Marvell sopii ostavansa Lumentumin 115 miljardin dollarin osakekaupalla

Marvell Technology (MRVL ) ja Lumentum ilmoittivat 2. marraskuuta 2026 tehneensä lopullisen sopimuksen, jonka mukaan Marvell ostaa Lumentumin kokonaan osakevastikkeisella kaupalla. Kaupan implisiittinen yritysarvo on 115 miljardia dollaria.

Sopimuksen ehtojen mukaan Lumentumin osakkeenomistajat saavat jokaisesta omistamastaan Lumentumin kantaosakkeesta kiinteällä vaihtosuhteella 4,500 Marvellin kantaosaketta. Ehtojen perusteella Lumentumin osakekohtaiseksi arvoksi muodostuu noin 1 132 dollaria. Tämä merkitsee noin 23,9 prosentin preemiota verrattuna yhtiöiden osakkeiden päätöskursseihin 28. lokakuuta 2026, jolloin käytiin viimeistä kertaa kauppaa ennen kuin markkinoilla alkoi liikkua spekulaatioita mahdollisesta kaupasta. Kaupan toteuduttua Marvellin nykyiset osakkeenomistajat omistavat yhdistyneestä yhtiöstä noin 67 prosenttia ja Lumentumin osakkeenomistajat noin 33 prosenttia täysin laimennettuna. Molempien yhtiöiden hallitukset hyväksyivät sopimuksen yksimielisesti.

Yhdistymisessä Marvellin sähköiset ja optiset liitäntäratkaisut, verkkokytkentä ja räätälöidyt XPU-teknologiat yhdistyvät Lumentumin suorituskykyisiin lasereihin, optisiin lähetin-vastaanottimiin, optisiin piirikytkimiin ja yhdistepuolijohteiden valmistukseen, mukaan lukien indiumfosfidiin. Marvellin mukaan kaupan odotetaan tarjoavan näkyvyyttä yli miljardin dollarin vuotuisiin kustannussynergioihin vuositasolle laskettuna sekä kasvattavan yhtiön ei-GAAP-laskentaperiaatteiden mukaista osakekohtaista tulosta ensimmäisenä kaupan toteutumisen jälkeisenä vuonna.

”Tekoälyinfrastruktuurissa on käynnissä perustavanlaatuinen rakennemuutos kohti optista liitettävyyttä, ja sen myötä avautuu kerran sukupolvessa tarjoutuva mahdollisuus”, sanoi Marvellin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Matt Murphy. ”Yhtiöt, jotka toimivat ensin ja auttavat määrittelemään tätä muutosta, asettavat alan standardit tuleviksi vuosikymmeniksi.”

”Marvelliin liittyminen luo yhtiön, jolla on ainutlaatuiset edellytykset hyödyntää 550 miljardin dollarin markkinamahdollisuutta ja tuottaa osakkeenomistajille merkittävää ja kestävää arvoa”, sanoi Lumentumin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Michael Hurlston.

Murphy jatkaa yhdistyneen yhtiön hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana. Lumentumin hallituksen kolme jäsentä, Hurlston mukaan lukien, liittyy Marvellin hallitukseen, jossa on tällä hetkellä seitsemän jäsentä. Qatalyst Partners toimii Marvellin johtavana taloudellisena neuvonantajana, ja J.P. Morgan Securities sekä Goldman Sachs (GS ) toimivat myös sen taloudellisina neuvonantajina. Citigroup Global Markets ja Evercore toimivat Lumentumin taloudellisina neuvonantajina.

Samana päivänä julkaistut talousraportit

Marvell ilmoitti kaupan julkistamisen yhteydessä alustavan liikevaihtonsa vuoden 2027 kolmannella tilikausneljänneksellä olevan aiemmin annetun ohjeistuksen mukainen. Yhtiö piti ohjeistuksen keskipisteen ennallaan mutta kavensi ennustettua vaihteluväliä ±5 prosentista ±2 prosenttiin.

Lumentum julkisti ensimmäisen tilikausneljänneksen tuloksensa kaudelta, joka päättyi 26. syyskuuta 2026. Liikevaihto oli 1,26 miljardia dollaria. GAAP-nettotulos oli 360,3 miljoonaa dollaria eli 3,54 dollaria laimennettua osaketta kohti, ja ei-GAAP-nettotulos oli 461,1 miljoonaa dollaria eli 4,57 dollaria laimennettua osaketta kohti. GAAP-bruttokate oli 51,0 prosenttia ja ei-GAAP-liikevoittomarginaali 42,3 prosenttia. Komponenttituotteiden liikevaihto oli 754,2 miljoonaa dollaria eli 59,7 prosenttia liikevaihdosta, ja järjestelmien liikevaihto oli 508,4 miljoonaa dollaria eli 40,3 prosenttia. Yhtiön kassavarat, rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat neljänneksen lopussa yhteensä 2,0 miljardia dollaria. Lumentumin ei-GAAP-lukuihin ei sisälly muun muassa osakeperusteisia palkkioita ja niihin liittyviä palkkaveroja, hankittujen aineettomien hyödykkeiden poistoja, yritysostoihin ja integraatioon liittyviä kuluja, uudelleenjärjestelykuluja eikä tiettyjä muita oikaisueriä.

Lumentum ennusti vuoden 2027 toiselle tilikausneljännekselle 1,575–1,625 miljardin dollarin liikevaihtoa, 45,0–46,0 prosentin ei-GAAP-liikevoittomarginaalia ja 5,90–6,20 dollarin ei-GAAP-osakekohtaista laimennettua tulosta. Hurlstonin mukaan yhtiö sai neljänneksen aikana toisen merkittävän NPO/CPO-asiakkuuden, jota tukevat yli 5 miljardin dollarin arvoiset ostositoumukset.

NVIDIA (NVDA ) sijoitti maaliskuussa 2026 kumpaankin yhtiöön 2 miljardia dollaria. NVIDIA ilmoitti 2. maaliskuuta kahden miljardin dollarin sijoituksesta Lumentumiin sekä useita vuosia kattavista strategisista sopimuksista, joihin sisältyy monen miljardin dollarin ostositoumus ja oikeus saada tulevaisuudessa käyttöön edistyneiden laserosien tuotantokapasiteettia. Sijoituksella tuetaan tutkimus- ja kehitystyötä, tulevaa tuotantokapasiteettia ja toimintaa, kun Lumentum laajentaa Yhdysvalloissa sijaitsevaa valmistustaan uudessa tehtaassa. Marvell ja NVIDIA ilmoittivat 31. maaliskuuta NVIDIAn kahden miljardin dollarin sijoituksesta Marvelliin. Sijoitus liittyy NVLink Fusion -kumppanuuteen, johon kuuluu yhteistyö piifotoniikan parissa.

Yhtiöt odottavat kaupan toteutuvan vuoden 2028 ensimmäisellä puoliskolla. Toteutuminen edellyttää Marvellin ja Lumentumin osakkeenomistajien hyväksyntää, viranomaishyväksyntöjen saamista ja muiden tavanomaisten kaupan toteuttamisehtojen täyttymistä. Marvell aikoo toimittaa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) S-4-lomakkeen mukaisen rekisteröintiasiakirjan, joka sisältää osakkeenomistajien äänestyksiä koskevan yhteisen valtakirjan ja esitteen.