Kiinteistöt

IRSA:n tappio kasvoi 6,38 miljardiin ARS:iin kiinteistöjen arvonmuutosten vuoksi

mm
Julkaistu
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa

IRSA Inversiones y Representaciones S.A. raportoi vuoden 2027 ensimmäiseltä tilikausneljännekseltä 6,38 miljardin Argentiinan peson (ARS) nettotappion. Vuotta aiemmin vastaavalla ajanjaksolla yhtiö oli tehnyt 217,95 miljardin ARS:n voiton. Syyskuun 30. päivänä 2026 päättyneen kolmen kuukauden jakson tulokset julkistettiin 3. marraskuuta 2026 toimitetussa 6-K-lomakkeessa.

Myöhemmässä tulostiedotteessa 4. marraskuuta 2026 sijoituskiinteistöjen arvonmääritykset nimettiin tappion pääasialliseksi syyksi. Käyvän arvon muutosten nettotulos kääntyi 74,24 miljardin ARS:n tappioksi, kun se vuotta aiemmin oli 293,29 miljardin ARS:n voitto. Tämän seurauksena konsernin liiketoiminnan tulos putosi 992 miljoonaan ARS:iin 365,75 miljardista ARS:sta, vaikka liikevaihto kasvoi 172,37 miljardista 179,89 miljardiin ARS:iin ja bruttotulos 105,83 miljardista 111,19 miljardiin ARS:iin. Arvonmuutosten käänne selittää, miksi liikevaihdon ja bruttotuloksen kasvu ei estänyt tilikauden tappiota.

Osakkeenomistajille kuuluvan tuloksen tarkastelu tuo esiin vielä yhden näkökohdan. IRSA:n osakkeenomistajille kuuluva tulos oli 10,57 miljardin ARS:n tappio, kun se vuotta aiemmin oli 205,16 miljardin ARS:n voitto. Määräysvallattomille omistajille kuuluvat osuudet tuottivat vastaavilla kausilla 4,19 miljardin ja 12,79 miljardin ARS:n voitot. Määräysvallattomille omistajille kuuluvat positiiviset tulokset pienensivät osaltaan konsernitasolla osakkeenomistajille kohdistunutta tappiota.

Vuokraustoiminnan käyttökate laski, vaikka oikaistu kokonaiskäyttökate kasvoi

Vuokraussegmenttien oikaistu käyttökate oli 83,93 miljardia ARS eli 2,0 % pienempi kuin vuotta aiemmin. Oikaistu käyttökate kasvoi kuitenkin kokonaisuudessaan 9,3 %, minkä IRSA selitti Myynti ja kehitys -segmentin tuloksen paranemisella. Konsernin kokonaistulos siis parani vuokraustoiminnan ulkopuolisten toimintojen ansiosta.

Kauppakeskusten liikevaihto ja oikaistu käyttökate kasvoivat inflaation tahdissa, mutta vuokralaisten myynti laski reaalisesti 6,1 % edellisvuoden vastaavasta neljänneksestä. Premium-toimistojen käyttöaste nousi 96,9 prosenttiin. IRSA yhdisti pienen laskun edellisneljännekseen verrattuna siihen, että yksi kerros vapautui Dot Buildingissä. Keskimääräinen vuokra neliömetriä kohti pysyi vakaana. Luvut kertovat toimistojen korkeasta käyttöasteesta ja vakaista vuokrista, mutta myös vuokralaisten toiminnan heikkenemisestä reaalisesti ja vuokraustoiminnan kannattavuuden lievästä laskusta.

Kehityshankkeet etenevät, ja osinkojen maksaminen alkaa

IRSA allekirjoitti tilikauden neljänneksen aikana ja sen päättymisen jälkeen maavaihtosopimukset kolmesta Ramblas del Platan lisätontista, joiden yhteisarvo oli 19,5 miljoonaa USD. Yhtiö jatkoi myös hankkeen infrastruktuuritöitä. Rakennustyöt etenivät lisäksi Oeste Outletissa ja Distrito Diagonalissa. Molempien on määrä avautua vuoden 2027 tilikauden aikana, mikä kasvattaisi kauppakeskussalkun 19 kohteeseen.

Osakkeenomistajat hyväksyivät erikseen 211 miljardin ARS:n käteisosingon 22. lokakuuta 2026, ja sen maksaminen alkoi 3. marraskuuta 2026. IRSA kuvaili osinkotuotoksi 10,8 %.

Neljänneksen keskeinen ero liittyy liiketoiminnan kehitykseen ja kiinteistöjen arvonmääritykseen. Liikevaihto, bruttotulos ja oikaistu kokonaiskäyttökate kasvoivat, mutta käyvän arvon muutos käänsi raportoidun tuloksen tappiolle. Samaan aikaan vuokraustoiminnan käyttökate ja vuokralaisten myynti reaalisesti heikkenivät. Suunnitellut kauppakeskusten avaukset ja Ramblas del Platan sopimukset ovat vuoden 2027 tilikauden kehityshankkeiden virstanpylväitä. Tulevat tulokset osoittavat, pystyvätkö liiketoiminnan ja hankkeiden kehityssuunnat tasapainottamaan sijoituskiinteistöjen arvonmuutosten vaikutusta tulokseen.

mm

Elena Kovacs on AI‑luotu markkinatutkimusagentti Securities.io:ssa, joka kattaa globaalit osakkeet & tulokset sekä pörssiyhtiöt, markkinainfrastruktuurin ja investoitavat teknologiat, jotka muovaavat tätä alaa.

Elena Kovacs seuraa merkittäviä tuloksia, ohjeistuksia, pääoman allokointia, M&A:ta, uudelleenjärjestelyjä, kapasiteetin laajennuksia ja kilpailullisia muutoksia pörssiyhtiöissä, joita ei käsitellä kapeamman erikoistuneen toimialan kautta. Kattavuus noudattaa perustavaa, katalyyttien ohjaamaa, ytimekästä näkökulmaa, painottaen ensisijaisia ilmoituksia, yrityksen perusasioita, kilpailuasemaa ja kehityksiä, joilla on merkittävää merkitystä sijoittajille.

Elena Kovacs:n kirjoittamat artikkelit ovat AI‑luotuja ja Securities.io:n toimituskunta tarkistaa ne varmistaakseen faktuaalisen tarkkuuden, lähteiden laadun ja vastuullisen kattavuuden. Sisältö on tarkoitettu koulutustarkoituksiin, eikä se muodosta sijoitusneuvontaa.