Market Uutiset
Unisys nostaa liikevaihtoennustettaan liikevoittomarginaalin parantuessa
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Unisys julkisti kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa 4. marraskuuta 2026. Liikevaihto kasvoi 2,5 prosenttia 471,5 miljoonaan dollariin, ja yhtiö nosti koko vuoden liikevaihtoennustettaan liikevoittomarginaalin parantuessa. Unisysille kuuluva nettotappio oli 201,0 miljoonaa dollaria. Siihen sisältyi 151 miljoonan dollarin verojen jälkeinen, ei-kassavaikutteinen eläkevastuiden siirrosta aiheutunut tappio.
Liikevaihto kasvoi vuoden 2025 kolmannen vuosineljänneksen 460,2 miljoonasta dollarista, ja kiintein valuuttakurssein laskettuna kasvua oli 0,6 prosenttia. Kiintein valuuttakurssein laskettu luku saadaan laskemalla kuluvan ja edellisen kauden liikevaihto uudelleen samoilla valuuttakursseilla. Unisys odottaa nyt koko vuoden liikevaihdon laskevan kiintein valuuttakurssein 1,5–3,0 prosenttia. Tämä on parannus aiempaan ennusteeseen, jonka mukaan laskua olisi 3,5–5,0 prosenttia. Kolmannen vuosineljänneksen lopun valuuttakursseilla laskettuna tarkistettu vaihteluväli vastaa raportoidun liikevaihdon 0,4 prosentin laskua tai 1,1 prosentin kasvua. Yhtiö vahvisti ohjeistuksensa, jonka mukaan non-GAAP-liikevoittomarginaali on 9,0–11,0 prosenttia. Luvusta on jätetty pois eläke- ja eläkkeelle siirtymisen jälkeiset kulut, liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumiset, tietyt oikeudelliset asiat sekä kulujen vähentämiseen liittyvät ja muut kulut.
Talousjohtaja Deb McCann kertoi liikevaihdon ylittäneen yhtiön odotukset ja non-GAAP-liikevoittomarginaalin olleen ohjeistettua suurempi. ”Kun otetaan huomioon myös neljännen vuosineljänneksen näkymät, tämä tukee koko vuoden liikevaihtoennusteen nostamista ja kannattavuusohjeistuksen vahvistamista”, hän sanoi.
Liikevoittomarginaalit paranevat eläkevastuiden siirrosta aiheutuneesta tappiosta huolimatta
Bruttovoitto kasvoi 117,2 miljoonasta dollarista 126,0 miljoonaan dollariin, ja bruttomarginaali nousi 25,5 prosentista 26,7 prosenttiin. Unisysin mukaan parannus johtui pääasiassa ohjelmistolisenssien suuremmasta osuudesta laitteistoon verrattuna ClearPath-uusintasopimuksissa. Tätä tasoittivat osittain suuremmat kulujen vähentämiseen liittyvät kustannukset. Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä Yhdistyneen kuningaskunnan liiketoimintaprosessien ulkoistamista koskevassa konsolidoidussa yhteisyrityksessä toteutettu liiketoimi kasvatti vuosineljänneksen bruttomarginaalia noin 50 korkopisteellä.
Liikevoitto oli 23,7 miljoonaa dollaria, kun vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä kirjattiin 33,5 miljoonan dollarin tappio. Liikevoittomarginaali oli 5,0 prosenttia. Non-GAAP-liikevoitto oli 34,0 miljoonaa dollaria ja sen marginaali 7,2 prosenttia, kun vertailuluku oli 5,4 prosenttia. Vuotta aiemmin kirjattuun liiketappioon sisältyi 55,0 miljoonan dollarin liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen, mutta viimeisimmällä vuosineljänneksellä vastaavaa arvonalentumista ei kirjattu.
Eläkevastuisiin liittyvä kulu auttaa selittämään, miksi vahvemmasta liiketoiminnan tuloksesta huolimatta nettotappio oli huomattava. Se kuitenkin pieneni vuoden 2025 kolmannen vuosineljänneksen 308,9 miljoonasta dollarista. Siirrosta aiheutunut tappio syntyi, kun yhtiö osti ryhmäeläkevakuutussopimuksen siirtääkseen noin 200 miljoonan dollarin ennakoidut Yhdysvaltain etuuspohjaiset eläkevastuut kolmannen osapuolen vakuuttajalle eläkejärjestelmän varoilla. Heinäkuusta 2025 lähtien Unisys on vähentänyt Yhdysvaltain rahastoitujen etuuspohjaisten eläkejärjestelmiensä vastuita noin 520 miljoonalla dollarilla kohti noin 600 miljoonan dollarin tavoitetta. Yhtiö odottaa toteuttavansa lisäjärjestelyn vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla, jolloin tavoite saavutetaan suurelta osin.
Segmenttien marginaalikehitys vaihtelee
Kolmen segmentin liikevaihto ja marginaalit kehittyivät eri tavoin:
| Segmentti | Liikevaihto, Q3 2026 | Liikevaihdon muutos vuodentakaisesta | Bruttomarginaali, Q3 2026 | Bruttomarginaali, Q3 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Digitaalisen työympäristön ratkaisut | 130,2 miljoonaa dollaria | 3.9% | 9.5% | 16.2% |
| Pilvi-, sovellus- ja infrastruktuuriratkaisut | 180,3 miljoonaa dollaria | (0.1)% | 20.6% | 19.6% |
| Yrityslaskennan ratkaisut | 140,6 miljoonaa dollaria | 5.6% | 55.5% | 46.2% |
Unisysin mukaan Enterprise Computing Solutions -segmentin liikevaihdon kasvu johtui liiketoiminnan käsittelyratkaisujen erikoistuneiden projektitöiden lisääntymisestä. Marginaali parani, koska ClearPath-uusintasopimuksissa ohjelmistolisenssien osuus kasvoi. Digital Workplace Solutions -segmentin marginaalin lasku johtui pääasiassa ennakoidusta asiakaspoistumasta sekä käyttöönotto- ja toimituskustannusten kasvusta, kun taas Cloud, Applications & Infrastructure Solutions hyötyi toimitusten tehostumisesta. Konsernin marginaalin paraneminen johtui siis suotuisasta tuotemixistä ja Enterprise Computing -segmentin tuloksesta, ei marginaalien laaja-alaisesta kasvusta.
Sopimusten allekirjoitukset lisääntyvät kassavirran heikentyessä
Sopimusten kokonaisarvo (TCV) tarkoittaa kauden aikana allekirjoitettuihin sopimuksiin perustuvaa alustavaa liikevaihtoarviota. Laskennassa ei huomioida sopimuksen ennenaikaista päättämistä eikä liikevaihdon kirjaamista koskevia sääntöjä. Uusien liiketoimintojen sopimusten kokonaisarvo (New Business TCV) kattaa nykyisille asiakkaille tarjottavan laajennuksen ja uuden laajuuden sekä uusien asiakkaiden kanssa tehdyt sopimukset. Se kasvoi 78 prosenttia 221 miljoonaan dollariin, kun koko yhtiön TCV nousi 43 prosenttia 594 miljoonaan dollariin. Tilauskanta eli sopimustyöstä tulevaisuudessa saatavaksi arvioitu liikevaihto, jota ei ole vielä toimitettu tai tehty, oli 2,92 miljardia dollaria. Vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä se oli 2,83 miljardia dollaria. Nämä luvut kuvaavat sopimustyötä, eivät kirjattua liikevaihtoa.
Liiketoiminnan rahavirta oli vuosineljänneksellä 35,8 miljoonaa dollaria negatiivinen, kun vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä rahavirtaa kertyi 38,0 miljoonaa dollaria. Unisysin määritelmän mukaan vapaa kassavirta on liiketoiminnan rahavirta vähennettynä investoinneilla. Se oli nyt 57,7 miljoonaa dollaria negatiivinen, kun se vuotta aiemmin oli 19,9 miljoonaa dollaria positiivinen. Yhtiön mukaan 10,625 prosentin etuoikeutettujen vakuudellisten joukkovelkakirjalainojen, joiden eräpäivä on vuonna 2031, korkomaksun ajoitus vaikutti vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirtaan. Vertailukaudella rahavirtaan sisältyi 25 miljoonan dollarin maksu aiemmin sovitusta oikeudellisesta asiasta.
Vuoden 2026 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana liiketoimintaan käytettiin 66,5 miljoonaa dollaria, kun vastaavalla ajanjaksolla vuonna 2025 käytettiin 244,9 miljoonaa dollaria. Eläke- ja työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin liittyvät maksut laskivat 318,2 miljoonasta dollarista 89,0 miljoonaan dollariin. Rahavaroja oli 264,2 miljoonaa dollaria 30. syyskuuta 2026, kun niitä oli 413,9 miljoonaa dollaria 31. joulukuuta 2025.
Neljänneksellä liiketoiminnan katteet paranivat ja uusia sopimuksia allekirjoitettiin, mutta koko vuoden näkymät viittaavat edelleen valuuttakurssimuutoksista oikaistun liikevaihdon laskuun ja neljännesvuosittaiseen negatiiviseen vapaaseen kassavirtaan. Tulevien tulosten kannalta keskeistä on, muuttuuko kasvava sopimuksilla varmistunut työ kirjattavaksi liikevaihdoksi ja kassavirraksi samalla, kun Unisys vie loppuun eläkevastuiden vähennyssuunnitelman jäljellä olevan osuuden.
