Nostot
John Deere (DE): Korkean teknologian muutos maataloudessa
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Robotit ja tekoäly ottavat haltuun maatalouden
Kun puhutaan satelliittigeolokaatiosta, 5G-verkostoista, autonomisista ajoneuvoista ja robotiikasta, sijoittajat ajattelevat usein yrityksiä kuten Tesla (TSLA ) tai Palantir. Näillä teknologioilla on kuitenkin sovelluksia myös auto- ja puolustussektorin ulkopuolella, ja yksi niistä on maatalous.
Alusta lähtien maatalouden mekaanisointi on ollut innovoinnin eturintamassa, ultraerikoistuneet työkalut tekevät kaikkensa säästääkseen työvoimaa ja lisätäkseen tuottavuutta.
Nykyään maatalous on vahvasti korkean teknologian ala, jossa koneoppiminen, tekoäly, konenäkö, autonomia ja kehittyneet anturit toimivat yhdessä niin sanottujen tarkkuusmaatalousmenetelmien luomiseksi.
Mikään yritys ei ole ollut yhtä merkittävä maatalouden innovaatiohistoriassa kuin John Deere. Yritys jatkaa tätä suuntausta omistautuneen John Deere Technology Innovation Center (JDTIC) -keskuksen perustamisella.
Kun maatilat tulevat yhä riippuvaisemmiksi tarkkuustiedoista ja omaksuvat autonomisia järjestelmiä, yritys on valmis pysymään alansa johtajana, toimien ei vain maataloudessa vaan myös metsätaloudessa ja rakentamisessa.
DE Hintakaavio
John Deere – Historia
Lähes kahden vuosisadan ikäinen yritys, joka perustettiin vuonna 1837, aloitti maatalousinnovaatiosta, kun John Deere, oppipoikana seppänä, keksi uudenlaiset kyntölevyt, jotka pystyivät poistamaan Keski-Lännen preerian tahmean maaperän paremmin kuin aikaisemmat mallit.
Lähde: John Deere
Kaksi kyntöä myytiin vuonna 1838, sitten kymmenen vuonna 1839 ja neljäkymmentä vuonna 1840. Yritys käynnistyi täysimääräisesti vuoteen 1843 mennessä paikallisen liikemiehen Leonard Andrusin kanssa tehdyn sopimuksen myötä, ja se myi 1 000 kyntöä vuodessa vuoteen 1846 mennessä.
Maa tarttui kyntöjen pohjiin, ja viljelijöiden täytyi pysähtyä ja raaputtaa lika pois muutaman jalan välein.
Varmistuneena siitä, että erittäin kiillotettu kyntö hylkäisi tahmean maaperän kulkiessaan pellolla, Deere valmisti kyntön käyttäen terästä, joka oli peräisin rikkoutuneesta sahalaitarista.
Itsepuhdistavan kyntöä tarvittiin niin paljon, että kerrotaan satojen ihmisten kokoontuneen Lewis Crandallin tilalle lähellä Grand Detouria nähdäkseen nuoren seppä testata uutta tuotetta.
He alkoivat tuoda englantilaista terästä ja saavuttivat 10 000 kyntöä vuoteen 1857 mennessä.
Yritys siirtyi ajan myötä monimutkaisempaan valmistukseen, siirtyen sadonkorjuulaitteisiin, traktoreihin ja moottoreihin juuri ennen ensimmäistä maailmansotaa. Vuoteen 1928 mennessä yritys oli jo ottanut tutumman muotonsa, kun 50 % yrityksen myynnistä tuli traktoreista, moottoreista ja sadonkorjuulaitteista.
Toisen maailmansodan jälkeen yritys aloitti kansainvälisen laajentumisen, perustamalla tehtaita Meksikoon, Saksaan ja Espanjaan.
1960-luku oli myös modernisoinnin aikaa yrityksen mallistolle, kun esiteltiin suurempia nelisylinterisiä ja kuusisylinterisiä traktoreita sekä kuluttajatuotteiden osasto, joka tuotti nurmikonhoito- ja puutarhatraktoreita sekä lisälaitteita kuten ruohonleikkureita ja lumenpuhdistimia. John Deere lisäsi myös vapaa-ajan tuotevalikoimaansa, kuten polkupyöriä ja moottorikelkkoja.
John Deere omaksui varhaisen digitaalisen teknologian, kun se julkaisi sadonkorjuukoneiden satokartan paketin vuonna 1993 sekä sisäänrakennetut kamerat. Sen jälkeen se on lisännyt tarjontaansa yhä kehittyneempiä teknologioita, kuten satelliittikarttoja, sovelluksia, tekoälyohjattuja traktoreita ym.
Lähde: John Deere
John Deere – Segmentit
Tuotantomaatalous
John Deeren suurin liiketoimintasegmentti on niin sanottu “tuotantomaatalous”-segmentti, jossa on erittäin suuria traktoreita ja erikoistuneita koneita kuten sadonkorjuukoneita, puuvillan poimijoita, puuvillan kuorijoita, sokeriruohon sadonkorjuukoneita ym.
Lähde: John Deere
Tämä segmentti myy myös monia erikoistuneita modulaarisia työkaluja, kuten perävetokoneita, kyntöä, kylvöä ja levityslaitteita, mukaan lukien sumut.
Tämä on erittäin vaativa toiminta, ja koneiden huolto ja ylläpito on toinen tärkeä tulonlähde John Deerelle.
Pieni maatalous ja nurmikko
Tämä segmentti kattaa pienemmät traktorit, joita käytetään pienillä tiloilla materiaalien siirtämiseen, kuten heinän, lumen poistamiseen, materiaalien nostamiseen, rehun tuomiseen karjalle ym.
Lähde: John Deere
Se kattaa myös “nurmikko”-segmentin, joka tarkoittaa pääasiassa nurmikonleikkuutraktoreita golfkentille ja julkisille alueille.
Rakentaminen & Metsätyö
Tämä on sektori, jossa Deere on paljon vähemmän hallitseva verrattuna kilpailijoihin kuten Caterpillar (CAT ). Se on kuitenkin hyödyllinen segmentti John Deerelle, koska raskaiden koneiden tehtaat, joita käytetään traktoreihin, voidaan myös käyttää kaivureihin, kuorma-ajoneuvoihin ym.
Lähde: John Deere
Tiheä myyntipisteiden ja huoltokorjaamojen verkosto maaseutualueilla on toinen etu John Deeren metsätalousaktiviteetille.
John Deere numeroina
75 800 työntekijällä (45 700 Yhdysvaltojen ja Kanadan ulkopuolella) ja 51,7 miljardia dollaria nettotulosta vuonna 2024, John Deere on maailman #1 maatalouslaitteiden valmistaja.
Vaikka se on monikansallinen yritys, Deere on edelleen melko pohjoisamerikkalaiskeskeinen, kun “vain” 34 % nettomyynnistä ja liikevaihdosta tulee Yhdysvaltojen ja Kanadan ulkopuolelta.
Lähde: John Deere
Maatalouslaitteet ovat edelleen yrityksen ydin, mutta myös metsätalous- ja pienemmät laitteet ovat tärkeitä, muodostaen puolet yrityksen liikevaihdosta.
Lähde: John Deere
John Deere:n innovaatiot
Yritys käyttää paljon tutkimus- ja kehitykseen (R&D) valmistusyrityksenä, ja sen osuus kokonaismyynnistä omistautuu innovaatioille, nousten jopa 6 %:iin, kun lasketaan sekä ohjelmistojen että laitteiden R&D.
Lähde: John Deere
Keskeinen syy John Deeren menestykseen innovaation saralla on John Deere Technology Innovation Center, joka on rakennettu yhteistyössä Illinoisin yliopiston kanssa ja tarjoaa teknistä asiantuntemusta John Deeren tuotekehitykseen.
John Deeren pyrkimykset keskittyvät muutamaan teknologiseen akseliin: anturit, yhteys, autonomia ja vaihtoehtoinen energia.
Kamerat ja anturit
Tärkeä lisäys nykyaikaisiin traktoreihin ja raskaaseen kalustoon on merkittävä tunnistuskykyjen kasvu.
Esimerkiksi vuonna 2021 lanseerattu See & Spray Ultimate -järjestelmä käyttää 36 kameraa auttaakseen erottamaan viljelykasvin rikkaruoasta ja optimoimaan herbisiidin kulutuksen, hyödyntäen konenäköä ja koneoppimista.
Tämä ero tapahtuu 200 millisekunnissa käyttäen näköprosessoriyksiköitä, jotka voivat skannata yli 2 100 neliöjalkaa sekunnissa. Sitä on jo käytetty 1 miljoonaa hehtaaria vuonna 2023, ja se on vähentänyt herbisiidin käyttöä 8 miljoonaa gallonia.
Lähde: John Deere
Maataloudessa tämä mahdollistaa tarkkuusmaatalouden kehittämisen, jossa kamerat, satelliittikuvat ja ilmakartoitus sekä maaperän analyysi (pH, ravinteet, vesipitoisuus ym.) tarjoavat dataa resurssien parempaan hyödyntämiseen.
Tämä AI-taso saavutetaan reunalaskennan avulla, jossa laskelmat tehdään paikallisesti traktorin laitteistossa, eikä pilvessä.
Rakentaen 186‑vuotiseen perintöömme maailmanluokan valmistajana, olemme nyt valmiita tulemaan maailman johtavaksi robotiikka- ja tekoälyyritykseksi.
Jorge Heraud – Automaatio- ja autonomian varapuheenjohtaja
Yhteys
Kun maatilat alkoivat digitalisoitua vuosikymmen sitten, kymmeniä sovelluksia alkoi syntyä jokaiselle tehtävälle tilalla. Tämä on usein ollut mullistavaa, mutta myös ylikuormittavaa.
Tämän seurauksena keskitetyt sovellukset toimivat paremmin, koska ne pystyvät integroida nämä tiedot ja kommunikoivat natiivisti päälaitteiden, kuten traktoreiden, sadonkorjuukoneiden ym., kanssa.
Ajattele John Deere Operations Centeriä kuin tilan (tai lopulta rakennus- tai tieprojektin) digitaalista kaksosta. Se on lippulaivaratkaisumme, joka auttaa käyttäjiä hallitsemaan kriittisiä toimintoja, seuraamaan työn laatua ja tuottavuutta sekä analysoimaan kauden tuloksia parantaakseen seuraavan kauden satoa.
Tämä yhteystaso mahdollistaa myös jälleenmyyjien suorittaa etädiagnostiikkaa, ohjelmointia ja ilmassa tapahtuvia päivityksiä.
Yhteys on myös tärkeä teollisuustasolla, kun yksityinen 5G-verkko on nyt otettu käyttöön. Tämä on tärkeää verrattuna tavallisiin WiFi-verkkoihin, sillä 5G voi tukea huomattavasti suurempaa laitemäärää per radiokanava: Deere raportoi jopa 800 laitetta per radiokanava yksityisessä 5G-solukkoverkossaan.
Tähän mennessä yritys on ottanut käyttöön yli 100 automaattisesti ohjattua ajoneuvoa, jotka ohjataan 5G:n avulla, siirtämään moottoreita, voimansiirtoja, ohjaamoita, pyöriä ja muita osia kokoonpanoprosessin aikana. Konenäköä, joka hyödyntää 5G:n ultra-alhaista latenssia ja nopeaa tiedonsiirtoa, käytetään hitsausten laadunvalvontaan sekä työntekijöiden turvallisuuden seurantaan.
Autonomia
Vaikka suuri osa maataloustyövoimasta on automatisoitu mekaanisoinnin avulla, tilanomistajat joutuvat yhä kestämään erittäin pitkiä työvuoroja, pääosin ajamalla traktoreita tuhansilla hehtaareilla vuodessa.
Tämä voi muuttua, kun traktorit todennäköisesti saavuttavat täyden autonomian paljon aikaisemmin kuin autot. John Deere lanseerasi vuonna 2022 ensimmäisen täysin autonomisen traktorinsa, kuljettajattoman version 8R-riviviljelytraktorista. Se suuntaa itseään GPS:n ja kuuden parin stereokameroiden avulla, jotka tarjoavat 360‑asteen esteiden tunnistuksen ja navigoinnin.
Lähde: John Deere
Tämä lanseeraus seurasi John Deeren yritysostoa startup-yritykseltä Bear Flag Robotics, jonka hinta oli 250 miljoonaa dollaria.
Vuonna 2023 John Deere lanseerasi myös robotiikkapohjaisen lannoitusjärjestelmän kemikaalien soveltamisen optimoimiseksi.
ExactShot käyttää anturia rekisteröidäkseen, kun jokainen siemen on menossa maahan, Deere kertoo. Kun näin tapahtuu, robotti sumuttaa vain tarvittavan määrän lannoitetta, noin 0,2 ml, suoraan siemenen päälle juuri sillä hetkellä kun se menee maahan.
Vaihtoehtoinen energia
John Deere lanseerasi myös sähkökaivinkoneen vuonna 2023, keskittyen kaupunkirakennusprojekteihin, jotka pyrkivät vähentämään melusaastetta. Se käyttää Kreisel‑akkua, itävaltalainen yritys, jonka Deere hankki enemmistöomistukseensa vuonna 2022, joka valmistaa korkean tiheyden, kestävän sähköakkumoduuleja.
Kreiselin akkuteknologia keskittyy maksimoimaan akun eliniän ja kestävyyden, myös ulkokäyttöön, vähentämällä kennon ikääntymistä mahdollisimman pieneksi, mikä tekee siitä erinomaisen valinnan John Deeren kaltaisille laitteille.
Kone toimii äärimmäisen hiljaisesti, mutta sillä on silti suuri tiivistysvoima – en huomannut eroa. On myös hyvä, että konetta käytetään täsmälleen samalla tavalla kuin dieselkone, mikä tarkoittaa, että pääsin aloittamaan kuten tavallisesti, heti alusta alkaen.
Toistaiseksi sähköiset ratkaisut keskittyvät pääosin ei-maataloussegmentteihin, ja vuoteen 2026 mennessä on yli 20 sähkö- ja hybridi-sähkömallia rakennus- ja metsätaloussegmentissä, käytännössä sähköinen vaihtoehto jokaiselle mallille.
Syy on se, että traktorit ovat energiankulutukseltaan paljon vaativampia koneita, ja ne toimivat paljon kauempana tukirakenteesta, erityisesti viljelykasvien kuten maissin ja soijan viljelyssä.
Yksi suuremmista traktoristamme, 8R… jos käyttäisimme akkua sen voimanlähteenä, akku olisi kaksinkertainen koneen kokoon nähden.
9R:n polttoainesäiliö on 400 gallonaa, ja se lisää painoa lähes 2 800 paunaa. Jos se muutettaisiin täyteen sähköistykseen, se tarkoittaisi lähes 60 akkua, joiden yhteispaino olisi lähes 67 000 paunaa — yli 20 000 paunaa raskaampi kuin itse traktori.
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
Kunnes akut kehittyvät riittävän tähän käyttötapaukseen, John Deere pyrkii enemmän lisäämään moottorin tehokkuutta ja lisäämään biopolttoaineiden käyttöä, erityisesti kehittämään etanolia polttavan 9‑litran moottorin.
Tämä ei tarkoita, että sähkötraktoria ei olisi, esimerkiksi E-Power‑traktoriprotoypilla, joka on pienempi kuin jotkut yrityksen paljon suuremmat yhdistyskoneet.
Data on kuningas
Pitkäaikainen pyrkimys varustaa kaikki John Deeren traktorit yhteydellä tuottaa myös valtavan edistyksen tiedonkeruussa. Tällä hetkellä 775 000 John Deeren yhteydessä olevaa konetta on käytössä, viljelemässä jopa 455 miljoonaa hehtaaria, joista 125 miljoonaa on luokiteltu “erittäin sitoutuneiksi” ja 197 miljoonaa hehtaaria “kestävästi sitoutuneiksi”.
Lähde: John Deere
Kun yrityksen digitalisaatio etenee, siitä tulee yhä enemmän ohjelmisto- ja datayritys, joka on upotettu myytyihin laitteisiin.
Tämän vuoksi se edistyy nopeasti digitalisoimassa ei vain maataloutta vaan myös luomassa “tarkkuusmetsästystä”
Lähde: John Deere
Tullit
Valmistusyrityksenä, jolla on valtava altistus Pohjois-Amerikan markkinoille, Trumpin tullien herkkyys on tärkeä kysymys potentiaalisille sijoittajille.
Deere on enimmäkseen pitänyt valmistuksensa Yhdysvalloissa, 75 % kaikista tuotteista myydään Yhdysvalloissa ja kootaan siellä.
Yritys näytti ennakoineen oikein poliittisten sidosten suuntaa ja mahdollisia kauppasotia, with $2.5B invested in the company’s American factories since 2019.
“Komponenttien hankinnan osalta noin 10 % Yhdysvaltain valmistuskustannuksistamme tulee Meksikosta, alle 2 % Kiinasta ja noin 1 % Kanadasta.”
Jepsen – John Deere CFO
Yhteensä yritys työllistää 30 000 henkilöä yli 60 Yhdysvalloissa sijaitsevassa toimipisteessä 16 osavaltiossa.
Olemme Yhdysvalloissa koottujen Ag & Turf -laitteiden nettovientija. John Deere on globaali brändi, joka toimii yli 30 maassa.
Kuitenkin tullit voivat leikata molempiin suuntiin, ja Yhdysvaltoja vastaan kohdistuvat vastatullit vahingoittavat Deeren Yhdysvalloissa valmistettujen koneiden vientiä. Tämä myös häiritsee yrityksen toimitusketjua, sillä ainakin osa komponenteista valmistetaan ulkomailla, ja samalla se todennäköisesti hankkii ainakin joitakin raaka-aineita, kuten elektroniikkaa, terästä, kemikaaleja ja muoveja, muista maista.
Deere oli Trumpin vihansa kohteena päätöksellä rakentaa uusi tehdas Meksikoon vuoden 2024 lopussa.
Syyskuussa 2024 Trump ilmoitti aikovansa asettaa 200 %:n tullin John Deeren tuotteille, jos se siirtää enemmän tuotantokapasiteettia Meksikoon.
Huonot raaka-ainelajien myynnit, kun Kiina pyrkii korvaamaan Yhdysvaltain toimittajat vastatoimenpiteenä tulliin, voivat myös vaikuttaa Deeren tärkeimpiin asiakkaisiin: Yhdysvaltain viljelijöihin.
Siksi kauppasodat ja tullit voivat vaikuttaa yritykseen lyhyellä aikavälillä, mutta sen ei pitäisi joutua massiivisesti siirtämään koko toimitusketjua, toisin kuin esimerkiksi jotkut autonvalmistajat.
Maine ja marginaalit
John Deere on viljelijöiden keskuudessa tunnettu erittäin voimakkaana ja kehittyneenä valmistajana. Se on myös tunnettu erittäin korkeista hinnoistaan, jolloin monet pienemmät tilat luopuvat pitkäaikaisesta uskollisuudesta brändille, koska eivät pysty maksamaan Deere’n premium-traktorien hintalappua.
Toinen kiistakysymys Deere’n ja viljelijöiden välillä on ollut kaikki digitaalinen innovaatio ja traktoreihin upotettu ohjelmisto. Tämä johtuu siitä, että lähes kaikki päivitykset ja muutokset ohjelmistoon vaativat yrityksen hyväksynnän. Tämä johtaa siihen, että huolto, korjaus ja vianmääritys tulevat usein kalliiksi palvelulaskuiksi.
“Raskaan maatalouskoneiston \”teknisyys\” on muodostunut esteeksi merkitykselliselle omistajuudelle. Nyt yritykset kuten John Deere ovat integroituneet pystysuunnassa koko ekosysteemiin, vaatimalla asiakkailta korjauspalveluiden ostamista yksinomaan jälleenmyyjiltä ja käyttämällä ohjelmistoja estääkseen itsenäiset korjaukset.”
Tämän seurauksena jotkut viljelijät hakkerivat laittomasti omia traktoreitaan käyttäen epävirallisia ja laittomia ohjelmistotyökaluja.
Koska yritys arvioi, että ohjelmistomaksut muodostavat 10 % sen liikevaihdosta tämän vuosikymmenen loppuun mennessä, tästä voi tulla vakava ongelma, jos uusi \”oikeus korjata\” -laki hyväksytään tai jos viljelijät alkavat hylätä Deeren ohjelmistopäivitysten rajoitusten vuoksi.
Vaikka tilanne ei ole vielä dramaattinen, tämä on aihe, josta sijoittajat haluavat pysyä ajan tasalla, jos he omistavat John Deeren osakkeita.
Taloustiedot
John Deere tunnetaan erittäin osakkeenomistajaystävällisenä yrityksenä, jossa noin 63 % operatiivisesta kassavirrasta on palautettu osakkeenomistajille vuosina 2015–2024.
Yritys on palauttanut tätä rahaa osakkeiden takaisinostojen muodossa, 3–4 miljardia dollaria vuodessa viimeisen vuosikymmenen aikana.
Lähde: John Deere
Se on myös nostanut tasaisesti osinkojaan vuodesta 2004 lähtien.
Lähde: John Deere
Kaiken kaikkiaan yritys on kannattava, ja sen operatiivinen kassavirta on kasvanut tasaisesti viime vuosina, vaikka vuosi 2024 oli alhaisempi kuin vuoden 2023 ennätysmäärät.
Lähde: John Deere
Yhteenveto
John Deere on maailmanlaajuinen johtaja maataloudessa, mutta myös metsätaloudessa ja rakennuskoneissa, aina suurimmista kaupallisiin ja harrastajatilojen sekä nurmikonhoidon laitteisiin.
Se on myös yritys, joka lähes kahden vuosisadan alusta on ymmärtänyt, että innovaatiot ja korkea laatu ovat ainoa tie eteenpäin. Tänään tämä kattaa monipuolisia teknologioita, kuten konenäön, tekoälyn, autonomiset traktorit, ultra‑kestävät akut, 5G‑yhteydet älykkäissä tehtaisissa sekä kehittyneet ohjelmistot ja sovellukset.
Deere on myös tyypillinen amerikkalainen valmistusyritys, huolimatta ajoittaisista kiistoista sen ulkomaisista tehtaista. Se vaikuttaa olevan paremmassa asemassa käsittelemään protektionismin ja korkeiden tullien aikakautta kuin monet muut raskaan teollisuuden yritykset.
Tämä siirtymä ohjelmisto- ja datayritykseksi ei kuitenkaan ole ongelmaton, ja tasapaino datan hallinnan ja kannattavuuden sekä viljelijöiden autonomian ja korjausoikeuden välillä on todennäköisesti löydettävä.
Uusimmat John Deeren uutiset
