Kehittyvät trendit token‑voimaisissa verkoissa: Osa 2

kirjoittanut Mara Schmiedt, Global Strategy and Business Development Lead, ConsenSys Codefi

Tämä on kaksiosainen artikkeli.  Osa 1 löytyy täältä.

Yhteenveto

• Delegoitujen työyksiköiden nousu edustaa keskeistä kehitystä, joka edistää laajempaa loppukäyttäjien omaksumista ja osallistumista, samalla kun se asettaa uusia haasteita hajauttamiselle ja tokenien jakelulle kehittyvässä ketjulla tapahtuvan hallinnon vaiheessa.
• Tokenien jakelustrategiat, edellä mainitun seurauksena, ovat nähneet suhteellisen kasvun käyttöön keskittyvissä jakelumenetelmissä, kuten proof of use ja interaktiivisissa airdropeissa.

Trend 3: Uudet tulokkaat

VCS:EN JA DELEGATOITUJEN TYÖYKSIKÖIDEN KEHITYVÄ ROLLI

With the rise of Proof-of-Stake, on-chain governance and other protocol-native work functions, networks require active user groups that have both the expertise and/or technical resources required to provide network-specific services and infrastructure. At the same time, these productive crypto-assets present new value accrual opportunities for entities with crypto-native business models that play an active role in network participation and adoption.

Toisaalta perinteiset riskipääomamallit kehittyvät yhä enemmän kryptovetoisiksi hybrideiksi. Pääomasijoittajat, joilla on pitkäaikaisia omistamisstrategioita, kuten Multicoin Capital ja ConsenSys Labs, tunnistavat mahdollisuuden luoda lisä‑alfa tukemalla verkkoja salkussaan tarjoamalla infrastruktuuria ja suorittamalla kryptovetoisia operaatioita. Nämä toimijat ovat ainutlaatuisessa asemassa tukemaan tiimejä, jotka rakentavat hajautettuja protokollia käynnistämään ja vauhdittamaan verkkoefektejä.

Hyvin suunnitellut sopimukset ja kannustimet voivat varmistaa, että kaikki tokeninomistajat, jotka osallistuvat varhaisen vaiheen projektirahoitukseen protokollan kehityskaarella, voivat olla arvokkaita tukijoita, jotka ansaitsevat palkkioita omasta ja jatkuvasta osallistumisestaan ja panoksestaan verkkoon.

Toisaalta on syntynyt toinen sidosryhmä – niin sanotut ‘delegoidut työyksiköt’ (katso artikkeli Ben Sparango). Delegoidut työyksiköt ovat verkon sidosryhmiä, jotka tokeninomistaja valitsee suorittamaan verkon natiivisia työtoimintoja, kuten panostamista ja äänestämistä, hänen puolestaan.

Ajatus palkkioiden ansaitsemisesta tuottavilla kryptovarallisuuksilla vastineeksi verkkoon tehtävistä panostuksista on houkutteleva, mutta kaikki tokeninomistajat eivät välttämättä omaa aikaa, halua tai teknistä kykyä suorittaa vaadittuja tehtäviä itse. Tässä delegoidut työyksiköt tulevat kuvaan. Nykyään delegoidut työyksiköt, mukaan lukien ei‑kustannus (Staked, Stakefish) ja kustannus (esim. Binance, Coinbase, Anchorage) tarjoajat, keskittyvät pääasiassa tarjoamaan panostuspalveluita sekä institutionaalisille että vähittäisasiakkaille. Uskon, että säilyttäjät, pörssit, rahastot ja itsenäiset delegoidut työyksiköt näyttelevät keskeistä roolia tuottavien kryptovarallisuuksien laajemman institutionaalisen ja vähittäisomistajien omaksumisen edistämisessä.

Lähde: PoS Bakerz, 2020

Viimeaikaiset kehitykset, kuten Katalyst, Kyberin 2020 protokollapäivitys, paljastavat delegoitujen työyksiköiden kasvavan merkityksen hallintoympäristössä joko suoraan äänestysprosessissa toimijina tai tarjoamalla äänestysvaltuutustoimintoja tokeninomistajan puolesta.

Odotan delegoitujen työyksiköiden ja muiden palveluntarjoajien jatkavan kasvua ja monipuolistumista Proof-of-Stake‑maiseman laajentuessa, ja uskon, että nämä toimijat jatkavat keskeistä roolia laajemman alan omaksumisen ja kypsymisen edistämisessä. ConsenSys:n maaliskuussa toteuttama tutkimus paljasti, että lähes 300 aktiivisen tokeninomistajan joukossa 41,4 % haluaisi osallistua ketjulla tapahtuvaan hallintoon suoraan, kun taas 28,2 % haluaisi delegoida äänensä edustajalle.

Lähde: ConsenSys Codefi

On kuitenkin tärkeää huomata, että delegoidut työyksiköt, erityisesti säilyttäjät, pörssit ja rahastot, joilla on suuret ja kasvavat token‑allokaatiot, voivat aiheuttaa keskittämisriskejä, erityisesti kun Proof-of-Stake‑järjestelmät yhä enemmän kehittyvät kohti ketjulla tapahtuvaa hallintoa.

Trend 4: Kehittyvät tokenien jakelustrategiat

KÄYTTÖKESKEISTEN TOKENIEN JAKELUN TULEVAISUUS

As network participation data indicates, having a broad distribution is not enough and it is critical that distribution aligns incentives amongst all network stakeholders. Healthy networks have a representative and actively engaged network of stakeholders.

Miten edellä mainitut trendit ovat ilmenneet suunnittelunäkökohdina uusimmissa tokenien jakelumalleissa?

Julkisten tokenien jakelumenetelmien, jotka kohdistuvat aktiivisesti osallistuville käyttäjille, on tapahtunut suhteellinen kasvu.

Lähde: Smith & Crown, 2019

Nämä ovat ilmeneet sekä interaktiivisina airdropeina, kuten Livepeer tai Edgeware, että erilaisina proof‑of‑use‑pohjaisina tokenijakeluna, kuten NuCypher, Solana ja SKALE, jotka keskittyvät jakamaan tokeneita todellisille käyttäjille.

Uskon, että jakelumallien suunnittelu, joka ottaa huomioon itsevalitut tuottavat ponnistelut pääomakontribuutioiden lisäksi myynnissä tai (pseudo)‑satunnaisessa valinnassa passiivisessa airdropissa, on olennaista:

• Maksimoida sääntelyn noudattaminen varmistamalla, että tokenia käytetään verkossa sen tarkoitettuun käyttötarkoitukseen, eikä spekulatiivisena omistuksena.
• Suodattaa osallistujat, jotka todennäköisimmin osallistuvat verkkoon, jotta lyhyen aikavälin spekulointi, hintavaihtelu ja myyntiä voidaan vähentää.
• Tehokkaasti käynnistää verkko lanseerauksessa, samalla kun varhaiset omaksujat voivat tutustua verkkoon ja ansaita token‑pohjaisia palkkioita ponnisteluistaan.

Johtopäätös

With the technical maturation of token-powered networks, particularly in the context of rising Proof-of-Stake adoption, the industry is leaving its adolescent, wild west years behind as it enters the chapter of ‘actual’ use and utility.

Käytön vaihe avaa myös uuden mahdollisuusikkunan sidosryhmille, joilla on kryptovetoisia liiketoimintamalleja, mukaan lukien riskipääomarahastot ja delegoidut työyksiköt, jotka näyttelevät keskeistä roolia tuottavien kryptovarallisuuksien ja niiden osana olevien hajautettujen verkkojen omaksumisessa ja kypsymisessä.

Vaikka muodollista sääntelyohjausta, joka määrittäisi compliant‑token‑lanseerausten suunnitelman, yhä puuttuu, uskon, että nouseva keskustelu, alan parhaiden käytäntöjen asettaminen ja kasvava keskittyminen käyttöön keskittyviin tokenijakeluihin ovat oikeaan suuntaan johtavia askeleita.