Legrand nostaa vuoden 2026 orgaanisen kasvun tavoitettaan myynnin kasvettua 19,5%

Legrand nosti vuoden 2026 orgaanisen myynnin kasvutavoitettaan 5. marraskuuta 2026 sen jälkeen, kun liikevaihto oli kasvanut yhdeksässä kuukaudessa 19,5 % ja noussut 8,33 miljardiin euroon, yhtiön yhdeksän kuukauden tulostiedotteen mukaan. Sähkö- ja digitaalisen rakennusinfrastruktuurin konserni odottaa nyt orgaanisen kasvun olevan 11–13 %, kun aiempi tavoite oli 8–10 %.

Yritysostot mukaan lukien yhtiön tavoitteena on kasvattaa vuoden 2026 myyntiä valuuttakurssivaikutuksista puhdistettuna 20–22 %. Yritysostojen odotettu vaikutus pysyy noin 8 prosentissa, ja yritysostojen jälkeisen oikaistun liikevoittomarginaalin tavoite on ennallaan 20,5–21,0 % liikevaihdosta.

Liikevaihto kasvoi edellisvuoden vastaavan ajanjakson 6,97 miljardista eurosta. Legrandin määritelmän mukaan orgaaninen kasvu tarkoittaa myynnin kasvua vakioidulla konsernirakenteella ja valuuttakursseilla; se oli 12,7 %. Yritysostot kasvattivat myyntiä 8,3 %, kun taas valuuttakurssivaikutukset pienensivät raportoitua myyntiä 2,1 %. Kasvua vauhdittivat siis merkittävästi sekä peruskysyntä että yritysostot.

Datakeskusten kysyntä vauhdittaa Pohjois-Amerikkaa

Toimitusjohtaja Benoît Coquartin mukaan tulosta vauhdittivat osaltaan datakeskusliiketoiminnan lähes 40 prosentin orgaaninen kasvu, energiasiirtymän ratkaisut ja yritysostot. Orgaaninen kasvu ylsi kolmannella neljänneksellä 18,8 prosenttiin, selvästi yhdeksän kuukauden kasvua nopeammaksi.

Pohjois- ja Keski-Amerikan osuus konsernin liikevaihdosta oli 47,3 %, ja alueen orgaaninen kasvu oli yhdeksässä kuukaudessa 26,6 % ja kolmannella neljänneksellä 31,7 %. Yhdysvaltojen osuus konsernin liikevaihdosta oli yksinään 44,7 %, ja kasvu oli siellä yhdeksässä kuukaudessa 28,7 % ja neljänneksellä 32,7 %. Kasvua vauhdittivat datakeskuksiin ja energiasiirtymään liittyvät ratkaisut.

Euroopassa kehitys oli toisenlaista. Alueen osuus konsernin liikevaihdosta oli 33,1 %. Orgaaninen kasvu supistui siellä yhdeksässä kuukaudessa 0,9 %, mutta kääntyi kolmannella neljänneksellä 2,4 prosentin kasvuun. Italian, Ison-Britannian ja Turkin vahva kehitys ei riittänyt kumoamaan laskua useimmissa muissa Euroopan maissa yhdeksän kuukauden aikana.

Tulos pysyy kasvun tahdissa, mutta kassavirran kertyminen laahaa

Oikaistu liikevoitto kasvoi 20,0 % ja nousi 1,73 miljardiin euroon. Legrand määrittelee oikaistun liikevoiton liikevoitoksi, josta on vähennetty yritysostojen kirjanpitokäsittelyn vaikutukset ja mahdolliset liikearvon arvonalentumiset. Oikaistu liikevoittomarginaali oli 20,8 %, kun se vuotta aiemmin oli 20,7 %. Liikevoitto kasvoi 19,7 % ja nousi 1,60 miljardiin euroon, ja liikevoittomarginaali pysyi ennallaan 19,1 prosentissa. Tämä kertoo kannattavuuden pysyneen pääpiirteissään kasvun tahdissa.

Konsernin omistajille kuuluva nettotulos kasvoi 19,6 % ja nousi 1,07 miljardiin euroon, eli pysyi 12,8 prosentissa liikevaihdosta. Legrandin mukaan tulokseen vaikuttivat pääasiassa liikevoiton kasvu, 27,5 prosentin yhteisöverokanta ja rahoitustuloksen epäedullinen muutos.

Vapaa kassavirta kasvoi 15,9 % ja nousi 1,01 miljardiin euroon, mutta kasvoi liikevaihtoa ja tulosta hitaammin. Sen osuus liikevaihdosta oli 12,1 %, kun se aiemmin oli 12,5 %. Legrand määrittelee vapaan kassavirran jatkuvien toimintojen rahavirraksi lisättynä omaisuuden luovutuksesta saaduilla tuotoilla ja vähennettynä investoinneilla sekä aktivoiduilla kehittämismenoilla. Jatkuvat toiminnot tuottivat 1,15 miljardia euroa, aktivoidut kehittämismenot mukaan lukien investoinnit olivat yhteensä 146,8 miljoonaa euroa, ja käyttöpääoman tarpeen kasvu sitoi 361,3 miljoonaa euroa. Käyttöpääomaan sitoutunut raha auttaa selittämään, miksi vapaa kassavirta kasvoi liikevaihtoa hitaammin.

Nettorahoitusvelka oli 5,37 miljardia euroa 30. syyskuuta 2026, eli 72,1 % enemmän kuin vuotta aiemmin, jolloin se oli 3,12 miljardia euroa. Rahavarat ja pankkisaamiset vähenivät 2,99 miljardista eurosta 2,30 miljardiin euroon.

Yritysostot pysyvät strategian ytimessä

Legrand on ilmoittanut seitsemästä yritysostosta vuoden 2026 alusta lähtien: Yhdysvalloissa Kratos Industries ja Girtz Industries; Euroopassa TES ja Axel Health; Brasiliassa Green4T; Malesiassa SRS Power Engineering; ja Kiinassa Keydak. Kaikki toimivat energia- ja digisiirtymän markkinoilla, joihin kuuluvat datakeskukset, energiasiirtymä ja digitaalinen elämäntapa. Legrandin mukaan yritysostot tuovat yhteensä noin 450 miljoonaa euroa vuotuista liikevaihtoa.

Yhtiön vuoden 2030 toimintakehyksessä kassavirran kerryttäminen on strategian keskiössä. Legrand tavoittelee vapaalle kassavirralle keskimäärin 13–15 prosentin osuutta liikevaihdosta ja aikoo käyttää vapaasta kassavirrasta yritysostoihin keskimäärin noin 60 %. Yhdeksän kuukauden vapaa kassavirta jäi tämän vaihteluvälin alapuolelle ja nettovelka kasvoi voimakkaasti, joten tulokset nostavat esiin selkeän taloudellisen kysymyksen: saavuttaako kassavirran kertyminen yritysostovetoisen kasvun tahdin?