DTE Energy sopi Vantage-liiketoiminnan myynnistä 3 miljardilla dollarilla rahoittaakseen sähkö- ja kaasuliiketoiminnan kasvua

DTE Energy ilmoitti (DTE ) 5. marraskuuta 2026 sopineensa myyvänsä suurimman osan DTE Vantage -liiketoiminnastaan, joka ei kuulu sähkö- ja kaasuliiketoimintaan, noin 3 miljardilla dollarilla institutionaalisille sijoittajille, joita neuvoo J.P. Morgan Asset Managementin Global Infrastructure -ryhmä. Näin pääomaa suunnataan laajennettuun, säänneltyyn sähkö- ja kaasuliiketoiminnan investointiohjelmaan.

Sopimus kattaa pääasiassa kaikki DTE Vantagen varat EES Cokea lukuun ottamatta, ja kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla. DTE aikoo investoida myyntitulot sähkö- ja kaasuliiketoimintaansa, mikä vähentää tulevaa oman pääoman ja velkarahoituksen tarvetta. Yhtiö aikoo myös siirtää vuodelle 2026 suunnitellun, termiinisopimuksilla myydyn 500 miljoonan dollarin oman pääoman rahoituksen vuoteen 2027. Rahoitussuunnitelma on vielä keskeneräinen: velkojen takaisinmaksu- ja oman pääoman rahoitussuunnitelmia ei ole vielä viimeistelty.

Pääjohtaja ja toimitusjohtaja Joi Harris kuvasi kauppaa pääoman kohdentamisen muutokseksi sen jälkeen, kun Vantage oli kuulunut DTE:hen yli 30 vuotta: ”Tämä kauppa vie strategiaamme eteenpäin keskittämällä resurssimme säänneltyihin sähkö- ja kaasuliiketoimintoihimme, joissa näemme merkittäviä mahdollisuuksia investoida asiakkaiden ja yhteisöjen hyväksi.”

Myyntitulot tukevat laajempaa sähkö- ja kaasuliiketoiminnan investointisuunnitelmaa

Myynti tukee noin 44 miljardin dollarin asiakaslähtöisiä sähkö- ja kaasuliiketoiminnan investointeja viiden vuoden aikana. Niihin sisältyy datakeskusten kysyntään liittyvää infrastruktuuria. DTE:n kolmannen vuosineljänneksen esityksessä viisivuotissuunnitelman kerrotaan olevan lähes 30 % edellistä suurempi, ja siinä esitetään seuraava vertailu:

Suurin muutos on puhtaamman sähköntuotannon suuntaan. Myös jakeluun tehtävät investoinnit kasvavat, kun DTE pyrkii vähentämään sähkökatkoja 30 % ja lyhentämään niiden kestoa puoleen vuoteen 2029 mennessä.

DTE vahvisti vuoden 2026 osakekohtaisen liiketuloksen ohjeistukseksi 7,59–7,73 dollaria ja otti saman vaihteluvälin vuoden 2027 pro forma -vertailutasoksi. Osakekohtaisesta liiketuloksesta on vähennetty kertaluonteiset erät, tietyt käyvän arvon muutokset ja lopetetut toiminnot.

Johto tavoittelee tästä vuoden 2027 vaihteluvälistä laskettuna yli 9 prosentin vuotuista yhdistettyä osakekohtaisen liiketuloksen kasvua vuoteen 2031 asti. Tavoite korvaa aiemman 6–8 prosentin kasvutavoitteen vuoteen 2030 asti. Vertailutaso perustuu oletukseen, että Vantagen kauppa toteutuu vuoden 2026 loppuun mennessä, vaikka kaupan ilmoitettu tavoiteaikataulu on vuoden 2027 ensimmäinen puolisko. Vertailutaso voi muuttua lopetettujen toimintojen vaikutusten, kaupan todellisen toteutumisajankohdan ja myyntitulojen käyttöönoton aikataulun mukaan.

Datakeskussopimukset tukevat investointien kasvua

Investointisuunnitelma perustuu tehtyihin datakeskussopimuksiin, joiden yhteenlaskettu kapasiteetti on 2,4 gigawattia. Oracle-sopimus, jonka kapasiteetti on 1,4 gigawattia, on hyväksytty, ja siihen liittyvän rakentamisen odotetaan käynnistyvän kysynnän kasvaessa vuonna 2027. Kysyntää palvelevat nykyinen kapasiteetti ja lähes 2 miljardin dollarin investoinnit energiavarastoihin. Oraclen järjestelyihin kuuluu 19 vuoden sähkön toimitussopimus, jossa on kuukausittaiset vähimmäismaksut, sekä 15 vuoden varastointisopimus, joka kattaa pääomainvestoinnin.

Googlen hyväksytyn, kapasiteetiltaan 1,0 gigawatin sopimuksen odotetaan saavuttavan täyden kapasiteetin vuoden 2028 loppuun mennessä. Kysynnän palveleminen edellyttää enintään 1 600 megawattia uusiutuvaa sähköntuotantoa, 480 megawattia varastointikapasiteettia ja 350 megawattia kysyntäjoustoa. Lisäksi tarvitaan noin 700 megawattia pitkän aikavälin sähköntuotantoa, jonka tarve määritetään integroidussa resurssisuunnitelmassa. DTE arvioi näihin liittyvien pääomainvestointien olevan noin 5 miljardia dollaria vuoteen 2032 mennessä.

DTE Electric jätti tämän 20 vuoden sähköntuotantosuunnitelman erikseen 24. syyskuuta 2026. Suunnitelmassa ehdotetaan hiilen käytön lopettamista vuonna 2032 sekä 15 gigawatin edestä uusiutuvaa energiantuotantoa, 4,5 gigawattia varastointikapasiteettia ja 2,1 gigawattia maakaasukapasiteettia. DTE arvioi suunnitelman olevan 3,5 miljardia dollaria edellistä suunnitelmaa edullisempi. Michiganin julkisten palvelujen komission käsittely voi kestää enintään 360 päivää.

DTE odottaa, että datakeskukset kattavat kaikki niiden palvelemiseen tarvittavat energia- ja sähköverkkokustannukset ja tuovat sähköjärjestelmään miljardeja dollareita vuoteen 2045 mennessä. Näin pienenee summa, joka tarvitaan nykyisiltä asiakkailta. Kohtuuhintaisuuteen liittyvät vaikutukset ovat ennakoituja hyötyjä, eivät jo toteutuneita säästöjä. Molempien asiakkaiden sopimuksiin sisältyy vähimmäismaksuja, sopimuksen päättämismaksuja sekä luotto- ja vakuusvaatimuksia, joiden tarkoituksena on suojata nykyisiä asiakkaita.

Allekirjoitettujen sopimusten lisäksi DTE arvioi, että uusia mahdollisuuksia on 5–6 gigawatin edestä, ja niistä noin 2 gigawattia on edennyt pitkälle neuvotteluissa. Johto tavoittelee uuden sopimuksen tekemistä vuoden 2026 loppuun mennessä, mutta tätä hankekantaa ei ole vielä muutettu sopimuksiksi, jotka takaisivat sähkönkulutuksen, ja sen toteuttaminen edellyttäisi lisäinvestointeja tuotantoon, uusiutuvaan energiaan tai energiavarastoihin.

Kolmannen neljänneksen tulokset osoittavat Vantagen vaikutuksen

DTE raportoi kolmannen neljänneksen tulokseksi 470 miljoonaa dollaria eli 2,25 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vuotta aiemmin vastaavat luvut olivat 419 miljoonaa dollaria eli 2,01 dollaria. Operatiivinen tulos oli 481 miljoonaa dollaria eli 2,30 dollaria osaketta kohden, kun se vuoden 2025 vastaavalla neljänneksellä oli 468 miljoonaa dollaria eli 2,25 dollaria.

Neljännesvuosikatsauksen mukaan Vantage kasvatti segmenttien tulosta eniten: sen operatiivinen tulos nousi 69 miljoonalla dollarilla 110 miljoonaan dollariin uusiutuvan maakaasun ja investointiverohyvitysten kasvun ansiosta. DTE Electricin tulos puolestaan laski 73 miljoonalla dollarilla 468 miljoonaan dollariin. Syynä olivat verotuksen ajoitus, suurempi sääntelyn mukainen pääomapohja ja myrskyistä aiheutuneet kulut, joita tariffien käyttöönotto ja tavallista lämpimämpi sää osittain tasoittivat.

DTE:n laajentunut suunnitelma perustuu nyt Vantage-kaupan toteutumiseen ja siihen, että datakeskusten sovittu sähkönkysyntä muutetaan sähköyhtiön infrastruktuuriksi. Allekirjoitetut sopimukset sisältävät suojakeinoja, joilla rajoitetaan asiakkaiden kustannuksia. Lisähankkeista ei kuitenkaan ole vielä tehty sitovia sopimuksia, ja vuoden 2027 tulosennusteeseen vaikuttavat edelleen kaupan toteutumisen ajankohta ja myyntitulojen käyttö. Kaupan toteutuminen sekä siihen liittyvät tuotanto- ja sähköverkkohankkeet ovatkin keskeisiä sekä korkeamman kasvutavoitteen saavuttamisen että niiden kohtuuhintaisuushyötyjen kannalta, joita johto ennakoi.