Enphase Energyn kolmannen neljänneksen liikevaihto nousi 293,3 miljoonaan dollariin, mutta osakekohtainen tulos laski 0,17 dollariin

Enphase Energy (ENPH ) Enphase Energy ilmoitti 27. lokakuuta 2026 kolmannen neljänneksen liikevaihdokseen 293,3 miljoonaa dollaria. Laimennettu osakekohtainen GAAP-tulos oli 0,17 dollaria ja laimennettu non-GAAP-osakekohtainen tulos 0,41 dollaria yhtiön neljännesvuositulostiedotteen mukaan. Yhtiön mukaan sijoitusten arvonalentumiset laskivat laimennettua GAAP-osakekohtaista tulosta 0,15 dollarilla ja laimennettua non-GAAP-osakekohtaista tulosta 0,14 dollarilla. Kalifornian Fremontista päivätty tiedote sisälsi toimitusjohtaja Badri Kothandaramanin yhteenvedon tuloksista.

Liikevaihto oli 291,9 miljoonaa dollaria vuoden 2026 toisella neljänneksellä ja 410,4 miljoonaa dollaria vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä. GAAP-bruttokateprosentti oli 43,3 %, kun se oli toisella neljänneksellä 60,0 % ja vuotta aiemmin 47,8 %. Non-GAAP-bruttokateprosentti oli 45,0 %, kun se oli kyseisillä kausilla 46,8 % ja 49,2 %. GAAP-liikevoitto oli 6,5 miljoonaa dollaria, kun se oli toisella neljänneksellä 51,5 miljoonaa dollaria ja vuotta aiemmin 66,2 miljoonaa dollaria. Non-GAAP-liikevoitto oli 53,6 miljoonaa dollaria, kun vastaavat luvut olivat 56,7 miljoonaa ja 123,4 miljoonaa dollaria. GAAP-nettotulos oli 23,4 miljoonaa dollaria, kun se oli toisella neljänneksellä 36,1 miljoonaa dollaria ja vuotta aiemmin 66,6 miljoonaa dollaria. Non-GAAP-nettotulos oli 54,0 miljoonaa dollaria, kun vastaavat luvut olivat 61,5 miljoonaa ja 117,3 miljoonaa dollaria. Tiivistetyn konsernin tuloslaskelman mukaan neljänneksen tulos ennen tuloveroja oli 3,571 miljoonaa dollaria tappiollinen, muut nettokulut olivat 26,622 miljoonaa dollaria ja tuloverohyöty 26,958 miljoonaa dollaria.

Kolmannen neljänneksen liikevaihtoon sisältyi 85,0 miljoonaa dollaria safe harbor -järjestelyihin perustuvaa liikevaihtoa, kun toisella neljänneksellä sitä kertyi 84,3 miljoonaa dollaria. Liikevaihto kasvoi Yhdysvalloissa noin 3 %. Yhtiön mukaan kasvu jäi odotettua pienemmäksi asuinrakennusten aurinkosähkön heikon kysynnän vuoksi. Euroopassa liikevaihto laski noin 11 %, minkä yhtiö selitti kesäkauden kausivaihtelulla ja joidenkin aurinkosähkömarkkinoiden jatkuvalla heikkoudella.

Maailmanlaajuinen loppuasiakasmyynti kasvoi edellisestä neljänneksestä noin 1 %, mikä jäi yhtiön odottamasta 10 prosentin kasvusta ja painoi liikevaihdon ohjeistushaarukan alapäähän. Yhdysvaltojen loppuasiakasmyynti kasvoi edellisestä neljänneksestä 5 %, mutta laski vuodentakaisesta 35 %. Yhtiön mukaan tulos vastasi pääosin kolmansien osapuolten raportteja Yhdysvaltojen asuinrakennusten aurinkosähkömarkkinoiden kehityksestä. Euroopan loppuasiakasmyynti laski edellisestä neljänneksestä 12 %, mikä heijasti kausivaihtelua ja kysynnän heikkenemistä etenkin Ranskassa.

Yhtiön mukaan non-GAAP-bruttokateprosentin lasku toisesta neljänneksestä johtui tuotemixistä. Vastavuoroiset tullit pienensivät bruttokateprosenttia kolmannella neljänneksellä noin 1,3 prosenttiyksikköä, kun vaikutus toisella neljänneksellä oli noin 2,0 prosenttiyksikköä. Non-GAAP-liiketoiminnan kulut olivat 78,4 miljoonaa dollaria, kun ne olivat edellisellä neljänneksellä 79,8 miljoonaa dollaria.

Enphase kertoi toimittaneensa neljänneksen aikana noin 1,42 miljoonaa IQ Microinverters -mikroinvertteriä eli 655,2 megawattia tasavirtaa sekä 129,9 megawattituntia IQ Batteries -akkuja. Akkujen toimitusmäärä oli toisella neljänneksellä 113,8 megawattituntia. Yli 26 000 asentajalla eri puolilla maailmaa on nyt pätevyys asentaa IQ Batteries -akkuja; aiemmin päteviä asentajia oli yli 25 000.

Yhtiön kassa, rahavarat ja myytävissä olevat arvopaperit olivat neljänneksen päättyessä 931,8 miljoonaa dollaria. Liiketoiminnan rahavirta oli noin 0,1 miljoonaa dollaria, ja investoinnit olivat 11,5 miljoonaa dollaria, kun ne olivat toisella neljänneksellä 14,4 miljoonaa dollaria. Yhtiön non-GAAP-täsmäytystaulukon mukaan vapaa kassavirta oli neljänneksellä 11,37 miljoonaa dollaria negatiivinen. Yhtiö määrittelee vapaan kassavirran liiketoiminnan nettorahavirraksi vähennettynä aineellisen käyttöomaisuuden hankinnoilla.

IQ SST:n esittely ja tekoälydatakeskusten hankekanta

Enphase kertoi demonstroineensa onnistuneesti 13,8 kV:n vaihtovirran muuntamisen 800 V:n tasavirraksi IQ Solid-State Transformer -teknologiallaan tutkimus- ja kehityslaboratoriossaan Austinissa, Texasissa. Demonstraatiossa yhdistettiin 132 tehomoduulia: kussakin kolmesta vaiheesta oli 44 sarjaan kytkettyä moduulia, jotka toimivat yhtenä integroituna järjestelmänä. Yhtiön mukaan IQ SST piti 800 V:n tasavirtalähdön vakaana nopeissa kuormituksen muutoksissa, jotka jäljittelevät tekoälylaskentatelineiden vaihtelevia tehontarpeita.

Yhtiön mukaan IQ SST on suunniteltu muuntamaan keskijännitteinen vaihtovirta suoraan 800 V:n tasavirraksi, jolloin useita tavanomaisia tehonmuunnosvaiheita voidaan välttää, energiahäviöitä vähentää ja tekoälylaskentaan toimittaa enemmän käyttökelpoista tehoa. Seuraavina välitavoitteina yhtiö aikoo varmistaa toiminnan 34,5 kV:n jännitteellä ja demonstroida megawatin tehoisen järjestelmän vuoden 2026 loppuun mennessä.

Enphase yli kaksinkertaisti neljänneksen aikana IQ SST:n asiakas- ja kumppanihankkeiden määrän yli 50:een. Yhtiö kertoi tekevänsä aktiivisesti yhteistyötä johtavan hyperskaalaajan ja maailmanlaajuisesti merkittävän tekoälylaskennan toimijan kanssa. Näiden tekniset vaatimukset auttavat muovaamaan tuotteen rakennetta ja kehityssuunnitelmaa. Yhtiön mukaan asiakaspilotit käynnistyvät suunnitellusti vuonna 2027, ja kaupallisten toimitusten odotetaan alkavan vuonna 2028. Enphase ilmoitti 26. lokakuuta 2026 yhdessä Infineon Technologiesin kanssa (IFX.SW ) ottavansa käyttöön IQ SST -tehomoduuleissaan laitteet, joita yhtiöt kutsuvat maailman ensimmäisiksi 900 V:n GaN-monoliittisiksi kaksisuuntaisiksi kytkimiksi.

Enphase kertoi, että Yhdysvaltain keskeisillä kotitalouksien aurinkoenergiamarkkinoilla vastatuuli jatkuu korkeiden korkojen ja liittovaltion Section 25D -verohyvityksen päättymisen vuoksi. Yhtiö nimesi viisi kasvun ajuria vuodelle 2027: viidennen sukupolven IQ Battery G5 -akun kotitalouksien maailmanlaajuisille energiavarastomarkkinoille; Propel-ennakkomaksullisen leasingohjelman, jonka tavoitteena on vauhdittaa aurinkosähkön ja akkujen käyttöönottoa yhdysvaltalaisissa kotitalouksissa; kaupallisen aurinkoenergian IQ9 Commercial Microinverters -mikroinverttereillä ja Yhdysvalloissa pian saataville tulevalla IQ Battery C80 -akulla; yksisuuntaiset ja kaksisuuntaiset sähköautojen latauslaitteet maailmanlaajuisille markkinoille; sekä IQ SST:n uuden sukupolven tekoälydatakeskuksiin.

Näkymät vuoden 2026 viimeiselle neljännekselle

Enphase arvioi vuoden 2026 viimeisen neljänneksen liikevaihdoksi 225,0–255,0 miljoonaa dollaria. Arvio sisältää 100–120 MWh:n IQ Battery -akkujen toimitukset. Näkymiin sisältyy noin 51,2 miljoonaa dollaria safe harbor -liikevaihtoa, ja niiden oletuksena on, että myynti loppuasiakkaille vähenee 10 % vuoden 2026 kolmanteen neljännekseen verrattuna.

Yhtiö arvioi GAAP-bruttomarginaaliksi 38,0–41,0 % ja ei-GAAP-bruttomarginaaliksi 40,0–43,0 %. Kumpikin arvio sisältää vastavuoroisten tullien noin 2,0 prosenttiyksikön vaikutuksen. Ei-GAAP-luku ei sisällä osakeperusteisia palkitsemiskuluja eikä yritysostoihin liittyvää poistoa. GAAP-liiketoiminnan kulujen arvioidaan olevan 119,0–123,0 miljoonaa dollaria ja ei-GAAP-liiketoiminnan kulujen 76,0–80,0 miljoonaa dollaria; jälkimmäisestä on jätetty pois arviolta 43,0 miljoonaa dollaria osakeperusteisia palkitsemiskuluja ja yritysostoihin liittyvää poistoa.

Enphase sai noin 52,0 miljoonaa dollaria tullipalautuksia ja niihin liittyviä korkoja Yhdysvaltain tulli- ja rajavartiolaitokselta 30.9.2026 päättyneiden yhdeksän kuukauden aikana. Palautukset liittyivät kansainvälisen hätätilan taloudellisia valtuuksia koskevan lain nojalla määrättyihin tulleihin, jotka kumottiin Yhdysvaltain korkeimman oikeuden ratkaisun Learning Resources, Inc. v. Trump jälkeen. Palautuksista kirjattiin liikevaihdon kulujen vähennykseksi noin 1,6 miljoonaa dollaria kolmen kuukauden jaksolla ja 47,0 miljoonaa dollaria yhdeksän kuukauden jaksolla; korkotuotoiksi kirjattiin vastaavilla jaksoilla noin 0,1 miljoonaa ja 1,7 miljoonaa dollaria; ja noin 3,3 miljoonaa dollaria aktivoitiin varaston hankintamenoon. Liikevaihdon kulujen vähennykseksi kirjatuista palautuksista 43,3 miljoonaa dollaria oli aiempina kausina kirjattuja tullikuluja. Ne jätettiin pois yhtiön ei-GAAP-tunnusluvuista samoin kuin niihin liittyneet 1,7 miljoonan dollarin korot.

Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä Enphase myi vuonna 2025 syntyneitä edistyneen valmistuksen tuotannon verohyvityksiä 235,0 miljoonan dollarin nimellisarvosta 93 prosentilla nimellisarvosta. Myynnistä aiheutui noin 16,5 miljoonan dollarin alennus, ja yhtiölle syntyi noin 2,5 miljoonaa dollaria liiketoimeen liittyviä kuluja. Yhtiö jätti nämä erät pois kyseisen neljänneksen ei-GAAP-tunnusluvuistaan.

30.9.2026 päättyneiden yhdeksän kuukauden liikevaihto oli 868,1 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 1 129,7 miljoonaa dollaria. GAAP-nettotulos oli 52,1 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 133,4 miljoonaa dollaria. Rahavirtalaskelman mukaan vuoden 2026 aikana erääntyvien velkakirjojen 632,5 miljoonan dollarin maksu suoritettiin yhdeksän kuukauden jaksolla. Varat olivat 2,88 miljardia dollaria 30.9.2026, kun ne olivat 3,51 miljardia dollaria 31.12.2025.

Enphase kertoi järjestävänsä analyytikoille ja sijoittajille suunnatun puhelinkonferenssin 27. lokakuuta 2026 kello 16.30 Yhdysvaltain itäistä aikaa. Suoraa verkkolähetystä voi seurata yhtiön verkkosivuston sijoittajasuhdeosiosta, ja tallenne on katsottavissa noin vuoden ajan lähetyksen jälkeen.