Instituutiotasoisten sijoittajien usko digitaalistrategioihin säilyy huolimatta suurista tappioista

Vuoden 2021 kryptovaluuttamarkkinoiden nousu sai monet instituutiotasoiset sijoittajat harkitsemaan digitaalisten varojen sijoittamista. Useimmat etsivät pääsyä laajaan joukkoon vastaavia tarjouksia, kun taas toiset sijoittivat epäsuoraan alan yrityksiin. Muun muassa MicroStrategy, Ark Invest ja Tesla (TSLA ) perustivat merkittäviä digitaalisiin varoihin keskittyneitä sijoitusstrategioita ja ovat säilyttäneet sijoituksensa alalla, vaikka viime aikoina toiminta on ollut vähäistä. Tässä on katsaus näiden ja muiden julkisesti noteerattujen yritysten sijoitusportfolioihin viimeisimpien ilmoitusten perusteella.

MicroStrategy kirjasi lähes 200 miljoonan dollarin arvonalennuksen Q4:ssä

Alkuvaiheessa analyytikot arvioivat, että MicroStrategy tulisi ilmoittamaan voiton Q4 2022 -tuloksissaan. Suurin yritys, joka omistaa Bitcoinia, oli aikaisemmin poikennut HODL-strategiastaan myymällä 704 Bitcoinia 11,8 miljardilla dollarilla 22. joulukuuta verotuen hyödyntämiseksi. Kuitenkin yritys hankki 810 uutta Bitcoinia vain kaksi päivää myöhemmin, mikä kasvatti sen Bitcoin-määrää 3 205:een marraskuun alusta 24. joulukuuta. Ennen Q4-tuloksia markkinakommentaattorit odottivat, että Saylorin johtama ohjelmistoyritys tulisi tuottamaan voittoa ensimmäisen kerran kahdessa vuodessa ja kirjaamaan lievän laskun liikevaihdossa edellisvuoteen verrattuna. Erityisesti FactSetin ennusteet arvioivat liikevaihtoa 130 miljoonaksi dollariksi ja nettovoittoa 10,7 miljoonaksi dollariksi.

MicroStrategy julkaisi 2. helmikuuta Q4 2022 taloudelliset tuloksensa, jotka osoittivat 197,6 miljoonan dollarin arvonalennuksen Bitcoin-omistuksensa vuoksi. Lippulaiva-assetti menetti jopa 65 %:ia arvostaan tämän taloudellisen jakson aikana, vaikka se on toipunut tänä vuonna ja on noussut 31 %:ia vuoden alusta lähtien. Matkapuhelinohjelmistojen ja yritysanalytiikka-palvelujen tarjoaja kirjasi arvonalennuksen 249,7 miljoonan dollarin netto-tappioksi, verrattuna 90 miljoonan dollarin tappioon edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Merkittävästi Saylorin johtama liiketoimintatiedon yritys, joka on ollut yksi Bitcoinin johdonmukaisimmista ostajista elokuusta 2020 lähtien, sai 11,8 miljoonan dollarin käteisvarat ensimmäisestä koskaan tehdystä Bitcoin-myyntiään. Tämä Q4:ssa tehty transaktio tuotti 0,9 miljoonan dollarin voittoa.

MicroStrategyn Bitcoin-omistukset. Lähde: The Block

Yrityksen liikevaihto ylitti odotukset ja oli 132,6 miljoonaa dollaria, verrattuna 134,5 miljoonaan dollariin edellisvuoden Q4:ssa. Tuloksien esittelyssä MicroStrategyn talousjohtaja Andrew Kang ilmoitti, että yritys ei luopuisi ostamuksistaan huolimatta kertyneistä paperitappioista, jotka ovat 2,153 miljardia dollaria Bitcoin-omistuksensa hankkimisesta lähtien.

Bitcoin on edelleen kuningas

Kang sanoi, että yritys voisi jälleen tutkia mahdollisuutta muihin transaktioihin, jotka riippuvat BTC-hinnan heilahtelusta tai muista markkinamuutoksista, jotka ovat linjassa sen hankintastrategian kanssa. MicroStrategyn suorituskykyindeksit lasketaan useiden vertailukohteiden perusteella, ja niiden joukossa on Bitcoinin suorituskyky. MicroStrategyn osake on suorittanut samankaltaisia voitto-/tappio-trajectoreja kuin Bitcoin omilla markkinoillaan.

Bitcoin ja MicroStrategyn osake. Lähde: TradingView

Yrityksellä oli 132 500 Bitcoinia Q4 2022 lopussa, mikä on 1,9 %:n kasvu edellisestä neljänneksestä. Huomattavaa kuitenkin on, että se ei ollut ainoa, joka kärsi arvonalennuksesta Bitcoin-omistuksensa vuoksi.

Tesla selvisi markkinoiden hässäkästä myymättä Bitcoinia Q4:ssa

Vain viisi päivää sen jälkeen, kun se julkaisi Q4- ja FY-tuloksensa 25. tammikuuta, Tesla ilmoitti 30. tammikuuta jätetyssä 10-K -ilmoituksessa, että se menetti 140 miljoonaa dollaria sijoittamalla Bitcoinia. Sähköautovalmistaja sijoitti 1,5 miljardia dollaria Bitcoinia helmikuussa 2021, mutta kun kryptovaluuttamarkkinat romahtivat, autovalmistaja päätti myydä 75 %:ia omistamistaan Bitcoinista heinäkuussa edellisvuonna. Tesla ei ollut aktiivinen Q4:ssa, kun voimakkaat vastatuulet iskivät kryptovaluuttamarkkinoille. Autonvalmistaja ei ostanut eikä myynyt enempää Bitcoinia tuloksensa mukaan sen jälkeen, kun se myi 75 %:ia Bitcoin-omistuksistaan Q2:ssa (936 miljoonaa dollaria kirjattiin sen kirjanpiiriin, ja se teki 64 miljoonan dollarin voiton).

CEO Elon Musk sanoi, että liike oli välttämätön, jotta yrityksen käteisvarat paranisivat Kiinan COVID-19 -sulkemisten epävarmuuden vuoksi. Musk selitti myös, että päätös ei ollut arvostelua Bitcoinia kohtaan, vaan Tesla säilyisi avoimena kasvattamalla Bitcoin-omistustaan tulevaisuudessa. Viimeisimmässä SEC:lle jätetyssä ilmoituksessa Tesla kertoi kärsineensä 204 miljoonan dollarin arvonalennuksen Bitcoinin kirjanpitoarvon vuoksi ja tehneensä 64 miljoonan dollarin voiton myydyistä Bitcoinista. Kirjanpitoarvoa koskevat arvonalennukset ovat osa standardien kirjanpitotoimia, joilla arvioidaan, ylittävätkö niiden kirjanpitoarvot niiden markkina-arvoa. Vertailun vuoksi Tesla ilmoitti 101 miljoonan dollarin arvonalennuksen digitaalisista varoista ja 128 miljoonan dollarin voiton edellisvuonna.

Sähköautonvalmistaja totesi, että arvonalennukset voivat vaikuttaa yrityksen tulevaan sijoitusstrategiaan Bitcoinia koskien. Tesla ilmoitti, että yrityksellä on joustavuutta muuttaa digitaalisten varoidensa salkkua milloin tahansa liiketoiminnan muuttuvien vaatimusten mukaan ja markkinatilanteen arvioinnin perusteella. Yrityksen Q4-raportti osoitti, että sen 9 720 Bitcoinin ja muiden varojen arvo oli 184 miljoonaa dollaria, mikä on 15,6 %:n lasku edellisestä neljänneksestä Bitcoinin spot-hinnan laskun vuoksi.

Bitcoin ja Tesla -osake. Lähde: TradingView

Maailman johtavan digitaalisen arvotokenin arvo muuttui 20 000 dollarista Q3:n lopussa 16 500 dollariin vuoden lopussa. Tesla ilmoitti myös 1,19 dollarin sovelletun osakekohtaisen tuloksen, joka ylitti FactSetin konsensusarvioita 1,13 dollarista. Kalifornialainen autonvalmistaja kuitenkin kirjasi 24,3 miljardia dollaria liikevaihtoa neljänneksestä, mikä oli vähemmän kuin arvioitu 24,7 miljardia dollaria.

Lue lisää Bitcoinista tästä oppaasta.

Meta ei luopuisi metaversum-liiketoiminnastaan 13,7 miljardin dollarin tappiosta huolimatta

Entinen Facebook, Mark Zuckerbergin sosiaalisen median luomus, joka uudelleenbrändätty Metaksi vuonna 2021, on keskittynyt metaversumi-alan tutkimiseen. Tämä matka virtuaalimaailmaan on osoittautunut kalliiksi yritykselle, joka ilmoitti 13,7 miljardin dollarin tappiosta vuonna 2022. Reality Labs, Metan virtuaalisen ja lisätyn todellisuuden osasto, tuotti 2,16 miljardia dollaria vuosittaisessa liikevaihdossa, mikä edustaa laskua vuoden 2021 luvusta 2,27 miljardista. Huolimatta tästä suorituskyvyn laskusta teknologiajätti ei aikoi poiketa vakiintuneesta strategiastaan, jossa on tarkoitus hyödyntää pitkän aikavälin mahdollisuuksia tässä alalla. CFO Susan Li vahvisti, että Meta odottaa, että tämän osaston täysivuotiset tappiot kasvavat tänä vuonna, kun yritys aikoo jatkaa pääomien pumppaamista metaversum-liiketoimintaansa.

Toisaalta kilpaileva teknologiajätti Microsoft (MSFT ) lopetti viime viikolla Industrial Metaverse -projektinsa, joka oli käynnistetty lokakuussa. Tietokoneiden teknologiaa kehittävä yritys lopetti aloitteen, jonka tavoitteena oli kehittää yritysten ohjelmisto-rajapintoja, joita voidaan käyttää metaversum-projekteja ajamaan, ja irtisanoi noin 100 hengen tiimin, kuten The Information raportoi torstaina.

PayPal keskeytti stablecoinihankkeensa

Perjantaina Bloomberg raportoi, että maailmanlaajuinen rahoituspalveluiden tarjoaja PayPal (PYPL ) on keskeyttänyt stablecoinihankkeensa Paxosin, sen kryptopartnerin, tutkinnan vuoksi, jonka New Yorkin rahoitusvirasto suorittaa. Yhdessä NYDFS-tutkinnan päivittämisessä Pax dollarista ja Binance USD -stablecoiniin liittyvästä tutkinnasta torstaina PayPal ilmoitti pysyvänsä sitoutuneena tarjoamaan stablecoini, joka on sidottu 1:1 Yhdysvaltain dollariin, saadakseen siihen tarvittavan hyväksynnän viranomaisilta.

Yrityksen vuosiraportissa, joka on jätetty SEC:lle tänä viikonna, maailmanlaajuinen maksupalvelujen jätti paljasti massiivisen 604 miljoonan dollarin kryptosijoituksen asiakkailleen sen hold-and-sell-kryptopalvelun kautta, joka on ollut käytössä Yhdysvaltain asiakkaille lokakuusta 2020 lähtien. Tämä edusti 67 %:ia sen kaikkien taloudellisten velkojen arvosta vuoden lopussa – 298 miljoonaa dollaria edusti johdannaisia. Ilmoituksessa 291 miljoonaa dollaria vartiorahoituksesta oli Bitcoinia edustava, ja Ethereumia edustava Ether edusti 250 miljoonaa dollaria. PayPal on kokenut vaikeuksia epäsuotuisan makrotaloudellisen ympäristön vuoksi, ja se ilmoitti aiemmin 31. tammikuuta yrityksen julkaisemassa tiedotteessa 7 %:n henkilöstövähennyksen, joka vaikuttaa 2 000 työntekijään. PayPalin toimitusjohtaja Dan Schulman on myös ilmoittanut lähtevänsä yrityksestä vuoden lopussa, mikä on ollut hänen johdollaan vuodesta 2015, ja tämä lisää johtajien lähtöä eri aloilta.
Lue lisää Ethereumista tästä oppaasta.

Ark Invest osti lisää Coinbase-osakkeita

Muissa uutisissa Ark Invest ilmoitti perjantaina hankkineensa 162 325 Coinbase-osaketta ja 263 504 Robinhood-osaketta, joiden arvo on noin 9,267 miljoonaa dollaria ja 2,63 miljoonaa dollaria. Tämä ostos on viimeisimmän “ostoa laskusta” -trendin jatkumo, jota digitaalisten varojen sijoitusvarallisuus on ilmeisesti omaksunut tänä vuonna. Viime heinäkuussa Ark myi yli 1,4 miljoonaa Coinbase-osaketta eri rahastoissaan, mukaan lukien lippulaiva-Ark Innovation ETF. Yritys myi myös Robinhood-osakkeita, joiden arvo oli yli 500 000 dollaria. CEO Cathie Wood, joka johtaa yritystä, arvioi erikseen, että Bitcoinin hinta saavuttaa 1 miljoonan dollarin arvon vuoteen 2030 mennessä.

COIN-osake

Perjantain uutinen seurasi Coinbase-osakkeen laskua, kun markkinat reagoivat uutisiin siitä, että Yhdysvaltain markkinoiden sääntelijä määräsi Kraken-vaihtoon 30 miljoonan dollarin sakon ja rajoitti sen kryptorahastuspalvelun Yhdysvaltain asiakkaille. Lisäämällä COIN-osakkeita yritys osoittaa nälkänsä kryptoalan varoihin kasvavan kiinnostuksen keskellä. Jälkimmäinen nopeasti kasvava niukkuus on houkutellut suuria varoja sekä yksityisiltä että instituutiolta sijoittajilta, jotka pitävät sitä seuraavana murhaavina ja vaikuttavina asioina. Tammikuussa JPMorganin teettämä kysely kuvaa mielenkiinnon siirtymistä blockchainista tekoälyyn, jonka kryptovaluuttamarkkinat romahtivat edellisvuonna.

Teckoälyyn ja perinteisen rahoituksen arvosteluun siirtyminen

BNY Mellonin digitaalisten varojen johtaja Michael Demissie puhui Afore Consultingin järjestämässä konferenssissa 8. helmikuuta ja totesi, että digitaaliset varat ovat edelleen instituutioille mielenkiintoisia. Demissie korosti myös “osta ja pidä” -strategiaa, jota tämä ryhmä sijoittajia on omaksunut, viitaten lokakuussa tehtyyn tutkimukseen. Pankinjohtaja kuitenkin valitti, ettei ollut selkeää ja asianmukaista sääntelyä, mikä oli este digitaalisten varojen omaksumiselle. Merkittävästi useat pankit BNY Mellonin lisäksi ovat osoittaneet kiinnostusta digitaalisiin varoihin, vaikka negatiiviset kehityssuunnat ovat vaivanneet alan toimijoita.

Bitcoin ja kryptovaluutat yleensä ovat kohdanneet torjunnan epäilevien Wall Street -elittiensa puolesta, viimeisimpänä Berkshire Hathawayn Charlie Munger. Miljardööri-investoija arvosteli Bitcoinia “uhkapelisopimuksiksi” 1. helmikuuta Wall Street Journalin julkaisussa, jossa vaadittiin sen kieltämistä liittovaltion toimien kautta. Vastauksena Mungerin vaatimukseen kryptovaluuttojen kieltämiseksi MicroStrategyn entinen toimitusjohtaja Michael Saylor piti Mungerin kannan osoituksena siitä, ettei hän ymmärrä digitaalisia varoja.

“Jos [Munger] olisi liiketoimintajohtaja Etelä-Amerikassa, Afrikassa tai Aasiassa ja olisi viettänyt 100 tuntia tutkimalla ongelmaa, hän olisi enemmän Bitcoinin kannalla kuin minä”, toimitusjohtaja sanoi CNBC-haastattelussa MicroStrategyn neljännesvuosiraporttien julkaisun jälkeen.

(BRK.A ) (BRK-B )

Samansuuntaiset kriittiset näkemykset Bitcoinista ovat jaettu Mungerin investointipartnerin Warren Buffettin kanssa, joka on ollut yhtä kriittinen kryptovaluuttojen taustalla olevaa disruptiivista teknologiaa kohtaan.