Freeport-McMoRanin kolmannen vuosineljänneksen nettotulos nousi 674 miljoonasta dollarista 1,2 miljardiin dollariin

Freeport-McMoRan (FCX ) raportoi vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen ja yhdeksän ensimmäisen kuukauden tuloksensa 27. lokakuuta 2026. Kantaosakkeenomistajille kuuluva nettotulos oli 1,2 miljardia dollaria eli 0,81 dollaria osakkeelta, kun se oli vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä 674 miljoonaa dollaria eli 0,46 dollaria osakkeelta. Liikevaihto oli 7 546 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 6 972 miljoonaa dollaria. Yhtiön kuparin keskimääräinen toteutunut hinta nousi 6,54 dollariin paunalta edellisvuoden 4,68 dollarista.

Kantaosakkeenomistajille kuuluva oikaistu nettotulos, joka on ei-GAAP-tunnusluku, oli 1,3 miljardia dollaria eli 0,88 dollaria osakkeelta, kun siitä vähennettiin verojen jälkeiset 101 miljoonan dollarin nettokulut eli 0,07 dollaria osakkeelta. Kulut johtuivat pääasiassa käyttämättömään laitokseen ja ennallistamiseen liittyvistä kustannuksista, jotka aiheutuivat PT Freeport Indonesian syyskuussa 2025 tapahtuneesta ulkoisesta mutavyörystä. Liikevoitto oli 2 353 miljoonaa dollaria, kun se oli vertailukauden vuosineljänneksellä 1 972 miljoonaa dollaria. Liiketoiminnan rahavirta oli 1 981 miljoonaa dollaria sen jälkeen, kun siitä oli vähennetty 0,4 miljardia dollaria käyttöpääomaan ja muihin kohteisiin käytettyjä varoja; vertailukaudella rahavirta oli 1 689 miljoonaa dollaria. Investoinnit olivat 1 159 miljoonaa dollaria, josta 0,7 miljardia dollaria kohdistui suuriin kaivoshankkeisiin. Vertailukaudella investoinnit olivat 1 056 miljoonaa dollaria.

Vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden liikevaihto oli 20 809 miljoonaa dollaria, kun se oli vuoden 2025 vastaavana aikana 20 282 miljoonaa dollaria. Kantaosakkeenomistajille kuuluva nettotulos oli 3 039 miljoonaa dollaria eli 2,10 dollaria osakkeelta, kun se oli vertailukaudella 1 798 miljoonaa dollaria eli 1,24 dollaria osakkeelta. Vuoden 2026 tulokseen sisältyi 699 miljoonan dollarin voitto PTFI:n mutavyöryonnettomuuteen liittyvästä vakuutuskorvauksesta. Liiketoiminnan rahavirta oli 5 524 miljoonaa dollaria sen jälkeen, kun siitä oli vähennetty 0,8 miljardia dollaria käyttöpääomaan ja muihin kohteisiin käytettyjä varoja. Investoinnit olivat yhteensä 3 236 miljoonaa dollaria.

Toimitusjohtaja Kathleen Quirk sanoi tiedotteessa: ”Freeportin tiimi saavutti kolmannella vuosineljänneksellä vahvan taloudellisen tuloksen ja saavutti useita tärkeitä välitavoitteita, jotka edistävät arvonluontia ja tukevat tulevaa kasvua.” Quirkin mukaan yhtiö edistyi tasaisesti Grasbergin tuotannon ylösajossa ja vei eteenpäin liuotus- ja teknologiahankkeita Amerikan-liiketoiminnassaan. Hän lisäsi: ”Tuotteidemme suotuisa hinnoittelu, erityisesti kuparin ja molybdeenin osalta, vahvisti katteita ja näkyi merkittävästi myös tuloksessa.”

Tuotanto, hinnat ja yksikkökustannukset

Yhtiön yhteenlaskettu tuotanto oli 832 miljoonaa paunaa kuparia, 234 000 unssia kultaa ja 22 miljoonaa paunaa molybdeeniä. Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä tuotanto oli vastaavasti 912 miljoonaa paunaa, 287 000 unssia ja 22 miljoonaa paunaa. Yhtiön yhteenlaskettu myynti oli 749 miljoonaa paunaa kuparia, 105 000 unssia kultaa ja 22 miljoonaa paunaa molybdeeniä. Vuotta aiemmin myynti oli vastaavasti 977 miljoonaa paunaa, 336 000 unssia ja 19 miljoonaa paunaa.

FCX:n mukaan kuparin tuotanto vastasi odotuksia: Indonesian ja Etelä-Amerikan hieman paremmat tulokset tasapainottivat Yhdysvaltojen tuotannon laskua. Myynti vastasi yhtiön heinäkuussa 2026 antamaa arviota, joka oli 750 miljoonaa paunaa. Tuotanto ylitti myynnin noin 11 prosentilla, mikä johtui pääasiassa Indonesian sulattojen keskeneräisestä tuotannosta ja varastoista. Kultaa myytiin vähemmän kuin heinäkuussa 2026 arvioitu 160 000 unssia. Tämä johtui pääasiassa jalostetun kullan myyntien ajoituksesta Indonesiassa: noin 60 000 unssin myynti siirtyi vuoden 2026 kolmannelta neljännekseltä neljännelle neljännekselle.

Kuparin keskimääräinen toteutunut hinta oli 6,54 dollaria paunalta, kullan 4 273 dollaria unssilta ja molybdeenin 32,46 dollaria paunalta. Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä vastaavat hinnat olivat 4,68 dollaria, 3 539 dollaria ja 24,07 dollaria.

Kuparin keskimääräiset yksikkökohtaiset nettokassakustannukset olivat 2,07 dollaria paunalta eli 4 prosenttia enemmän kuin heinäkuussa 2026 arvioitu 2,00 dollaria paunalta. FCX:n mukaan nousu johtui pääasiassa sivutuotehyvitysten pienenemisestä, kun kullan myyntiä siirrettiin myöhemmäksi. Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä kustannukset olivat 1,40 dollaria paunalta. Ero johtui pääasiassa PTFI:n kupari- ja kultamäärien pienentymisestä sekä tuotantokustannusten, kuten energian ja muiden kulutushyödykkeiden kustannusten, noususta. Mutavyöryonnettomuuteen liittyvät käyttämättömän laitoksen, välittömän talteenoton ja ennallistamisen kustannukset olivat vuosineljänneksellä 244 miljoonaa dollaria ja vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana 934 miljoonaa dollaria. Niitä ei sisällytetty yksikkökohtaisiin nettokassakustannuksiin.

Divisioonittain tarkasteltuna Yhdysvaltojen kuparikaivokset myivät 333 miljoonaa paunaa kuparia, ja yksikkökohtaiset nettokassakustannukset olivat keskimäärin 3,16 dollaria paunalta. Vuotta aiemmin myynti oli 339 miljoonaa paunaa ja kustannukset 3,11 dollaria paunalta. FCX:n mukaan ääri-ilmiöiden yleistyminen heikensi Yhdysvaltojen kaivosten käyttöastetta ja tuottavuutta. Käyttöasteet jäivät noin 3–5 prosenttia odotettua pienemmiksi, vaikka ne olivat 10 prosenttia korkeammat kuin vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä. Etelä-Amerikan toiminnot myivät 263 miljoonaa paunaa kuparia, ja yksikkökohtaiset nettokassakustannukset olivat 2,39 dollaria paunalta. Vertailukaudella myynti oli 278 miljoonaa paunaa ja kustannukset 2,30 dollaria paunalta. FCX:n mukaan kustannuksia nostivat työntekijöiden tulospalkkiot Cerro Verdessä, energia ja muut tuotantopanokset sekä El Abran huolto- ja urakoitsijakustannukset. FCX kasvatti omistusosuuttaan Cerro Verdessä 55,08 prosentista 55,66 prosenttiin toukokuussa 2026. Yhtiön Climaxin ja Hendersonin molybdeenikaivokset Coloradossa tuottivat molempina kolmansina vuosineljänneksinä 8 miljoonaa paunaa. Yksikkökohtaiset nettokassakustannukset olivat 20,04 dollaria paunalta, kun ne vuotta aiemmin olivat 19,41 dollaria.

Grasbergin tuotannon ylösajo ja kasvuhankkeet

Indonesiassa PTFI myi vuosineljänneksen aikana 153 miljoonaa paunaa kuparia ja 98 tuhatta unssia kultaa. Vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä vastaavat määrät olivat 360 miljoonaa paunaa ja 332 tuhatta unssia. Yksikkökohtaiset nettokassahyvitykset olivat 0,84 dollaria kuparipaunalta, kun ne olivat aiemmin 0,92 dollaria. FCX:n mukaan lasku johtui pääasiassa kuparin ja kullan pienemmistä tuotantomääristä. Rikastamon malmin käsittelymäärä oli kolmannella vuosineljänneksellä keskimäärin 141 tuhatta tonnia päivässä eli 67 prosenttia kapasiteetista. Tästä Grasberg Block Cave -maanalaisen kaivoksen osuus oli 70 tuhatta tonnia päivässä. PTFI odottaa edelleen yltävänsä 80 prosenttiin kapasiteetista vuoden 2027 puolivälissä ja lähes täyteen kapasiteettiin vuoden 2027 loppuun mennessä.

PTFI sai päätökseen tuotantolohkojen 2 ja 3 tuotannon uudelleenkäynnistämiseen vaaditut kunnostus- ja ennallistamistyöt sekä aloitti tuotannon ylösajon alkuvaiheen toimet maaliskuun 2026 lopussa. Grasberg Block Cave -kaivoksen kuljetustason materiaalinkäsittelyjärjestelmän päivitysten odotetaan valmistuvan vuoden 2027 alkupuolella, ja tuotannon uudelleenkäynnistämisen tuotantolohkossa 1S on määrä tapahtua vuoden 2027 puoliväliin mennessä. PTFI:n sulatto aloitti toimintansa uudelleen elokuun 2026 lopulla, ja PT Smelting käynnisti toimintansa uudelleen vuoden 2025 lopulla. Sulattojen yhteenlaskettu kapasiteetti on enintään noin 800 000 tonnia katodia vuodessa.

PTFI pyytää Indonesian hallitukselta selvennystä puhdistetun kullan vientiin liittyviin hallinnollisiin menettelyihin, sillä nykyisissä säännöksissä määritelty 10 prosentin vientitulli on ristiriidassa PTFI:n erityisen kaivosliiketoimintaluvan (IUPK) ehtojen kanssa. Lupa ei edellytä tullin maksamista puhdistetun kullan viennistä. Helmikuussa 2026 FCX ja PTFI solmivat Indonesian hallituksen kanssa yhteisymmärryspöytäkirjan, joka koskee toiminta-oikeuksien jatkamista Grasbergin mineraalialueella esiintymien hyödyntämisen ajaksi nykyisen, vuonna 2041 päättyvän voimassaoloajan jälkeen. Sen mukaan FCX säilyttäisi 48,76 prosentin omistusosuutensa PTFI:ssä vuoteen 2041 asti, ja osuus olisi noin 37 prosenttia vuodesta 2042 alkaen. PTFI jätti IUPK-lupansa jatkohakemuksen kesäkuussa 2026.

Orgaanisen kasvun hankkeista FCX odottaa tekevänsä vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä investointipäätöksen Bagdadin kaivoksen rikastamon kapasiteetin yli kaksinkertaistamisesta Arizonan luoteisosassa. Yhtiön teknisten ja taloudellisten selvitysten mukaan laajennus voisi kasvattaa kuparintuotantoa 200–250 miljoonalla paunalla vuodessa ja molybdeenintuotantoa 10–12 miljoonalla paunalla vuodessa. Lisäpääomakustannusten arvioidaan olevan noin 4,5 miljardia dollaria. Hankkeen taloudellinen kannattavuus perustuu noin 4,00 dollarin kuparin kannustinhintaan, ja rakennustöiden arvioidaan kestävän kolmesta neljään vuotta. Bagdadin kaivoksen varantojen arvioidaan riittävän nykyisin yli 80 vuodeksi. Chilessä sijaitsevassa El Abrassa FCX edistää laajennuksen lupamenettelyjä. Laajennus voisi kasvattaa kuparintuotantoa yli 700 miljoonalla paunalla vuodessa. Ympäristövaikutusten arviointiselostus toimitettiin Chilen viranomaisille maaliskuussa 2026, ja alustavien arvioiden mukaan pääomakustannukset ovat noin 7,5 miljardia dollaria. Arviot perustuvat vuonna 2024 laadittuihin selvityksiin, ja hankkeen taloudellinen kannattavuus perustuu alle 4,00 dollarin kuparin kannustinhintaan. FCX edistää myös Safford/Lone Star -alueen esiselvityksiä ja odottaa saavansa alustavat selvitykset valmiiksi vuonna 2027.

Liotuksen ja teknologian kehittämishankkeiden tuoma kuparintuotannon lisäys oli kolmannella vuosineljänneksellä yhteensä 55 miljoonaa paunaa ja vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana 156 miljoonaa paunaa. FCX tavoittelee näiden hankkeiden tuotannon kasvattamista nykyisestä, noin 220 miljoonan paunan vuosivauhdista 300 miljoonaan paunaan vuonna 2027. Yhtiön kehittämät kaksi räätälöityä lisäainetta on tarkoitus ottaa käyttöön useissa malmivarastoissa vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla. Grasbergin mineraalialueella PTFI:n pitkän aikavälin suunnitelmiin kuuluu Kucing Liar -esiintymän tuotannon ylösajo, jonka on määrä alkaa vuoden 2030 tienoilla. Tuotannon suunniteltu kapasiteetti on noin 130 000 tonnia malmia päivässä. Täydellä tuotantotasolla keskimääräisen vuotuisen tuotannon arvioidaan olevan noin 750 miljoonaa paunaa kuparia ja 735 tuhatta unssia kultaa. Kucing Liarin kehittämiseen oli käytetty noin 1,6 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026 mennessä, ja pääomainvestointien arvioidaan olevan lisäksi noin 4 miljardia dollaria vuoteen 2033 asti.

FCX:n rahavarat ja rahavaroihin rinnastettavat erät olivat 30. syyskuuta 2026 yhteensä 4,3 miljardia dollaria ja konsernin velat yhteensä 9,4 miljardia dollaria. Nettovelka oli 1,8 miljardia dollaria, kun PTFI:n jatkojalostuslaitosten 3,2 miljardin dollarin velka jätetään sen ulkopuolelle. FCX:n nettovelkatavoite on 3,0–4,0 miljardia dollaria, pois lukien kyseiseen hankkeeseen liittyvä velka. Käyttämättömiä luottolimiittejä oli FCX:llä 3,0 miljardia dollaria, PTFI:llä 1,5 miljardia dollaria ja Cerro Verdellä 350 miljoonaa dollaria. Syyskuussa 2026 PTFI muutti ja uudisti 1,75 miljardin dollarin vakuudettoman luottolimiittinsä, jolloin sen eräpäivä siirtyi marraskuusta 2028 syyskuuhun 2031.

FCX:n hallitus päätti 23. syyskuuta 2026 yhteensä 0,15 dollarin osakekohtaisista käteisosingoista. Summa koostuu 0,075 dollarin neljännesvuosittaisesta perusosingosta ja 0,075 dollarin neljännesvuosittaisesta tulosperusteisesta lisäosingosta. Osingot maksetaan 2. marraskuuta 2026 osakkeenomistajille, jotka on merkitty osakasluetteloon 15. lokakuuta 2026. Kolmannella vuosineljänneksellä FCX osti takaisin 1,4 miljoonaa kantaosakettaan 102 miljoonalla dollarilla, keskimäärin 70,75 dollarin osakehintaan. Vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana takaisinostoja oli tehty yhteensä 4,9 miljoonaa osaketta 305 miljoonalla dollarilla. Yhtiön 5,0 miljardin dollarin omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman nojalla on ostettu takaisin yhteensä 56,8 miljoonaa osaketta 2,3 miljardilla dollarilla. Osakkeenomistajille vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana palautettu pääoma oli yhteensä 955 miljoonaa dollaria, josta kantaosakkeiden osinkojen osuus oli 650 miljoonaa dollaria.

Koko vuoden 2026 osalta FCX arvioi konsernin myynnin olevan noin 3,0 miljardia paunaa kuparia, 649 000 unssia kultaa ja 93 miljoonaa paunaa molybdeenia. Neljännellä vuosineljänneksellä myynnin arvioidaan olevan 875 miljoonaa paunaa kuparia, 300 000 unssia kultaa ja 22 miljoonaa paunaa molybdeenia. Liiketoiminnan rahavirran arvioidaan olevan vuoden aikana noin 8,5 miljardia dollaria, kun käyttöpääomaan ja muihin käyttötarkoituksiin käytettävä 0,6 miljardia dollaria on vähennetty, olettaen että kuparin hinta on neljännellä vuosineljänneksellä 6,50 dollaria paunalta, kullan hinta 4 000 dollaria unssilta ja molybdeenin hinta 32,00 dollaria paunalta. Investointien arvioidaan olevan noin 4,4 miljardia dollaria, josta 3,0 miljardia dollaria kohdistuu suuriin kaivoshankkeisiin. Konsernin yksikkökohtaisen nettokassakustannuksen arvioidaan olevan keskimäärin 1,90 dollaria kuparipaunalta koko vuonna ja 1,68 dollaria paunalta neljännellä vuosineljänneksellä.

Tulosjulkistusta edelsi Freeportin 2. lokakuuta 2026 julkaisema vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen operatiivinen päivitys. Siinä kerrottiin alustavan konsernin kuparintuotannon olleen noin 830 miljoonaa paunaa ja todettiin, että kolmannen vuosineljänneksen lopulliset tulokset julkaistaan ennen markkinoiden avautumista 27. lokakuuta 2026. Konsernin lopullinen kuparintuotanto oli 832 miljoonaa paunaa.

Tulosten käsittelyä varten arvopaperianalyytikoille järjestettävä puhelinkonferenssi on määrä pitää 27. lokakuuta 2026 kello 10.00 Yhdysvaltain itäistä aikaa. Verkkolähetyksen tallenne on kuunneltavissa 27. marraskuuta 2026 asti.