Kryptovaluutta-alan markkinamanipulaatio

Viime viikon uutinen ensimmäisestä koskaan NFT:iden takavarikoinnista Yhdistyneen kuningaskunnan veroviranomaisen toimesta epäillyn veropetoksen johdosta oli merkki siitä, että viime vuoden kukoistava NFT-talous saattaa kohdata esteitä vuonna 2022. Vaikka viimeaikaiset tiedot osoittavat, että NFT-kauppa nousi 106 miljoonasta dollarista vuonna 2020 44,2 miljardiin dollariin vuonna 2021, se on merkki siitä, että tämä meteoriittinen kasvu herättää viranomaisten huomion. Yhdysvalloissa NFT:iden sisäpiirikauppaa ja hintamanipulaatiota koskevien raporttien jälkeen kryptovaluuttaan liittyvät rikokset ovat uuden National Cryptocurrency Enforcement Teamin keskittymäkohteena. Vaikka valvonnassa on ollut viivettä, kun rikos- ja verovalvontaviranomaiset kamppailevat perässä pysymisen kanssa, on selvää, että petos- ja markkinamanipulaatiotapaukset kryptomarkkinoilla todennäköisesti nousevat yhä useammiksi uutisotsikoiksi vuonna 2022.

Juuri viime kuussa raportoitiin, että OpenSea:n NFT-markkinapaikan kilpailija LooksRare koki merkittävää wash tradingiä, kun jotkut kauppiaat hyödynsivät sen token-pohjaista palkintojärjestelmää. LooksRare jakaa omaa LOOKS-tokeniaan käyttäjille, jotka käyvät kauppaa tietyissä kokoelmissa, ja tammikuussa sen arvo oli yli 12 miljoonaa dollaria päivässä. Epäilykset herätti NFT:iden kauppa edestakaisin ylihintaisilla hinnoilla, mikä näyttää johtuneen halusta kasvattaa kauppapalkkioiden osuutta. “Tällaiset wash trading -taktiikat token-palkkioiden jakelun manipuloimiseksi eivät ehkä ole laittomia, mutta ne vääristävät markkinapaikasta tulevia tietoja,” väitti Andrew Hayward Decryptissä. “LooksRare voi esitellä lukuja, jotka osoittavat merkittävästi suuremman kaupankäyntivolyymin kuin OpenSea, mutta kun suurin osa huippukaupoista näyttää toteutuneen pelkästään järjestelmän kiertämiseksi, tiedot menettävät arvonsa,” hän lisäsi.

Wash trading -ongelma NFT:issä on kriittinen haaste sekä koko alalle että yksittäisille sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa tähän jännittävään omaisuusluokkaan ilman pelkoa petollisesti ylihinnoitelluista hinnoista. Wash trading -käytäntö tarkoittaa, että joku ostaa ja myy samaa NFT:tä tai kryptovaluuttaa itselleen antaen vaikutelman suuremmasta kaupankäyntivolyymista, luoden vaikutelman suuremmasta kysynnästä; tämä puolestaan auttaa nostamaan NFT:n hintaa ja houkuttelevuutta ostajille. Äskettäisessä tutkimuksessa tätä käytäntöä tarkastellessa lohkoketjuasiantuntijat Chainalysis löysivät, että 262 NFT-myyjää oli tehnyt yli 25 kertaa itse rahoittamaansa osoitteeseen, toisin sanoen wash tradingia. Vaikka yli puolet wash-tradereista teki tappiota maksamalla enemmän kaasumaksuja kuin ansaitsi, tutkimus havaitsi, että “110 kannattavaa wash-traderia on yhteensä ansainnut lähes 8,9 miljoonaa dollaria tästä toiminnasta. Vielä pahempaa on, että nuo 8,9 miljoonaa dollaria on todennäköisesti peräisin myynneistä epäilyttömille ostajille, jotka uskovat ostamansa NFT:n arvon kasvavan, myytynä yhdeltä erilliseltä keräilijältä toiselle.”

Tietenkin markkinamanipulaatio ulottuu NFT-markkinoiden ulkopuolelle, ja suhteellisen sääntelemättömässä ympäristössä sillä on taipumus lisätä markkinoiden volatiliteettia, vaikuttaen markkinasenteeseen ja hinnoitteluun. Vaikka periaatteessa kryptovaluutat ja tokenisoidut omaisuudet perustuvat hajautettuihin verkkoihin, kryptorikollisuuden vaarat pakottavat sääntelijöitä valvomaan kryptosektoria. Markkinat ovat edelleen niin helppoja manipuloida, että jopa kuuluisan vaikuttajan twiitti voi vaikuttaa. Vaikka Matt Damonin ‘Fortune Favors the Brave’ -krypto-mainosta pilkattiin laajasti sosiaalisessa mediassa, se korostaa julkkisten suosituksen voimaa alalla, eikä sen merkkiä näytä olevan muutoksessa. Äskettäin Super Bowlin johtavassa markkinapaikassa Coinbase käytti lähes 14 miljoonaa dollaria yksinkertaiseen pomppivaan QR-koodiin perustuvaan mainokseen, mutta loput rahoista kohdistuivat voimakkaasti julkkisten suosituksiin, kuten LeBron Jamesin neuvoihin nuorelle itselleen tai koomikko Larry Davidin satiiriin FTX-mainoksessa pelosta jäädä paitsi. On totta, että NFT:iden keskeinen vetovoima tulevaisuudessa on niiden mahdollisuus mahdollistaa suora suhde fanien ja julkkisten välillä, ja julkkisten valtaa voidaan myös käyttää hyväksi.

Laajemman kryptovaluuttamarkkinan sisällä sääntelijät kiinnittävät yhä enemmän huomiota tällaiseen markkinakäyttäytymiseen viimeaikaisten varoitusten myötä vähittäissijoittajille Singaporessa. Vaikka UK:n FCA on parhaillaan kuulemassa huolia “sen helppoudesta ja nopeudesta, jolla ihmiset voivat tehdä korkean riskin [krypto] sijoituksia ehdottamalla merkittävää sääntöjen tiukentamista siitä, miten korkean riskin rahoitustuotteita markkinoidaan.” FCA:n markkinoiden johtava toimeenjohtaja Sarah Pritchard selitti nykyisen toiminnan taustalla olevan ajattelun valmistautuessaan siihen, että Britannian hallitus tuo kryptosijoitusten mainonnan FCA:n toimivaltaan: “Liian moni ohjataan sijoittamaan tuotteisiin, joita he eivät ymmärrä, ja jotka ovat heille liian riskialttiita. Ihmiset tarvitsevat selkeää, reilua tietoa ja asianmukaisia riskivaroituksia, jotta he voivat sijoittaa luottavaisin mielin, mikä on kuluttajasijoitusstrategiamme keskeinen tavoite.”

Tyypilliset markkinamanipulaatiostrategiat:

Pump and dump

Pump and dump viittaa yksilöön tai ryhmään, joka kerää varoja nostamaan tokenin hintaa ja ansaitsee hinnannoususta myymällä tokenin, kun se on houkutellut muiden sijoittajien huomion, ylihintaisella hinnalla. Vaikka niin sanotut ‘pump and dump’ -toimet ovat tuottaneet paljon rahaa muutamille, uhrina ovat usein uudet sijoittajat, jotka eivät tiedä, mitä tapahtuu, ja jotka todennäköisemmin menettävät rahansa.

Wash trading

Kuten on kerrottu, wash trading on käytäntö, jossa ostaa ja myy NFT:n tai token-omaisuuden itselleen volyymin kasvattamiseksi, mikä puolestaan houkuttelee huomiota ja auttaa nostamaan hintoja. On lukuisia tapauksia, joissa sääntelemättömät pörssit tai kryptokauppiaat käyttävät tätä menetelmää kauppaamalla tokenia suurilla volyymeilla saadakseen huomiota, vääristäen markkinaa entisestään ja hyödyttäen manipuloijia.

Spoofing

Tämä strategia oli yleinen erityisesti kryptovaluutan varhaisina päivinä, ja sitä käytetään edelleen pienillä, sääntelemättömillä pörsseillä. Lähestymistapa sisältää valtavan tilauksen asettamisen luodakseen keinotekoista kysyntää. Periaatteessa tilaus voi vaikuttaa nousu- tai laskusenteeseen petollisen kauppiaan eduksi. Yleensä he asettavat suuria myyntitilauksia huijatakseen aloittelija-sijoittajia paniikkimyynteihin, ennen kuin poistavat myyntitilauksensa ja hankkivat tokenit alemmalla hinnalla.

Kuinka parhaiten välttää markkinamanipulaatio

Paras neuvo kryptosijoittajille on tehdä perusteellinen tutkimus välttääkseen manipuloitujen kryptovaluuttaprojektien uhriksi joutumisen. Voit myös tarkistaa kaikki tokeniin liittyvät tiedot varmistaaksesi ja ymmärtääksesi täysin tekijät, jotka vaikuttavat omaisuuden liikkeeseen ja hintakehitykseen. Lisäksi kauppiaat voivat tehdä tietoisia valintoja pysymällä päätöksenteossa pitkän aikavälin trendeihin sen sijaan, että perustuisivat äskettäiseen puolueellisuuteen. On myös tärkeää hajauttaa salkkusi suojautuaksesi odottamattomalta markkinamanipulaatiolta, sillä markkinamanipulaation todennäköisyys vaikuttaa kaikkiin kryptovarantoihisi on pieni. Ja on hyvä pitää mielessä, että mitä pienempi tiettyjen kolikoiden volyymi on, sitä helpommin niitä voidaan manipuloida.

Kryptovaluuttamarkkinat ovat riskialttiita kuten kaikki muutkin omaisuuskauppamarkkinat. Haittapuolena jatkuva markkinamanipulaatio saa sääntelijät tehostamaan pyrkimyksiään valvoa kryptomarkkinoita. Kuitenkin, kun suuria rahasummia on voitettavissa, markkinamanipulaattorit pyrkivät peittämään toimiaan, joten sijoittajien on edelleen koulutettava itseään näiden ongelmien havaitsemisessa ja käsittelemisessä. Alan sisällä kryptopörssit ottavat aloitteen, esimerkiksi äskettäin lanseerattu Crypto Market Integrity Coalition, auttaakseen torjumaan petoksia ja edistääkseen julkista ja sääntelyluottamusta. BigONE:n puheenjohtaja Anndy Lian totesi, että NFT:iden osalta tarvitaan yhteinen alan standardi omistuksen ja tekijänoikeuksien varmistamiseksi. “Kannustan aina kaikkia kryptossa tekemään kovasti töitä omistuksensa eteen. Shillaa oikein, eettisesti ja älykkäästi. Hyvän shillin ja roskaviestinnän välinen raja on ohut. Minun mottoni on ‘kunnioita kaikkia’. Tämä on minun tapani elää. Mutta kun näen huijauksen, osoitan sen. Lopulta vastuu on jaettu kryptoyhteisön jäsenten ja kryptoprojektien takana olevien tiimien välillä.”