Markkinavolatiliteetti tarjoaa uusia mahdollisuuksia: Kolme osaketta, joihin kannattaa kiinnittää huomiota tämän viikon markkinalaskun jälkeen

Maanantaina 5. elokuuta 2024 osakkeet kokivat jyrkän ja merkittävän laskun, mikä merkitsi huomattavaa pistettä käynnissä olevassa alaspäin suuntautuvassa trendissä.

Tämä lasku heijastui Dow Jones Industrial Average -indeksiin, laajalti seurattuun 30 suuren, pörssinoteeratun yrityksen indeksiin NYSE:ssä ja Nasdaqissa, joka pudotti lähes 1 034 pistettä, eli 2,6 %, tasolle 38 703,27.

Nasdaq Composite menetti 3,43 % ja sulkeutui tasolle 16 200,08, kun taas S&P 500 laski 3 % päättyen tasolle 5 186,33. Huolestuttavampaa on, että siniset chipit Dow ja S&P 500 kirjasivat suurimmat päivittäiset tappionsa syyskuun 2022 jälkeen.

Volatiliteetti vaikutti markkinoihin kaikkialla. Kaukoidässä Japanin osakemarkkinat kokivat pahimman pudotuksensa Wall Streetin Black Monday -päivästä vuonna 1987. Myös muut omaisuusluokat kärsivät, kun Bitcoin laski maanantaina 54 000 USD:iin perjantaista 62 000 USD:iin.

Euroopan STOXX 600 -indeksit, jotka yhdessä DAX:n kanssa muodostavat globaalin ja kattavan perheen, jossa on yli 17 000 tiukasti sääntöperusteista ja läpinäkyvää indeksiä, laskivat 2,2 %.

CBOE:n volatiliteettiindeksi nousi jopa 65:een, mikä on suurin taso COVID-19:n maailmanlaajuisen iskun alkuaikoihin asti. Yhdysvaltain valtionobligaatiot kokivat pudotuksen, kun sijoittajat hakivat turvaa globaalista turvasatamasta.

Tähän volatiliteettiin oli monia syitä. Yhdysvalloissa sijoittajat pelkäsivät taantumaa ja tunsivat paineen, että Federal Reserve laskee korkoja kannustaakseen hidastuvaa taloutta, kun taas keskuspankit pyrkivät pitämään korot mahdollisimman korkeina.

Markkinat, myös Aasiassa, reagoivat myös epäedulliseen heinäkuun työllisyysraporttiin, joka julkaistiin 2. elokuuta. Raportti osoitti, että ei-maatalousalan palkkatyöt kasvoivat vain 114 000:lla heinäkuussa – alhaisemmin kuin alaspäin korjattu 179 000 kesäkuussa ja Dow Jonesin arvio 185 000. Työttömyysaste nousi 4,3 %:iin, mikä on korkein taso lokakuun 2021 jälkeen.

Kaikkien näiden tekijöiden yhdistelmä johti siihen, että sijoittajat myivät mega-cap tech stocks, AI stocks, ja muita.

Tässä sijoittajien vetäytymisen tai pidättäytymisen myllerryksessä monet jatkoivat etsimistään osakkeita, jotka voivat kestää ja menestyä pitkällä aikavälillä. Tässä yhteydessä tarkastelemme, miten markkinavolatiliteetti voi myös tarjota uusia mahdollisuuksia, ja nostamme esiin kolme huippuosaketta, joihin kannattaa kiinnittää huomiota tämän viikon markkinalaskun jälkeen.

#1. Netflix

Maanantaina Netflix (NFLX ) koki myös laskun. Maanantain sulkemisen aikaan suoratoistoyrityksen osakkeet olivat pudonneet 9,2 % heinäkuun 5. päivänä asetetusta 690,65 $:n tasosta. Osake koki myös useita arvonlaskuja. Tarkemmin sanottuna se laski 29‑kertaiseksi seuraavan 12 kuukauden tulokseen verrattuna 34‑kertaiseksi 5. heinäkuuta ja alitti viiden vuoden keskiarvon 41‑kertaisen. Silti osake oli analyytikoiden suotuisassa mielessä.

Esimerkiksi Oppenheimerin analyytikko Jason Helfstein säilytti osto‑suosituksen osakkeelle, jonka tavoitehinta on 725 USD. Netflixin onnistumisprosentti oli 50 %, mikä on analyytikon onnistuneiden suositusten määrä jaettuna hänen/hänen kaikkien suositustensa kokonaismäärällä viimeisen vuoden aikana.

“Yrityksellä on paras pitkän aikavälin näkyvyys kattavuudessamme, ja mielestämme se ansaitsee käydä kauppaa premiumiarvostuksella.”

“NFLX:n tulonlähteet ovat erittäin selkeät vuoteen 2026 asti: vuoden 2024 jälkimmäinen puolisko perustuu jatkuviin tilaajatuuliin; tilikausi 2025 hyötyy hintojen noususta ja tilikausi 2026 mainostulojen mittakaavasta.”

Netflixin tulon kehitys on ollut tasainen. Vuosina 2019–2023 liikevaihto kasvoi 20,15 miljardia USD:sta 33,72 miljardiin USD, mikä on 6,7 %:n kasvu edellisvuoteen verrattuna.

Puhuttaessa Netflixin tulon ja tulosstrategian vahvuudesta analyytikot osoittivat optimismia ja luottamusta. Viimeisin Netflixin raportti tuli 18. heinäkuuta, jossa EPS oli 4,88 $, eli 0,14 $ paremmin kuin analyytikkojen arvio 4,74 $. Yritys myös ylitti tulosennusteen ansaiten 9,56 miljardia USD neljänneksellä, kun konsensusarvio oli 9,53 miljardia USD.

Kun viitattiin strategisiin tekijöihin, jotka voivat tuottaa hyviä tuloksia Netflixille, Investing.comin vanhempi analyytikko Thomas Monteiro totesi seuraavaa:

“Odottamattoman hyvät EPS‑kasvun ja liikevaihdon luvut osoittavat, että käyttäjien siirtämisstrategia mainostasolle on vasta alkanut tuottaa tulosta ja sillä on edelleen erittäin suuri hyödyntämätön potentiaali.”

Mikä tahansa strategia onkin, Netflixin ydinliiketoimintamalli perustuu tilaajamäärän kasvuun ajan myötä. Tässä mielessä Netflixin suorituskyky on ollut enemmän kuin tyydyttävä. Vuosina 2019–2023 alustaen alkaen hieman yli 167 miljoonaa tilaajaa, kasvoi 260 miljooniin vuonna 2023.

Verkko‑suoratoistoyritysten joukossa Netflix – huolimatta kilpailusta useiden vertailijoiden kanssa – pysyy merkittävästi edellä, halliten 44,21 % markkinaosuudesta vuoden 2023 alussa.

Toinen keskeinen indikaattori Netflixin vahvasta ja kestävästä tulevaisuudesta on sen menestyksekäs sitoutuminen nuoriin. Ampere‑tutkimuksen mukaan lähes 80 % Yhdysvaltain 18–34‑vuotiaista on joko Netflixin tilaajia tai pääsee siihen perheiden tai jaettujen salasanojen kautta.

Myös Netflixin sisältöä arvostetaan korkealle. Pandemian ensimmäisenä vuonna Netflix voitti 43 palkintoa, ja seuraavana vuonna se sai 44 palkintoa, asettaen ennätyksen eniten voittoja yhdessä vuodessa, ohittaen CBS:n vuonna 1974 asettaman ennätyksen.

Kaiken kaikkiaan Netflix vaikuttaa osakkeelta, joka voi nousta voitokkaaksi hetkellisistä markkinavolatiliteeteista huolimatta, kiitos laadukkaan sisällön kasvun, joka houkuttelee nuoria – tilaajia, jotka todennäköisesti maksavat itsensä takaisin pitkällä aikavälillä – tukena vahva ja tehokas tulo- ja tulostrategia.

Elokuun ensimmäisen viikon volatiliteetti vaikutti myös NVIDIAan.

#2. NVIDIA

Se laski 6,4 %, mikä vei sen pudotuksen 52‑viikon huipulta lähes 29 %:iin. Silti osake vaikuttaa olevan valmistautunut pitkän aikavälin menestykseen, sillä sen perusluvut ovat vahvat.

NVIDIA (NVDA ):n liikevaihto koki merkittävää kasvua vuosina 2023–2024 (tähän mennessä). Vuosina 2019–2023 NVIDIA:n liikevaihto kasvoi 11,716 miljardia USD:sta 26,974 miljardiin USD. Kuitenkin vuosina 2023–2024 se kasvoi lähes 27 miljardiin USD:sta lähes 61 miljardiin USD. Ja kasvua ei ole odotettavissa pysähtyvän, sillä ennusteiden mukaan vuosi päättyisi lähellä 111 miljardia USD.

Monilta analyytikoilta kysyttiin, voisiko NVIDIA ylläpitää vauhtiaan. Vastaukset olivat enimmäkseen myönteisiä, odotuksena että kysyntä pysyisi vahvana ja voitot pysyisivät merkittävinä, kun GPU:t korvaavat yhä enemmän CPU:ita datakeskuksissa ja AI‑mallit kehittyvät käsittelemään monimutkaisempia tehtäviä, kuten kuvia, videoita ja 3D‑grafiikkaa.

Vaikka tänä vuonna suurin osa tuloista tuli sen Data Center -segmentistä, NVIDIA palvelee useita sektoreita, mukaan lukien pelaaminen, autoteollisuus, ammatillinen visualisointi, OEM ja muut. Tämä tekee NVIDIA:n markkina-asemasta hyvin monipuolisen ja potentiaalisen pitkän aikavälin kasvulle.

Kuvailtaessa NVIDIA:n näkymiä Investing.comin vanhempi analyytikko Thomas Monteiro odotti yrityksen johtajuuden AI‑vallankumouksessa pysyvän toistaiseksi haastamattomana. Hän lisäsi seuraavasti:

“Kasvavan kilpailun ja suurten teknologiayritysten odotetun itsevarmuuden sirun alueella taustalla sekä kannattavuus että ohjeistus osoittavat, että kasvava kysyntä kaikilla alueilla kompensoi enemmän kuin vuoden lopun haasteet.”

Maantieteellisesti NVIDIA:n liiketoiminta on hyvin monipuolista, merkittävien tulojen ansaitessa kaikilta suurilta talousalueilta, mukaan lukien Kiina, Eurooppa, Aasian Tyynenmeren alue, Taiwan ja Yhdysvallat.

Huolimatta monista kilpailijoista NVIDIA:n läpäisy on vahva ydintemarkkinassaan. Vuoden 2023 neljännen neljänneksen aikana yritys hallitsi 80 % GPU‑markkinaosuudesta. Tänä päivänä yli 90 % neuroverkkojen koulutuksesta tapahtuu NVIDIA GPU:illa.

NVIDIA:lla on monia muita ansioita, jotka eivät olisi olleet mahdollisia, jos sen perusluvut eivät olisi niin vahvat. Esimerkiksi se oli ensimmäinen sirujen valmistaja, joka saavutti markkina-arvostuksen 1 triljoonaa dollaria.

Kaiken kaikkiaan NVIDIA vaikuttaa olevan yksi parhaiten varustautuneista ja tulevaisuuteen valmiista yrityksistä palvelemaan maailmaa, jossa on pian enemmän PC‑tietokoneita, etätyövälineitä, huippuluokan videopelilaitteita ja suuria datakeskuksia.

Jos tulevaisuuteen valmistautuminen tekee osakkeesta sopivan pitkän aikavälin sijoitukseen, Coinbase on ehdottomasti kolmas osake listallamme, sillä se palvelee tulevaisuuden omaisuutta kuin kukaan muu!

#3. Coinbase

Markkinoiden pudotus 5. elokuuta ei säästänyt Coinbasea, jonka hinta laski lähes 166 USD:iin. Kuitenkin kirjoitushetkellä osakkeen hinta on palautumassa ja liikkuu tällä hetkellä noin 194 USD:n tasolla.

Coinbase:n vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen tulos oli vahva, yli kaksinkertaistuen viimevuodesta 1,6 miljardiin USD. Se sai vauhtia kuluttajien uudistuneesta kiinnostuksesta sen kaupankäyntialustaan sen jälkeen, kun Yhdysvalloissa hyväksyttiin Bitcoin‑ETF:t ja ne otettiin käyttöön SEC:n sääntelykehikon sisällä. Morningstarin osakeanalyytikko Michael Millerin mukaan Coinbase:n korkeat maksut suhteessa kilpailijoihin osoittavat, ettei se ole merkittävässä paineessa. Analyysi viittaa myös yrityksen kestävästä markkinaosuudesta.

Monet tekijät puoltavat perusperiaatteella Coinbasea, jotta se voi nousta pitkän aikavälin voittajaksi. Esimerkiksi se on ehkä ainoa johtava kryptovaluutan vaihtoalusta Yhdysvalloissa, joka on ansainnut maineen luotettavana ja sääntöjen mukaisena paikana kryptovaluuttojen ostoon ja myyntiin alalla, joka usein liitetään haavoittuvaan turvallisuuskäytäntöön ja epäsäännöllisiin sääntelyekosysteemeihin.

Coinbase:n perusrakenne on vahva. Joulukuussa 2023 sillä oli yli 5,1 miljardia USD käteistä ja yli 1 miljardi USD kryptovaluuttaa, mukaan lukien yli 550 miljonaa USD USDC:tä. Velka on alle 3 miljardia USD. Vahvat käteisvarat tekevät Coinbase:sta kestävämmän.

Operatiivisesti yrityksen näkymät pysyvät vahvoina, sillä osallistuminen kasvaa, mikä nostaa kokonaisvolyymia. Viimeisimmässä neljänneksessä Coinbase:n vähittäiskaupan kaupankäyntitulo kasvoi 99 % edellisestä neljänneksestä ja 184 % viime vuodesta 935,2 miljioon USD.

Analyytikkoyritys Oppenheimer oli myös optimistinen Coinbase:n ja sen toimialan arvioinnissa. Tänä vuonna huhtikuussa yritys korosti, että tammikuusta lähtien osake on noussut yli 100 %, ylittäen merkittävästi S&P 500 -indeksin, jonka nousu oli vain 6 %.

Analyytikot olivat mahdollisimman tarkkoja sanoessaan seuraavaa:

“Tällä kaupankäyntitasolla olemme varovaisia lyhyen aikavälin volatiliteetin suhteen, mutta pysymme positiivisina lohkoketjuteknologian pitkän aikavälin omaksumisessa.”

Concluding Thoughts

Markkinat ovat tunnettuja syklisyydestään, ja niiden usein toistuvat nousut ja laskut ovat yksi määrittävimmistä piirteistä. Vaikka volatiliteetti saattaa lyhyellä aikavälillä vaikuttaa sijoittajiin epämukavalta, se tarjoaa myös mahdollisuuden tunnistaa osakkeita, joilla on kestävyys ja vahvat perusluvut.

Jos yrityksellä on oikeat arvotarjoukset ja se toimittaa ne helposti saavutettavalla tavalla, on jokaiselle sijoittajalle syytä odottaa palkkioita pitkällä aikavälillä. On kuitenkin tärkeää olla varovainen ja tietoinen yrityksen tulon- ja tulostrategiasta, sen taloushallinnosta sekä logistiikan tehokkuudesta, joka tukee sen sitoumuksia.