Ethereumin pahin sykli tähän mennessä — Onko staking avain elpymiseen?

Yksi markkinoiden tällä hetkellä heikoiten suoriutuvista johtavista kryptovaluutta-omaisuuksista on Ethereum (ETH ) . Huolimatta siitä, että se on merkittävä vakiintunut digitaalinen omaisuus ja ainoa Bitcoinin (BTC ) lisäksi omaava Spot-ETF, sen hintasuorituskyky on ollut pelkkää syvästi pettymyksellistä.

Kuitenkin kaikki ei ole mennyttä. On horisontissa positiivinen kehitys — staking — , jolla on potentiaalia tarjota ETH:n haltijoille helpotusta ja, uskalletaan sanoa, jopa parempia tuottoja.

Tarkoittaako tämä, että Ethereum on tällä hetkellä aliarvostetuin omaisuus? No, katsotaanpa!

Tähän mennessä suoritettu

Toiseksi suurin kryptovaluutta, jonka markkina-arvo on $248 miljardia, Ethereum käy tällä hetkellä $2,060, mikä on 27 % lasku viimeisen 30 päivän aikana, mikä asettaa sen huonoin suorituskykyinen omaisuus 20 suurimman kolikon joukossa.

Tämä merkitsee neljättä peräkkäistä kuukautta, jolloin Etherin hinta onollut laskussa. Itse asiassa viimeisen 12 kuukauden aikana ETH:n hinta on ollut punaisena yhdeksän kertaa kahdestatoista, mikä osoittaa, kuinka masentavaa tämä omaisuus on ollut.

Lisäksi ETH:n Q1 2025 -tuotot ovat selvästi negatiivisella tasolla -38,54 %. Mutta se ei ole kaikki; vielä huolestuttavampaa on se, että Ethereum ei ole saavuttanut uutta kaikkien aikojen huippua (ATH) yli kolmen vuoden aikana. Viimeisen syklin aikana ETH:n hinta nousi huippuun $4,880 10. marraskuuta 2021.

Ethereumin omien standardien mukaan tämä asettaa nykyisen bull-markkinan tähän mennessä pahimmaksi sykliksi ETH:lle. Paras oli tietenkin vuodelta 2017.

Ethereumin lanseerauksen jälkeen vuonna 2015 hinta nousi 754 % vuonna 2016. Vuonna 2017 hinta alkoi alle $10, ja vuoden loppuun mennessä se oli ylittänyt $800, jonka jälkeen tammikuussa 2018 se nousi yli $1 300. Samana vuonna se sulkeutui 82 % alhaisemmaksi $133 tasolle.

Viimeisen bull-markkinan aikana ETH:n hinta nousi yli 470 % vuonna 2020 ja 400 % vuonna 2021. Seuraava bear-markkina näki ETH:n hinnan laskun 67,5 %.

Vaikka viimeiset kaksi vuotta ovat olleet vihreitä, ETH:n suorituskyky oli kaukana merkittävästä. Vuonna 2023 sen hinta nousi vain noin 91 %, ja siitä puolet (46 %) vuonna 2024. Vuonna 2025 hinta on laskenut yli 38 %.

Vertailun vuoksi Bitcoinin hinta nousi 155,8 % vuonna 2023 ja sitten 120,84 % vuonna 2024 ja on tällä hetkellä laskenut vain 7,34 % tänä vuonna. Vaikka BTC:n 1Q25 -suoritus on -7,42 %,se tulee uuden ATH:n $109 000 jälkeen 20. tammikuuta.

Kirjoitushetkellä BTC/USD käy noin $87 000 tasolla, 20 % alhaisempi huippuarvostaan.

Bitcoinin paremmuuden seurauksena ETHBTC-suhde on äskettäin saavuttanut uuden monivuotisen alarajan 0,0224, viimeksi nähty tammikuussa 2021. Suhde on ollut laskussa syyskuusta 2022 lähtien.

Bitcoinin valtavat voitot ovat tehneet siitä maailman 8. suurimman omaisuuden markkina-arvolla $1,72 triljoonaa, vain yhden paikan alapuolella $1,89 triljoonan hopeaa, kun taas Ethereum sijoittuu sijalle 48, kaksi askelta platinaa ($2 428 bln) ylempänä.

Ensimmäinen paikka on kullalla, jonka markkina-arvo on $20,3 triljoonaa. Tämä jalometalli onkin kokenut valtavan nousun, saavuttaen uuden huipun $3 057,21 unssilta. Kulta on noussut 15 % vuoden alusta ja 87 % lokakuun 2022 alimmasta tasosta, ja se kaupustelee tällä hetkellä $3 021 unssilta. Samaan aikaan ETH on noussut vain 133 % kesäkuun $888 alimmasta tasosta ja BTC 457 % marraskuun 2022 alimmasta tasosta, noin $15 600.

Kullan vahvuus on ollut tulosta kryptoystävällisen Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin aiheuttamasta äärimmäisestä epävarmuudesta markkinoilla, kun hän ilmoitti sarjan tulleja suurille Yhdysvaltain kauppakumppaneille, mukaan lukien Kiina, Meksiko ja Kanada.

Vaikka riskialttiit omaisuudet kuten Bitcoin, Ethereum ja kryptot ovat kamppailleet hänen virkaanastumisensa jälkeen, vaikka Trump on täyttänyt monia lupauksiaan alalle, kulta nousi voittajaksi, kun sijoittajat kiirehtivät tämän turvallisen turvasataman puoleen, jota perinteisesti pidetään suojana geopoliittisia ja taloudellisia epävarmuuksia vastaan.

Myös osakkeet ovat kärsineet. S&P 500 nousi, kun Trump astui 47:nä Yhdysvaltain presidenttinä ja saavutti uusia huippuja 6 147 viime kuussa, mutta laski 5 504,65:een 13. maaliskuuta. Siitä lähtien markkinat ovat hieman palautuneet, kun Trump sanoi saattavansa \”monia maita\” tullivapautuksia. Lisäksi Fed piti korot vakaana, mutta ilmoitti kahdesta leikkauksesta tänä vuonna, jotka laskevat ne noin 0,5 %.

S&P 500 on nyt 5 767,57, lähes 2 % alhaisempi vuoden alusta. Teknologiaorientoitunut Nasdaq käyttäytyi samoin, laski 19 928,8 viime kuussa 17 239,40:een viime viikolla. Tällä hetkellä se on noin 18 188,59, 5,81 % alhaisempi vuoden alusta.

“Sijoittajat kokevat pienen helpotuksen, mutta samalla he ovat skeptisiä siitä, kuinka kauan tämä kestää,” sanoi Sam Stovall, CFRA Researchin pääsijoitusstrategi. “Tämän keinotekoisesti aiheutetun korjauksen syyt eivät ole kadonneet. Ne ovat tullit ja niiden mahdollinen vaikutus talouskasvuun, inflaatioon ja yritysvoittoihin.”

Kun S&P 500 on noussut yli 200 päivän liukuvan keskiarvonsa (200 DMA), on mahdollista, että osakkeiden korjaus on toistaiseksi ohi, ja jos näin on, se merkitsee hyviä uutisia myös Bitcoinille, jonka seuraava vastustuskyky on $93 245.

Kuitenkin samaa ei voida sanoa Ethereumille, vaikka sen hinnan odotetaan näkevän jonkinlaista elpymistä.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Bitcoin (BTC) -sijoittamisesta.

Mitä on vielä odotettavissa?

Jos tarkastelemme keskeisiä kehityksiä, Bitcoinilla on muutamia asioita, jotka toimivat sen eduksi, eli suurimman lisäksi, nousevat hinnat.

Suurin on Bitcoinin strateginen varanto, joka toteutuu paitsi kansallisella tasolla myös osavaltioiden tasolla ja on edistynyt tasaisesti.

Tällä viikolla Strategic Bitcoin Reserve Act hyväksyttiin Oklahoman osavaltion edustajainhuoneessa ja sen täytyy nyt kulkea senaatin läpi, ennen kuin kuvernööri voi allekirjoittaa sen laiksi. Tämän toimen myötä Oklahoma on nyt toisella sijalla Texasin kanssa osavaltion Bitcoin-varantokilpailussa, Arizona johtaa, jossa kaksi tällaista lakiesitystä on menossa edustajainhuoneen lattiatasolle äänestystä varten.

Kentuckyn kuvernööri Andy Beshear allekirjoitti myös \”Bitcoin Rights\” -lainsäädännön suojellakseen \”oikeutta itsehallintaan, solmun ajamiseen ja digitaalisten omaisuuksien käyttöön\” ilman \”pelkoa syrjinnästä\”. Bitcoin-varantolaki, jonka tarkoituksena on kohdentaa ylimääräisiä osavaltion varantoja BTC:hen, on myös esitetty.

Entä Ethereum? No, nämä lakiesitykset, vaikka keskittyvät Bitcoiniin, hyödyttävät koko alaa, mukaan lukien Ethereumia. Mutta tietenkin, jos ETH:n täytyy todella herättää markkinoiden huomio ja saavuttaa poikkeuksellinen suorituskyky, se tarvitsee toimia.

Oletessaan älysopimusten edelläkävijä, Ethereum on lohkoketju, joka rakentaa hajautettuja sovelluksia (dApps). Vuoden 2017 bull-markkinan aikana Ethereum oli demokraattisen varainkeruun koti alun perin kolikoiden tarjoamien (DeFi) kautta, ja viimeisessä syklissä se johti DeFi-innovaatiota sekä NFT:itä, GameFi:tä, DAO:ja ja muuta.

Tällä kertaa, valitettavasti, Ethereum ei ole ketjun narratiivin johtava. Solana (SOL ) on saanut kaiken markkinaharrastuksen, kehityksen ja käytön viime vuosina. Vaikka Ethereum kohtasi kilpailua muilta ketjuilta aiemmissa sykleissä, tällä kertaa lohkoketju on jäänyt kaikesta hauskasta ja toiminnasta.

Tämä näkyy kokonaistransaktioiden määrässä lohkoketjussa, joka on juuri ja juuri nähnyt nousua. Transaktiomaksut ovat myös melko alhaisia. Ychartsin mukaan keskimääräinen transaktiomaksu on tällä hetkellä $0.2,0, eikä nousua ole havaittu kahden viimeisen syklin aikana.

Sitä sanoen, ensisijaiseksi syyksi on spekuloitu kasvava määrä layer 2 -ratkaisuja, jotka tarjoavat nopeampia ja halvempia transaktioita.

Nämä L2:t, kuten Base, Standard Charteredin digitaalisten omaisuuksien tutkimusjohtajan Geoff Kendrickin mukaan, ovat johtaneet arvon menetykseen Ethereumissa ja suosittelevat näiden ketjujen verottamista.

Tämän seurauksena pankki leikkasi ETH:n hintatavoitteen yli puoleen $4 000:aan. “Näemme ETH:n alisuoriutumisen jatkuvan,” kirjoitti Kendrick, lisäten että Ethereum on tällä hetkellä “keski-ikä kriisin” keskellä.

Samankaltaisia näkemyksiä on jakanut VanEckin tutkija Matthew Sigel, joka totesi raportissaan aiemmin kuussa, että Ethereumin kamppailu sekä arvostuksen että käytön suhteen on “lähinnä johtunut ydintekijöiden rappeutumisesta, jotka aikoinaan tekivät Ethereumista arvokkaan”.

Haasteista huolimatta Ethereum jatkaa dAppien rakentamisen hallitsevana alustana verkostovaikutuksensa, vahvan turvallisuutensa ja jatkuvan innovaationsa ansiosta. Esimerkiksi Ethereum valmistautuu juuri nyt suureen päivitykseen, joka parantaa verkon skaalautuvuutta ja toiminnallisuutta sekä vahvistaa käyttäjien turvallisuutta.

Päivitys, nimeltään Pectra, sisältää joukon parannuksia, mukaan lukien yhden, jonka avulla sovellukset voivat paremmin jäljitellä pankkien tarjoamia palveluita. Se tuo myös käyttäjille mahdollisuuden palauttaa lompakkonsa.

Skaalautuvuutta puolestaan parannetaan dynaamisella datan saatavuuden säätämisellä. Valmistellen Verkle-puita, päivitys mahdollistaa myös tulevan parannuksen, joka lisää verkon hajauttamista antamalla kenen tahansa ajaa Eth-solmuja puhelimellaan.

Päivitys on jo otettu käyttöön Holeskyssa ja se lanseerattiin menestyksekkäästi Sepolia-testiverkossa tässä kuussa. Jos kaikki sujuu hyvin, Pectra voidaan odottaa tulevan käyttöön Ethereum-pääverkossa ensi kuussa.

Nämä jatkuvat parannukset auttavat Ethereumia saamaan kehittäjien kiinnostuksen, ja jännittävät projektit auttavat palauttamaan käyttäjien huomion verkkoon.

Kuitenkin toistaiseksi eivät vain vähittäissijoittajien, vaan myös institutionaalisten sijoittajien ja pääoman kiinnostus väisty ETH:ltä.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Bitcoinin (BTC) -ostamisesta.

Huomattomien sisäänvirtojen jälkeen, ulosvirrat hallitsevat Ether-ETF:iä

Viime kesänä Ethereum Spot -pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) saivat sääntelyviranomaisen hyväksynnän Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolta (SEC). 

Tänä aikana Ethereum-ETF:t ovat kirjanneet $2,42 miljardia kumulatiivisia nettosisäänvirtoja ja $7,17 bln kokonaisvaroja, SoSoValuen tietojen mukaan. Nämä luvut ovat vain pieni murto-osa siitä, mitä Bitcoin Spot -ETF:t ovat nähneet.

Kuuden kuukauden etumatkalla Bitcoin-ETF:t ovat kirjanneet $36,13 bln kumulatiivisia nettosisäänvirtoja ja $99,31 miljardia kokonaisvaroja. BlackRockin (BLK ) IBIT johtaa tätä kilpailua $50,69 bln kokonaisvaroilla, jota seuraa Fidelityn FBTC $17,38 bln ja sitten Grayscainen $17,09 bln.

Mielenkiintoista on, että Grayscale ETHE on tällä hetkellä Ethereum-ETF:n liikkeellelaskijoiden kärjessä nettovarojen osalta $2,54 bln, BlackRockin ETHA toisena $2,49 bln ja sitten jälleen Grayscainen ETH $960,80 mln. Tämä osoittaa institutionaalisen kiinnostuksen puutetta.

Itse asiassa Ethereum-ETF:t ovat kokeneet ankeaa aikaa, nähden vain ulosvirtoja koko maaliskuun ajan lukuun ottamatta yhtä vihreää päivää. 4. maaliskuuta oli ainoa poikkeus, jolloin nettosisäänvirrat olivat $14,6 mln kahdeksan peräkkäisen ulosvirran päivän jälkeen, Farsiden tietojen mukaan.

Tämä äärimmäisen lyhyt helpotus käynnisti uuden myyntivirran, jolle oli ominaista 13 peräkkäistä ulosvirran päivää yhteensä $389,2 miljardia. Vaikka ulosvirrat eivät ole niin vakavia, Ethereum ei myöskään saanut merkittäviä sisäänvirtoja, ja ostopaineen puute painaa ETH:n hintoja voimakkaasti.

Vastaavasti Bitcoin on alkanut nähdä rahavirtoja sisään. Tammikuun noin $4,2 miljardia rekisteröityjen ulosvirtojen jälkeen, mikä johti huonoimpaan helmikuuhun BTC:n hintojen osalta, ja maaliskuun lähes jatkuva ulosvirta jatkui 13. päivään asti, Bitcoin-ETF:t ovat nyt kokeneet seitsemän peräkkäistä nettosisäänvirran päivää yhteensä $869,8 bln.

Kun otetaan huomioon Bitcoinin loistava ETF -suorituskyky, yleinen näkemys on, että Ether-ETF:ien suorituskyky on ollut melko “meh”. Mutta BlackRockin digitaalisten omaisuuksien johtaja Robert Mitchnick ei usko tätä ja kutsui sitä “virheelliseksi käsitykseksi” Digital Asset Summit -tapahtumassa.

Vaikka ne eivät ole hämmästyttäviä verrattuna Bitcoinin vastaaviin, hän totesi, että ne ovat “todellakin olleet uskomattoman menestyviä” verrattuna koko ETF-universumiin.

Ether-ETF:ien kysyntä, Mitchnickin mukaan, voi saada vauhtia, jos sääntelykysymykset “ratkaistaan”. Mikä siis on tämä hopeinen puoli Etherille?

Klikkaa tästä saadaksesi 10 parasta syytä, miksi sinun tulisi ostaa Bitcoin.

Staking on Ethereumin paras panos; Institutionaaliset sijoittajat saattavat vihdoin tarttua

Ethereumin kasvupotentiaalin markkinaluottamuksen heikentyessä, ETF-alueella voidaan odottaa positiivista kehitystä, jossa liikkeellelaskijat ovat esittäneet ehdotuksia staking-palveluiden tarjoamisesta institutionaalisille sijoittajille.

CBOE BZX Exchange on jo ehdottanut staking-toimintojen sallimista 21Shares Core Ethereum ETF:lle. NYSE Arca on myös jättänyt sääntömuutoksen, jonka avulla Grayscainen Ethereum-ETF:t voivat stakea Ether-omistuksensa, päätös odotetaan ennen toukokuun loppua.

Juuri viime viikolla NYSE haki sääntömuutosta, jonka avulla Bitwise Asset Management (ETHW) voisi tarjota staking-palkkioita. SEC:n on vastattava muutokseen 45 päivän kuluessa.

Koska ETH:ltä puuttuu selkeä kysyntäkatalyytti, tätä muutosta pidetään avaintekijänä, joka voisi auttaa digitaalista omaisuutta selviämään vaikeista ajoista. Loppujen lopuksi institutionaaliset sijoittajat rakastavat tuottoa, ja ETH voi tarjota heille passiivista tuloa arvostuvasta omaisuudesta.

Lyhyesti selitettynä staking tarkoittaa lohkoketjun natiivin omaisuuden lukitsemista verkon turvallisuuden vahvistamiseksi vastineeksi palkkioista. Ethereumin siirtymisen jälkeen Proof-of-Work (PoW) -konsensusmekanismista Proof-of-Stake (PoS) -mekanismiin, verkko vaatii 32 ETH:n määrän, jotta voi toimia validoijana transaktioiden käsittelemiseksi ja uusien lohkojen lisäämiseksi lohkoketjuun. Ponnisteluistaan validoijat ansaitsevat palkkioita ETH:ssä.

Kirjoitushetkellä lähes 28 % ETH:n kokonaismäärästä on stakeattu, mikä vastaa 34,27 miljoonaa ETH:ta Dune Analyticsin mukaan.

Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun ETF-liikkeellelaskijat ovat pyytäneet SEC:n hyväksyntää staking-palveluiden tarjoamiseen asiakkailleen. Viime vuonna, ennen Ethereum Spot -ETF:n hyväksyntöjä, useat liikkeellelaskijat hakivat ETF-hakemusta, jossa staking sisältyi, mutta heidän täytyi poistaa staking-ehdot.

SEC, entisen puheenjohtajan Gary Genslerin johdolla, vastusti stakingin sisällyttämistä Ethereum-ETF:iin, koska se katsoi proof-of-stake (PoS) -tokenit arvopapereiksi ja vaati rekisteröintiä staking-palveluille.

Mutta nyt, uuden hallinnon ja muuttuvien sääntelyasenteiden alla, staking-hyväksyntöjen odotetaan tapahtuvan tänä vuonna.

Viime kuussa FOX Business -toimittaja Eleanor Terrett jakoi X:ssä, että “virasto on ‘erittäin, erittäin kiinnostunut’ stakingista, ja pyysi alaa toimittamaan muistiinpanon, jossa eritelty eri staking-tyypit ja niiden hyödyt.” SEC:n Crypto Task Force tapasi jopa alan edustajia keskustellakseen staking-ominaisuuksien sisällyttämisestä ETP:ihin.

Staking-hyväksyntä loisi uuden mahdollisuuden passiiviseen tuloon sijoittajille ilman, että heidän tarvitsee osallistua toimintaan suoraan, ja sillä on potentiaalia lisätä kysyntää Ethereumille.

BlackRockin Mitchnickin mukaan staking on “seuraava vaihe mahdollisessa kehityksessä“ Ethereum Spot -ETF:issä. Hän lisäsi:

“Ei ole epäilystäkään, että ilman stakingia ETH on tänään vähemmän täydellinen. Staking-tuotto on merkittävä osa sitä, miten voit tuottaa sijoitustuottoa tässä tilassa.“ 

Tämä ongelma, Mitchnickin mukaan, ei ole “niin yksinkertainen kuin … uusi hallinto vain vihreästi hyväksyy jotain ja sitten bum, kaikki on hyvin, suoraan kilpaan. On monia melko monimutkaisia haasteita, jotka on ratkaistava, mutta jos ne saadaan ratkaistua, se tulee olemaan eräänlainen askelkohta ylöspäin sen suhteen, mitä näemme näiden tuotteiden ympärillä tapahtuvassa toiminnassa.”

ETH:ä koskevat huolenaiheet ovat hänen mukaansa “ylilyödyt”, hän selitti, että toisen luokan omaisuutena Ethereum on “teknologinen innovaatiotarina”.

Kutsuen sitä “panokseksi lohkoketjun omaksumiseen ja innovaatioon”, mikä on tapa, jolla he mainostavat tätä omaisuutta asiakkaille, Mitchnick korosti Ethereumin käyttötapauksia, mukaan lukien tokenisointi, stablecoinit ja DeFi. “Se vaatii melko paljon koulutusta, ja olemme olleet tällä matkalla, mutta se vie enemmän aikaa,” hän sanoi.

BlackRockilla on tokenisoitu rahamarkkinarahasto nimeltä BUIDL Ethereumissa sekä muilla verkkoilla kuten Aptos (APT ), Polygon ja Solana, jotka ovat ylittäneet $1 miljardi hallinnoituja varoja.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Ethereum (ETH) -sijoittamisesta.

Lopulliset ajatukset

Julkaistuaan elinkaarensa pahin helmikuu, Ether jatkaa vaikeaa aikaa, hintojen liikkuessa noin $2 000 tasolla. Markkinat menettävät uskonsa toiseksi suurimpaan omaisuuteen, ja asiantuntijat leikkaavat ennusteitaan.

Kuitenkin lähes vuosikymmenen ikäinen Ethereum on edelleen uusi, mutta on luonut vahvan perustan. Tuleva Pectra-päivitys ja staking-ominaisuuksilla varustetut ETF:t voivat tarjota katalyytin, jonka ETH tarvitsee houkutellakseen vähittäis- ja institutionaalista huomiota ja noustakseen korkeammalle saavuttaakseen lopulta uuden ATH:n.

Klikkaa tästä oppiaksesi, miten ostaa Ethereum (ETH).

Uusimmat Ethereumista