DTCC tutkii jälkimarkkinoiden selvityksiä keskuspankkien digitaalivaluuttojen (CBDC) kanssa

Yhdysvaltain hallituksen pohtiessa keskuspankkien digitaalivaluuttojen (CBDC) etuja ja haittoja, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), johtava global financial services -teollisuuden jälkimarkkinoiden infrastruktuuri, tutkii, miten tokenisoidut arvopaperit ja CBDC voivat toimia yhdessä Yhdysvaltain selvitysinfrastruktuurissa — infrastruktuurissa, joka prosessoi arvopaperikauppoja, kun hinta on sovittu, käyttäen blockchainia.
“Maailmanlaajuiset rahamarkkinat kokevat paradigman muutoksen, kun hajautettu ledger -tekniikka (DLT) ja tokenisoidut varallisuudet haastavat perinteiset liiketoimintamallit ja markkinainfrastruktuurin tarjoajat”, luetaan raportista.
Niinpä, kun maailma edistyy kohti digitaalisten varallisuuden tulevaisuutta, digitaaliset valuutat sujuvoittavat perinteisiä maksuverkkoja ja mahdollistavat suuremman avoimuuden vähittäiskaupan, tukkukaupan ja rajat ylittävien kauppojen osalta.
Koska digitaaliset varallisuudet kaikissa muodoissaan saavat jalansijaa “DLT-pohjaiset infrastruktuurit alkavat täydentää perinteisiä markkinainfrastruktuureja”, CBDC, vaihtoehtoinen muoto keskuspankkien fiat-rahalle, saa merkittävää huomiota useiden aloitteiden kautta, joita tutkitaan yksityisten ja julkisten instituutioiden toimesta.
DTCC, yhteistyössä The Digital Dollar Projectin (DDP) kanssa, joka on CBDC:lle myönteinen voittoa tavoittelematon organisaatio, jota johtaa entinen Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) johtaja Christopher Giancarlo, yrittää ymmärtää digitaalisen dollarin vaikutuksia jälkimarkkinoiden selvitykseen.
Accenturen tukemana ryhmä on julkaissut uusimman valkoisen paperin “Exploring Post-Trade Security Settlement with a US Central Bank Digital Currency”, joka kattaa pilot-hankkeen (aiemmin tunnettu nimellä Project Lithium) tulokset ja osallistujien palautteen.
Hankkeen tavoitteena on yksinkertaisuuden lisääminen selvityksen, varallisuuden palvelujen, tietohallinnon, tietojen raportoinnin ja tietopalvelujen monimutkaisuudessa eri omaisuusluokkien osalta ja tarjota suurempaa turvallisuutta ja varmuutta rahamarkkinoille.
Useat suuret instituutiot osallistuivat pilottiin, mukaan lukien Bank of America, Wells Fargo, Citi, Nomura, Northern Trust, State Street ja Virtu Financial.
“DTCC:n pilotti DDP:n kanssa arvioi simuloituun CBDC:hen ja DLT:hen perustuvan DvP-selvityksen käyttöä Yhdysvaltain tukkukaupassa suoraan markkinanosiltaisten osapuolten kanssa”, mikä voi auttaa markkinanosiltaisia osapuolia ja päätöksentekijöitä ymmärtämään uuden teknologian vaatimukset ja “valuutan paradigman”, sanoi Jennifer Peve, johtaja ja strategian ja liiketoimintakehityksen johtaja DTCC:llä.
Vuonna 2021 DTCC:n tytäryhtiöt prosessoivat lähes 2,4 biljoonan dollarin arvosta arvopapereita, kun taas sen varasto tarjoaa haltuunottoa ja varallisuuden palveluja arvopapereille, jotka on julkaistu 177 maasta ja alueesta, ja joiden arvo on 87,1 biljoonaa dollaria.

Avainluvut

Käyttämällä DLT:ä DTCC:n pilotti pyrkii osoittamaan menestystä tokenisoiden arvopaperien selvittämisessä tehokkaasti ja turvallisesti DTCC:n Digital Settlement Network -prototyypillä vastaan tokenisoiduille dollareille simuloitudulla CBDC-verkolla, jonka Accenture tarjosi.
Pilottihankkeessa kaksi erillistä omaisuusverkkoa yhdistettiin, jotta voidaan mahdollistaa kestävä ja turvallinen turvallisuuden selvitys CBDC:hen. Tiimi tutki myös verkoston hallintoa, jossa verkoston ylläpitäjä voi ratkaista transaktiokysymyksiä luomalla mekanismeja, jotka olisivat muuten jääneet havaintotilaan, vähentämällä viestintäriippuvuutta osapuolten välillä, varmistamalla, että varallisuudet selvitettiin molemmilla verkoilla, ja poistamalla yleiset vastapuoliriskit selvityksen aikana.
Pilottihankkeen keskeisiin tuloksiin kuului CBDC-suunnittelumetodi, jossa annettiin merkitystä monenkeskiselle selvitykselle ja varallisuuden sitouttamismekanismeille.
Lisäksi verkoston tekniset päätökset ja suunnitteluratkaisut, jotka johtuivat toiminnollisista tarpeista, näkivät laajemman pääsyn digitaaliseen Federal Reserve -maksujärjestelmään, jotta voidaan tutkia mahdollisuuksia selvityspankin tilassa ja ajaa innovaatiota perinteisissä teollisuuden vastuissa.
Verkkoyhteyden ja suunnitteluratkaisujen osalta valkoinen paperi korosti yhteistyön tarpeen verkkoyhteyden varmistamiseksi, kun arvopaperien ja käteisen selvitys tapahtuu eri verkoilla, vähentämällä transaktiotietojen riskejä samalla, kun tarjotaan riittävä avoimuus.
Pilottihankkeen tulokset ja alan osallistujien palautteen mukaan CBDC-verkko voi parantaa toiminnallista tehokkuutta, avoimuutta ja raportointikapasiteettia. Se tukee myös joustavaa selvitysrakennetta, joka tarjoaa lisää vaihtoehtoja alan osapuolille.
“CBDC-selvitys voi tarjota rahoitus- ja riskiedut ja -vaihtoehdot teollisuudelle”, todettiin.
Tulevaisuuden tutkimiseksi paperi toteaa, että potentiaaliset liiketoimintahyödyt CBDC-selvityksestä riippuvat alan omaksumisesta.

Halukkuus luoda CBDC

Useat keskuspankit ympäri maailmaa ovat viime vuoden ajan järjestäneet omat työryhmänsä tutkimaan blockchain-tekniikkaa ja digitaalivaluuttoja.
Jotkut — ja todella innokkaimmat — keskuspankit, kuten Bank of England, Banque de France, Bank of Canada, Venäjän keskuspankki ja Alankomaiden keskuspankki, suunnittelevat jo oman digitaalivaluuttansa julkaisemista, joka on rakennettu blockchain-tekniikan päälle.
Kiina johtaa tätä kilpailua, ja Kiinan keskuspankin mukaan sen digitaalinen fiat-valuutta, eCNY, on yli 250 miljoonassa digitaalisessa lompakossa, ja se on jo vastuussa 87,5 miljardin yuanin (13,78 miljardin dollarin) arvosta transaktioista.
Tässä kuussa Intian keskuspankki käynnisti ensimmäisen pilottinsa jälleenmyyntiin tarkoitetulle digitaaliselle rupialle, kuukausi sen jälkeen, kun CBDC julkaistiin tukkukaupan osalle sekundaaristen markkinoiden arvopaperien selvitykseen.
DTCC:n raportin mukaan 19 G20-maista, jotka edustavat 20 suurinta taloutta, tutkivat CBDC:itä.
Maaliskuussa Yhdysvaltain presidentti Joe Bidenin toimeenpano antoi hallituksen lähestymistavan digitaalisiin varallisuuteen ja pyysi eri hallituksen virastoja kirjoittamaan politiikkasuositukset siitä lähestymistavasta, jotka kattavat kaiken digitaalisen dollarin sääntelystä.
Valtiovarainministeriö on myös suositellut CBDC-kehityksen jatkamista, joka on osa ensimmäistä kattavaa Valkoisen talon kehyksen digitaalisten varallisuuden vastuulliselle kehittämiselle.
Koska Yhdysvaltain dollari on taloudellinen kulmakivi Yhdysvaltain ja maailman taloudelle, DTCC ja DDP uskovat, että digitaalista dollaria on tutkittava huolellisesti yhteistyössä avainosapuolten kanssa, sekä julkisella että yksityisellä sektorilla.
Siksi he etsivät ratkaisujen vaihtoehtoja CBDC:lle, joka auttaisi parantamaan rahapolitiikan ja taloudellisen vakauden tehokkuutta; varmistamaan tarvittavan skaalautuvuuden, turvallisuuden ja henkilökohtaisen yksityisyyden vähittäiskaupan, tukkukaupan ja kansainvälisten maksujen osalta; ja integroida olemassa olevaan rahoitusinfrastruktuuriin, mukaan lukien hankkeet, jotka liittyvät Federal Reserve -järjestelmään.
CBDC voi auttaa nopeuttamaan selvityksiä osittain automatisoimalla raportit, jotka DTCC on velvollinen toimittamaan Fedille. DTCC tutkii, voivatko Fedin digitaaliset valuutat selvittää kauppoja, kun välittäjä lähettää rahaa.
Laajempi pääsy digitaaliseen Federal Reserve -maksujärjestelmään voi tarjota uusia mahdollisuuksia selvityspankin mallissa ja ajaa innovaatiota perinteisissä teollisuuden vastuissa.
Digitaalisen aikakauden edellytyksenä on, että pankit ovat avoimia, luotettavia, dynaamisia, joustavia ja turvallisia.
Tokenisoidun omaisuuden suora siirto keskuspankkien digitaalisiin valuuttoihin tarjoaa myös valtavan perustan yksinkertaisuudelle, tehokkuudelle ja uusille tuotteille ja palveluille.
Keskustellessaan siitä, mitä seurauksia on CBDC:n julkaisemisella, raportti toteaa, että digitaalisen dollarin saatavuus poistaisi riippuvuuden pankista, jolla on tili Federal Reservessä, mikä vähentäisi järjestelmäriskiä jakamalla käteisen selvityksen vastuut useammalle organisaatiolle.
“Tämä laajempi pääsy Federal Reserve -maksujärjestelmään voi myös muuttaa olemassa olevien selvityspankkien roolia, siirtäen heidän fokuksensa luottojen ja pistekohtaisiin ratkaisuihin markkinanosiltaisille osapuolille”, lisättiin.