laajemmalle yleisölle. Näin tarjoamme jäsenillemme enemmän vaihtoehtoja, houkuttelemme lisää katsojia alan parhaaseen suoratoistopalveluumme, vahvistamme koko viihdeteollisuutta ja luomme enemmän arvoa osakkeenomistajille.”
Greg Peters, Netflixin toinen toimitusjohtaja

Suoratoiston ja perinteisten studioiden välinen kysymys tiivistettiin parhaiten Paramountin toimesta vuonna 2019, artikkelissa “Miksi suoratoistostaistelut muuttavat TV-teollisuutta ikuisesti”:

”Miksi perinteiset mediayhtiöt myisivät sisältöjensä oikeudet alustalle, joka uhkaa niiden liiketoimintamallia?

Vastauksena tähän monet yhtiöt, kuten Disney, Comcastin omistama NBCUniversal ja WarnerMedia, luovat omia suoratoistopalvelujaan.”

Mutta Netflix ei ole kiinnostunut perinteisistä maksullisen TV:n kanavista, eikä kanavista kuten CNN ja TNT. Näin ollen ne todennäköisesti myydään, suljetaan tai erotetaan erilliseksi yritykseksi, jolla ei ole entisen Warner-ryhmän tukea.

Netflix odottaa kaupan toteutuvan Q3 2026 mennessä. Se myös myöntää, että tämä poikkeaa sen aiemmasta strategiasta, joka keskittyi oman alkuperäisen sisällön rakentamiseen.

”Tiedän, että jotkut teistä ovat yllättyneitä tästä yritysostosta, sillä yhtiö on historiallisesti ollut pikemminkin rakentaja kuin ostaja.”
Ted Sarandos, Netflixin toinen toimitusjohtaja

Paramountin tarjous

Paramount on Warnerin suorempi kilpailija ja rakenteeltaan samankaltainen konserni. Kaupan avulla se voisi hankkia eräitä omien CBS:n, Nickelodeonin, MTV:n ja Showtimen kaltaisten kanaviensa suurimmista kilpailijoista.

On epäselvää, aiheuttaako se lopulta sääntelyviranomaisten hälytyksen, jotka voisivat olla huolissaan siitä, että tämä vähentäisi kuluttajien valinnanmahdollisuuksia uutiskanavien ja viihteen osalta.

Kauppa kasvattaisi myös Ellisonin perheen valtaa mediakentässä. Paramountia hallitsee toimitusjohtaja David Ellison, jolla on 50 % äänivallasta ja jonka isä Larry Ellison oli perustamassa ohjelmistoyhtiö Oraclea (ORCL ).

Ellisonit ovat viime aikoina laajentaneet mediaomistuksiaan nopeasti, etenkin TikTokin Yhdysvaltain-toimintojen pakkomyynnissä Oraclen johtamalle sijoittajaryhmälle.

Poliittinen näkökulma

Ei ole salaisuus, että suuri osa Hollywoodista ja Netflixin johto suhtautuvat varsin vihamielisesti nykyiseen Trumpin hallintoon.

”Jos hän voittaa, se on niin haitallista Yhdysvalloille, että vaikutus talouteen on toissijainen.”
Reed Hastings (2016), Netflixin perustaja

Larry Ellisonia puolestaan pidetään Trumpin ystävänä. Trump pitkälti valitsi Ellisonin ja Oraclen ottamaan TikTokin hallintaansa ja antoi niille keskeisen roolin Yhdysvaltojen suunnitelmissa hallita tekoälykenttää, etenkin Oraclen OpenAI-yhteistyön ja Project Stargaten kautta.

Kun media- ja viihdeteollisuuden maisema konsolidoituu ja kulttuurisota jatkuu, Warnerin hankkimisella voi olla myös puolueellinen ulottuvuus.

Monopoliriskien osalta riskit näyttävät olevan suuremmat suoratoistomarkkinoilla Netflixin hankinnan tapauksessa, ja vahvemmat uutis- ja kaapeli-TV-markkinoilla Paramountin hankinnan tapauksessa.

Lopulta Warnerin osakkeenomistajien äänet päättävät lopullisen hankintatuloksen.

Heidän lisäkseen lopputulokseen vaikuttaa Yhdysvaltojen tai EU:n sääntelyviranomaisten mahdollinen veto, jos mediakentän monimuotoisuuden jatkuva kaventuminen herättää huolta.

Vaikutukset viihdeteollisuuden teknologiseen kehitykseen

Kun algoritmipohjainen yritys (Netflix) taistelee teknologia-/mediamahtien (Paramount/Ellison) perhettä vastaan merkittävän osan Hollywoodin IP:itä koskevassa kaupassa, teknologioiden roolia Warnerin tulevaisuudessa ei voi jättää huomiotta.

Elokuvateatterit vastaan suoratoisto: Hollywoodin julkaisuikkunoiden tulevaisuus

Paramount-vaihtoehto

Paramountin hankinnan myötä on todennäköistä, että Warner ja HBO jatkaisivat melko tutulla tavalla: elokuvien teatterijulkaisut, HBO-sisällön suora suoratoisto.

Erityisesti koska Paramount on jo sitoutunut julkaisemaan 30 elokuvaa teattereissa vuodessa.

HBO:n suoratoistopalvelut voisivat myös yhdistyä Paramount+-palveluun, jolla on jo 79,1 miljoonaa tilaajaa maailmanlaajuisesti, lisäten HBO:n katalogiin Star Trek, Yellowstone, Halo jne.

Netflix-vaihtoehto

Netflixin hankinta nopeuttaisi todennäköisesti Hollywoodin siirtymistä suoratoistoon teattereiden kustannuksella, vähintäänkin merkittävästi lyhentäen aikaa elokuvien teatteriesitysten ja suoratoistopalveluihin siirtymisen välillä.

”Kyse ei ole siitä, että vastustaisimme elokuvien tuomista teattereihin.

Olen arvostellut lähinnä pitkiä yksinoikeusikkunoita, joita emme pidä kuluttajien kannalta kovin hyvinä.”
Ted Sarandos, Netflixin toinen toimitusjohtaja

Kun tähän yhdistetään aiemmin ilmaistu väheksyntä elokuvateattereita kohtaan, Netflixin yritysosto ei välttämättä näytä alan kannalta hyvältä.

”Haluan tehdä elokuvia valtavalle valkokankaalle, haluan tuntemattomien ihmisten katsovan niitä teatterissa kahden kuukauden ajan ja haluan nähdä ihmisten itkevän ja näytösten myyvän loppuun… Se on vanhentunut ajatus.”
Ted Sarandos, Netflixin toinen toimitusjohtaja

Tekoälysisältö ja algoritmit

Netflix puhuu säännöllisesti tekoälyn käytön lisäämisestä sisällöntuotannossa, myös elokuvissa ja videopeleissä. Samalla uusi Paramount nostaa tekoälyllä luomisen strategiansa ytimeen.

Allison kuvaili tekoälyä työkaluksi, jolla sisällön kasvua voidaan kiihdyttää voimakkaasti.

Ensimmäistä kertaa studiojohtaja on nostanut esiin tekoälyn tarjoaman kasvumahdollisuuden sen sijaan, että keskittyisi vain uuden teknologian mullistavien vaikutusten pelkäämiseen.

Samalla Soran, Pikan ja Runwayn kaltaiset tekoälytyökalut alkavat mahdollistaa elokuvien tekemisen myös alan ulkopuolisille, kun fanien tuottama sisältö ja tietokonegrafiikka lähestyvät suurten tuotantojen tasoa.

Joten molemmille yrityksille merkittävien IP:iden, mukaan lukien kulttuurisesti merkittävien kohteiden, hankkiminen voisi olla keino suojautua tulevalta AI:n tuottaman sisällön tulvasta, joka vie katsojia perinteisiltä kaapeli-TV:ltä tai suoratoistopalveluilta.

Kummassakin tapauksessa HBO:n ja Warnerin muun sisällön katsojatiedot ovat erittäin arvokkaita, kun yleisöä houkutellaan räätälöityjen algoritmien ja tekoälypohjaisten suositusten avulla muiden kanavien, elokuvien ja sarjojen pariin.

Videopelit

Vaikka Warner tunnetaan siitä heikommin, se on myös videopeliyhtiö. Sen IP-oikeuksiin perustuvia suurmenestyksiä ovat esimerkiksi Hogwarts Legacy, Batman Arkham Trilogy, muut DC-sarjakuvapelit ja Keski-Maa-pelit.

Tämä Warnerin osa ei vaikuta olevan Netflixin pääasiallinen fokus, kuten sen toimitusjohtaja on myöntänyt:

”He ovat toki tehneet erinomaista työtä pelialalla, mutta emme alun perin antaneet sille lainkaan arvoa, koska kokonaisuuteen verrattuna toiminta on suhteellisen pientä.”
Gregory Peters, Netflixin toinen toimitusjohtaja

Netflix on sulkenut tai myynyt ne studiot, joihin se oli aiemmin panostanut.

On epäselvää, välittääkö Paramountkaan peliliiketoiminnasta, sillä Warnerin peliosasto on saanut tarjouskeskusteluissa vain vähän huomiota. Nykyinen osasto ei ehkä auta paljon: Skydance Interactive keskittyy lähes yksinomaan virtuaalitodellisuuskokemuksiin, ja Paramount Game Studios on kyllä olemassa, mutta sitä on kuvattu yksiköksi, joka ”ei oikeastaan… tee mitään”.

Yhteenveto

Koska hallituksen suosituksella on yritysostoissa suuri painoarvo, todennäköisimmältä näyttää, että Netflix onnistuu ostamaan Warnerin. Sen jälkeen se luultavasti irrottaa uutiskanavat omaksi kokonaisuudekseen ja yhdistää HBO:n ja Netflixin suoratoistopalvelut.

Suoratoistopalvelujen voimakkaampi keskittyminen herättää todennäköisesti vähemmän sääntelyhuolia kuin uutiskanavien yhdistäminen entisestään ja Ellisonin perheen vallan kasvu maailmanlaajuisessa mediassa ja IT-infrastruktuurissa, mukaan lukien Oracle ja TikTokin Yhdysvaltain-toiminnot.

Tulos ei silti ole varma, ja lopullisen ratkaisun tekevät Warnerin osakkeenomistajat äänestyksessään.

Joka tapauksessa kiivaasti kiistelty yritysosto osoittaa, että perinteisiin mediayhtiöihin kohdistuu kasvava konsolidaatiopaine, kun lyhytvideot, sosiaalinen media, Amazon Prime ja Googlen YouTube vievät yhä suuremman osan yleisön ajasta ja huomiosta.