Onko Bitcoinin laajalti luotetun puolituskierron vaikutus heikentymässä?

Bitcoinin puolitus-tapahtuma on kuuluisin ennustettavuuden keidas tunnetusti epävakaassa kryptovaluuttamaailmassa. Mutta heikentyvätkö sen jälkeiset nousut ajan myötä? 

Odotukset Bitcoinille, maailman vanhimmalle ja tunnetuimmalle kryptovaluutalle, ovat korkeat vuonna 2024. Pitkän odotuksen jälkeen SEC:n hyväksyttyä Spot Bitcoin -ETF:t, omaisuus on jo ylittänyt vanhan ennätyshintansa ja saavuttanut räjähtävän huipun 73 737,94 $:ssa maaliskuussa, ja monet sijoittajat uskovat, että paras on vielä tulossa. 

Tämä johtuu siitä, että seuraava Bitcoinin puolitus-tapahtuma lähestyy nopeasti. Kun monet kryptoplatformit esittelevät omia laskureita kohti 21. huhtikuuta, mikä on neljäs puolituskierros kolmenkymmenen vuoden historiassa, kaikki katseet ovat kohti sitä valtavaa nousua, jonka se ennustaa BTC:lle ja koko kryptomarkkinoille.

On myös hyvä peruste optimismille. Bitcoin ei ole koskaan epäonnistunut käynnistämään merkittävää markkinanousua puolitus-tapahtuman jälkeen, ja se on harvinaisessa asemassa, koska se on rikkonut uusia ennätyksiä ennen puolitustaan. Mutta voisiko historiaa toistavan odottavien sijoittajien olla pettynyt?

The Significance of The Halving Event

Käsitellään ensin, mitä Bitcoinin puolitus-tapahtuma on ja miten se toimii. Kun Bitcoin luotiin pseudonyyminä ja aina mystisenä Satoshi Nakamoton toimesta, kolikko käytti proof-of-work -kehystä. 

Tämä tarkoitti, että kryptovaluuttaa ‘kaivettiin’ käyttämällä laskentatehoa. Kaivostyöläiset käyttivät tietokoneitaan luodakseen uusia lohkoja Bitcoinin lohkoketjuun ja saivat palkkiona BTC:tä. 

Bitcoin suunniteltiin deflaatiiviseksi omaisuudeksi, ja täten BTC:n kaivostyöläisille jaettavan määrän ohjelmoitiin leikkaavan 50 % neljän vuoden välein. 

Tämä tarkoitti, että alun perin kaivostyöläisille jaettu 50 BTC per lohko puolitettiin ensimmäisessä puolitus-tapahtumassa 25:een, ennen kuin se laski 12,5:een ja sitten 6,25:een vuonna 2020. 21. huhtikuuta tämä kaivospalkkio putoaa 3,125:een, mikä tarkoittaa, että kaivostyöläiset ansaitsevat nyt vähemmän kuin kymmenesosa BTC:stä, jonka he olisivat saaneet lanseerauksen jälkeisinä vuosina. 

Miksi tämä on merkittävää Bitcoinin hinnalle? Jokaisessa puolitus-tapahtumassa Bitcoinin tarjonta rajoittuu merkittävästi. Tämä tekee kryptovaluutasta yhä harvinaisemman ajan myötä. 

Juuri tästä syystä Bitcoinin niukkuus liittyy suoraan sen poikkeuksellisiin hintanousuihin. Kun maksimimäärä on 21 miljoonaa BTC, jonka voidaan koskaan luoda, kaivostyöläiset ovat jo louhineet yli 19 665 000, mikä tarkoittaa, että jäljellä on vähemmän kuin 1,5 miljoonaa BTC:n osuutta kokonaiskiertoon. 

Tämän seurauksena sijoittajat ostavat äärimmäisen niukan ja rajallisen digitaalisen omaisuuden, minkä vuoksi sen arvo nousee jokaisella jakelun puolittumiskerralla. 

Stock-to-Flow Shows a Rare Pattern Amid Volatility

Sekä Bitcoin että laajempi kryptovaluuttamarkkina ovat niin epävakaita verrattuna perinteisempiin sijoitusvaihtoehtoihin, että pitkän aikavälin trendien tai mallien tunnistaminen voi olla äärimmäisen vaikeaa. 

Kuitenkin Bitcoinin Stock-to-Flow (S2F) -malli on harvinainen toistuva malli puolitus-tapahtuman syklisen luonteen vuoksi. 

Kuten näemme Bitcoin S2F -mallista, se on myös ollut melko johdonmukainen historiallisessa suorituskyvyssä. Jokainen puolitus-tapahtuma hyödyntää 12–18 kuukauden nousua kohti uutta ennätyshintaa ennen kuin terävä korjaus työntää kolikon alaspäin seuraavina vuosina. 

S2F-datan mukaan nämä ennätyshinnat saavutetaan yleensä 1 000–700 päivää ennen seuraavaa puolitus-tapahtumaa. 

Käyttäen mennyttä suorituskykyä ennustamaan, mitä Bitcoinille on tulossa, tämä erityinen S2F-malli ennustaa, että BTC:n hinta huipentuu noin 443 000 $:iin 2. toukokuuta 2025 mennessä – juuri yli vuosi puolitus-tapahtuman jälkeen. 

Mutta voisiko tällainen astronominen luku todella olla saavutettavissa? Bitcoinin kuuluisien puolitus-tapahtumien vaikutuksesta on kasvava skeptisyys. 

Weakening Trends

Bitcoinin heikentyvät puolitus-trendit voivat johtua liiallisesta hyvästä. Vaikka monet sijoittajat ovat pitkään odottaneet institutionaalista omaksumista, he ovat tahattomasti pitäneet BTC:tä ja laajempaa kryptomarkkinaa ankkuroituneempana, vähentäen volatiliteettia koko alalla. 

Vaikka tämä on auttanut Bitcoinia pitämään arvonsa paremmin karhumarkkinoilla ja niissä pitkän aikavälin ‘krypto-talvissa’, jotka jatkuvasti seuraavat puolitus-nousuja, se saattaa myös vaimentaa BTC:n nousujen vaikutusta. 

Kun tarkastelemme historiallisia todisteita, näemme, että Bitcoinin vuoden 2012 puolitus-tapahtuma johti 8 691 %:n hintanousuun seuraavien 12 kuukauden aikana ja huippuhintaan 1 137 $ lähes tarkalleen vuoden kuluttua. Heinäkuun 2016 puolitus loi 295 %:n nousun seuraavan vuoden aikana, mutta huippu oli 19 041 $ joulukuussa 2017. Lopuksi, toukokuun 2020 puolitus näki 559 %:n nousun vuoden kuluttua, mikä johti marraskuun huippuun 67 734 $. 

Kun otetaan huomioon, että puolitus-jälkeiset nousut näyttävät pitenevän, voimme zoomata ulos nähdäksemme, että 2016 nousu puolitus-tapahtumasta sen 2017 huippuun oli noin 2 800 %, kun taas 2020 nousu pysyi lähellä yhden vuoden kasvuvauhtia 559 %. 

Tämä heikentävä vaikutus on tullut entistä aggressiivisemmaksi Bitcoinin suhteellisen kestävyyden vuoksi volatiliteettiin, joka oli yleistä kryptomarkkinoilla 2010-luvulla. Pitäisikö sijoittajien siis alentaa odotuksiaan tulevalle vuodelle? 

Halving Washout?

Toinen otettava huomioon oleva lieventävä tekijä on se, että Bitcoin on jo saavuttanut uuden ennätyshinnan ennen puolitus-tapahtumaa, kun taas historiallisesti kolikko on käynyt kauppaa 40 %–50 % huippuarvostaan. 

Vuoden 2024 menestyksekäs aloitus Bitcoinille johtui maailman ensimmäisten Spot Bitcoin -ETF:iden lanseerauksesta, jotka alkoivat kaupankäynnin tammikuussa. 

Kuitenkin Bitcoinin ETF:ien vaikutus voi tuoda uusia haasteita markkinoille puolitus-tapahtuman jälkeen, ja ETF:ien sisäänvirtojen hidastuminen sekä kauppiaiden suuri määrä toteutumattomia voittoja saattaa jopa työntää BTC:n alaspäin bear-markkinoille huhtikuun puolitus-tapahtuman jälkeen. 

How High Could Bitcoin Go?

Sijoittajille, jotka panostavat Bitcoiniin noudattaen tuttuja malleja, on syytä olla varovainen tulevina kuukausina, koska kryptovaluutta käy jo ennätyskursseilla vuonna 2024. 

Kuitenkin on syytä ottaa huomioon laajemmat taloudelliset vihjeet. Bitcoinin puolitus ja markkinanousu vuosina 2020 ja 2021 tapahtuivat poikkeuksellisessa ajassa, jolloin hallitusten elvytyspaketit pandemian aikana tarjosivat sijoittajille lisää likviditeettiä. 

Samaan aikaan Bitcoinin suurin korjaus tapahtui aikana, jolloin markkinat heräsivät historiallisen korkean inflaation näkymiin ja keskuspankkien mahdollisesti tiukemman rahapolitiikan todennäköisyyteen. 

Bitcoinin suorituskyky vuonna 2024 on poikkeuksellinen sekä Bitcoinin ETF:ien lanseerauksen että Federal Reserven peruskoron leikkausten odotusten vuoksi, jotka tuovat lisää optimismia markkinoille. 

Jos historiallisia trendejä seurataan, Bitcoinin puolitus-tapahtuman heikentynyt suorituskyky voi johtaa 200 %:n kasvuun kohti mahdollisesti uutta ennätyshintaa noin 140 000–150 000 $, mutta laajemmat makrotaloudelliset olosuhteet on otettava huomioon. 

Tämän seurauksena on ehdottomasti tärkeää, että sijoittajat eivät lannistu. Bitcoin on kuuluisa kritiikin ja pessimististen odotusten hämäämisestä. Kryptovaluuttojen maailmassa taivas on raja – mutta kuuhun pääseminen on aivan toinen asia.