Ethereumin poistumisjonon sisällä: Miksi validoijat lähtevät nyt

Eetterin hinta (ETH ) nautti vahvasta momentumista ja oli lähes kaikkien aikojen ennätystasollaan (ATH), kunnes se joutui myyntiaallon kohteeksi.

Silti ETH on onnistunut pysymään yli 4 XNUMX dollarin ja on kirjoitushetkellä kauppaa 4,290 dollarilla, laskenut 10 % viime viikolla ja 12.2 % huippunsa alapuolella. Tämän seurauksena Etherin hinta on noussut tänä vuonna tähän mennessä 27 % Bitcoiniin verrattuna. (BTC ) 21.3%.

Tämän myötä ETHBTC-suhde on nyt 0.03773, taso, jolla se viimeksi nähtiin joulukuussa 2024, jolloin suhde oli laskusuunnassa. Myyntiaalto ei kuitenkaan rajoitu pelkästään Etheriin. Se näkyy koko markkinoilla, ja Bitcoinin hinta on laskenut 113,569 XNUMX dollariin. Myös kryptovaluuttojen markkina-arvo on jälleen alle rajojen. 4 biljoonaa dollaria.

Yhdysvaltain osakemarkkinatkin ovat laskeneet, kun markkinat etsivät vihjeitä korkojen alentamisesta ennen keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta Jackson Hole Symposiumissa perjantaina.Ay.

Äskettäin julkaistu Fedin viimeisimmän kokouksen pöytäkirja korosti virkamiesten huolta inflaatioriskeistä, jotka ovat edelleen työllisyyshuolia suuremmat, ja tullien vaikutusten toteutuminen on vielä odottamatta. Tämä viestii varovaisesta linjasta korkojen suhteen.uts.

Presidentti Donald Trump on arvostellut Powellin varovaista lähestymistapaa korkojen alentamiseen, ja valtiovarainministeri Scott Bessentin mukaan Trump voi ilmoittaa seuraajansa vuoden loppuun mennessä.

Tämän seurauksena sekä Spot Bitcoin- että Ether-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) kirjasivat neljä peräkkäistä ulosvirtausjaksoa, ja sijoittajat vetivät nettomääräisesti 1.9 miljardia dollaria tietojen mukaan. Farside. 

Ether-ETF-rahastojen osuus näistä ulosvirtauksista oli 925.7 miljoonaa dollaria, mikä osoittaa instituutioiden kiinnostuksen hiipumista. Yritysten Ether-akkumulaattoreita sijoittavat yritykset käyttivät tätä kuitenkin tilaisuutena kasvattaa omistuksiaan.

SharpLink Gaming (SBET ) teki viime viikolla suurimman Ether-ostonsa, jonka arvo oli 601.5 miljoonaa dollaria, ja sen Ethereum-varanto nousi 740.8 3.29 dollariin (XNUMX miljardia dollaria). Strateginen Eth-varanto. 

Nettiuhkapelimarkkinoija, joka on siirtänyt painopistettään Ethereumin rahastonhoitajaksi, hyödynsi riskinottohalukkuutta saavuttaakseen tavoitteensa hankkia 1 % kaikesta liikkeellä olevasta ETH:sta.

Tom Leen kryptokaivosyritys Bitmiinin upotus (BMNR )samaan aikaan se on edelleen maailman suurin Ethereumin rahastonhoitaja, jolla on noin 1.1–1.5 miljoonaa ETH-omistusta, joiden arvo on noin 6.53 miljardia dollaria.

ETF-rahastot ja yritysten valtion obligaatiot omistavat nyt yhteensä yli 10.2 miljoonaa ETH:ta, mikä vastaa 8.65 %:a Etherin liikkeessä olevasta tarjonnasta. Kaikki nämä ostot auttoivat Etherin hinnan nousemisessa huhtikuun noin 1,400 4,770 dollarista jopa 14 XNUMX dollariin XNUMX. elokuuta.

Tämä hintakehitys on johtanut pitkään ETH-sijoittajien jonoon, jotka haluavat poistua verkosta, mikä voi olla merkittävä este sen nousulle.

Ethereumin uloskäyntijono ylittää 3.7 miljardia dollaria: Viimeisimmät luvut ja ajoitus

21. elokuuta mennessä 873,263 XNUMX ETH:ta odottaa poistumista Ethereum-verkosta. VahvistusjonoDollareissa mitattuna tämä luku on arvoltaan 3.74 miljardia dollaria.

Tämä luku on laskenut hieman 916,647. elokuuta saavutetusta ennätyksestä 20 XNUMX.  

Koko noston odotusaika on lähes sama lukuun ottamatta muutaman tunnin laskua. Tällä hetkellä panostamasi ETH:n saaminen pois verkosta kestää 15 päivää ja muutaman tunnin.

Päiväys osoittaa että suuri osa tästä irtautumiskysynnästä tulee Lidosta ja Coinbase (COIN ), jotka muodostavat noin 40 % ja 15 % poistumista odottavista ETH:ista. Yhdessä ne muodostavat yli puolet tällä hetkellä jonossa olevista nostoista.

Irtautumisen aalto tapahtui ensimmäisen kerran heinäkuun puolivälissä, kun Etherin hinta alkoi saada merkittävää vauhtia. 

Kun hinta lähestyi 4 XNUMX dollarin tasoa, määrä ETH:sta halusi tehdä poistuminen ylitti halukkaiden määrän merkintä verkko.

Vaikka elokuun alussa irtautumiset laskivat voimakkaasti lähes 744 26 ETH:sta 417. heinäkuuta 7 XNUMX ETH:iin XNUMX. elokuuta, trendi muuttui pian ja alkoi nousunsa uudelleen, kiiveten tällä viikolla uuteen huippuun.

ETH-irtautumisten lisääntyessä, Ishayoiden opettaman lisää validoijia haluavat että mene ulos, sitä pidemmät heidän odotusaikansa. Jonoaika pidentyi heinäkuun puolivälin alle tunnista lähes 13 päivään 26. heinäkuuta ja 15.91 päivään 20. elokuuta.

Tämä ei kuitenkaan ole ensimmäinen kerta, kun näin pitkiä jonoja on muodostunut. Tammikuussa 2024 Ether-valuutan nostojono kasvoi miljardin dollarin arvosta ETH:ta. Tilastokasa johtui osittain toimintansa lopettaneesta kryptovaluuttojen lainanantajasta Celsiuksesta, joka hakeutui konkurssiin vuonna 1 ja oli tuolloin saneerausprosessissa. "Oikea-aikaisten jakojen velkojille" varmistaminen lähetti viivyttää että 5-6 päivää.

Huhtikuussa 2023 Ethereumin validoijien täytyi odottaa yli 17 päivää saadakseen stagatun ETH:nsa takaisin lohkoketjun Shapella-päivityksen vuoksi, joka tapahtui muutama vuosi Ethereumin stagauksen jälkeen. lanseerattiin alun perin joulukuussa 2020.

Tuo päivitys mahdollisti ensimmäistä kertaa ETH-nostojen tekemisen panoksella, ja yhdessä vaiheessa noin 28,000 XNUMX validoijaa oli jonossa poistumassa verkosta.

Päivityksen edellä kryptopörssi Kraken vaadittiin lain mukaan vapauttaa kaikki Etherin osakkeet sen jälkeen, kun 30 miljoonan dollarin ratkaisu Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC), joka piti staking-tarjouksiaan rekisteröimättöminä arvopapereina. Tämän seurauksena Kraken muodosti noin 62 % nostoja tuolloin tehneistä validoijista.

Pyyhkäise vierittääksesi →

Miten Ethereumin staking toimii (Pectran jälkeen)

Stakerit eivät aina hallinnoineet Ethereum-verkkoa; itse asiassa he aloittivat vasta muutama vuosi sitten. 

Alun perin Ethereum oli Proof-of-Work (PoW) -lohkoketju, aivan kuten Bitcoin. Mutta vaikka suurin kryptovaluutta noudattaa edelleen samoja sääntöjä kuin aina ennenkin, Ethereum muutti tapaa, jolla sitä koskeva konsensus vallitsi.s lohkoketju toimi muutama vuosi sitten.

Se oli 2022 että Ethereum otti virallisesti käyttöön Proof-of-Stake (PoS) -konsensusmekanismin tapahtumassa, joka tunnetaan nimellä "The Merge".

Toisin kuin työtehtäväluettelossa, jossa louhijat ratkaisevat monimutkaisia ​​laskennallisia pulmia validoidakseen tapahtumia ja suojatakseen verkon, PoS valitsee validoijat kryptovaluutan (ETH) heillä on hallussaan ja he ovat valmiita panostamaan.

Ethereumissa stakkaamiseen kuuluu 32 ETH:n tallettaminen validoijaksi, joka vastaa datan tallentamisesta, tapahtumien käsittelystä ja uusien lohkojen lisäämisestä lohkoketjuun. Tällä tavoin validoijat pitävät Ethereumin turvassa ja ansaitsevat samalla uusia ETH:ita.

Kuka tahansa voi auttaa suojaamaan Ethereum-verkkoa ja ansaita palkkioita panoksestaan. ETH:n panostamiseen on muutamia eri vaihtoehtoja.

Ensimmäinen on tehdä se itse, mikä antaa sinulle täyden hallinnan ja kaikki palkkiot. Et luota varojasi kenenkään käsiin, vaan olet vastuussa koko 32 ETH:n panostamisesta (joko itse tai yhdistämällä sen jonkun toisen kanssa). Mutta se tarkoittaa myös erillistä tietokonetta, joka on yhteydessä internetiin noin 24/7, ja seuraamuksia, kun olet offline-tilassa. 

Toinen vaihtoehto on panostaminen palveluna, jossa delegoit vaikeaa ja monimutkainen osa of laitteiston kanssa toimiminen validointiasiakkaalle. Täällä ansaitset yleensä täydet protokollapalkkiot vähennettynä solmutoimintojen kuukausimaksulla.

Jos sinulla ei ole tai haluat panostaa täyttä 32 ETH:ta, voit panostaa pienemmän summan yhteispanostuksen kautta. Tämä suosittu panostusmenetelmä sisältää monissa tapauksissa "likvidin panostuksen", jossa saat panostamaasi ETH:ta edustavan tokenin, jota voit käyttää DeFi:ssä.

ETH:ta voi myös sijoittaa keskitettyjen pörssien (CEX) kautta, mikä on yksinkertaisin ja suoraviivaisin tapa, mutta vaatii varojen luottamista alustalle. 

Tällä hetkellä panostettuna on yhteensä 36 miljoonaa ETH:ta, mikä edustaa yli 29 % ETH:n tarjonnasta. Dyyni-analyysiSamaan aikaan on 1.08 miljoonaa validoijaa, jotka ansaitsevat keskimäärin 2.9 %:n vuosikoron.

Suurin osa panostetusta ETH:sta tapahtuu Lidon kautta, jonka markkinaosuus on 24.48 %, jota seuraavat Binancen 8.5 % ja Coinbase's 7%.

Mitä tulee ETH:n eri tapoihin on panostettu, 28.2% ETH-panostuksesta on tehty likvidien stakkaamisen kautta, 25.3 % CEX-pörssien kautta ja 19.2 % stakkaamispoolien kautta. Samaan aikaan 7.3 % stakkaavasta ETH-tarjonnasta on mukana likvidien uudelleenstakkaamisessa.

Miksi Ethereumilla on poistumisjono (Churn-rajoitukset selitettynä)

Merkittävä määrä ETH:ta on nyt lukittuna ja kerää palkkioita. Mutta suuri joukko validoijia pyrkii pois, mikä on johtanut ruuhkaan. Tämä nykyinen ruuhkautuminen johtuu Ethereumin PoS-mallin dynamiikasta, joka rajoittaa verkkoon liittyvien tai siitä poistuvien validoijien määrää.

Staking-exit-jono tai churn-jono on siis Ethereumin sisäänrakennettu mekanismi, joka hallitsee varojen nostoja järjestelmällisesti säilyttääkseen verkon vakauden ja estääkseen massaexittejä vahingoittamasta konsensusta.

Poistumisvaihtuvuuden raja lasketaan aktiivisten validoijien määrän perusteella. Tämä raja määrittää, kuinka monta validoijaa voi poistaa panoksensa tai poistua epookkia kohden järjestyksessä että välttää mitä tahansa äkillisiä muutoksia ja suojaa verkkoa äkillisiltä katoamisilta, jotka voisivat heikentää sen turvallisuutta.

Yli 32 ETH:n palkkiot lähetetään automaattisesti ja säännöllisesti kuhunkin validoijaan linkitettyyn nosto-osoitteeseen. Jos joku päättää lopettaa panostamisen kokonaan, hänen koko validoijasaldonsa vapautuu ja on nostettavissa, mutta vasta poistumisprosessin läpäisemisen jälkeen.

Kun validoija aloittaa vapaaehtoisen poistumisen, hän laitetaan poistumisjonoon, jossa ne odottavat käsittelyä. Kun ne ovat poistuneet, on pakollinen viive ennen kuin varoja voi nostaa. 

Electra-päivitys on muuttanut asiakasvaihtuvuuden rajaa lasketaan, vaihtamalla epookikohtaisista validoijista ETH:iin epookikohtaisissa. 256 ETH:n kiinteällä ylärajalla se rajoittaa käytännössä poistumiset enintään 8 täyteen solmuun 32 lohkon välein validoijien saldoista riippuen.

Joten on tarkoituksellista, että Ethereum-verkko kohtaa pitkän jonon eteereitä, jotka haluavat irtautua. Mutta miksi niin monet haluavat ulos?

Miksi validoijat poistuvat markkinoilta nyt: voittojen kotiuttaminen, lainakorot, stETH Depeg

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun ETH:n hinta palaa nousuunsa, mikä voi viitata siihen, että validoijat haluavat myydä ETH:taan sen arvon ollessa vielä korkea. 

Etherin hinta on loppujen lopuksi ollut pettymys tähän mennessä tässä syklissä. Markkina-arvoltaan toiseksi suurin kryptovaluutta ei ole vielä saavuttanut uutta ATH-tasoa, kun taas Bitcoin on saavuttanut uusia huippuja yli 124,000 80 dollarissa, noin 2021 % korkeammalla kuin sen vuoden 69 huippu XNUMX XNUMX dollaria.

Digitaalisen omaisuudenhoitajana Galaxy totesi heinäkuun raportissaan, irtisanomisten lisääntyminen oli odotettavissa ETH:n hinnan ylituoton ja panostusvaatimusten muutosten vuoksi Pectra-päivitys.

Etherin myyminen yli 4 XNUMX dollarin hinnalla ei kuitenkaan ole ainoa syy. Myös muutamia muita tekijöitä on mukana.

”ETH-lainamarkkinoiden häiriöt ja lainakorkojen jyrkkä nousu” on Galaxyn mielestä pääsyy ennätysmäärään panostamattomia ETH-lainoja.

Kuten omaisuudenhoitaja selitti:

”Jyrkkä nousu johtui suurelta osin ETH-lainakorkojen noususta, joka alkoi 16. heinäkuuta. Tämä korkojen nousu laukaisi ETH-silmukkastrategioiden laajan purkautumisen, mikä puolestaan ​​lisäsi ETH-pohjaisten likvidien staking- ja restaking-tokenien (LST:t ja LRT:t) depegging-painetta.”

Erityisesti Lidon nestemäisen ETH:n, stETH:n, depegging voisi olla tässä vastuussa.

Tämä tapahtuma sattui, kun kauppias nosti merkittävän summan hajautetusta lainausprotokollasta Aave, minkä seurauksena ETH-lainojen korot nousivat pilviin yli lainanottajien varaan sopeutuvien korkojen. Velkavivutettuina kauppiaina pakotettiin purkamaan asemiaan, stETH:n hintaa painettiin alas hieman ETH:n alapuolella.

Token stETH edustaa Lidossa panostettua eetteriä, yhdistäen alkuperäisen ETH-talletuksen arvon sekä panostuspalkkiot. Nämä tokenit lyödään kun ETH on talletettu ja poltetaan, kun ETH lunastetaan.

Kirjoitushetkellä stETH on laskenut 0.1 % ETH:ta vastaan. CoinGeckoYksi stETH on tällä hetkellä arvoltaan 0.9978 ETH.

”stETH on 30 bps:n alaspäin suuntautuvassa kurssilaskennassa – tämä luo jatkuvaa kurssilaskennan arbitraasia, joka ajaa validoijien uloskäyntejä.” Jono on negatiivinen LST/LRT-instrumenttien osalta, koska se lisää näiden instrumenttien hallussapidon duraatioriskiä, ​​mutta ETH/USD-instrumentin osalta se on pitkälti neutraali kuten stETH.”

- Rob Schmitt, Cork Protocolin perustajajäsen

Tämän lisäksi validoijien yhdistäminen ja tulevat protokollamuutokset ovat tekijöitä ennätyksellisen nostojen määrän taustalla.

It on myös spekuloitu että Myöhemmin tänä vuonna odotettava spot-Ethereumin staking-ETF-rahastojen hyväksyntä olisi voinut saada sijoittajat vapauttamaan pääomaansa uusien rahoitustuotteiden valmistelua varten. Institutionaaliset toimijat saattavat myös purkaa positioitaan DeFi-tarpeidensa täyttämiseksi, siirtyä kohti houkuttelevampia ja korkeamman tuoton strategioita tai vain harjoittaa yksinkertaista voiton tavoittelua.

Joten kaikki poistumisjonossa tällä hetkellä oleva eetteri ei myydäänHeidät voidaan joko ottaa säilöön, vangita uudelleen tai sijoittaa muualle.

Sisäänpääsyjono ja uusi kysyntä: Kuka panostaa ETH:ta tänään

Samalla kun validoijat jonottavat poistuaMyös ETH-stakingin kysyntä kasvaa.

Itse asiassa panostaminen jatkuu samaan tahtiin kuin aina ennenkin, mikä viestii jatkuvasta kiinnostuksesta liittyä validoijajoukkoon ja ansaita passiivisia tuloja. Ishayoiden opettaman Säännöllinen. Jonossa on tällä hetkellä 196,135 XNUMX ETH:ta haluavat että päästä sisään ja suojata verkko. Odotusaika pääsyn saamiseksi on 3 päivää ja 10 tuntia.

Osallistumisjono itse asiassa koki suuren hyppäyksen toukokuun ja kesäkuun välisenä aikana ja saavutti 456,721 22 ETH:n rajan 713,504. kesäkuuta. Verkkoon pääsyä tavoitteleva Ether nousi 2024 10 ETH:hen huhtikuussa 2023, kun taas 3. kesäkuuta XNUMX ETH:n raja saavutti kaikkien aikojen korkeimman tason, yli XNUMX miljoonaa.

ETH-stakauksen nykyinen uusi kysyntä saattaa tulla ETH-rahastoyhtiöiltä. SharpLink Gaming on yksi esimerkki, joka on kerännyt kasvavaa määrää ETH:ta toukokuun lopusta lähtien ja stakaanut niitä osana strategiaansa palkkioiden ansaitsemiseksi.

Galaxyn mukaan ETH:n stakauspyyntöjen määrän kasvu ja validoijaksi pääsemiseksi tarvittavien jonojen kasvu johtuvat "uudelleen heränneestä innostuksesta ETH:ta kohtaan" sen Bitcoinia paremman suoriutumisen ja digitaalisten omaisuuserien rahoitusyhtiöiden (DATCO) perustamisen jälkeen.

Joten, keskellä korkeuksia nostoja, käsittely toimii täydellä kapasiteetilla ja kysyntä jatkuu. Tätä taustaa vasten ennätyksellinen vetäytyminen yksinkertaisesti korostaa Ether-stakauksen kehittyvää ajanjaksoa.

Galaxyn mukaan:

"Kysynnän kasvusta huolimatta ETH:n staking-arkkitehtuuri toimi tarkoitetulla tavalla. Vaikka jotkut saattavat valittaa..."jonojen suurista pidentymisistä huolimatta tämä on verkon ominaisuus, ei vika. Se on tarkoitettu rajoittaakseen validoijien sisään- ja ulostulonopeutta, mikä suojaa Ethereumin proof-of-stake-konsensusmekanismin vakautta ja turvallisuutta.”

Digitaalisen omaisuudenhoitaja huomautti ETH:n likvidien staking- ja restaking-ekosysteemin haavoittuvuudesta, jonka se sanoi olevan herkkä vipuvaikutteisille strategioille ja altis stressille äärimmäisissä markkinaolosuhteissa.

Viimeisimmät Ethereum (ETH) Uutiset ja kehitys

Ethereumin tuottoetu nykyisessä kryptotaloudessa

Kryptovaluuttojen laajassa maailmassa, jossa Bitcoin on selvästi saavuttanut paikkansa arvon säilyttäjänä, staking tekee Ethereumista houkuttelevan omaisuuserän sekä vähittäiskaupalle että instituutioille, mikä auttaa sitä erottumaan kryptokuninkaasta.

Antamalla kenelle tahansa mahdollisuuden toimia validoijana ja ansaita palkintoja, uusia liikkeeseen laskettuja ETH:ja sekä transaktiomaksuja ilman erikoistunutta, kallista ASIC-laitteistoa ja halvan sähkön saatavuutta, staking on tehnyt Ethereumista paljon helpommin saatavilla. Yksi tölkki yksinkertaisesti osta tuottoa tuottavaa ETH:ta ja laita se sitten töihin.

Laitoksille tämä voi pohjimmiltaan tehdä ETH on enemmän kuin pelkkä spekulatiivinen omaisuuserä. Itse asiassa sen tuottoa tuottava infrastruktuuri tarjoaa tutun tavan, koska se muistuttaa perinteisen rahoituksen valtion obligaatioiden toimintaa. Samaan aikaan likvidit panostusjohdannaiset, kuten stETH, tarjoavat laitoksille likviditeettiä ja joustavuutta. Ne voivat uudelleensijoittaa panostettua ETH:taan DeFi:n innovatiivisessa maailmassa.

Ongelmana panostamisessa on koko tämän ajan ollut sääntelyyn liittyvä epävarmuus, ja jopa se on muuttumassa nykyisen Donald Trumpin hallinnon aikana.

SEC:n selvennyksen jälkeen, että panostaminen ei riko arvopaperilakeja, Ether-ETF-rahastojen haltijat ovat odotettuja pystyäkseen pian hyödyntämään tuottoa, ja verkko toimii tarkoitetulla tavalla. Ethereum heijastaa kypsyvää järjestelmää, jolla on potentiaalia olla merkittävässä roolissa globaalissa rahoituksessa!

Napsauta tätä saadaksesi lisätietoja Ethereumiin sijoittamisesta.