Instituutioiden ostaminen estää kryptovarren – Ajatusjohtajat

Kirjoittanut: Anton Chashchin, Managing Partner at Bitfrost:

Kryptoharrastajien mieliala on viime aikoina heikentynyt.

Kryptomarkkinat saivat kovan iskun tammikuussa, ja monet sijoittajat saattavat kokea déjà vu -tunnelmaa vuoden 2018 kryptovarrasta, joka seurasi vuoden 2017 buumia.

Emme kuitenkaan ole astuneet kryptovarren. Markkinat ovat täysin erilaiset kuin vuonna 2018. Vaikka vuonna 2017 markkinat olivat pitkälti hajanaisten vähittäissijoittajien ohjaamia, viimeisin buumi on syntynyt instituutioiden tulvasta, ja ne ovat mukana pitkällä aikavälillä.

Fidelityn tutkimus on osoittanut, että 52 % rahoituslaitoksista sijoittaa jo kryptovaluuttoihin ja 71 % odottaa ostavansa tai sijoittavansa digitaalisiin omaisuuksiin tulevaisuudessa. Monet suuret yritykset – ja jopa jotkut hallitukset – ovat tulossa markkinoille, ja kryptorahastot näkevät miljardien suuruista pääomavirtaa instituutioiden tullessa mukaan.

Jokainen näistä päätöksistä on tehty huolellisesti, riskiarviointien ja hallituksen kokousten jälkeen ennen jokaista ostoa. Ostamalla ja luomalla lisää niukkuutta nämä instituutiot katalysoivat positiivisen syklin, joka edistää tervettä kasvukäyrää volatiliteetista huolimatta.

Tämä institutionaalinen aikakausi merkitsee Bitcoinin kypsymistä.

Vetovoimatekijät

Miksi instituutiot siis tulevat markkinoille? Yksinkertaisesti sanottuna on kolme keskeistä syytä.

Ensinnäkin instituutiot ovat huomanneet krypton potentiaalin ja näkevät sen pitkän aikavälin strategisena siirtona. Monilla instituutioilla on lukituskäytännöt tai ne aikovat käyttää Bitcoinia suojautumiskeinona kasvavaa globaalia inflaatiota vastaan. Näin ollen ne etsivät kryptomäärää, joka sopii niiden riskinsietokykyyn.

Toiseksi, se on edullista. Olipa kyseessä pienempi yritys tai biljoonaluokkaa hallinnoiva rahasto, jos instituution tavoitteena on muuttaa 5 %, 10 % tai 20 % salkustaan kryptoon, sillä on likviditeetti tehdä se.

Kolmanneksi, omaksuminen on itseään ylläpitävää. Institutionaalinen kaupankäynti luo suurempia volyymeja, ja suuremmat volyymit houkuttelevat uusia instituutioita. Samalla jokainen omistuskäyttäytyminen lisää niukkuutta.

Kun Bitcoin on saavuttanut ennätyskorkeuksia, perinteisesti konservatiivisten toimijoiden kiinnostus jatkaa kasvuaan.

Ensisijaiset motivaatioiden instituutiot vaihtelevat sen mukaan, mitä ostaja pyrkii saavuttamaan. Mutta kun vähittäissijoittaminen on yleensä spekulatiivista, instituutiot kantavat enemmän vastuuta, ja niiden siirtyminen alalle on harkittu tarkasti.

Ensikertalaiset ostajat

Monet tutustuvat kryptovaluuttoihin ensimmäistä kertaa ja siksi suosivat Bitcoinia sen suosion, aseman ja likviditeetin vuoksi, mikä lisää heidän luottamustaan omaisuuteen.

Heidän siirtymisensä kryptovaluuttoihin ei välttämättä johdu rakkaudesta Bitcoiniin, vaan pikemminkin periksiantamisesta perinteisten pankkien kohtuuttomiin maksuihin ja vanhentuneisiin palveluihin. Jotkut lähestyvät asiaa riskinkarttuvalla asenteella – toimien vain lisensoitujen maiden kanssa. Toiset valitsevat korkeamman riskin, korkeamman tuoton lähestymistavan.

Monissa tapauksissa instituution yleinen tavoite on oppia. Vaikka ne eivät välttämättä täysin luota kryptoon, se on usein pilottihanke eikä keskeinen osa niiden strategiaa tai nopeaa rikastumisen suunnitelmaa. He haluavat tietää, mitä hyötyjä kryptovaluuttojen käyttö voisi tuoda. Tämän vuoksi heidän talousjohtajiensa, kirjanpitäjiensä, lakimiestensä ja johtajiensa on opittava, miten kryptovaluuttoja laskutetaan, lähetetään, vastaanotetaan, vaihdetaan ja verotetaan.

Sijoitusrahaston johtajat

He ovat yksi tunnetuimmista kryptojen ostajista, ja monet perustavat erikoistiimejä integroidakseen kryptovarallisuuksia salkkuunsa. Bitcoinin niukkuus ja kasvukäyrä sopivat hyvin heidän omiin kasvusuunnitelmiinsa.

Sen sijaan, että hype pelottaisi, ostopuolen rahastot omaksuvat sen houkutellakseen lisää sijoittajia, yleensä ottamalla käyttöönsä nykyaikaisimmat, parhaiten menestyvät omaisuuserät salkkuunsa. Tästä johtuen heidän strategiansa on varsin PR‑painotteinen.

Kun sijoittajia on enemmän, ne voivat ostaa lisää Bitcoinia ja siten ansaita enemmän palkkioita. Kuuluisin esimerkki rahastosta, joka myy arvopapereita rahaston osuuksina, joilla on kryptovarallisuuksia taseessaan, on Grayscale Bitcoin Trust Yhdysvalloissa, mutta Euroopassa toimii kymmeniä vastaavia rahastoja.

Säätiöt ja perintörahastot

Kun kryptot ovat yhä enemmän tulleet valtavirtaan, vanhempi väestöryhmä alkaa vähitellen kiinnostua hyötyjen saamisesta, mikä puolestaan houkuttelee perinteisiä sijoitusvälineitä.

Jotkut vanhemmista eivät tiedä, miten sijoittaa kryptoon, ja pyytävät siksi perintösuunnittelijoitaan tuomaan kryptovarallisuuksia heidän säätiöihinsä heidän puolestaan. Nykyään yhä useammat säätiöt muuntavat osan omistuksistaan Bitcoiniin. Tämä kysyntä tekee kryptotuntemuksesta yhä kilpailukykyisemmän osan monien perintösuunnittelijoiden palveluista.

Säätiöitä käytetään myös kokeneemmille kryptosijoittajille. Esimerkiksi säätiö voi parantaa verotehokkuutta. Bitcoinin siirtäminen säätiöön ei ole verotettavaa. Tämä mahdollistaa edunsaajien vähentää pääomavoittojen verotusta ja houkutella samalla perinteisiä sijoittajia.

Lisäksi säätiöt tarjoavat anonymiteettia. Monet sijoittajat ovat huolissaan siitä, että uudet KYC/AML-säännökset vähentävät Bitcoinin tarjoamaa anonymiteettia. Tämä tarkoittaa, että kuka tahansa voi helposti selvittää, mihin yksilö käyttää kryptonsa. Elävät säätiöt tarjoavat lisäsuojaa antamalla omaisuuden omistajuuden luotettavalle, ei omistajalle.

Perhetoimistot

Kun kryptotietoiset millenniaalit nousevat organisaatioissa, institutionaalisen tyyliset perhetoimistot tutkivat yhä enemmän Bitcoinia.

Kun taas säätiöillä on erilaisia motiiveja, perhetoimistot haluavat yksinkertaisesti maksimoida tuoton. Heille Bitcoin houkuttelee, koska se on suojaava omaisuus, kuten kulta, sen niukkuuden vuoksi. Vain 1 %:n allokointi Bitcoiniin antaa toimistolle turvallisen 1‑5 %:n tuoton ilman merkittävää riskiä, mikä on samanlaista tuottoa kuin joillakin omaisuuserillä, jotka muodostavat 30 % salkusta.

Mitä paremmin nämä Bitcoin‑sijoitukset suoriutuvat suhteessa muun salkun, sitä enemmän perhetoimistot sijoittavat. Itse asiassa Bitcoin nähdään yhä enemmän kultaa parempana vaihtoehtona. Kun taas kullalla on todellisia rajoituksia, Bitcoin on rajoittamaton ja sen kasvumahdollisuus on teoreettisesti eksponentiaalinen.

Nämä perustelut yhdessä post‑COVID‑sijoitusympäristön kanssa ovat johtaneet perhetoimistojen Bitcoin‑omistuksen kasvuun.

Likviditeetin tarjoajat

Tämä ostajasegmentti koskee kaikkia, jotka tarjoavat digitaalisia omaisuuspalveluita. Olipa kyse fintech‑yrityksestä, rahastosta tai pörssistä, sinun täytyy ostaa digitaalisia omaisuuksia voidaksesi myydä niitä.

Kun käydään kauppaa BTC/USD-parilla, sekä perus‑ että lainausvaluuttaa tarvitaan pörssissä. Toiminnan laajentuessa vaaditaan yhä enemmän.

Tällaiset yritykset ovat erittäin alttiita markkinamahdollisuuksille. Vaikka monet sulkivat kryptokauppapöytänsä vuonna 2019 alhaisen kaupankäyntivolyymin puutteen vuoksi, vuonna 2022 monet avasivat ne uudelleen liiketoimintaa varten.

Kun yhä useampia likviditeettialoitteita syntyy, alkuperäinen likviditeetti tulee yhä tärkeämmäksi, samoin likviditeettikumppanit. Ja kun markkinoiden likviditeetti paranee, se houkuttelee lisää instituutioita markkinoille.

Kasvusyklin

Instituutioiden kasvava omaksuminen toimii alalle positiivisena syklinä. Lisää instituutioita markkinoilla kannustaa kilpailua ja kehittyneitä tuotteita sekä sääntelyaloitteita, mikä on merkki vakaasta ja kehittyvästä markkinasta.

Lopulta suurempi institutionaalinen osallistuminen luo vakautta, mikä johtaa lisää institutionaalista investointia: jatkuva hyväksynnän, omaksumisen ja innovaation sykle, jonka myötä kryptot nousevat.