Fordin siirtyminen verkkoakkuihin: 6 miljardin dollarin BlueOval SK -suunnitelma

Länsimaiset autonvalmistajat, erityisesti Yhdysvaltain autonvalmistajat, ovat kamppailleet sopeutuakseen sähköautojen vallankumoukseen, jonka alun peräsimenä toimi maailmanlaajuisesti Tesla (TSLA ), sitten kiinalaiset brändit ja lopulta koko ala. Yksi syy on ollut brändäyskysymys, sillä perinteisillä autonvalmistajilla on pitkä historia ja kuva, joka on sidottu polttomoottoreihin.

Toinen syy on ollut uusien teknologioiden hidas omaksuminen ja sähköautoteknologian pakottaminen vanhoihin malleihin. Tämän seurauksena näiden brändien sähköautot ovat olleet kuluttajien keskuudessa melko epäsuosittuja, mikä on johtanut suuriin taloudellisiin menetyksiin.

Tämä pätee Fordiin, joka äskettäin kirjasi 19,5 miljardin dollarin menetyksen kirjanpitoarvoonsa, kun se alaskirjoitti suurimman osan sijoituksistaan sähköautoihin, menetyksen, joka on yhtä suuri kuin 40 % koko yhtiön kirjanpitoarvosta.

Kyse ei kuitenkaan ole kokonaismenetyksestä, sillä yhtiö ohjaa akkutuotantokapasiteettinsa kohti uutta lupaavaa markkinaa: paikallista energian varastointia, erityisesti tekoälydatakeskuksiin. Tämä 6 miljardin dollarin investointi saattaa kantaa hedelmää ja muuttaa arvostetun autonvalmistajan myös energian yritykseksi.

Ford ja sähköautot – Mikä meni pieleen?

Miksi F-150 Lightning ei täyttänyt markkinakysyntää

Fordin parhaiten myyty malli on kuuluisa F-150, joka ei ole ainoastaan Fordin paras tuote, vaan myös Amerikan parhaiten myyty kuorma-auto 48 peräkkäisen vuoden ajan ja kokonaismyynnissä paras ajoneuvo 44 vuotta.

Joten paperilla oli järkevää, että kun Ford pyrki siirtymään sähköautoihin, se keskittyisi siihen, mikä toimi parhaiten yhtiölle, lanseeraamalla F-150:n sähköversion, Ford F-150 Lightningin.

Lähde: Car & Driver

Overall, while many other EV brands in the past had either focused on sport models, luxury models, or small and affordable ones, Ford was going big. An extra advantage to this plan was that the F-150 Lightning sales would help offset the carbon emissions of the rest of the automotive group.

“Analyytikot arvioivat, että jokainen myyty F-150 Lightning mahdollisti Fordille noin 16 bensiinikäyttöisen F-150 -kuorma-automallin myynnin ilman polttoaineveroa.”

However, a few things went awry.

Kuitenkin muutama seikka meni pieleen.

Ensimmäinen ongelma oli, että Ford kamppaili F-150 Lightningin tuotannon käynnistämisessä, useiden viivästysten vuoksi se ei ollut odotettu ensimmäinen suuri sähköpakettiauto, vaan saapui markkinoille Rivianin ja GMC:n omien sähköpakettiautojen jälkeen.

Mutta kuolemansyrä tuli kuluttajilta. Kaikille osapuolille kävi nopeasti selväksi, että sähköiset pickup-ajoneuvot eivät olleet sitä, mitä he halusivat.

Heikko vetokyky heikensi näiden kuorma-autojen imagoa, sillä niiden odotetaan tekevän paljon enemmän raskaampaa työtä kuin useimmat sähköautot. On myös selvää, että demografia, joka rakasti F-150:ta, oli yksi eniten sähköautoja vastaan olevista, mikä teki siitä huonon yhteensopivuuden mallin brändäyksen ja markkina-aseman kanssa.

Viimeinen naula arkkuun oli, kun Trumpin hallinto perui sähköautoverohuojennuksen syyskuun lopussa ja poisti päästöluvan järjestelmän, mikä pahensi entisestään kuorma-auton taloutta ja poisti kannustimen myydä F-150 Lightning -malleja tasapainottamaan muita Fordin malleja.

“Yhdysvaltain sähköautomyynti ei ole koskaan täyttänyt odotuksia. Tämä päti myös silloin, kun verohuojennus oli voimassa. Nyt verohuojennusta ei ole enää, ja sähköautomyynti on pudonnut sanonnallisesti kuiluun.”

Pavel Molchanov – johtava direktori rahoituspalveluyrityksessä Raymond James.

Ford jatkaa myös sähköautopyrkimyksiään Euroopassa, erityisesti uudella täysin sähköisellä raskaiden kuorma-autojen sarjallaan.

Uusi sähköautostrategia

Tämän seurauksena yhtiö ohjaa autonvalmistusstrategiansa kohti polttoaine- ja hybridiautoja suurten sähköautojen sijaan.

Se käyttää myös joustavaa Universal EV Platform -alustaa jäljellä olevassa puhdas-sähköautojen linjassa, pienempien ja edullisempien mallien kanssa. Ensimmäisen mallin hintaa on suunniteltu noin 30 000 dollaria ja sen odotetaan tulevan myyntiin vuonna 2027.

“Tämä on asiakaskeskeinen siirtymä, jonka tarkoituksena on luoda vahvempi, kestävämpi ja kannattavampi Ford. Operatiivinen todellisuus on muuttunut, ja siirrämme pääomaa korkeamman tuoton kasvumahdollisuuksiin: Ford Pro, markkinajohtavat kuorma-autot ja pakettiautot, hybridit sekä korkean katteen mahdollisuudet, kuten uusi akkupohjainen energian varastointiliiketoimintamme.”

Fordin presidentti ja toimitusjohtaja Jim Farley

Tämä ei tarkoita, että Ford luopuu kokonaan sähköisistä pickup-ajoneuvoista, mutta strategia on nyt vastata rajoitetun toimintasäteen ongelmaan luottamatta pelkästään akkuun.

Sen sijaan Ford käyttää Extended Range Electric Vehicle (EREV) -teknologiaa, jossa pieni polttoainekäyttöinen generaattori lataa akkua uudelleen, lisäten toimintasädettä säilyttäen samalla kaikki sähkömoottorien ylivoimaisen väännön ja kiihtyvyyden edut.

Sähköautojen akkutehtaiden uudelleensuunnittelu

Menneiden irti päästäminen

Uudelleensuuntaus iskee erityisen kovaa Yhdysvaltojen Kaakkois-alueen akkuvyöhykkeellä, jossa Ford on investoinut monen miljardin dollarin Blue Origin -laitoksiin akkujen ja sähköajoneuvojen tuotantoa varten.

EV-akkuyksikkö Glendale, Kentuckyssa lomittaa noin 1 600 työntekijää, ja paikallinen lehti Memphis Commercial Appeal raportoi, että Fordin tehdas Tennesseessä palkkaa noin 1 000 työntekijää vähemmän kuin alun perin suunniteltiin, koska se valmistaa nyt bensiinikuorma-autoja sähköisten sijaan.

Suurin muutos on Fordin “6 miljardin dollarin uudelleensuuntaus” BlueOval SK -yhteisyritykseen, jonka se on tehnyt Etelä-Korean akkujätti SK Onin (096770.KS) kanssa.

Yhteistyö puretaan, tytäryhtiö Ford Energy ottaa täyden omistuksen ja vastuun Glendale, Kentuckyssa sijaitsevista kahdesta tehtaasta, ja se ottaa noin 3,8 miljardin dollarin velan, joka on yhteisyrityksen hallussa.

Sillä välin SK On omistaa ja operoi täysimääräisesti Tennesseen akkutehtaan.

“Tämä sopimus on strateginen uudelleenjärjestely omaisuuden ja tuotantokapasiteetin suhteen, jonka tavoitteena on parantaa operatiivista tehokkuutta. Keskitymme vahvistamaan kannattavuutta Pohjois-Amerikan markkinoilla toimittamalla akkuja ja ESS-järjestelmiä sähköajoneuvoille Fordille ja muille asiakkaille 45 GWh:n kapasiteetin Tennesseen tehtaasta.”

Lähde: KED Global

Tilanne ei ole ainutlaatuinen Fordille, sillä LG Energy Solution on myös siirtymässä myymään “kaikki L-H Battery Companyyn liittyvät omaisuudet” kumppanilleen Hondalle.

Siirtyminen energian varastointiin

Ford investoi lisä 2 miljardia dollaria seuraavien kahden vuoden aikana Kentuckyn laitosten uudelleenkalustamiseen, jotta sen akkutuotantoa voidaan käyttää energian varastointiin. Tehdas valmistaa LFP‑ (litiumrauta‑fosfaatti) soluja BESS‑moduuleja (Battery Energy Storage System) ja 20‑jalan DC‑konttiratkaisuja varten.

Tämän tehtaan keskimääräisen energian varastojärjestelmän odotetaan olevan 5 MWh+ -luokkaa. Ford aikoo tällä hetkellä ottaa käyttöön vähintään 20 GWh:n vuosituotannon loppuvuoteen 2027 mennessä.

Tämä edustaa loogista siirtymää yhtiölle, sillä Pohjois-Amerikan energian varastointimarkkinat räjähtävät. Vuonna 2025 se kasvoi hämmästyttävällä yli 60 %:n yhdistetyllä vuotuisella kasvuvauhdilla (CAGR) 40 GWh:sta 65–70 GWh:iin.

Tämä on myös yksi harvoista loogisista askeleista, joilla hyödynnetään jo rakennetut tilat ja saadaan silti voittoa.

“He ovat rakentaneet akkutuotantokapasiteettia, ja nyt heidän täytyy tehdä jotain sen kanssa. Vaikka sähköautokysyntä on hiipumassa, Yhdysvaltojen energian varastointihankkeet nousevat taivaalle.”

Pavel Molchanov – johtava direktori rahoituspalveluyrityksessä Raymond James.

Edistynyt akkuteknologia

Akkuteknologia tulee olemaan yksi maapallon edistyneimmistä, sillä Ford lisensoi sen maailmanlaajuiselta akkujohtajalta CATL:ilta (300750.SZ – seuraa linkkiä saadaksesi sijoitusraportin CATL:sta).

Tämä on tärkeää, sillä energian varastointi on eri sektori, mutta ei vähemmän kilpaileva kuin autoteollisuus, ja ratkaiseva tekijä on kustannusten ja käytetyn akku‑kemian yhdistelmä.

CATL:n TENER‑kontti­rajoitettu kiinteä energian varastointiteknologia on tällä hetkellä yksi maailman edistyneimmistä, sillä se on osoittanut maailman ensimmäisen viiden vuoden nolladegradaatiota omaavan energian varastojärjestelmän, jonka kapasiteetti on 6,25 MWh.

Kapasiteetin ei-degradaatio vuosien lataus‑purkusyklien aikana on valtava parannus hyötykäyttöön, sillä se tarkoittaa, että akkujärjestelmä voidaan poistaa kuluista vuosikymmenten aikana, eikä pelkästään 8–10 vuotta kuten aiempien sukupolvien akut, mikä tekee siitä toiminnallisesti 2–3‑kerran halvempaa.

Joten sama Fordille lisenssoitu teknologia voisi antaa autonvalmistajalle selkeän edun kilpailijoihinsa, mukaan lukien uudet energian johtajat kuten Tesla, jotka

On kuitenkin huomattava, että CATL on äskettäin siirtämässä osan energian varastointitoiminnastaan NAXTRA:an, natrium‑ioni‑pohjaiseen kemiaan, vaikka suunnittelu on ensisijaisesti tarkoitettu sähköautosovelluksiin.

Joka tapauksessa Fordin läheinen suhde CATL:iin tulisi osoittautumaan keskeiseksi, jotta autonvalmistaja pysyy akkuteknologian kärjessä ilman, että sen täytyy käyttää valtavia T&D‑budjetteja pyörän uudelleen keksimiseen.

Investointi Fordin siirtymiseen energian varastointiin

Äskettäinen 19,5 miljardin dollarin arvonalennus oli varmasti pettymys Fordin osakkeenomistajille, jotka olivat toivoneet F-150 Lightningin olevan yhtiön menestyksekkään siirtymän sähköautovaltakauteen selkäranka.

Samaan aikaan se ei radikaalisti vaikuttanut yhtiön osakekurssiin, sillä sen polttomoottoriautojen myynti pysyy vakaana.

Sen polttomoottoriautojen myynti on tasainen, lähes muuttumaton määrä helmikuussa 2026 verrattuna samaan kuukauteen 2025 (noin 136 000 ajoneuvoa kuukaudessa), ja ne muodostavat 90 % kokonaismyynnistä. Yhtiön F-sarja pitää myös hyvin, muodostaa 33 % kokonaismyynnistä, ja sen myynti on kasvanut 8,3 % vuonna 2025.

Toinen tukevainen tekijä oli yhtiön 187,3 miljardia dollaria tuloa vuonna 2025 ja viides peräkkäinen tuloksen kasvuvuosi, Yhdysvaltain markkinaosuus 13,2 %. Tämän seurauksena yhtiö on taloudellisesti vahva, vahvalla kassavirralla, ja yli 4 %:n osinkotuotto, jota tukee riittävä vapaa kassavirta.

Lähde: Ford

Siirtyminen energian varastointijärjestelmään voi osoittautua arvokkaaksi ja odottamattomaksi diversifikaatioksi autoyritykselle, joka on aina ollut luonnollisesti alttiina toimialansa sykliselle luonteelle.

Tekoälybuumi ja sen gigawatti‑mittakaavan datakeskukset jatkuvat, ja sähköistymisen sekä uusiutuvan energian kapasiteetin kasvun trendi energiamixissä tarkoittaa, että paikallisten, verkon mittakaavan akkujen kysyntä kasvaa tulevina vuosina. Tämä on erityisen totta, kun energian saatavuus huippukulutuksen aikana on nousemassa kriittisimmäksi resurssiksi sekä tekoälydatakeskuksille että energiayhtiöille.

Uusi toiminta voi siis osoittautua vakaaksi lisätulonlähteeksi yhtiölle taantuman tai heikentyvän kuluttajaluottamuksen varalta.

CATL:n LFP‑teknologia on nyt kypsä, hyvin ymmärretty teknologia, jonka akku‑kemia mahdollistaa vuosikymmenten vakauden laajalla lämpötila-alueella lähes ilman kapasiteetin heikkenemistä, tehden siitä täydellisen sopivan verkon mittakaavan sovelluksiin.

Viimeisimmät Ford (F) -osaketuotteiden uutiset ja kehitykset